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domingo, junio 26, 2022

Desglose del dinero fiduciario: utilidad y problemas

Aunque la moneda fiduciaria o el dinero ha demostrado ser un depósito de valor, un medio de cambio y una unidad de cuenta efectivos, existen desventajas asociadas con su uso. Estos obstáculos se originan en la necesidad de una política fiscal y monetaria centralizada.

Resumen

Aunque la moneda fiduciaria o el dinero ha demostrado ser un depósito de valor, un medio de cambio y una unidad de cuenta efectivos, existen desventajas asociadas con su uso. Estos obstáculos se originan en la necesidad de una política fiscal y monetaria centralizada. Aunque la inflación constante y predecible se considera un indicador positivo del crecimiento económico, el rápido aumento de los precios conocido como hiperinflación da como resultado la devaluación de la moneda. Además de utilizar dinero fiduciario, los bancos centrales y los gobiernos pueden combatir la hiperinflación minimizando el impacto de las crisis económicas que resultan de las fuerzas del mercado nacional e internacional.

Aunque la moneda fiduciaria (dinero que se separa de una fuente de valor tangible) ha demostrado su eficacia como moneda en todo el mundo, existen desventajas asociadas con su uso. Muchos de estos desafíos surgen de la supervisión centralizada de la política fiscal y monetaria. En una economía cada vez más globalizada, la capacidad de responder a las conmociones económicas se ha convertido en un desafío. Si los gobiernos y los bancos centrales pierden la oportunidad de prepararse para las crisis de manera proactiva, las soluciones reactivas no logran evitar las dificultades, ya que los indicadores van a la zaga de la realidad. Para comprender las desventajas del dinero fiduciario, es importante comenzar por comprender cómo debe operar el dinero.

La utilidad del dinero

El dinero ha adoptado muchas formas desde que surgió por primera vez en el siglo XI. Desde el ganado y las conchas de cauri hasta las primeras formas de acuñación de metales, el dinero es fundamental para facilitar el crecimiento económico. Aunque cualquier cosa puede probarse como dinero, hay tres requisitos principales que debe cumplir para ser efectivo.

  • Medio de cambio: el dinero debe ser un medio de cambio eficaz. Los consumidores deben tener la confianza de que pueden cambiar dinero fácilmente por bienes y servicios.
  • Almacenamiento de valor: el dinero debe conservar su valor durante un período de tiempo razonablemente largo. Si no protege el poder adquisitivo del consumidor, es poco probable que permanezca en uso durante mucho tiempo.
  • Unidad de cuenta: el dinero debe funcionar como una unidad de cuenta o un criterio para las transacciones financieras. Por ejemplo, el dinero debe expresar el valor de un billete de $ 100 frente a un billete de $ 20.

Más allá de la utilidad esencial del dinero, la moneda fiduciaria también debe ser duradera, portátil, divisible, uniforme y de suministro limitado. Si el dinero fiduciario no cumple con estos criterios, es probable que falle como una variante del dinero. Pero incluso si se logra la utilidad del dinero fiduciario, su valor inherente está determinado por varios factores.

Política fiscal y monetaria

El valor de la moneda fiduciaria depende de la salud de la economía de un país y de cómo su gobierno gestiona las tasas de interés, la oferta monetaria y la inflación. Los gobiernos pueden aumentar las tasas de interés para desalentar el endeudamiento y el gasto, reduciendo así la oferta monetaria. Por el contrario, los gobiernos pueden reducir las tasas de interés para fomentar el endeudamiento y el gasto, aumentando la oferta monetaria.

La inflación, o el aumento constante de los precios, resulta de una oferta monetaria excedente. Esto significa que más dinero persigue la misma cantidad de bienes y servicios. La inflación baja y predecible se considera positiva, ya que mantiene y protege el valor del dinero en una trayectoria constante. Sin embargo, cuando la política fiscal o monetaria falla, la inflación puede dar lugar a hiperinflación u otras crisis económicas.

Hiperinflación: la impresión de dinero sin control puede desencadenar una hiperinflación a medida que la oferta se expande sin restricciones, devaluando severamente cualquier moneda. El peor caso conocido de hiperinflación en la historia ocurrió en Hungría. Cuando el gobierno húngaro comenzó a imprimir efectivo después de la Segunda Guerra Mundial, la tasa de inflación diaria finalmente llegó al 200% o 13 billones por ciento anual.

Crisis fiscal: se produce una crisis fiscal cuando un gobierno se esfuerza por cubrir su déficit presupuestario. Las calificaciones de los bonos del gobierno disminuyen a medida que los inversores los venden y los mercados no prestan. El recurso es recortar el gasto para cubrir el déficit, haciendo que el producto interior bruto (PIB) caiga en línea con los ingresos fiscales. El mundo vio cómo se desarrollaba este escenario cuando Grecia estuvo a punto de incumplir con su deuda en 2010, lo que requirió rescates de los acreedores internacionales.

Crisis monetaria: una crisis monetaria se produce cuando los inversores se vuelven recelosos de poseer los activos de un país. Esta dinámica podría evolucionar si parece que una nación no pagará los bonos. Una crisis fiscal también puede desencadenar una crisis monetaria. Cuando los inversores perdieron la confianza en el sector financiero islandés, el valor de su moneda cayó un 60% entre finales de 2007 y finales de 2008.

Cada una de estas crisis económicas es el resultado de la supervisión gubernamental de la política fiscal y monetaria. Como tal, muchos dicen que el suministro limitado de oro lo convierte en una moneda más estable que el dinero fiduciario, que tiene un suministro ilimitado. Para los gobiernos y los bancos centrales, navegar por la naturaleza cíclica de los mercados libres es aún más desafiante en una economía cada vez más globalizada.

El futuro de Fiat: descentralización

En los Estados Unidos, la moneda fiduciaria abandonó el patrón oro a favor de la moneda de curso legal en 1971. Aunque este sistema ha estado en vigor durante casi cinco décadas, ahora existen oportunidades para mejorar la última iteración del dinero. La política monetaria del gobierno nunca es una ciencia perfecta, y la dependencia de las instituciones financieras y las empresas que actúan como intermediarias que conforman una vasta red de infraestructura aumenta los costos.

Sin embargo, ha surgido tecnología que presenta un camino hacia la corrección de estas deficiencias. La tecnología descentralizada como blockchain y la criptomoneda presenta el camino más claro a seguir, eliminando intermediarios a través de la automatización y utilizando la moneda digital para reducir costos, mejorar la eficiencia y reforzar la movilidad del dinero. La eliminación de una autoridad emisora ​​central a favor de los mecanismos monetarios automatizados (como se encuentra en Bitcoin y Ethereum) presenta el paso adelante más sustancial en el desarrollo del dinero y el valor desde el abandono del patrón oro.

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