Uno de los principios más básicos de la inversión es reducir gradualmente el riesgo a medida que envejece, ya que los jubilados no pueden darse el lujo de esperar a que el mercado se recupere después de una caída. El dilema es averiguar exactamente qué tan seguro debe estar en relación con su etapa de la vida.

Durante años, una regla empírica comúnmente citada ha ayudado a simplificar la asignación de activos. Establece que las personas deben tener un porcentaje de acciones igual a 100 menos su edad. Entonces, para una persona de 60 años típica, el 40% de la cartera debería ser acciones. El resto comprendería bonos de alta calidad, deuda pública y otros activos relativamente seguros.

Dos razones para cambiar las reglas

Bastante sencillo, ¿verdad? No necesariamente. Si bien una guía fácil de recordar puede ayudar a eliminar parte de la complejidad de la planificación de la jubilación, puede ser el momento de volver a revisar esta en particular. Durante las últimas décadas, muchas cosas han cambiado para el inversor estadounidense. Por un lado, la esperanza de vida aquí, como en muchos países desarrollados, ha aumentado constantemente. En comparación con solo 25 años antes, los estadounidenses en 2017 vivían casi tres años más.1 No solo tenemos que aumentar nuestros ahorros, sino que también tenemos más tiempo para hacer crecer nuestro dinero y recuperarnos de una caída.

Al mismo tiempo, los bonos del Tesoro de EE. UU. Están pagando una fracción de lo que pagaban antes. A partir de marzo de 2020, una letra del tesoro a 10 años rinde menos del 1% anual. A principios de la década de 1980, los inversores podían contar con tasas de interés superiores al 10% .2

Directrices revisadas

Para muchos profesionales de la inversión, estas realidades significan que el antiguo axioma “100 menos su edad” pone a los inversores en peligro de quedarse sin fondos durante sus últimos años. Algunos han modificado la regla a 110 menos su edad, o incluso 120 menos su edad, para aquellos con una mayor tolerancia al riesgo.

No es sorprendente que muchas compañías de fondos sigan estas pautas revisadas, o incluso otras más agresivas, al armar sus propios fondos con fecha objetivo. Por ejemplo, los fondos con una fecha objetivo de 2035 están dirigidos a inversores que actualmente rondan los 50 (a partir de 2020). Pero en lugar de asignar el 50% de sus activos a acciones, el Fondo Vanguard Target Retirement 2035 ha asignado aproximadamente el 75 %.3 El Fondo T. Rowe Price Retirement 2035 genera aún más riesgo, con casi el 80% en acciones.4

Es importante tener en cuenta que pautas como esta son solo un punto de partida para tomar decisiones. Una variedad de factores pueden dar forma a una estrategia de inversión, incluida la edad de jubilación y los activos necesarios para mantener el estilo de vida. Dado que las mujeres viven casi cinco años más que los hombres en promedio, tienen costos de jubilación más altos que los hombres y un incentivo para ser un poco más agresivas con sus ahorros.1

La línea de fondo

Basar la asignación de acciones de una persona en la edad puede ser una herramienta útil para la planificación de la jubilación al alentar a los inversores a reducir lentamente el riesgo con el tiempo. Sin embargo, en un momento en que los adultos viven más y obtienen menos recompensas por inversiones “seguras”, podría ser el momento de ajustar la pauta de “100 menos su edad” y asumir más riesgos con los fondos de jubilación.