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lunes, septiembre 20, 2021

¿Cuál es el trato con los ETF de Bitcoin?

Siempre hay algo que entusiasma a los inversores, esperando que BTC se bombee cuando suceden ciertas cosas que podrían desencadenar una ola de adopción: PayPal potencialmente explorando Bitcoin, reduciendo a la mitad los eventos, figuras públicas que expresan su apoyo. Otro ejemplo es la creación de ETF de Bitcoin. Ha sido un camino lleno de baches en el que los reguladores financieros a menudo impiden el lanzamiento de ETF de BTC, pero hay algunos que se negocian actualmente.

Los ETF brindan a los inversores exposición a un activo sin tener que ser propietarios del activo. Parece completamente contrario a los motivos originales detrás de la creación de Bitcoin, otorgando a las personas la propiedad de sus propios activos sin la intervención de autoridades centralizadas como bancos y gobiernos. Entonces, ¿por qué hay tanto ruido en torno a los ETF de BTC? Primero, veamos qué es un ETF y cómo funciona.

ETF explicados

ETF significa fondo cotizado en bolsa. Como su nombre lo indica, es un fondo que se puede negociar en una bolsa como una acción. Un ETF tiene una canasta de valores como acciones, bonos, materias primas, lo que brinda a los inversores exposición a esos activos con una sola operación. Es una de las formas más fáciles de diversificar instantáneamente su cartera; sin embargo, cuando invierte en un ETF, en realidad no posee los activos subyacentes.

Un ETF lo construye el proveedor del fondo, esta entidad es propietaria de los activos subyacentes y diseña un fondo que rastrea el rendimiento de esos activos. Las acciones de ese fondo se venden a inversores en un intercambio. Pero aunque los inversores no son propietarios de la canasta de valores que posee el ETF, sí reciben dividendos por las acciones que componen el índice.

Hay muchos tipos diferentes de ETF, con diferentes estrategias, enfoque de la industria, distribución geográfica, riesgo, número de tenencias, índice de gastos, etc. Por ejemplo, existe un ETF para invertir en la industria del juego (ESPO), el sector de las energías limpias (QCLN), economías específicas como la de Nigeria (NGE) o un ETF totalmente dedicado a un solo activo como el oro (GLD). Los ETF se negocian a precios determinados por el mercado que difieren de los activos que rastrea: el precio de las acciones de GLD no es el mismo que el precio del oro, pero se pretende que sus movimientos sean los mismos.

Los ETF de Bitcoin son nuevos en el juego. Durante años, los reguladores financieros han bloqueado las solicitudes de ETF de BTC, pero hoy en día hay algunas operaciones activas en los mercados.

Grayscale Investments lanzó Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que rastrea el valor subyacente de Bitcoin. ARK Investment Management, con sede en Nueva York, aprovecha Grayscale al mantener GBTC en su ETF ARK Next Generation Internet (ARKW). El administrador de activos canadiense 3iQ lanzó The Bitcoin Fund (QBTC), un fondo vinculado a BTC en la Bolsa de Valores de Toronto, lo que la convierte en la primera empresa en lanzar con éxito una oferta como esta comercialmente en la bolsa canadiense.

¿Cuál es el punto de?

Dado que tener acciones de un ETF de BTC no significa que realmente posea BTC, puede preguntarse cuál es el punto. ¿Por qué pagarle a un intermediario para que compre algo que no es de su propiedad después de la compra? Bueno, hay una serie de razones por las que las personas estarían más interesadas en comprar ETF de BTC en lugar de BTC directamente.

  • Los inversores podrían estar interesados ​​en obtener exposición a BTC para obtener ganancias con la volatilidad, pero los marcos legales en su jurisdicción pueden ser prohibitivos.
  • Los recién llegados a Bitcoin se sentirían más cómodos negociando en bolsas de valores familiares, en lugar de negociar un nuevo activo en una nueva plataforma.
  • Esos mismos recién llegados tampoco tendrían que aprender los conceptos básicos sobre la protección de su cuenta, el almacenamiento de claves privadas y la comprensión de las billeteras. Simplemente compran y venden ETF de BTC con su aplicación de comercio minorista existente.
  • Debido al estado no regulado de Bitcoin, algunas instituciones financieras importantes aún no pueden participar en los mercados de cifrado, pero podrían hacerlo a través de un vehículo de inversión como un ETF.
  • Para algunas personas, comprar Bitcoin a través de un ETF puede ofrecer algunas ventajas fiscales. Por ejemplo, los canadienses pueden comprar acciones de QBTC en una cuenta de ahorros libre de impuestos de corretaje, lo que significa que no tienen que pagar impuestos sobre las ganancias de capital, mientras que lo harían si compraran BTC directamente en un intercambio.

Crypto Twitter y los medios de cifrado han promocionado durante mucho tiempo la promesa de BTC mooning cuando finalmente tengamos ETF de Bitcoin. Hasta ahora, eso no ha sucedido todavía. Hemos visto saltos de precios en torno a los tiempos de posibles aprobaciones de solicitudes de ETF, pero el impulso nunca se mantuvo. Más interesante sería ver cómo funciona esto para la adopción de Bitcoin. A medida que se vuelve más aceptado por los inversores minoristas, Bitcoin se abre paso en el mundo comercial convencional incorporándose en la cartera de todos, incluso si es a través de un ETF.

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