- Afectada por la fuerte caída de los precios de las criptomonedas convencionales el 7 de septiembre, la volatilidad del mercado ha aumentado significativamente, pero ahora se ha estabilizado. La diferencia de volatilidad se ha reducido significativamente y, a partir del 10 de septiembre, la diferencia de volatilidad de Ethereum ha tomado la iniciativa para volverse positiva, lo que indica que el mercado puede permanecer en el rango descendente por el momento.
- SOL y otros tokens de cadena pública que no son de Ethereum se ven menos afectados por las fluctuaciones del mercado, y existe una diferenciación obvia dentro del mercado.
- Las acciones de los reguladores del sudeste asiático han frustrado la distribución en el extranjero de algunos intercambios, pero el proceso de legalización de las criptomonedas avanza rápidamente en Ucrania, El Salvador, Suiza y otros países. Suecia, México y otros países también han mostrado una actitud más moderada hacia las criptomonedas.
- Se espera que se vuelva a posponer el ajuste de la liquidez. Teniendo en cuenta la actitud de los reguladores en varios países, la confianza en el mercado de cifrado sigue siendo relativamente suficiente.
- A medida que se acerca la temporada de entregas trimestrales, continuará la alta volatilidad del mercado.
Las criptomonedas convencionales se desplomaron, lo que provocó que la volatilidad del mercado se disparara
El 7 de septiembre, el mercado de cifrado puso fin a su baja volatilidad durante casi tres semanas. Afectado por la rápida disminución de los precios de las criptomonedas convencionales, el mercado experimentó un fuerte aumento de la volatilidad y volvió al rango de volatilidad media-alta. La volatilidad de Bitcoin se elevó por encima de 80, mientras que la volatilidad de Ethereum se elevó por encima de 110 y actualmente se mantiene estable en un nivel alto. Los precios de Bitcoin cayeron un 6,3% esta semana, mientras que los precios de Ethereum cayeron un poco más, al 9,79%.
El volumen de operaciones del mercado también aumentó con la volatilidad al nivel más alto en tres meses. El 8 de septiembre, el volumen de operaciones del mercado al contado alcanzó los $ 146,47 mil millones, de los cuales el volumen de operaciones del intercambio de Huobi alcanzó los $ 19,7 mil millones, y el volumen de operaciones del intercambio de Binance alcanzó los $ 69,7 mil millones, lo que una vez llevó al tiempo de inactividad del intercambio. En términos de negociación de contrato perpetuo, el volumen de negociación de contrato perpetuo de Huobi alcanzó los $ 30,7 mil millones ese día, mientras que el volumen de negociación de contrato perpetuo de un día de Binance superó los $ 110 mil millones, y el volumen de negociación de contrato perpetuo de todo el mercado alcanzó más de $ 251,1 mil millones. HT, BNB y otros tokens de intercambio también se vieron afectados por la caída del mercado, con una caída de los precios de más del 20%.
En la actualidad, la opinión generalizada en el mercado es que la caída del 7 de septiembre fue “accidental” debido a múltiples factores. Por un lado, debido a la fortaleza del dólar estadounidense frente a la tendencia, el apetito por el riesgo de los inversores disminuyó, lo que tendió a ser una alta toma de ganancias. Antes del colapso de la noche del 7 de septiembre, algunos grandes inversores realizaron pedidos en Coinbase para vender sus posiciones esa tarde. En el contexto de baja volatilidad a largo plazo, el grado de apalancamiento a largo plazo es alto y las ventas de grandes inversores conducen a una cadena de liquidación, stop loss y estampida en los mercados al contado y de derivados. Una situación similar también ocurrió en enero, debido a que los mineros vendieron con ganancias.
Por otro lado, algunos inversores también creen que la disminución fue causada por la atracción de fondos de tokens de cadenas públicas de alta velocidad como Solana, o debido al aumento de la aversión al riesgo en el mercado debido a la advertencia de la SEC sobre los próximos préstamos de Coinbase. negocio. Pero en general, la primera posibilidad es relativamente mayor.
Judging from the futures premium term structure and skewness structure, investors remain cautious about the near future. The near futures premium is at a low level in the week, while CME and other exchanges even have negative premiums. However, investors’ confidence in the medium and long term has not changed significantly, which still maintains a neutral state.
La actitud reguladora europea nos es favorable al mercado y la alta volatilidad puede continuar en septiembre
Esta semana, las actitudes regulatorias de los principales mercados de capitales han cambiado significativamente y la región europea ha mostrado una actitud positiva sin precedentes hacia el mercado de criptomonedas.
La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) expresaron esta semana principalmente sus preocupaciones sobre los riesgos excesivos en el mercado de las criptomonedas. La ESMA reconoció los logros innovadores de las criptomonedas y la tecnología de libros distribuidos, pero también compartió las preocupaciones de la FCA sobre los riesgos que pueden traer las actividades de inversión no reguladas, el alto riesgo de volatilidad del propio mercado de criptomonedas y el riesgo de que los riesgos del mercado de criptomonedas extenderse a la economía real. En un momento en que los principales intercambios están tratando de cumplir con los requisitos de cumplimiento y desapalancamiento, la actitud en Europa es en realidad relativamente positiva, porque el desarrollo del mercado de cifrado ha sido reconocido oficialmente.
En este contexto, la Autoridad Reguladora Financiera de Suiza (FINMA) aprobó oficialmente las licencias de cumplimiento de seis intercambios de criptomonedas esta semana y autorizó a SIX Digital Exchange AG para que sirva como depositario central de tokens, y a su empresa afiliada SDX Trading AG para que sirva como tokens. intercambio. Esta es la primera vez que Suiza ha emitido una licencia para la infraestructura para promover el comercio de tokens y su liquidación integral, combinando el marco regulatorio en los mercados tradicionales para lograr una supervisión integral del comercio de criptomonedas, compensación y custodia. Teniendo en cuenta la posición de Suiza en las finanzas europeas y mundiales, el enfoque de Suiza proporciona sin duda un modelo para la forma reguladora futura de los países europeos.
Además, después de El Salvador, Ucrania aprobó la propuesta de legalizar las criptomonedas, convirtiéndose en el segundo país en apoyar formalmente la legalización de las criptomonedas y el primer país europeo en aprobar la propuesta para legalizar las criptos.
Los bancos centrales y las agencias reguladoras en Suecia, México y otros países consideran la inversión en criptomonedas como una inversión en materias primas. Al aclarar sus atributos de riesgo, reconocen formalmente el estado de las criptomonedas como productos de inversión.
En comparación con Europa, la acción reguladora en Asia es relativamente estricta. La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong dijo que ampliará el alcance de la supervisión, fortalecerá la importancia de las licencias y tomará medidas enérgicas contra las transacciones sin licencia e implementará regulaciones sobre derivados extrabursátiles. En el sudeste asiático, las medidas han sido más severas: los servicios de Huobi en Tailandia y los de Binance en Singapur han sido suspendidos por razones regulatorias.
El Banco Central Europeo anunció esta semana que ralentizaría sus compras de bonos, pero al mismo tiempo dijo que no había reducido sus compras de bonos, sino que solo calibró el plan original de compra de bonos y anunció que mantendría la tasa de interés original sin cambios. . Para el mercado de criptomonedas, tanto en Europa como en los Estados Unidos, la posibilidad de contracción de la liquidez durante el año está disminuyendo, y las preocupaciones de larga data sobre la restricción de la liquidez se han aliviado.
Sin embargo, la alta volatilidad que comenzó el 7 de septiembre no mostró signos evidentes de declive. Por un lado, debido al aumento general de la volatilidad de otros tokens en el mercado, la volatilidad general del mercado aún no ha alcanzado una etapa estable. Por otro lado, se acerca la fecha de entrega de derivados y la entrega de derivados trimestrales tiende a traer mayor volatilidad al mercado. Se puede predecir que la alta volatilidad del mercado continuará en el futuro cercano, lo que favorece la estrategia de volatilidad, pero los inversores aún deben prestar más atención al control de riesgos.
