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Friday, May 14, 2021

¿Qué es un foso económico?

Conceptualizado y nombrado por Warren Buffett, un foso económico es una clara ventaja que una empresa tiene sobre sus competidores, lo que le permite proteger su participación de mercado y su rentabilidad. A menudo es una ventaja que es difícil de imitar o duplicar (identidad de marca, patentes) y, por lo tanto, crea una barrera efectiva contra la competencia de otras empresas.

Entender un foso económico

Toda empresa de éxito entiende que la principal amenaza para su éxito continuo será la competencia, y mantenerlos a raya es fundamental para mantener su dominio. Con el paso del tiempo, es probable que vean una erosión en sus resultados financieros a medida que los competidores se coman su participación de mercado. Es por eso que una empresa que pretenda seguir siendo dominante tiene que establecer un foso económico. El foso económico describe la ventaja competitiva de una empresa derivada de varias tácticas comerciales que le permiten obtener ganancias por encima del promedio durante un período de tiempo sostenible.

Esto es importante no solo para los resultados de la empresa, sino también para los inversores potenciales que buscan maximizar sus carteras al incluir empresas que mantendrán su ventaja en el rendimiento. Al establecer una ventaja competitiva defendible, una empresa puede crear un foso económico lo suficientemente amplio que frene efectivamente la competencia dentro de su industria. Esencialmente, cuanto más amplio sea el foso económico, mayor y más sostenible será la ventaja competitiva de una empresa.

Un activo intangible, como una empresa que crea una marca conocida (Nike), una ventaja de precios (Apple), ventajas de costos (Walmart), lo que hace que sea costoso para los clientes cambiar de producto (compañías de telefonía celular), escala eficiente y Los efectos de red son todas ventajas que las empresas pueden utilizar para crear un amplio foso económico.

Las características financieras más obvias que tienen las empresas con un amplio foso económico es que generalmente generan grandes cantidades de flujo de caja libre y tienen un historial de fuertes retornos.

CONSEJOS CLAVE

  • Un foso económico es una clara ventaja que una empresa tiene sobre sus competidores, lo que le permite proteger su participación de mercado y su rentabilidad.
  • A menudo es una ventaja que es difícil de imitar o duplicar (identidad de marca, patentes) y, por lo tanto, crea una barrera efectiva contra la competencia de otras empresas.
  • Las características financieras más obvias que tienen las empresas con un amplio foso económico es que generalmente generan grandes cantidades de flujo de caja libre y tienen un historial de fuertes retornos.

Fuentes de fosos económicos

Una empresa que es capaz de mantener bajos los gastos operativos en relación con sus ventas en comparación con sus pares tiene ventajas de costos y puede socavar a su competencia bajando los precios y manteniendo a raya a sus rivales. Considere Wal-Mart Stores Inc., que tiene un inmenso volumen de ventas y negocia precios bajos con sus proveedores, lo que resulta en productos de bajo costo en sus tiendas que son difíciles de replicar por parte de sus competidores.

Los activos intangibles se refieren a las patentes, marcas y licencias que permiten a una empresa proteger su proceso de producción y cobrar precios superiores. Si bien las marcas generalmente se derivan de ofertas y marketing de productos superiores, las patentes se obtienen como resultado de las presentaciones de las empresas ante los gobiernos para proteger los conocimientos técnicos durante un período de tiempo específico, generalmente 20 años. Las empresas farmacéuticas obtienen grandes beneficios gracias a los medicamentos patentados después de gastar miles de millones en investigación y desarrollo.

La escala eficiente surge cuando un mercado en particular está mejor atendido por un número limitado de empresas, lo que les otorga una situación casi monopólica. Las empresas de servicios públicos son ejemplos de empresas con una escala eficiente que es necesaria para brindar electricidad y agua a sus clientes en una sola área geográfica. Construir una segunda empresa de servicios públicos en la misma área sería demasiado costoso e ineficiente.

Los costos de cambio es otro tipo de foso económico, que hace que sea muy costoso y lento para los consumidores cambiar de producto o marca. Autodesk Inc. ofrece varias soluciones de software para ingenieros y diseñadores que son muy difíciles de aprender. Una vez que un cliente de Autodesk comienza a utilizar su software, es poco probable que cambie, lo que permite a Autodesk cobrar precios superiores por sus productos.

El efecto de red puede fortalecer aún más el foso económico de una empresa al hacer que sus productos sean más valiosos cuanto más gente los use. Un ejemplo de un efecto de red son los mercados en línea como Amazon y eBay, que son muy populares entre los consumidores debido a la gran cantidad de personas que compran y venden diversos productos a través de sus plataformas.

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