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Monday, March 8, 2021

¿Cuál es el número ideal de acciones a tener en una cartera?

Si bien podría parecer que muchas fuentes tienen una opinión sobre el número “correcto” de acciones que se pueden poseer en una cartera, realmente no existe una única respuesta correcta a esta pregunta.

La cantidad correcta de acciones para mantener en su cartera depende de varios factores, como su país de residencia e inversión, su horizonte temporal de inversión, las condiciones del mercado y su propensión a leer las notic

CONSEJOS CLAVE

  • Si bien muchas fuentes tienen una opinión sobre el número “correcto” de acciones a poseer, realmente no existe una única respuesta correcta a esta pregunta.
  • El número correcto de acciones a mantener depende de una serie de factores, como su horizonte temporal de inversión, las condiciones del mercado y su propensión a mantenerse actualizado en sus participaciones.
  • Si bien no hay una respuesta consensuada, existe un rango razonable para el número ideal de acciones a mantener en una cartera: para los inversores en los Estados Unidos, el número es de alrededor de 20 a 30 acciones.

Comprensión del número ideal de acciones que se deben tener en una cartera

Los inversores diversifican su capital en muchos vehículos de inversión diferentes por la razón principal de minimizar su exposición al riesgo. Específicamente, la diversificación permite a los inversionistas reducir su exposición a lo que se conoce como riesgo no sistemático, que puede definirse como el riesgo asociado con una empresa o industria en particular.

Los inversores no pueden diversificar el riesgo sistemático, como el riesgo de que una recesión económica arrastre a todo el mercado de valores, pero la investigación académica en el área de la teoría moderna de la cartera ha demostrado que una cartera de acciones bien diversificada puede reducir eficazmente el riesgo no sistemático a cerca de -cero, manteniendo el mismo nivel de rentabilidad esperado que tendría una cartera con exceso de riesgo.

En otras palabras, si bien los inversores deben aceptar un mayor riesgo sistemático para obtener rendimientos potencialmente más altos (conocido como la compensación riesgo-rendimiento), generalmente no disfrutan de un mayor potencial de rendimiento por asumir riesgos no sistemáticos.

Cuantas más acciones tenga en su cartera, menor será su exposición al riesgo no sistemático. Una cartera de 10 acciones, en particular las de varios sectores o industrias, es mucho menos riesgosa que una cartera de solo dos acciones.

Por supuesto, los costos de transacción de tener más acciones pueden acumularse, por lo que generalmente es óptimo mantener la cantidad mínima de acciones necesaria para eliminar de manera efectiva su exposición al riesgo no sistemático. ¿Cual es este numero? No hay una respuesta de consenso, pero hay un rango razonable.

Para los inversores en los Estados Unidos, donde las acciones se mueven por sí mismas (están menos correlacionadas con el mercado en general) más que en otros lugares, el número es de aproximadamente 20 a 30 acciones. La investigación predominante en el área se realizó antes de la revolución de la inversión en línea (cuando las comisiones y los costos de transacción eran mucho más altos), y la mayoría de los trabajos de investigación sitúan el número en el rango de 20 a 30.

Importante: Una cartera de acciones bien diversificada puede reducir eficazmente el riesgo no sistemático a niveles cercanos a cero, mientras se mantiene el mismo nivel de rendimiento esperado que tendría una cartera con exceso de riesgo.

Investigaciones más recientes sugieren que los inversores que aprovechan los bajos costos de transacción que ofrecen los corredores en línea pueden optimizar mejor sus carteras si mantienen cerca de 50 acciones, pero nuevamente no hay consenso.

Tenga en cuenta que estas afirmaciones se basan en datos históricos pasados del mercado de valores en general y, por lo tanto, no garantizan que el mercado exhibirá exactamente las mismas características durante los próximos 20 años como lo hizo en los últimos 20.

Sin embargo, como regla general, la mayoría de los inversores (minoristas y profesionales) tienen de 15 a 20 acciones como mínimo en sus carteras. Si se siente intimidado por la idea de tener que investigar, seleccionar y mantener el conocimiento de unas 20 o más acciones, es posible que desee considerar el uso de fondos indexados o ETF para brindar una diversificación rápida y fácil en diferentes sectores y grupos de capitalización de mercado, ya que estas inversiones Los vehículos efectivamente le permiten comprar una canasta de acciones con una transacción.

VISIÓN DEL ASESOR

Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, Connecticut.

El número de acciones en una cartera no es importante en sí mismo. Esto se debe a que una cartera podría concentrarse en unas pocas industrias en lugar de extenderse a un espectro completo de sectores. En tal caso, podría tener docenas de acciones y aún no estar diversificado. Si, por otro lado, las tenencias de acciones estuvieran diversificadas en una amplia variedad de industrias, dos o tres docenas deberían ser suficientes. Aquí, también, la selección adecuada de valores marcará una gran diferencia. Por lo general, es útil concentrarse en los actores más fuertes de cada industria para aprovechar el potencial que ofrece cada industria. Mire los componentes del Promedio Industrial Dow Jones: esos son 30 de los nombres más conocidos en el mundo empresarial de EE. UU.

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