Simon Seojoon Kim es el CEO y socio gerente de Hashed, el acelerador de blockchain con sede en Corea del Sur.
I. Bitcoin
Se espera una corrida alcista sólida y continua de Bitcoin (BTC) en 2021.
Desde el inicio de Bitcoin, la cantidad de BTC propiedad de los intercambios ha aumentado constantemente. Sin embargo, a partir de febrero de 2020, los inversores institucionales han comenzado a retirar grandes volúmenes de BTC de estos intercambios para una tenencia estratégica a largo plazo. Dichos retiros han creado presión sobre la liquidez de BTC, y la crisis del lado de la venta ha elevado el precio de BTC desde mediados de 2020 según el cuadro a continuación. Esperamos que esta tendencia continúe en 2021 y, debido a la disminución en el suministro de BTC, se espera razonablemente que el precio de BTC se alinee con la tendencia.
La cantidad de Bitcoin propiedad de los intercambios de cifrado disminuyó desde que las instituciones comenzaron a comprar Bitcoin en 2020 (ref: CryptoQuant)
La escala de grises en los EE. UU. Proporciona más evidencia del creciente interés institucional, ya que es un vehículo a través del cual los inversores institucionales han ganado exposición a BTC. A principios de 2020, Grayscale comenzó con USD 2 mil millones en activos bajo administración (AUM), y el AUM creció rápidamente a USD 20 mil millones a fines de 2020. La mayoría de sus activos se concentran en BTC, y se espera que ese enfoque se mantenga.
Además, la CME superó recientemente a OKEx en el volumen de comercio de futuros, y la noticia indica que el interés institucional en Bitcoin superará, si no ya, el interés minorista a medida que más jugadores ingresen al mercado a través de entidades tradicionales. Combinado con el fenómeno de que cada vez más empresas públicas como MicroStrategy están comprando bitcoins directamente, la maduración de los activos digitales como una clase de activos de inversión atractiva, naturalmente, se prestará a más jugadores que buscan protegerse contra la flexibilización cuantitativa de los bancos centrales.
En medio de tales indicadores, vale la pena señalar que la capitalización de mercado total de BTC ha superado la de las monedas de los países estresados como Venezuela. En 2021, puede haber incluso países que compren bitcoins como activo de reserva.
Teniendo esto en cuenta, Hashed hará las siguientes predicciones para 2021:
Predicción 1: el ETF de Bitcoin se aprobará por primera vez en la historia.
Predicción 2: el precio de Bitcoin pondrá a prueba los USD 100.000.
II. Ethereum
Si bien los medios se han centrado hasta ahora en el precio de bitcoin en 2020, el precio de ethereum (ETH) aumentó a un ritmo más rápido en comparación con el de Bitcoin.
- BTC: USD 7,195 → USD 29,001 (4.03x)
- ETH: USD 129.6 → USD 737.8 (5.69x)
Los fundamentos en cadena de Ethereum también han mejorado dramáticamente en comparación con los de Bitcoin. A medida que las actividades de DeFi (finanzas descentralizadas), o los servicios y productos financieros dentro del ecosistema Ethereum, explotaron con experimentos innovadores en 2020, las tarifas de transacción en cadena de Ethereum han superado las de Bitcoin.
Comparación entre las tarifas de transacción totales de Bitcoin y Ethereum, 2020
Dados estos casos de uso sustantivos de Ethereum, es razonable esperar que los inversores institucionales también diversifiquen su cartera de activos digitales para incluir Ethereum. No es una coincidencia que CME Group lanzará futuros de ETH en febrero de 2021.
En cuanto a la actualización ETH 2.0, está logrando lenta pero gradualmente sus hitos de desarrollo. El cumplimiento del objetivo de participación de la Fase 0 demuestra el firme apoyo de las comunidades centrales de Ethereum, incluidos los inversores minoristas y las instituciones que participaron en la participación.
También es probable que las instituciones financieras que se han lanzado al mercado criptográfico desde el principio no solo perciban a ETH como un activo de inversión, sino que también se den cuenta de todo su potencial para innovar todo el sistema financiero dado su contrato inteligente y las características de criptomonedas basadas en ETH. Experimentos más robustos y agresivos en Ethereum podrían conducir a efectos revolucionarios en 2021.
Predicción 3: el precio de Ethereum alcanzará un nuevo ATH.
(Nota: en el momento de redactar el texto original en coreano, el precio más alto de todos los tiempos de ETH era de aproximadamente USD 2100 con una prima significativa en KRW)
III. Stablecoin
Además de China, habrá países que comenzarán a probar la operación CBDC (moneda digital del banco central), lo que acelerará y reforzará la digitalización de los sistemas y activos financieros convencionales.
CBDC se basa en cadenas de bloques privadas y se integra y aplica fácilmente a instituciones financieras convencionales; sin embargo, el uso de cadenas de bloques privadas significa que CBDC no podrá utilizar el ecosistema de código abierto ni desarrollar casos innovadores de componibilidad. Además, sus orígenes no pueden estar libres del debate sobre la censura del gobierno central. Dadas las filosofías conflictivas entre las cadenas de bloques públicas y privadas, la expansión de CBDC en realidad puede convertirse en la fuerza impulsora detrás del crecimiento de los ecosistemas de monedas estables públicas basados en cadenas de bloques.
Para los partidarios públicos de la cadena de bloques, es razonable esperar que las monedas estables ganen aún más importancia en los intercambios de cifrado, DeFi y, en última instancia, en diversas áreas de la esfera de la tecnología financiera, incluidos el pago, las remesas, la inversión, etc. De hecho, desde la Oficina del Contralor de The Currency (OCC) en los EE. UU. acaba de anunciar que los bancos pueden usar monedas estables en transacciones bancarias, las instituciones financieras privadas y los bancos buscarán de manera competitiva emitir sus propias monedas estables y se verán obligados a considerar los beneficios de los sistemas descentralizados.
Al final, es probable que las monedas estables emitidas en base a algoritmos o colaterales criptográficas como DAI con entidades operativas y suficientemente descentralizadas resulten más exitosas que las monedas estables centralizadas para resistir obstáculos de abuso y censura probados una y otra vez.
Predicción 4: las monedas estables basadas en blockchain pública superarán la capitalización de mercado de USD 100 mil millones.
IV. DeFi
El crecimiento del sector DeFi en 2020 demostró al mundo que la economía del protocolo en cadena puede ir más allá de la característica de almacenamiento de valor del oro digital y convertirse en un paradigma financiero complejo. Además de respaldar tendencias como la difusión de diversas soluciones de billetera de activos criptográficos, DeFi se integrará con más servicios de tecnología financiera B2C y buscará una mejor experiencia de usuario, lo que finalmente conducirá a un aumento en el valor total bloqueado en 2021.
Las altas tarifas y la demora en la velocidad de confirmación de las transacciones, las principales desventajas de DeFi, se resolverán a través de diversos proyectos y tecnologías de Capa 2, como zkRollup. Y a medida que estas soluciones se integren en los principales proyectos DeFi en 2021, la interoperabilidad entre proyectos DeFi en diferentes soluciones de Capa 2 o incluso en diferentes cadenas principales se convertirán en los nuevos puntos focales de interés con un potencial aún más explosivo.
Debido a la fase inicial de los contratos inteligentes, las aplicaciones DeFi dejan más espacio para errores que las aplicaciones tradicionales. La naturaleza inherente de las aplicaciones DeFi que implica aprovechar los componentes de la infraestructura existente puede ser un factor contribuyente; sin embargo, estos intentos innovadores también han agregado una complejidad significativa al ecosistema de DeFi en general. Y a medida que los desarrolladores más experimentados ingresen al mercado, es probable que estén disponibles productos aún más sofisticados. Andre Cronje, el fundador de yearn.finance (YFI), es un buen ejemplo.
Esto no niega que el mundo será testigo de más contratiempos y hackeos dentro del sector DeFi. Pero a medida que el sector madura, los esfuerzos generales de desarrolladores apasionados y miembros de la comunidad culminarán en una arquitectura más robusta que sigue perfeccionándose. De hecho, actualmente estamos siendo testigos de la llegada al mercado de más protocolos de seguros, y una vez que se alcanza la combinación ideal entre riesgos y gestión de riesgos, el mercado de DeFi en general tiene muchas razones para prosperar.
Predicción 5: DeFi TVL superará los USD 100 mil millones.
Predicción 6: para fines de 2021, los tokens DeFi serán más de 13 entre los 50 tokens principales de capitalización de mercado (es decir, 30% + aumento).
V. DEX (intercambio descentralizado)
En 2020, el volumen total anual de transacciones DEX alcanzó aproximadamente USD 116 mil millones. Es un crecimiento de 39 veces en comparación con el desempeño de DEX en 2019. Se espera que esta tendencia crezca a medida que más DEX migren a la Capa 2 en 2021. Están posicionados para procesar aún más transacciones, ya que están equipados con una mejor infraestructura: tarifas de transacción más bajas y más rápido velocidad de transacción.
Además, esperamos ver más intercambios de derivados descentralizados de nueva creación. Los nativos de las criptomonedas ya han sido testigos de que el volumen de transacciones de futuros supera el volumen de transacciones al contado entre los intercambios centralizados. Esta tendencia probablemente también persistirá en el ecosistema DEX.
Predicción 7: el volumen total de transacciones DEX crecerá a más de 500 mil millones de dólares en 2021.
VI. Tokens de seguridad
Durante su panel de discusión con Brian Brooks, el Contralor interino de la OCC, Jay Clayton, el anterior presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), declaró: “Si habla de comercio hoy, todo comercio es electrónico … Eso no fue el caso de hace 20 años … Es muy posible que todos se conviertan en tokenizados “.
Como muchos han anticipado durante mucho tiempo, los tokens de seguridad están ganando impulso en la conciencia pública para convertirse en el superconjunto de las acciones existentes. Con los desarrollos regulatorios apropiados, la tokenización de seguridad puede implicar muchos beneficios inmediatos superiores a los de las acciones tradicionales, como una autenticación más fácil, una gestión más eficiente, menores costos de transacción e incluso emisiones y distribuciones programables.
Los tokens de seguridad pueden sentar una base técnica para la “economía de protocolo”: una idea de abrir la gobernanza y distribuir una compensación justa a los participantes de la economía de la plataforma. A medida que el Ministerio de Pymes y Startups de Corea del Sur anunció que continuará con el modelo de la economía del protocolo como su dirección política a partir de 2021, esperamos ver más países y sectores de la industria prestando atención a la emisión y distribución de tokens de seguridad y elaborando regulaciones y pautas relevantes. .
También es importante tener en cuenta que tales posibilidades pueden no estar limitadas a las entidades gubernamentales reguladas, ya que a medida que los intercambios de cifrado buscan diversificar sus modelos comerciales, también pueden ofrecer titulización de tokens para nuevas oportunidades comerciales.
Predicción 8: algunas empresas comenzarán a emitir ciertas partes de sus propias acciones como tokens.
VII. OPI y fusiones y adquisiciones
Como el mayor intercambio de criptomonedas de EE. UU., Coinbase, anunció su búsqueda de una oferta pública inicial, podemos esperar que ingrese más dinero institucional al espacio de las criptomonedas y blockchain. Y esta tendencia conducirá a fusiones y adquisiciones y salidas a bolsa más vibrantes de empresas de criptografía y blockchain.
Tales fusiones y adquisiciones y OPI también pueden dar lugar a formas novedosas, ya que las fusiones entre proyectos DeFi en cadena pueden ser más eficientes y efectivas debido a su propia naturaleza de interoperabilidad. El resultado puede resultar para agregar más competencia en el mercado y producir otras sinergias beneficiosas entre las diferentes comunidades.
Para ilustrar, hay señales iniciales de oportunidades como yearn.finance y Pickle Finance anunciaron su fusión. Pero a diferencia de este incidente en particular en el que la fusión fue más un truco de marketing que una integración fundamental, habrá casos más sustanciales que presenciar en 2021.
Predicción 9: a partir de 2021, habrá más fusiones y adquisiciones de empresas blockchain, incluidos proyectos DeFi.
VIII. NFT (tokens no fungibles) y juegos de blockchain
Aunque la industria de los juegos de blockchain no experimentó un gran crecimiento en 2020, los gigantes de los juegos como Ubisoft, Square Enix y Atari están comenzando sus iniciativas de juegos de blockchain con sus IP sólidas. De hecho, 2021 puede ser un mejor año para la industria del juego blockchain.
Con muchos proveedores de contenido y compañías de entretenimiento explorando la idea del metaverso, se están realizando más investigaciones sobre cómo combinar metaverso y NFT. Este experimento conducirá a la emisión de avatares digitales únicos. Por ejemplo, The Sandbox ya está experimentando con IP como Smurfs y Care Bears para sus NFT.
El arte también está abriendo sus puertas a las NFT. Dapper Labs está cooperando con Genies para crear avatares virtuales y ecosistemas de bienes. De hecho, un influencer virtual, Miquela, emitió su NFT a través de la plataforma de emisión / corretaje de criptomonedas SuperRare y alcanzó una venta de USD 100.000. Además, la casa de subastas más grande del mundo, Christie, subastó arte inspirado en bitcoins y NFT asociado. A medida que veamos intentos más frecuentes de integrar las NFT en nuestras vidas, es posible que este año encontremos una fórmula exitosa para las NFT.
Hasta ahora, el mercado de NFT ha mostrado un crecimiento gradual que depende en gran medida de los poderosos contenidos individuales y las propiedades intelectuales, lo que, como es de notar, es contrario a DeFi, que creció orgánicamente. Si bien esperamos que surjan varios casos de uso de NFT en los juegos de barra, es extremadamente difícil predecir la magnitud del nivel de crecimiento del mercado de NFT ni utilizar ninguna métrica como índice holístico. Sin embargo, al menos podríamos estimar el grado de aceptabilidad pública de la certificación de propiedad de activos basada en blockchain al observar el precio de un solo NFT que se comercializa en el mercado. Con mucho, el NFT más caro fue un personaje NFT de Axie Infinity que superó los USD 130,000 (ETH 300 en ese momento).
Predicción 10: se emitirá un solo NFT a un precio de más de USD 300,000 en 2021.
Apéndice: Mirando hacia atrás “Predicción del mercado de criptomonedas y blockchain con hash 2020”
En este apéndice, estamos revisando “10 predicciones del mercado de cadenas de bloques y criptomonedas de 2020” que se presentó durante la reunión de fin de año en Hashed Lounge en diciembre de 2019, que fue publicado por The Korea Economic Daily (Hankyung).
- Los bancos y las empresas de seguridad ingresarán de manera proactiva al mercado de las criptomonedas cumpliendo con las regulaciones.
→ O: A medida que la Ley de Corea del Sur sobre la presentación de informes y el uso de información específica de transacciones financieras se acerca a su aplicación, varios bancos coreanos están ingresando al mercado de activos virtuales. KB Kookmin Bank ha formado una empresa conjunta KODA, una empresa de gestión de activos virtuales. En los EE. UU., Todos los bancos pueden brindar un servicio de custodia de activos virtuales según las pautas de la OCC. - Aquellos intercambios bajo jurisdicciones que no lograron diversificar los modelos comerciales tendrán que esforzarse por sobrevivir.
→ O: Muchos intercambios de criptomonedas pequeños y medianos han quebrado o quebrado. Anticipamos que no muchas empresas podrán adquirir licencias comerciales de activos virtuales en virtud de la Ley de presentación de informes y uso de información específica de transacciones financieras, que entrará en vigencia en marzo de 2021. - Se lanzará el yuan digital chino y su blockchain nacional que respalda el sistema.
→ O: Se lanza la red de cadena de bloques de China BSN (Blockchain Service Network) y tres de sus ciudades están probando el yuan digital. - Se lanzarán Libra y otras plataformas de blockchain de la competencia con gigantes de TI globales.
→ △: El proyecto Libra (ahora Diem) liderado por Facebook ha retrasado su lanzamiento y se espera que se lance a principios de 2021 junto con una moneda estable vinculada al USD. Celo se representa a sí mismo como el competidor de Libra, y fue lanzado con la participación de alrededor de 50 corporaciones. Klaytn y Line’s Link de Kakao lanzaron con éxito sus redes principales y se están enfocando en expandir sus negocios. Sus tokens nativos se han incluido en los intercambios nacionales, y Tencent y otros conglomerados de China también están participando en BSN. - Klaytn y Link llegarán a más de 10 millones de usuarios activos mensuales de mainchain acomodando al público de Asia Oriental.
→ X: Ambos proyectos integraron servicios de billetera criptográfica a sus mensajeros (Kakao y Line, respectivamente) después de lanzar sus redes principales de blockchain. Sin embargo, no se llevaron a cabo promociones o exposiciones efectivas a sus usuarios debido a la inmadurez de los ecosistemas y regulaciones dapp (aplicación descentralizada) de terceros. Esperamos que Klaytn y Link construyan de forma proactiva sus ecosistemas en 2021. - El valor total bloqueado del sector DeFi (TVL) crecerá a un valor de más de USD 2 mil millones y atraerá 3 veces más empresas de nueva tecnología de lo que es ahora.
→ O: La TVL del sector DeFi ha crecido hasta los 15.000 millones de USD: es 7 veces más de lo que esperábamos. Además, el compromiso entre DeFi y fintech / servicios financieros centralizados está creciendo a escala. - Habrá juegos de blockchain que tengan usuarios activos diarios (DAU) de más de 30.000.
→ X: El crecimiento en los juegos de blockchain fue más lento de lo que esperábamos. En octubre de 2020, Axie Infinity registró 5.500 DAU. - Los capitalistas de riesgo (VC) tradicionales comenzarán a realizar una inversión de capital en nuevas empresas que generen ingresos con ecosistemas públicos de cadenas de bloques.
→ O: La empresa de análisis de datos de Onchain, Chainalysis, enumeró su nombre como una startup unicornio seguida de una inversión de USD 100 mil millones liderada por VC como Addition, Accel, Benchmarket y Rabbit. Chai Corporation, que creció rápidamente con su asociación con Terra blockchain, cerró KRW 88bn (USD 80m) de los VC tradicionales a través de las series A y B. Uniswap se considera un intercambio descentralizado con la mayor liquidez en DeFi, ya que recaudó USD 11m de a16z y USV incluso antes de emitir su propio token. Compound, un protocolo de préstamos criptográficos, también fue invertido por VC antes de emitir su token nativo. - El precio de Bitcoin estará en su nivel más alto.
→ O: El precio de BTC está en un rally récord tanto en KRW como en USD. - Habrá varios fondos BTC que los inversores minoristas pueden aportar.
→ O: En abril de 2020, un fondo de Bitcoin se cotizó por primera vez en la historia en la Bolsa de Valores de Toronto. Bitwise Asset Management, Inc. también lanzó un fondo indexado que rastrea 10 activos criptográficos para inversores estadounidenses en diciembre de 2020. Varias instituciones financieras ya han anunciado que lanzarán fondos criptográficos en 2021.
