Colaborador: Kava Labs se sumerge en lo que está sucediendo con la historia y el futuro de los intercambios descentralizados.
Desde el primer intercambio registrado de Bitcoin, Bitcoin Market, lanzado en febrero de 2010, los intercambios han estado en una extraña relación de amor-odio con los propios usuarios de criptografía /
Los intercambios siguen siendo el lugar donde la mayoría de las personas comprarán su primera criptografía, como lo demuestran los miles de millones de dólares que cambian de manos a diario en estas plataformas (¡más de $ 212 mil millones en los 10 activos principales en las últimas 24 horas!).
Al mismo tiempo, la saga del monte. El colapso de Gox en 2014, y las decenas de otras historias de cómo los intercambios se encontraron con su desaparición como resultado de hacks, fallas en la plataforma, estafas de salida o incluso muertes de fundadores sirvieron como recordatorios de que el dinero nunca estaría realmente seguro en manos de un intermediario.
Como resultado, surgieron los intercambios descentralizados o DEX como una alternativa viable a los intercambios centralizados (CEX).
El espíritu de DEX: confíe en Blockchain, no en otras personas o empresas
Un intercambio descentralizado cambia la narrativa de cómo las personas compran y venden criptomonedas entre sí. En lugar de software propietario con códigos de fuente cerrada que ejecutaban los CEX, los DEX utilizan contratos inteligentes para permitir que los pedidos se liquiden de forma automática y directa desde carteras blockchain. Sin intermediario o contraparte que retenga fondos, los usuarios conservan la propiedad exclusiva de sus claves privadas y, por lo tanto, de sus activos.
Los cripto evangelistas y los maximalistas de Bitcoin adoptaron la idea de los DEX, ya que los ayudaron a mantener su mantra de “no sus llaves, no sus monedas”. Los DEX estaban claramente mucho más cerca de los principios originales de descentralización que tanto alardearon los primeros adoptantes de criptografía y la cosecha actual de innovadores de criptografía, a saber, los defensores de DeFi (finanzas descentralizadas).
En el corazón del surgimiento de los DEX en la narrativa criptográfica estaba un hecho simple pero muy importante en su composición: billeteras sin custodia y administración de fondos. Esta sigue siendo la diferencia más obvia en la actualidad entre los DEX y los CEX.
Deficiencias de Utopía encadenada y DEX
Sin embargo, a pesar del optimismo inicial, los DEX nunca despegaron de inmediato en esos años de formación. Los proyectos DEX como Counterparty (XCP) se lanzaron en la cadena de bloques de Bitcoin con alguna funcionalidad de contrato inteligente, pero después de disfrutar de un pico en enero de 2018, continuaron presenciando cada vez menos volumen de operaciones: XCP registra un volumen de apenas miles de dólares en la actualidad.
Junto con Ethereum, muchas otras plataformas de contratos inteligentes como WAVES y NEO lanzaron sus propios DEX de 2014 a 2016, cada una de las cuales permite a cualquier usuario realizar sus propios pedidos en los libros de pedidos y aceptar los de los demás conectando sus propias billeteras.
La mayoría de los comentaristas plantean el problema principal que impedía que los DEX ganaran popularidad hasta la liquidez. Sin un número decente de usuarios, los precios eran fáciles de manipular y la liquidez era imposible de mantener. Esto produjo una situación de Catch-22: los usuarios no vendrán si no hay suficiente liquidez, pero sin usuarios, no hay liquidez. Los usuarios siguieron operando en CEX, donde las empresas y los grandes comerciantes confiaban más en volúmenes más altos debido a una mejor disponibilidad de suministro.
Sin embargo, también hubo otros problemas que, lamentablemente, se convirtieron en sinónimo de DEX:
- Escalabilidad, que afecta la velocidad y los costos de las transacciones: a partir de 2017, Ethereum, que se convirtió en la red blockchain más popular para que operen los DEX, luchó contra un problema de escalabilidad que empeoraba a medida que una red envejecida descubría que simplemente no podía soportar las demandas de la red. . A diferencia de los CEX, donde los pedidos se liquidan fuera de la cadena, todos los pedidos y cambios en los DEX necesitan una transacción real confirmada en la cadena de bloques. A medida que los bloques se llenaban, los usuarios pagaban cada vez más a los mineros con tarifas de gas más altas (costos de transacción) para adelantarse a la cola.
- Hoy en día, no es raro que un simple cambio en un DEX cueste más de $ 100. Paga menos y es posible que tengas que esperar varios días para confirmar.
- Interfaces de usuario no intuitivas: si bien esto puede ser un aspecto bastante esotérico, hay que decir que al ciudadano medio le resultaría mucho más fácil comenzar a operar desde un CEX que desde un DEX. Los DEX tienden a ser simples, con guías difíciles de encontrar sobre funciones específicas, generalmente porque están diseñados por codificadores independientes. ¡Difícilmente un rival para un ejército de diseñadores pagados por CEX!
- Atención al cliente / usuario: los recién llegados a las criptomonedas cometerán errores. Incluso los veteranos cometen errores. Y el sistema de emisión de tickets respaldado de los departamentos de atención al cliente en los CEX puede dar fe de esto. Olvídese de poder acercarse a un agente de atención al cliente en un DEX. ¡Tendrá suerte si puede encontrar una sala de chat para preguntarle a alguien si necesita ayuda en un DEX!
- Herramientas profesionales: los DEX tienden a tener interfaces simples con un mínimo de información. Sin embargo, un operador de Wall Street o de divisas probablemente demandará análisis más profundos, gráficos y capacidades de creación de gráficos y otras herramientas poderosas que brindan los CEX.
El DEX moderno: defensa de DeFi
Las cosas comenzaron a mejorar nuevamente para el concepto DEX en algún momento de 2019, cuando varios DEX comenzaron a acumular un volumen importante en sus plataformas. Construidas sobre Ethereum, estas plataformas eran intercambios descentralizados en el núcleo, pero ofrecían productos y servicios adicionales bajo el llamado paraguas DeFi.
DeFi ya no se trata solo de intercambiar o intercambiar. Ahora significa que puede garantizar y especular para crear préstamos y mercados de préstamos, o aprovechar aplicaciones descentralizadas (DApps) para ejecutar seguros y pagos, o cubrir eficazmente sus inversiones a través de monedas estables, o acceder a sintéticos como lo hacen las finanzas tradicionales. Otros casos de uso que ahora están ganando terreno son los mercados de predicción y las NFT, estas últimas más reconocidas por sus roles en el sector del arte y los artículos de colección, pero también ganando prominencia con una utilidad más sofisticada.
Gracias a los pioneros de DeFi como MakerDAO, Compound y Fulcrum, ya no importaba si no tenía buenos ingresos o crédito, o no estaba en la jurisdicción adecuada. Puede proporcionar y acceder a financiación a otros directamente en un sistema de financiación abierta. La aplicación de posición de deuda garantizada de Kava que Kava desarrolló con la plataforma Kava DeFi fue la siguiente.
Así fue DeFi, a través de una arquitectura de DEX y ahora, creadores de mercado automatizados (AMM) como Uniswap y SushiSwap, haciendo realidad la base misma de la libertad criptográfica con nuevos activos financieros y protocolos descentralizados.
La primera línea de las finanzas democratizadas: DEX modernos que cambian la narrativa
Los acontecimientos recientes en los mercados regulares (Gamestop es la papa caliente más reciente) han sacado a la luz las fallas de los sistemas centralizados actuales que completan y liquidan las transacciones en los mercados tradicionales. Sin tratar de simplificar demasiado, los CEX se ocupan no solo del comerciante que compra o vende, sino también de las contrapartes de esas transacciones, las entidades de liquidación y quizás incluso los acreedores o reguladores.
En cada paso está la oportunidad de manipular o cambiar las reglas y, como se ha expuesto, en desventaja para los consumidores minoristas.
Ya sabemos que la descentralización de los DEX elimina esas oportunidades de adelantar el sistema al eliminar la necesidad de partes adicionales, pero algunos DEX modernos están llevando la visión de DeFi aún más lejos al abordar las deficiencias de los DEX antes mencionadas.
1. Transparencia
Kava, cuyo protocolo HARD es el primer mercado monetario de cadenas cruzadas del mundo, es una plataforma de préstamos DeFi de cadenas múltiples. Ha estado facilitando la oferta de datos de Oracle Chainlink a las principales cadenas de bloques y aplicaciones de usuario final. En resumen, los oráculos permiten introducir datos objetivos y precisos en los contratos inteligentes, lo que refuerza la transparencia y confiabilidad de los mercados automatizados.
PlasmaSwap DEX, que se lanzó recientemente el 5 de marzo de 2020, aprovecha la tecnología de Oracle para proporcionar un agregador de datos de mercado descentralizado, que esencialmente proporciona una visión real de los análisis de mercado de DeFi como liquidez, precio y volumen de operaciones, reduciendo la manipulación de datos agregados. datos proporcionados por los CEX.
2. Escalabilidad
Las soluciones de Capa 2, que abordan directamente el mayor problema de DeFi y DEX, eliminan las transacciones de la cadena (y las liquidan más adelante en la cadena). Aún siendo una tecnología en maduración, Bitcoin tiene Lightning, y Ethereum tiene aún más redes de Capa 2 que prometen transacciones casi instantáneas por poco o nada en términos de tarifas de gas, mientras mantienen la seguridad de las confirmaciones de blockchain. Consulte la próxima integración de Loopring de Eidoo y los planes de Plasma.Finance para Hyperloop para ver cómo las tarifas del gas podrían ser cosa del pasado.
3. Herramientas profesionales
Es bastante increíble observar que los DEX no han podido competir con las funciones de CEX durante años. Los CEX, por ejemplo, han tenido funciones de orden de límite y stop loss durante años, pero ha sido experimental para los DEX en el mejor de los casos hasta hace poco. Bamboo Relay lo modificó desde 2020 y PlasmaSwap lo tiene como escenario nativo.
Mirando el panorama y viendo la tendencia de DeFi, con un valor bloqueado total que rompe nuevos récords cada semana, es probable que los DEX que alimentan DeFi ciertamente crecerán mucho más y serán más poderosos como una alternativa viable a los CEX.
Esto no quiere decir que los días de los CEX estén contados. Muchos inversores aún querrán la comodidad de la supervisión regulatoria y la protección de activos que brindan las entidades centralizadas. Incluso puede reducirse a la seguridad de que si olvida su clave privada o contraseña de cuenta, un CEX puede acudir a su rescate.
Pero para aquellos ansiosos por adoptar DeFi en la práctica y en principio, el atractivo de los DEX solo puede volverse más fuerte con el tiempo.
