Valor nocional versus valor de mercado: una descripción general

Tanto el valor teórico como el valor de mercado describen el valor de un título. El valor nocional habla de cuánto valor total controla teóricamente un valor, por ejemplo, a través de contratos de derivados u obligaciones de deuda. El valor de mercado, por otro lado, es el precio de un valor en este momento que se puede comprar o vender en un intercambio o mediante un corredor.

El valor de mercado también se utiliza para referirse a la capitalización de mercado de una empresa que cotiza en bolsa y se determina multiplicando el número de acciones en circulación por el precio actual de la acción.

CONSEJOS CLAVE

• El valor nocional es el valor total controlado por una posición u obligación; p.ej. cuánto valor representa un contrato de derivados.
• El valor de mercado es el precio de un valor establecido por compradores y vendedores en el mercado a través de la oferta y la demanda.
• Por ejemplo, una opción de compra que representa 100 acciones de XYZ con un precio de ejercicio de $ 40 puede negociarse en el mercado por $ 1,20 por contrato (100 x $ 1,20 = valor de mercado de $ 120), pero representa un valor teórico de $ 4 000 (100 x $ 40).

Valor nocional

El valor nocional es la cantidad total del activo subyacente de un valor a su precio de contado. El valor nocional distingue entre la cantidad de dinero invertida y la cantidad de dinero asociada con toda la transacción. El valor nocional se calcula multiplicando las unidades en un contrato por el precio al contado.

Por ejemplo, suponga que un inversor quiere comprar un contrato de futuros de oro. El contrato de futuros le cuesta al comprador 100 onzas troy de oro. Si los futuros de oro se cotizan a $ 1300, entonces un contrato de futuros de oro tiene un valor teórico de $ 130 000.

El valor nocional se puede utilizar en futuros y acciones. Pero se ve y se usa con más frecuencia de las siguientes cinco formas: a través de swaps de tasas de interés, swaps de rendimiento total, opciones sobre acciones, cambio de moneda extranjera y derivados de moneda extranjera, y fondos cotizados en bolsa (ETF).

Con los swaps de tasas de interés, el valor nocional se utiliza para calcular el monto de los intereses adeudados. Con los swaps de rentabilidad total, el valor nocional se utiliza como parte de varios cálculos que determinan las tasas de swap. Con las opciones sobre acciones, el valor nocional se refiere al valor que controla la opción. Con tipo de cambio de moneda extranjera y derivados de moneda extranjera, el valor nocional se utiliza para valorar las monedas.

Importante: El valor nocional representa el valor total de la posición, mientras que el valor de mercado es el precio al que se puede comprar o vender la posición, según lo establecido por el mercado.

Valor de mercado

El valor de mercado es muy diferente del valor teórico. El valor de mercado es el precio de un valor que los compradores y los vendedores acuerdan en el mercado. El valor de mercado del título se calcula determinando la oferta y la demanda del título. A diferencia del valor nocional, que determina el valor total de un título en función de la especificación de su contrato, el valor de mercado es el precio de una unidad del título.

Por ejemplo, suponga que los futuros del índice S&P 500 se cotizan a 2700 dólares. El valor de mercado de una unidad del índice S&P 500 es de $ 2700. Por el contrario, el valor teórico de un contrato de futuros del S&P Index es $ 675,000 ($ 2,700 * 250) porque un contrato de futuros del S&P Index aprovecha 250 unidades del índice.

El valor de mercado de una empresa es un buen indicador de las percepciones de los inversores sobre sus perspectivas comerciales. El rango de valores de mercado en el mercado es enorme, desde menos de $ 1 millón para las empresas más pequeñas hasta cientos de miles de millones para las empresas más grandes y exitosas del mundo.

El valor de mercado puede fluctuar mucho durante períodos de tiempo y está sustancialmente influenciado por el ciclo económico. Los valores de mercado pueden caer durante los mercados bajistas que acompañan a las recesiones y, a menudo, subir durante los mercados alcistas que son una característica de la expansión económica.

La línea de fondo

El valor de mercado y el valor teórico representan sumas diferentes que es importante que los inversores comprendan. El valor nocional es cuánto valor representa una obligación o contrato; por ejemplo, un contrato de opciones que controla 1,000 bushels de trigo o un bono corporativo con un valor nominal al vencimiento de $ 1,000. Sin embargo, el valor de mercado de estas obligaciones variará debido a la oferta y la demanda y las condiciones del mercado imperantes. Por ejemplo, si el contrato de opciones está muy lejos del dinero, su valor de mercado puede ser cercano a cero, o si las tasas de interés aumentan sustancialmente, el valor de mercado del bono será de menos de $ 1,000.