Al valorar una criptografía específica, puede utilizar una herramienta fundamental clave: analizar cualquier factor externo que tenga el potencial de afectar el rendimiento del activo.
Resumen
Durante casi un siglo, el campo de la investigación y el análisis fundamentales ha sido el enfoque principal para evaluar casi todos los valores. El análisis fundamental tiene sus raíces en el texto fundamental Security Analysis, publicado en 1934 por Benjamin Graham y David Dodd. Los autores advierten a los inversores que no se basen únicamente en un puñado de factores cuantitativos, sino que consideren todos los fundamentos empresariales que rodean a un valor para llegar a su verdadero valor. El análisis fundamental forma la base de la “inversión de valor” de Warren Buffet, que muchos creen que es una inversión prudente. Originalmente, el análisis fundamental se refería únicamente a acciones y bonos; más tarde, los analistas utilizaron partes de esta disciplina para estudiar la mayoría de los otros tipos de valores. Y, aunque los activos criptográficos son diferentes de los activos tradicionales, partes del análisis fundamental también pueden ayudar a discernir su valor.
Valor intrínseco: un componente clave del análisis fundamental
El análisis fundamental examina los factores internos y externos, cualitativos y cuantitativos de una empresa, por lo general, la empresa que lleva una emisión de acciones o bonos al mercado, el “emisor”. Los analistas estudian los factores que pueden afectar el valor de un valor, desde las condiciones de la industria y la economía hasta factores microeconómicos como la eficacia de un equipo de gestión. En lugar de intentar discernir los movimientos futuros de precios de un activo, el análisis fundamental intenta descubrir el valor “correcto” o “intrínseco” de un activo. El análisis fundamental postula que el mercado puede poner un precio incorrecto a un valor en el corto plazo, pero que eventualmente el mercado se corregirá a sí mismo para reflejar el verdadero valor del valor.
Una vez que llega al valor intrínseco de un valor, puede usarlo como punto de referencia para determinar si un valor está sobrevalorado, infravalorado o con un precio justo. Comprender el valor intrínseco de un activo es esencial para saber si comprarlo, venderlo o conservarlo. Por ejemplo, puede beneficiarse de la compra de un activo cuando el mercado lo subvaluó “erróneamente” y luego venderlo una vez que alcance el valor razonable.
Análisis fundamental de las criptomonedas
La razón por la que puede aplicar el análisis fundamental a casi cualquier activo es porque se centra en el valor subyacente, que desempeña un papel fundamental en las decisiones de inversión. El análisis fundamental abarca una amplia gama de disciplinas, técnicas y conceptos; pero no todos son apropiados para todos los activos. Es cuestión de elegir qué herramientas usar para qué clase de activos y por qué. Por ejemplo, si es un analista de acciones, puede optar por examinar un informe de ganancias: el balance general de una empresa, el precio de las acciones, las ganancias por acción (EPS) y la relación precio-ganancias (P / E), junto con una serie de otras métricas y variables. Pero si es un operador de divisas (forex), observará factores completamente diferentes, como los datos del banco central que ayudan a determinar el estado de la economía de una nación en particular.
Pero las criptomonedas no son emitidas por una corporación, entonces, ¿cómo se puede utilizar el análisis fundamental para llegar al valor subyacente de un activo criptográfico? Al igual que con cualquier activo, debería observar los factores circundantes que podrían influir en él. Por ejemplo, podría evaluar el estado del sector de las criptomonedas, el mercado en su conjunto, el entorno económico nacional y global, la oferta y la demanda y el panorama competitivo, por nombrar algunos indicadores potenciales.
Aquí hay algunos otros fundamentos que podrían aplicarse a las criptomonedas:
- Documento técnico: un documento técnico en criptomonedas es el equivalente al prospecto de una empresa. Una empresa que está emitiendo un nuevo valor publicará un prospecto preliminar, luego un prospecto final, según la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El prospecto contiene la información que necesitaría para decidir si invertir en el valor. De manera similar, un documento técnico en el sector de la criptografía proporciona los detalles que necesitaría para comprender el caso de uso proyectado del activo, sus especificaciones y los objetivos del creador.
Sin embargo, debido a que los documentos técnicos de cifrado aún no se producen en conjunto con una organización reguladora, es una buena idea validar cualquier declaración de gran alcance que pueda contener.
- Equipo (creadores de proyectos): ¿Esta criptomoneda tiene un equipo específico detrás? Si es así, ¿cuáles son los antecedentes de sus miembros? ¿Cuánto tiempo han estado involucrados en el sector de las criptomonedas? ¿Qué otros proyectos han lanzado? ¿Cuáles son los antecedentes y las habilidades de los miembros del equipo? Si no hay ningún equipo o sitio web detrás del activo, entonces puede buscar en la comunidad de desarrolladores o en GitHub público, si el proyecto tiene uno.
- Mercado objetivo: ¿A quién se dirigen los activos criptográficos? Si lo sabemos, ¿cuál es el tamaño del mercado objetivo? ¿Qué necesidad o caso de uso está abordando el activo? ¿Está intentando reemplazar una infraestructura heredada? ¿O llenar un cierto vacío?
- Desarrolladores: vale la pena investigar la cantidad de contribuyentes y la cantidad de actividad que rodea a un activo. Debido a que algunas criptomonedas aún están en desarrollo, la cantidad de desarrolladores que trabajan en un proyecto a menudo puede ser una señal de su potencial. También es un indicador del compromiso del equipo ejecutivo para hacer realidad sus ambiciones. Bitcoin, como era de esperar, tiene la mayoría de los desarrolladores trabajando en su código en GitHub, seguido de Ethereum. Un proyecto con pocos desarrolladores debería sonar una nota de precaución para los nuevos inversores.
- Una nota sobre los rumores: las discusiones ad hoc o cosas que escuche no son necesariamente importantes para evitar al hacer su investigación. Puede ser muy útil saber lo que piensan los colegas respetados sobre un equipo o un proyecto, especialmente si existen posibles señales de alerta. ¿Cuál es el sentimiento general sobre este nuevo proyecto? ¿El proyecto les parece realista a los demás? ¿Cómo encaja con todo lo demás que está sucediendo en el sector? Si normalmente no “escucha” esta información, busque en línea. La vid, tal como es, se puede encontrar en las aplicaciones de mensajería o en los foros de mensajes de Reddit y Bitcointalk. Tenga cuidado de no tener en cuenta los rumores al realizar su análisis.
Un trabajo en progreso
1934 no fue solo el año en que se publicó Security Analysis. En 1934, la SEC abrió sus puertas para tratar de restaurar la confianza del público luego de la caída del mercado de valores y la Gran Depresión de 1929. Esos eventos habían hecho que el público viera los valores como muy especulativos; el público desconfiaba de los mercados financieros, y la primera orden de la SEC fue regular la industria de valores de EE. UU. La SEC requirió documentación extensa de todos los participantes del mercado para que los inversionistas pudieran tener acceso a información financiera básica y comprender los riesgos potenciales de invertir en valores. Como resultado, tenemos una gran cantidad de datos disponibles sobre empresas que cotizan en bolsa, técnicas de inversión, reglas y regulaciones, etc.
Sin embargo, no ocurre lo mismo con las criptomonedas. Con tan solo 11 años, el sector aún es muy joven. Para tener una perspectiva, considere que la primera acción se negoció oficialmente en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en 1817, es decir, 117 años antes de que existiera alguna regulación de los mercados estadounidenses. Además, parece haber un consenso cada vez mayor de que la tecnología, las redes y los activos de criptomonedas en sí mismos tienen un valor intrínseco. Cómo definir y cuantificar correctamente ese valor es un trabajo en progreso que puede mejorarse mediante la implementación de algunos de los principios y técnicas relevantes de análisis fundamental.
