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Friday, May 14, 2021

Activos bajo gestión (AUM)

¿Qué son los activos bajo gestión (AUM)?

Los activos bajo administración (AUM) es el valor total de mercado de las inversiones que una persona o entidad administra en nombre de los clientes. Los activos bajo definiciones y fórmulas de administración varían según la compañía.

En el cálculo de AUM, algunas instituciones financieras incluyen depósitos bancarios, fondos mutuos y efectivo en sus cálculos. Otros lo limitan a fondos bajo administración discrecional, donde el inversionista asigna autoridad a la empresa para negociar en su nombre.

En general, AUM es solo un aspecto que se utiliza al evaluar una empresa o inversión. También se suele considerar junto con el desempeño de la gestión y la experiencia de gestión. Sin embargo, los inversores suelen considerar mayores entradas de inversión y mayores comparaciones de AUM como un indicador positivo de la calidad y la experiencia de gestión.

CONSEJOS CLAVE

  • Los activos bajo gestión (AUM) es el valor de mercado total de las inversiones que una persona o entidad maneja en nombre de los inversores.
  • AUM fluctúa diariamente, lo que refleja el flujo de dinero que entra y sale de un fondo en particular y el comportamiento del precio de los activos.
  • Los fondos con AUM más grandes tienden a negociarse más fácilmente.
  • Las comisiones y gastos de gestión de un fondo se calculan a menudo como un porcentaje de AUM.

Comprensión de los activos gestionados

Los activos administrados se refieren a la cantidad de dinero que administra un fondo de cobertura o una institución financiera para sus clientes. AUM es la suma del valor de mercado de todas las inversiones administradas por un fondo o familia de fondos, una empresa de capital de riesgo, una empresa de corretaje o una persona registrada como asesor de inversiones o administrador de cartera.

Usado para indicar el tamaño o la cantidad, los AUM se pueden segregar de muchas formas. Puede referirse a la cantidad total de activos administrados para todos los clientes, o puede referirse a los activos totales administrados para un cliente específico. AUM incluye el capital que el administrador puede utilizar para realizar transacciones para uno o todos los clientes, generalmente de forma discrecional.

Dentro de la industria de la gestión patrimonial, algunos administradores de inversiones pueden tener requisitos basados en AUM. En otras palabras, un inversionista puede necesitar una cantidad mínima de AUM personal para que ese inversionista esté calificado para un cierto tipo de inversión, como un fondo de cobertura. Los administradores de patrimonio quieren asegurarse de que el cliente pueda resistir los mercados adversos sin sufrir un impacto financiero demasiado grande. El AUM individual de un inversor también puede ser un factor para determinar el tipo de servicios recibidos de un asesor financiero o una empresa de corretaje. En algunos casos, los activos individuales administrados también pueden coincidir con el patrimonio neto de una persona.

Cálculo de activos gestionados

Los métodos de cálculo de los activos gestionados varían entre empresas. Los activos administrados dependen del flujo de dinero de los inversores que entra y sale de un fondo en particular y, como resultado, pueden fluctuar diariamente. Además, el rendimiento de los activos, la apreciación del capital y los dividendos reinvertidos aumentarán el AUM de un fondo. Además, los activos totales de la empresa bajo gestión pueden aumentar cuando se adquieren nuevos clientes y sus activos.

Los factores que causan disminuciones en AUM incluyen disminuciones en el valor de mercado por pérdidas de desempeño de inversiones, cierres de fondos y una disminución en los flujos de inversionistas. Los activos administrados pueden limitarse a todo el capital inversor invertido en todos los productos de la empresa, o puede incluir capital propiedad de los ejecutivos de la empresa de inversión.

En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tiene requisitos AUM para fondos y firmas de inversión en las que deben registrarse ante la SEC. La SEC es responsable de regular los mercados financieros para garantizar que funcione de manera justa y ordenada. El requisito de registro de la SEC puede oscilar entre $ 25 millones y $ 110 millones en AUM, dependiendo de varios factores, incluido el tamaño y la ubicación de la empresa.1

Por qué es importante AUM

La gerencia de la empresa monitoreará los AUM en lo que respecta a la estrategia de inversión y los flujos de productos de los inversores para determinar la fortaleza de la empresa. Las empresas de inversión también utilizan los activos bajo gestión como herramienta de marketing para atraer nuevos inversores. AUM puede ayudar a los inversores a obtener una indicación del tamaño de las operaciones de una empresa en relación con sus competidores.

AUM también puede ser una consideración importante para el cálculo de tarifas. Muchos productos de inversión cobran comisiones de gestión que son un porcentaje fijo de los activos gestionados. Además, muchos asesores financieros y administradores de dinero personales cobran a los clientes un porcentaje de sus activos totales bajo administración. Normalmente, este porcentaje disminuye a medida que aumenta el AUM; de esta forma, estos profesionales financieros pueden atraer inversores de gran riqueza.

Ejemplos de la vida real de activos bajo gestión
Al evaluar un fondo específico, los inversores a menudo miran su AUM, ya que funciona como una indicación del tamaño del fondo. Normalmente, los productos de inversión con altos AUM tienen mayores volúmenes de negociación en el mercado, lo que los hace más líquidos, lo que significa que los inversores pueden comprar y vender el fondo con facilidad.

ESPIAR

Por ejemplo, el SPDR S&P 500 ETF (SPY) es uno de los fondos cotizados en bolsa más grandes del mercado. Un ETF es un fondo que contiene una cantidad de acciones o valores que coinciden o reflejan un índice, como el S&P 500. El SPY tiene las 500 acciones del índice S&P 500.

Al 15 de agosto de 2020, SPY tenía activos bajo administración de $ 300 mil millones con un volumen de negociación diario promedio de 51 millones de acciones. El alto volumen de negociación significa que la liquidez no es un factor para los inversores cuando buscan comprar o vender sus acciones del ETF.

EDOW

El ETF First Trust Dow 30 Equal Weight (EDOW) rastrea las 30 acciones en el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA). La EDOW tiene activos bajo administración de $ 37 millones y un volumen de negociación mucho menor en comparación con la SPY, con un promedio de casi 3.000 acciones por día. La liquidez de este fondo podría ser una consideración para los inversores, lo que significa que podría resultar difícil comprar y vender acciones en determinados momentos del día o de la semana.

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