Revelaciones recientes sobre la falta de protecciones de privacidad en las empresas involucradas en la nueva criptomoneda Libra de Facebook plantean preocupaciones sobre cuánta confianza pueden depositar los usuarios en Libra. (Shutterstock)
Alfred Lehar, Universidad de Calgary
Facebook, la red social más grande del mundo, sorprendió al mundo a principios de este año con el anuncio de su propia criptomoneda, Libra.
El lanzamiento ha planteado preguntas sobre la diferencia entre Libra y las criptomonedas existentes, así como las implicaciones de las empresas privadas que compiten con países soberanos en la emisión de monedas.
A diferencia de Bitcoin, que no tiene un propietario ni un organismo de control, Libra se regirá por una fundación suiza compuesta por varios miembros que son marcas bien establecidas, incluidas Uber, Visa y PayPal.
Libra opera en un entorno mucho más controlado en comparación con muchas otras criptomonedas como Bitcoin y Ether. Tampoco se ejecuta en una cadena de bloques.
En cambio, la contabilidad de las transacciones de Libra se otorga a un conjunto de nodos informáticos confiables controlados por los miembros de la fundación Libra. Por el contrario, Bitcoin es un juego gratuito en el que cualquiera puede unirse al grupo de computadoras que verifican las transacciones.
Esta diferencia en la estructura de gobierno tiene implicaciones de amplio alcance para las ganancias económicas y los posibles riesgos que enfrenta la sociedad por una posible adopción generalizada de nuevas monedas como Libra.
¿Cómo crecer?
Un problema fundamental al que se enfrentan la mayoría de las empresas de tecnología financiera en la actualidad es la escalabilidad. La red Visa puede autorizar hasta 65.000 transacciones por segundo, mientras que Bitcoin normalmente procesa unos cientos de miles por día.
Técnicamente, es posible expandir la red Bitcoin a una escala comercialmente viable, pero debido a la falta de un organismo rector, varios intentos de aumentar la capacidad han terminado en debates interminables, peleas dentro de la comunidad y diferentes campos que siguen sus propios caminos. Ha resultado en la creación de monedas descendientes como BitcoinGold y BitcoinCash.
Libra supera estas luchas mediante una estructura de gobierno bien definida donde las adaptaciones técnicas necesarias se pueden decidir de manera eficiente de manera organizada.
Pero los tomadores de decisiones de Libra pueden verse tentados a anteponer sus propios intereses al beneficio de los consumidores. Las recientes revelaciones sobre la falta de protecciones de privacidad en las empresas en la fundación de Libra plantean preocupaciones sobre cuánta confianza pueden depositar los usuarios en Libra cuando están decidiendo si abrir sus transacciones financieras a las grandes empresas de Internet en el directorio de Libra.
El conocimiento íntimo de las compras, la riqueza y el comportamiento de compra de las personas tiene un valor increíble para la publicidad y la reventa a otras empresas. Dependerá de los miembros del consorcio convencer de manera creíble al público de que se abstendrán de monetizar esta enorme cantidad de datos en los que se sientan.
Protéjase contra el fraude
En nuestro sistema financiero tradicional, las leyes y los reguladores vigilan la privacidad y el acceso al sistema financiero. Las leyes no solo brindan protección a la privacidad, sino que también protegen contra el fraude y garantizan que los ciudadanos puedan participar en igualdad de condiciones.
Las reglas se crean en un proceso democrático. Los bancos de los países occidentales no pueden prohibir fácilmente a los ciudadanos los servicios financieros básicos, que son importantes para unirse a la fuerza laboral y establecerse en la sociedad.
Pero las monedas emitidas por empresas privadas no enfrentan el mismo escrutinio. ¿Qué pasa si Facebook decide que no puede tener Libra porque publicó un artículo crítico en Internet? Sus opciones legales serían limitadas.
La caótica estructura de gobierno de Bitcoin tiene una ventaja aquí. Sin un órgano de gobierno, no hay nadie que pueda excluir a nadie del sistema. Si bien este enfoque garantiza la igualdad de acceso, sin embargo, también invita a los delincuentes a utilizar Bitcoin con fines ilícitos.
Hace siglos, los pagarés surgieron en China y Marco Polo los trajo a Europa como uno de los primeros servicios bancarios que permitía a los comerciantes viajar sin grandes sumas de dinero por temor a ser robados. Los bancos ofrecían custodia del dinero, lo que permitía al comerciante almacenar los fondos y retirarlos cuando y donde fuera necesario.
Hoy en día, los bancos todavía gastan miles de millones de dólares en seguridad para proteger los ahorros de sus clientes. Muchas compañías de tarjetas de crédito brindan protección contra transacciones fraudulentas.
No existen tales protecciones para las criptomonedas. No es posible ningún recurso si un pirata informático obtiene acceso a su billetera o si su criptografía pierde su valor. Con las criptomonedas, los usuarios deben volver a preocuparse por su custodia.
Seguro de depósito
A menudo infravalorado, pero de gran importancia, es el seguro de depósitos proporcionado por el gobierno que proporciona una segunda capa de seguridad, protegiendo a los depositantes contra el incumplimiento del banco.
A diferencia de Bitcoin, donde los precios fluctúan drásticamente en unos pocos días, el valor de Libra está vinculado a una canasta de monedas internacionales. A medida que los usuarios compran Libra con moneda fiduciaria, incluidos dólares canadienses, la fundación Libra tomará estos dólares y los invertirá en valores seguros.
Debido a que Libra está respaldada por activos financieros reales y estables, el valor de Libra también será estable. Si bien este enfoque suena muy bien a primera vista, existen varios problemas que han plagado a la banca durante siglos.
Surgirán tentaciones de invertir parte del dinero en valores más riesgosos para obtener una mayor rentabilidad. ¿Qué pasa si las personas, por alguna razón u otra, dudan de que los activos estén ahí o piensan que los activos perdieron valor? Desde la creación de los bancos, se han observado largas filas de depositantes que desean retirar sus fondos de un banco que, legítima o incorrectamente, creen que está en problemas.
Estas corridas bancarias suelen ser autocumplidas y Libra no es inmune a este problema. Cuando los usuarios quieren retirar dinero, Libra tendría que vender sus activos a gran escala, lo que provocaría que el precio de estos mismos activos cayera y, por lo tanto, terminara sin fondos suficientes para pagar a todos los inversores.
A medida que los usuarios se den cuenta de lo que está sucediendo, más personas querrán retirar dinero, acelerando el círculo vicioso.
¿Algún gobierno vendría al rescate?
A diferencia de lo que ocurre con los bancos, no está claro cómo se cubrirán las posibles pérdidas y cómo se repartirán entre los usuarios. Algunos fondos del mercado monetario de EE. UU. Que están en un negocio similar (invertir el dinero del cliente en activos seguros a corto plazo) se encontraron en problemas similares en la crisis financiera de 2008 y fueron rescatados por el gobierno.
Con Libra, no está claro qué gobierno acudiría al rescate, si es que lo haría.
Todo el dinero que los usuarios pondrán en Libra se perderá en el sistema bancario tradicional, donde los bancos pueden hacer un buen uso de los depósitos otorgando préstamos a empresas productivas que generan valor y empleo. Por tanto, las consecuencias económicas podrían ser de gran alcance.
La base del modelo de Libra y el posible éxito son las deficiencias e ineficiencias del sector bancario.
Si bien es posible que Libra no ofrezca muchas ventajas a los usuarios en los países occidentales, abrirá el acceso a los servicios financieros para millones de personas en todo el mundo sin cuentas bancarias.
Los pagos transfronterizos son en el sistema actual ridículamente caros y lentos. La banca tradicional a menudo parece burocrática y tecnológicamente obsoleta. Todos estos problemas podrían ser solucionados por los bancos, pero se necesitará presión externa de nuevas empresas de tecnología financiera para hacerlo.
