Eddy Travia es el CEO de Coinsilium, un operador enfocado en blockchain, DeFi y cripto finanzas.
Los activos digitales descentralizados, peer-to-peer y sin fronteras y las redes abiertas ofrecen una alternativa prometedora a la forma en que tradicionalmente se han realizado transacciones de dinero y valor, pero ¿cuál es la verdadera relevancia económica de las finanzas descentralizadas (DeFi) y cómo puede moldear? el futuro de las finanzas globales?
De muchas maneras, DeFi podría brindarnos una ventana temprana a cómo debería ser el futuro de las finanzas globales. A medida que el valor total de los activos bloqueados en las plataformas DeFi supera los USD 40 mil millones, parece que cada vez más usuarios están comprando las características únicas de DeFi: alto rendimiento, liquidez, flexibilidad y transparencia.
Dar forma al futuro de las finanzas en la nueva normalidad
Si bien algunos pueden referirse a los ingresos obtenidos a través de la agricultura de rendimiento o la minería de liquidez como ingresos pasivos, prefiero el término “ingresos codificados”, ya que los ingresos de DeFi están codificados en contratos inteligentes. Aunque los rendimientos de DeFi se pagan en tokens altamente volátiles, sus rendimientos son generalmente significativamente más altos que los obtenidos de los productos financieros centralizados.
La interoperabilidad es la filosofía central del espacio DeFi. La flexibilidad de las plataformas DeFi proviene de la capacidad de composición de la pila de tecnología en la que se desarrollan nuevos servicios DeFi utilizando herramientas anteriores como bloques de construcción. Con reminiscencias del popular juguete infantil, estos “Legos de dinero” permiten que el ecosistema se beneficie del progreso individual, fomentando el desarrollo constante de nuevos protocolos y plataformas dentro del espacio. Además, como los códigos de contrato inteligente de DeFi son de código abierto, la mecánica de las herramientas está disponible para que todos la vean: este aumento en la transparencia es una mejora importante con respecto al estilo tradicional de caja negra que adoptan muchos servicios financieros centralizados.
Sin duda, las finanzas globales se han visto afectadas por las nuevas tecnologías y las aplicaciones basadas en datos, que permiten a millones de inversores comerciar más fácilmente que nunca. Gracias al salto en la digitalización provocado por la pandemia de COVID-19, esto se está volviendo más evidente que nunca. Aunque el volumen de operaciones en DeFi todavía representa una fracción pequeña, aunque de rápido crecimiento, en comparación con el volumen negociado en los mercados financieros y crediticios mundiales, su mayor impacto radica en hacer que los nuevos productos y estrategias sean accesibles para todos.
La mayoría de las herramientas DeFi replican modelos financieros que han estado disponibles durante años, pero en la práctica estaban reservados principalmente para fondos de cobertura que tenían acceso tanto a capital como a tecnología. Con la ayuda de DeFi, los inversores minoristas ahora tienen acceso directo y sin trabas a estrategias comerciales sofisticadas que nunca antes podrían haber experimentado. De manera similar a cómo Bitcoin (BTC) revolucionó el sistema financiero heredado de siglos de antigüedad, una vez que se ha abierto esta puerta, se vuelve imposible de cerrar.
Confinados por código: los desafíos y limitaciones de DeFi
La mayoría de los científicos informáticos de la era moderna y los emprendedores tecnológicos que cambian el mundo siguen vivos hoy. En este sentido, a pesar de que el software se ha vuelto omnipresente en nuestras vidas, la programación todavía se considera una habilidad adquirida recientemente por la humanidad. La naturaleza cambiante y en constante evolución del software también significa que el código puede volverse rápidamente obsoleto o, lo que es peor, inseguro.
Esta es una falla que se aplica a los códigos de contratos inteligentes y, por extensión, en DeFi, ya que los contratos inteligentes que se han implementado en una cadena de bloques no se pueden alterar ni modificar fácilmente. En cambio, se deben crear nuevas versiones de las herramientas DeFi para reemplazar las iteraciones anteriores, y los usuarios deberán estar al tanto de cualquier cambio o vulnerabilidad, ya que sus fondos pueden estar en riesgo. Aunque existen soluciones de seguros descentralizadas para mitigar tales casos, los riesgos y limitaciones del código de contrato inteligente y la infraestructura de la cadena de bloques siguen siendo el desafío central para la expansión de DeFi.
Más allá de la experimentación: DeFi se está generalizando
Otra barrera para la adopción generalizada de DeFi es la educación que se necesita para poder participar en el espacio. Los participantes del mercado de DeFi necesitan una base sólida en finanzas o al menos una comprensión básica de los contratos inteligentes si quieren navegar por las complejidades de las ofertas de DeFi. Aunque los comerciantes e inversores a menudo tienen una comprensión limitada de cómo funcionan los instrumentos financieros en los que invierten, este es un tema más sensible para DeFi, ya que los inversores necesitan interactuar directamente con el instrumento sin ninguna barrera de seguridad centralizada que aísle el riesgo. Como creyente en los beneficios de la descentralización y el poder motivador de los altos rendimientos, estoy seguro de que estos problemas pueden superarse. Sin embargo, el costo de las duras lecciones aprendidas por los nuevos usuarios es precisamente lo que los reguladores pretenden evitar.
Además, la flexibilidad y la superfluidez de los activos DeFi se pueden atribuir a la reducción de la fricción debido a la ausencia general de KYC / AML en todo el espacio. La conexión a una billetera criptográfica del navegador es suficiente para incorporar, usar y cambiar entre una gran cantidad de plataformas DeFi que reconocerán automáticamente los activos criptográficos de su billetera. Agregar una capa KYC / AML a estas plataformas ciertamente afectaría la velocidad de las transacciones y la eficiencia general de las estrategias comerciales basadas en DeFi.
Sin embargo, las acciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos en los EE. UU. Y las regulaciones de Mercados de Criptoactivos (MiCA) propuestas en la UE son solo algunos ejemplos que indican que los gobiernos no tienen la intención de que el futuro de las finanzas globales no estar regulado. En ese sentido, espero que eventualmente surja un ecosistema DeFi regulado, uno que probablemente sea administrado por compañías establecidas con licencia y utilizado por inversionistas acreditados, una marcada diferencia con los modelos abiertos actuales.
