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Monday, March 8, 2021

Gestión de cartera pasiva frente a activa: descripción general

Los inversores tienen dos estrategias de inversión principales que pueden utilizarse para generar un rendimiento en sus cuentas de inversión: gestión activa de cartera y gestión pasiva de cartera.

  • La gestión activa de la cartera se centra en superar al mercado en comparación con un índice de referencia específico como el índice Standard & Poor’s 500.
  • La gestión pasiva de carteras imita las tenencias de inversión de un índice particular para lograr resultados similares.

Como indican los nombres, la gestión activa de carteras suele implicar operaciones más frecuentes que la gestión pasiva.

Un inversor puede utilizar un administrador de cartera para llevar a cabo cualquiera de las estrategias, o puede adoptar cualquiera de los enfoques como inversor independiente.

CONSEJOS CLAVE

  • La gestión activa requiere compras y ventas frecuentes en un esfuerzo por superar un índice o índice de referencia específico.
  • La gestión pasiva replica un índice o índice de referencia específico para igualar su rendimiento.
  • Las carteras de gestión activa se esfuerzan por obtener rendimientos superiores, pero asumen mayores riesgos y conllevan tarifas más elevadas.

Gestión activa de la cartera

El inversor que sigue una estrategia de gestión de cartera activa compra y vende acciones en un intento de superar a un índice específico, como el índice Standard & Poor’s 500 o el índice Russell 1000.

Un fondo de inversión administrado activamente tiene un administrador de cartera individual, coadministradores o un equipo de administradores que toman decisiones de inversión para el fondo. El éxito del fondo depende de una investigación en profundidad, una previsión de mercado y la experiencia del equipo de gestión.

Los gestores de carteras que realizan inversiones activas siguen las tendencias del mercado, los cambios en la economía, los cambios en el panorama político y cualquier otro factor que pueda afectar a empresas específicas. Estos datos se utilizan para cronometrar la compra o venta de activos.

Los defensores de la gestión activa afirman que estos procesos generarán rendimientos más altos que los que se pueden lograr simplemente imitando las acciones que figuran en un índice.1

Dado que el objetivo de un administrador de cartera en un fondo administrado activamente es ganarle al mercado, esta estrategia requiere asumir un riesgo de mercado mayor que el requerido para la administración pasiva de cartera.

Importante: La gestión pasiva de carteras también se conoce como gestión de fondos indexados.

Gestión de cartera pasiva

La gestión pasiva de carteras también se conoce como gestión de fondos indexados.

La cartera está diseñada para igualar los rendimientos de un índice de mercado en particular o un índice de referencia lo más cerca posible. Por ejemplo, cada acción que cotiza en un índice está ponderada. Es decir, representa un porcentaje del índice acorde con su tamaño e influencia en el mundo real. El creador de una cartera de índices utilizará las mismas ponderaciones.

El propósito de la gestión pasiva de carteras es generar una rentabilidad que sea igual a la del índice elegido.

Una estrategia pasiva no tiene un equipo de administración que tome decisiones de inversión y puede estructurarse como un fondo cotizado en bolsa (ETF), un fondo mutuo o un fideicomiso de inversión unitario.

Los fondos indexados se califican como administrados pasivamente en lugar de no administrados porque cada uno tiene un administrador de cartera que se encarga de replicar el índice.2

Debido a que esta estrategia de inversión no es proactiva, las tarifas de administración que se cobran en las carteras o fondos pasivos suelen ser mucho más bajas que las estrategias de administración activas.

Los fondos mutuos indexados son fáciles de entender y ofrecen un enfoque relativamente seguro para invertir en amplios segmentos del mercado.

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