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domingo, junio 26, 2022

Ampleforth: una moneda estable algorítmica

Ampleforth es un nuevo tipo de moneda estable que utiliza un suministro elástico para mantener su valor de mercado estable.

Resumen

Si bien las monedas estables respaldadas por activos y con garantía criptográfica representan un pilar de la economía digital, las monedas estables algorítmicas como Ampleforth están emergiendo con un enfoque más descentralizado que refleja menos los procesos financieros heredados.

¿Qué es Ampleforth (AMPL)?

Las monedas estables son una forma de criptoactivo diseñado para mantener un precio particular; la mayoría de las veces, eso significa mantener la paridad con el dólar estadounidense u otra moneda fiduciaria. Los mecanismos utilizados para garantizar la estabilidad de precios difieren en todo el ecosistema de la moneda estable. Las monedas estables como U.S. Dollar Coin (USDC) y Gemini Dollar (GUSD) están respaldadas por tenencias auditadas de dólares estadounidenses. Los activos criptográficos como Paxos Gold (PAXG) representan otro tipo de moneda estable respaldada por activos que representa productos físicos.

Alternativamente, las monedas estables respaldadas por criptografía como DAI utilizan garantías para lograr la estabilidad de precios donde los usuarios contribuyen con activos criptográficos como garantía y reciben DAI a cambio. Además de las monedas estables respaldadas por activos y con garantía criptográfica, las monedas estables algorítmicas son un subsector emergente de protocolos de monedas estables que logran la estabilidad de precios mediante mecanismos que se ajustan automáticamente a la oferta y la demanda.

Ampleforth (AMPL) es un protocolo algorítmico de moneda estable que opera en la cadena de bloques Ethereum. En lugar de utilizar criptografía, moneda fiduciaria o productos básicos como garantía, el protocolo Ampleforth ajusta su suministro de criptografía AMPL cada 24 horas en un proceso llamado «rebase» para mantener un precio estable. Para comprender cómo funcionan los protocolos algorítmicos como Ampleforth, una revisión de la política monetaria tradicional es un buen lugar para comenzar.

La amplia moneda estable y la política monetaria

Casi todas las naciones utilizan un banco central para administrar la salud económica. Los bancos centrales logran esto tirando de las palancas de la política fiscal y monetaria para minimizar el impacto de los ciclos económicos. En general, la política fiscal se refiere al gasto público y las políticas tributarias. Por el contrario, la política monetaria se refiere a las acciones del banco central que determinan los costos de endeudamiento y la oferta monetaria. En ausencia de gasto público e impuestos en el ecosistema descentralizado, la política monetaria es un principio rector para las monedas estables algorítmicas.

La política monetaria tradicional permite a los gobiernos imprimir más moneda fiduciaria o retirarla de la circulación según la demanda. A diferencia del suministro elástico de moneda fiduciaria, muchas criptomonedas como bitcoin tienen un suministro fijo, lo que las vuelve inelásticas. Aunque la oferta inelástica tiene beneficios, la volatilidad de los precios resultante puede ser problemática. Por el contrario, una oferta monetaria elástica también puede resultar en dilución y pérdida de valor. Esto ocurre cuando se imprime y pone en circulación dinero nuevo, lo que diluye la proporción de la oferta total de dólares en poder de una entidad, lo que hace que cada unidad de moneda sea menos valiosa.

La moneda estable AMPL de Ampleforth resuelve estos problemas, ya que es elástica y no diluyente. Su objetivo es mantener su valor en $ 1 ajustando su propio suministro dinámicamente a diario. El protocolo criptográfico Ampleforth logra esto mediante la aplicación de ajustes de suministro en todos los saldos de los titulares de la billetera. En la plataforma de cifrado Ampleforth, tres escenarios desencadenan ajustes de suministro en su moneda AMPL.

Los tres estados de AMPL

Aunque las monedas estables algorítmicas utilizan mecanismos de regulación de la oferta, Ampleforth es única porque su oferta general sigue siendo elástica. Como resultado, la propiedad de los tokens AMPL nunca se diluye, lo que da como resultado un suministro de monedas estables de Ampleforth que persiste en tres estados:

  • Oferta en expansión: si el precio de AMPL excede $ 1, se liberan más tokens en la economía, disminuyendo el valor de cada token.
  • Suministro de contratación: si el precio de AMPL cae por debajo de $ 1, los tokens se retiran de circulación para aumentar el valor de cada uno.
  • Equilibrio: en un estado de equilibrio, la economía está en equilibrio y el precio de 1 AMPL es exactamente $ 1.

Cualquiera que posea tokens AMPL verá cambiar el saldo de su billetera todos los días a las 2:00 UTC en respuesta al estado de la economía de Ampleforth y al precio del token prevaleciente. Para determinar si son necesarios ajustes en el suministro de tokens, el protocolo utiliza Chainlink, un proveedor de datos de Oracle blockchain construido sobre Ethereum, para proporcionar datos de precios. No vale la pena que la gestión algorítmica del suministro de tokens de Ampleforth sea una tecnología emergente, y ha habido grandes fluctuaciones en su precio de mercado a lo largo de su historia, cayendo tan bajo como $ 0.31 en 2019 y tan alto como $ 3.99 en 2020.

Contratos estables del protocolo amplio

Los ajustes de suministro diario de AMPL se conocen como «rebases» y se gestionan mediante contratos inteligentes. Debido a que la red Ampleforth mantiene la elasticidad del suministro y protege contra la dilución para estabilizar el valor de AMPL, es apropiada para su uso en contratos estables. La plataforma se refiere a contratos estables como aquellos denominados en un activo criptográfico con valor predecible.

Por ejemplo: supongamos que dos partes acuerdan ejecutar un acuerdo de trabajo que verá la transferencia de 1 BTC al final de un proyecto en dos semanas. Debido a que el suministro de BTC es inelástico, es probable que el valor de mercado sea más volátil que el criptoactivo AMPL. Si el precio de BTC es más alto cuando se produce la transacción, una de las partes pagará de más, y si el precio baja, la otra parte recibirá una compensación menor. Como tal, celebrar este tipo de contrato es riesgoso para ambas partes. AMPL elimina este riesgo manteniendo un valor más constante.

Ampleforth frente a otras monedas estables

A pesar de la afirmación de que AMPL funciona como una moneda estable, algunos pueden cuestionar en qué se diferencia el activo criptográfico de BTC y otros activos de suministro fijo si sus carteras fluctúan. Otros también podrían preguntarse por qué AMPL es un activo más deseable que las monedas estables alternativas como DAI, GUSD o PAXG. En resumen, la respuesta se relaciona con el espíritu de la descentralización y el deseo de crear un ecosistema financiero que permanece fuera del alcance de la influencia política y la dependencia de la moneda fiduciaria respaldada por el gobierno.

Las monedas estables respaldadas por materias primas y Fiat siguen dependiendo de los bancos tradicionales. Al mismo tiempo, las monedas estables derivadas del mercado de deuda no son sostenibles en un escenario de mercado libre que depende de rescates periódicos. Ampleforth se afirma a sí mismo como una primitiva financiera independiente que opera sin la necesidad de garantías centralizadas o prestamistas de último recurso, como Bitcoin, pero adecuado para su uso en aplicaciones contractuales debido a su estabilidad inherente.

Casos de uso amplios

El protocolo Ampleforth ocupa un nicho único en el ecosistema criptográfico, uno que muy bien puede crecer significativamente con el tiempo. Debido a que el token AMPL está menos correlacionado con el precio de los activos criptográficos como BTC y ETH, los inversores pueden usarlo para diversificar o cubrir carteras de criptomonedas. Además, el token AMPL es una forma estable y eficiente de garantía para su uso en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi). Sin embargo, el objetivo principal del equipo del proyecto es establecer el protocolo Ampleforth como una alternativa a las finanzas denominadas fiat.

Para acelerar la adopción, el protocolo de cifrado Ampleforth incentiva la liquidez en cadena a través de su programa Geyser. La iniciativa Geyser atiende a los proveedores de liquidez (LP) AMPL / ETH de Uniswap, lo que les permite apostar sus tokens LP en Geyser para recibir tokens AMPL adicionales. A medida que el ecosistema DeFi se expande, protocolos como Ampleforth pueden generar un interés creciente. La naturaleza elástica y no diluyente del protocolo Ampleforth lo hace único dentro del ecosistema de la moneda estable como una opción confiable de moneda estable que depende menos de los sistemas financieros heredados que la criptomoneda y la cadena de bloques pretenden mejorar.

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