Los inversores tienen muchas herramientas diferentes disponibles para ayudarles a evaluar las empresas, su desempeño y cuán viables son como oportunidades de inversión. Entre esas herramientas se encuentra la relación precio-ganancias. Benjamin Graham, el padre de la inversión en valor, describió esta herramienta como una de las formas más rápidas de determinar la viabilidad y el potencial de crecimiento de una acción, pero ¿qué sucede cuando una empresa no tiene una relación P / E? ¿Cómo debería analizar esto como inversor?

CONSEJOS CLAVE

• La relación precio-beneficio (relación P / E) es una herramienta que utilizan los inversores para determinar la viabilidad y el potencial de crecimiento de una acción.
• Una relación P / E de N / A significa que la relación no está disponible o no es aplicable para las acciones de esa empresa.
• Una empresa puede tener una relación P / E de N / A si cotiza recientemente en la bolsa de valores, como en el caso de una oferta pública inicial (OPI).
• Una empresa puede tener una relación P / E de N / A si tiene ganancias por acción (EPS) negativas.
• N/A Not Available (No disponible o No aplicable)
• P/E Price-earnings. (Precio-ganancias)

Calcular una relación P / E

Los inversores y analistas a menudo observarán la relación P / E de una empresa para medir si una acción está sobrevalorada o infravalorada en relación con sus competidores y el mercado en general. En términos simples, la relación P / E es lo que un inversionista paga por $ 1 de las ganancias de una empresa.

La relación P / E se calcula como el precio actual de la acción en el mercado dividido por sus ganancias por acción (EPS):

Relación P / E = Valor de mercado por acción ÷ Ganancias por acción

La relación P / E permite comparaciones rápidas de manzanas a manzanas entre acciones que se encuentran en el mismo sector industrial o dentro de la misma acción durante diferentes períodos.

Importante: una relación P / E alta generalmente significa que los inversores anticipan que el crecimiento de una empresa será mayor en el futuro.

Una relación P / E generalmente se expresa como un múltiplo. Por ejemplo, si una empresa tiene una relación P / E de 15x, esto indica que sus acciones se cotizan a 15 veces sus ganancias. Si un competidor directo de esa empresa tiene una relación P / U de 10x, puede ser seguro asumir que esta empresa tiene un mejor valor para comprar que las acciones de 15x P / U de mayor precio.

Pero a veces, estas proporciones no existen y se expresan como N / A.

Cómo las empresas obtienen un “N / A” para una relación P / E

Un “N / A”, que significa no aplicable o no disponible, a veces se informará como la relación P / E de una acción. A menudo los notará en un gráfico como garantía. Esto puede significar una de dos cosas.

La primera y más simple explicación es que simplemente no hay datos disponibles en el momento de la presentación de informes. Este será el caso de una empresa recién cotizada como una oferta pública inicial (OPI) que aún no ha publicado su informe de ganancias.

La segunda (y más común) razón es que la relación P / E de una acción cuando se calcula es un número negativo. Las relaciones P / E negativas son matemáticamente posibles, pero debido a que generalmente no son aceptadas por la comunidad financiera, generalmente se informan como “N / A” o no se aplican.

Una acción no puede tener un precio negativo en el mercado. La parte negativa de la relación P / U proviene del hecho de que la EPS de la empresa es negativa. Si las ganancias de una empresa son exactamente $ 0 para el período, también aparecerá una NA, ya que no se puede dividir por cero.

Cómo manejar una relación P / E “N / A”

Entonces, ¿qué debe hacer cuando se encuentra con una empresa con una relación P / E que dice N / A?

Los inversores pueden interpretar que ver “N / A” como la empresa que informa una pérdida neta. Deben saber que están comprando acciones de una empresa que ha perdido dinero. Por supuesto, esto no siempre es motivo de preocupación.

Las empresas de alto crecimiento en los sectores de semiconductores, biotecnología o Internet a menudo pierden dinero en los primeros años a medida que experimentan una rápida expansión o crecimiento, aumentan su base de clientes y desarrollan nuevos productos y mercados. La expectativa es que la empresa obtenga ganancias, pero a corto plazo tienen que gastar dinero en efectivo para acelerar el crecimiento y los ingresos. Amazon es un excelente ejemplo de una empresa que perdió dinero año tras año, pero sigue siendo un gran volador en el mercado en términos de precio de sus acciones y capitalización de mercado.

Sin embargo, las empresas con un N / A para su relación P / E también pueden indicar una señal de problemas. Si una empresa ha tenido históricamente un historial de ganancias y luego se vuelve negativa, podría significar que tiene problemas financieros o una industria moribunda.

Conclusiones

Cuando un inversor ve que una empresa tiene una relación P / E que indica N / A, puede ser una señal de advertencia de que la empresa tiene problemas financieros. También puede significar que es demasiado nuevo para el mundo de las inversiones. Francamente, la relación P / E es solo una de las varias métricas utilizadas para el análisis fundamental. Su interpretación debe tomarse junto con otras razones financieras, tendencias de la industria, desempeño histórico entre pares y el mercado en su conjunto.