Un diferencial de oferta y demanda es la cantidad por la cual el precio de oferta excede el precio de oferta de un activo en el mercado. El diferencial de oferta y demanda es esencialmente la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por un activo y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar. Un individuo que busca vender recibirá el precio de oferta, mientras que uno que busque comprar pagará el precio de oferta.

Comprensión del diferencial de oferta y demanda

El precio de un valor es la percepción que tiene el mercado de su valor en un momento dado y es único. Para entender por qué hay una “oferta” y una “demanda”, uno debe tener en cuenta los dos principales actores en cualquier transacción de mercado, a saber, el tomador de precios (comerciante) y el creador de mercado (contraparte).

Los creadores de mercado, muchos de los cuales pueden ser empleados por corredoras, ofrecen vender valores a un precio determinado (el precio de oferta) y también ofertarán para comprar valores a un precio determinado (el precio de oferta). Cuando un inversor inicia una operación, aceptará uno de estos dos precios dependiendo de si desea comprar el valor (precio de venta) o vender el valor (precio de oferta). La diferencia entre estos dos, el diferencial, es el costo de transacción principal de la negociación (comisiones externas), y el creador de mercado lo recauda a través del flujo natural de procesamiento de órdenes a precios de oferta y demanda. Esto es lo que quieren decir las casas de bolsa cuando afirman que sus ingresos se derivan de que los comerciantes “cruzan el margen”.

El diferencial de oferta y demanda puede considerarse una medida de la oferta y la demanda de un activo en particular. Debido a que se puede decir que la oferta representa la demanda y la demanda representa la oferta de un activo, sería cierto que cuando estos dos precios se expanden más, la acción del precio refleja un cambio en la oferta y la demanda.

La profundidad de las “ofertas” y las “solicitudes” pueden tener un impacto significativo en el diferencial de oferta y demanda. El diferencial puede ampliarse significativamente si menos participantes colocan órdenes limitadas para comprar un valor (generando así menos precios de oferta) o si menos vendedores colocan órdenes limitadas para vender. Como tal, es fundamental tener en cuenta el diferencial de oferta y demanda al realizar una orden de límite de compra para garantizar que se ejecute correctamente.

Los creadores de mercado y los comerciantes profesionales que reconocen un riesgo inminente en los mercados también pueden ampliar la diferencia entre la mejor oferta y la mejor oferta que están dispuestos a ofrecer en un momento dado. Si todos los creadores de mercado hacen esto con un valor determinado, entonces el diferencial de oferta y demanda cotizado reflejará un tamaño mayor al habitual. Algunos comerciantes de alta frecuencia y creadores de mercado intentan ganar dinero aprovechando los cambios en el diferencial de oferta y demanda.

CONSEJOS CLAVE

• El diferencial de oferta y demanda es esencialmente la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por un activo y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar.
• El diferencial es el costo de transacción. Los tomadores de precios compran al precio de oferta y venden al precio de oferta, pero el creador de mercado compra al precio de oferta y vende al precio de oferta.
• La oferta representa la demanda y la demanda representa la oferta de un activo.
• El diferencial de oferta y demanda es la medida de facto de la liquidez del mercado.

La relación del diferencial de oferta y demanda con la liquidez

El tamaño del diferencial de oferta y demanda de un activo a otro difiere principalmente debido a la diferencia de liquidez de cada activo. El diferencial de oferta y demanda es la medida de facto de la liquidez del mercado. Algunos mercados son más líquidos que otros y eso debería reflejarse en sus márgenes más bajos. Esencialmente, los iniciadores de transacciones (tomadores de precios) exigen liquidez mientras que las contrapartes (creadores de mercado) brindan liquidez.

Por ejemplo, la moneda se considera el activo más líquido del mundo y el margen de compra-venta en el mercado de divisas es uno de los más pequeños (una centésima de porcentaje); en otras palabras, el margen se puede medir en fracciones de centavos. Por otro lado, los activos menos líquidos, como las acciones de pequeña capitalización, pueden tener márgenes equivalentes al 1% o 2% del precio de venta más bajo del activo.

Los diferenciales de oferta y demanda también pueden reflejar el riesgo percibido por el creador de mercado al ofrecer una operación. Por ejemplo, los contratos de opciones o futuros pueden tener diferenciales de oferta y demanda que representan un porcentaje mucho mayor de su precio que una operación de divisas o acciones. La amplitud del diferencial podría basarse no solo en la liquidez, sino también en cuánto podría cambiar rápidamente el precio.

Ejemplo de margen de oferta y demanda

Si el precio de oferta de una acción es de $ 19 y el precio de oferta de la misma acción es de $ 20, entonces el margen de oferta y demanda de la acción en cuestión es de $ 1. El diferencial de oferta y demanda también puede expresarse en términos de porcentaje; habitualmente se calcula como un porcentaje del precio de venta o precio de venta más bajo. Para las acciones en el ejemplo anterior, el diferencial de oferta y demanda en términos de porcentaje se calcularía como $ 1 dividido por $ 20 (el diferencial de oferta y demanda dividido por el precio de oferta más bajo) para producir un diferencial de oferta y demanda del 5% ($ 1 / $ 20 x 100). Este diferencial se cerraría si un comprador potencial ofreciera comprar las acciones a un precio más alto o si un vendedor potencial ofreciera vender las acciones a un precio más bajo.

Elementos del diferencial de oferta y demanda

Algunos de los elementos clave del diferencial de oferta y demanda incluyen un mercado altamente líquido para cualquier valor con el fin de garantizar un punto de salida ideal para registrar una ganancia. En segundo lugar, debería haber cierta fricción en la oferta y la demanda de ese valor para crear un diferencial. Los comerciantes deberían utilizar una orden limitada en lugar de una orden de mercado; esto significa que el comerciante debe decidir el punto de entrada para no perder la oportunidad de propagación. Existe un costo relacionado con el diferencial de oferta y demanda, ya que se realizan dos operaciones simultáneamente. Por último, las operaciones de margen de compra-venta se pueden realizar en la mayoría de los tipos de valores; los más populares son las divisas y las materias primas.