Crecimiento de resultados frente a crecimiento de ingresos: una descripción general

La línea superior y la línea inferior son dos de las líneas más importantes del estado de resultados de una empresa. Los inversores y analistas les prestan especial atención en busca de signos de cambios de un trimestre a otro y de un año a otro.

La línea superior se refiere a los ingresos o las ventas brutas de una empresa. Por lo tanto, cuando una empresa tiene un “crecimiento de primera línea”, la empresa está experimentando un aumento en las ventas o los ingresos brutos.

El resultado final es el ingreso neto de una empresa, o la cifra “inferior” en el estado de resultados de una empresa. Más específicamente, el resultado final son los ingresos de una empresa después de que todos los gastos se hayan deducido de los ingresos. Estos gastos incluyen cargos por intereses pagados por préstamos, costos generales y administrativos e impuestos sobre la renta. El resultado final de una empresa también se puede denominar ganancias netas o ganancias netas.

CONSEJOS CLAVE

• Tanto las cifras de ingresos como las de resultados son útiles para determinar la solidez financiera de una empresa, pero no son intercambiables.
• El resultado final describe cuán eficiente es una empresa con sus gastos y la administración de sus costos operativos.
• La línea superior, por otro lado, solo indica qué tan efectiva es una empresa para generar ventas e ingresos y no toma en consideración las eficiencias operativas que podrían tener un impacto dramático en el resultado final.

Crecimiento de resultados

La gerencia puede implementar estrategias para aumentar los resultados. Para empezar, los aumentos en los ingresos, o la línea superior, deberían filtrarse hacia abajo y aumentar la línea de fondo. Esto se puede hacer aumentando la producción, reduciendo el rendimiento de las ventas mediante la mejora del producto, ampliando las líneas de productos o aumentando los precios. Otros ingresos, como los ingresos por inversiones, los ingresos por intereses, las tarifas de alquiler o coubicación recaudadas y la venta de propiedad o equipo, también aumentan el resultado final.

Una empresa puede aumentar su rentabilidad mediante la reducción de gastos. Los productos de una empresa podrían producirse utilizando diferentes insumos o con métodos más eficientes. Disminuir los salarios y los beneficios, operar en instalaciones menos costosas, utilizar los beneficios fiscales y limitar el costo de capital son formas de aumentar el resultado final. Por ejemplo, una empresa que encuentre un nuevo proveedor de materias primas que genere un ahorro de costes de millones de dólares impulsaría los resultados de la empresa. Por el contrario, si el resultado final de una empresa muestra una disminución de un período al siguiente, es una indicación de que la empresa ha sufrido una caída en los ingresos o un aumento en los gastos.

Desde un punto de vista contable, el resultado final de una empresa no se transfiere de un período al siguiente en el estado de resultados. Los asientos contables se realizan para cerrar todas las cuentas temporales, incluidas todas las cuentas de ingresos y gastos. Tras el cierre de estas cuentas, el saldo neto, o el resultado final, se transfiere a las utilidades retenidas.

Los ejecutivos de una empresa pueden gastar la cifra final, o los ingresos netos, de diferentes formas. El resultado final se puede utilizar para emitir pagos a los accionistas en forma de dividendos como incentivo para mantener la propiedad. Alternativamente, el resultado final se puede utilizar para recomprar acciones y retirar capital. O quizás una empresa puede mantener todas las ganancias reportadas en el resultado final para utilizarlas en el desarrollo de productos, expansión de ubicaciones u otros medios para mejorar la empresa.

Crecimiento de primera línea

Las empresas que ven un aumento repentino en el crecimiento de los ingresos por lo general experimentan un aumento en las ventas o los ingresos. Hay varias formas en que una empresa puede hacer crecer sus ingresos. Por ejemplo, el equipo de marketing podría lanzar una nueva campaña publicitaria que atraiga clientes con éxito y aumente las ventas en un 20% con respecto al trimestre anterior. La empresa podría presentar un nuevo producto que genere ingresos adicionales o una empresa podría aumentar los precios. Una empresa también podría aumentar sus ingresos mediante la adquisición de otra empresa. Una adquisición estratégica puede generar una mayor participación de mercado, lo que a su vez impulsa el crecimiento de los ingresos.

La línea superior muestra la eficacia de la empresa para generar ventas. Sin embargo, no considera las ineficiencias operativas que podrían afectar los resultados de la empresa. El término “línea superior” proviene del hecho de que una empresa informa sus cifras de ingresos en la parte superior de su estado de resultados. La línea superior es un número puro de ventas brutas que muestra cuántos ingresos obtuvo la empresa durante un período determinado. Como tal, no resta gastos, como el costo de los bienes vendidos (COGS), incurridos por la empresa para fabricar sus bienes. No muestra reducciones por descuentos o devoluciones.

El crecimiento de primera línea se refiere al aumento de los ingresos que obtiene una empresa a través de sus operaciones comerciales principales. Las empresas pueden obtener otros tipos de ingresos, como intereses y ganancias por la venta de activos. Estos tipos de ingresos no se incluyen en las cifras de crecimiento de los ingresos brutos.

Diferencias clave

Las empresas más rentables suelen crecer tanto en sus ingresos como en sus resultados. Sin embargo, las empresas más establecidas pueden tener ventas o ingresos fijos para un período de informe en particular, pero aún pueden mejorar sus resultados mediante la reducción de gastos. Las medidas de reducción de costos son comunes durante períodos de actividad económica lenta o recesiones.

Importante: conocer los factores que impactan tanto en los ingresos como en los resultados puede ayudar a los inversores a determinar si la administración de una empresa está aumentando sus ventas e ingresos y administrando los gastos de manera eficiente.

Ejemplo de crecimiento de resultados frente a crecimiento de ingresos

Apple Inc. (AAPL) registró una cifra de ingresos de $ 260,2 mil millones para 2019. Esto fue menor que el año anterior cuando la cifra de ingresos de la compañía fue de $ 265,6 mil millones.1

Apple registró un resultado final de $ 55,3 mil millones en el mismo período, que fue menor que los $ 59,5 mil millones que registró en su resultado final en 2018.1

Una empresa como Apple podría experimentar un crecimiento de ingresos más débil debido a la maduración de los productos y la falta de nuevos productos, lo que conduce a ventas lentas. Una caída en la línea superior se traslada a la línea inferior, lo que resulta en una ganancia neta menor.