Ray Dalio es el fundador de Bridgewater Associates, una firma de macroinversión global que actualmente es el fondo de cobertura más grande del mundo y genera la friolera de 49.000 millones de dólares para sus inversores. Un autor de best-sellers, el Sr. Dalio, comparte regularmente sus conocimientos a través de artículos y videos. Me centraré principalmente en su último artículo, The Big Cycles Over The Last 500 Years, y el papel que podría desempeñar Bitcoin si sus proyecciones resultan ser precisas.
Las teorías de Ray Dalio sobre los ciclos del mercado son demasiado complicadas para cubrirlas en una publicación, por lo que me he centrado únicamente en las partes que creo que son más relevantes para Bitcoin. A saber, el ciclo del dinero y la deuda a largo plazo, el auge y la caída de los imperios y las monedas de reserva, el populismo y su interconexión entre sí. ¿Podríamos ver pronto la muerte del dólar?
Ciclos de mercado del pasado
Todos hemos escuchado el dicho: “Aquellos que no aprenden de la historia están condenados a repetirla”. Para Ray Dalio, esto sucedió ante sus ojos cuando el presidente Nixon anunció que el dólar estadounidense ya no podía cambiarse por oro el 15 de agosto de 1971. El dólar cayó instantáneamente como un ancla.
Al escuchar la noticia, Dalio se presentó al trabajo esperando un baño de sangre con osos furiosos golpeando y golpeando su camino a lo largo y ancho de Wall Street. Sin embargo, lo que encontró fue algo completamente diferente. Lo que encontró fue que los precios de las acciones se dispararon un 4%.
¿Cómo podría ser esto?
Dalio tuvo que encontrar respuestas a esta paradoja porque ver subir los precios de las acciones no es lo que esperaba, y si esperaba sobrevivir (mucho menos prosperar) como inversionista global, sabía que tendría que llegar a comprender tales fenómenos del mercado. En última instancia, este evento lo empujó hacia un camino de por vida de arduo estudio y exploración para descubrir los misterios de los ciclos del mercado. De lo contrario, como la persona promedio en la calle, él estaría continuamente engañado por ellos.
Nosotros, como seres humanos, vemos patrones de forma bastante natural. A veces, incluso creamos diseños que no existen porque nuestro impulso por comprender las cosas es tan innato. Pero, ¿cómo podemos reconocer un patrón legítimo, y mucho menos descifrar su significado, si nunca lo hemos encontrado antes? Dalio no vio venir este impacto del mercado porque nunca había sucedido en su vida. Ahora bien, ser sorprendido por los grandes movimientos del mercado podría ser tolerable para la persona promedio, pero para alguien que planeaba negociar rentablemente el dinero de otras personas, tendría que hacerlo mejor.
Al averiguar cómo se habían desarrollado los ciclos del mercado en el pasado, Dalio creía que podía determinar con cierto grado de certeza qué sección del ciclo lo enfrentaba en un momento dado. Ese era el objetivo. Y después de todo, los nombres y personajes de la historia pueden cambiar, pero la naturaleza humana no cambia tanto. Por lo tanto, es lógico pensar que las mismas fuerzas (aunque con diferentes tecnologías) continuarán impulsando los ciclos del mercado como siempre lo han hecho.
Cómo funcionan el dinero y los créditos
En primer lugar, resumamos brevemente el tratado de Dalio sobre cómo funciona la máquina económica y qué quiere decir con la deuda se come la equidad.
Digamos que es dueño de una casa, pero la pone como garantía cuando se endeuda. En la mayoría de las jurisdicciones, el acreedor recibe el pago primero. Por lo tanto, si no puede ganar lo suficiente para pagar su hipoteca, es posible que deba vender su casa para hacer los pagos o entregársela a su acreedor. Entonces, la deuda se come la equidad significa que las deudas deben pagarse por encima de todo.
Ahora, aplique este ejemplo simplista a los gobiernos. Como el resto de nosotros, tienen que pagar sus deudas. Sin embargo, a diferencia de nosotros, pueden imprimir dinero y pueden imprimir hasta el infinito. Como individuos, también podemos imprimir dinero, pero eso se llama falsificación, y si lo intentáramos, nos encarcelarían.
Sin embargo, volviendo a Dalio: “A diferencia de lo que la mayoría de la gente piensa intuitivamente, no existe una cantidad fija de dinero y crédito. Los gobiernos pueden crear dinero y crédito fácilmente”.
Y (al menos inicialmente), a la gente le gusta el dinero fácil y el crédito fácil. Les da a ellos, a sus empresas y a sus gobiernos un mayor poder adquisitivo. Pero como hablamos regularmente en la comunidad criptográfica, este tipo de gasto crea una gran cantidad de deuda que algún día será reembolsada.
Una breve historia del dinero
Antes de profundizar en el ciclo de la deuda a largo plazo, analicemos el dinero. Las sociedades que lo crearon usaron diferentes elementos, y ya sea que comenzaran con baratijas, chucherías o el cráneo de un jefe enemigo en una pica, el dinero eventualmente evolucionó hacia cosas que tenían un valor intrínseco como el oro, la plata, el cobre y el níquel. Como lo llama Dalio, “dinero fuerte”.
Estos eran los dineros preferidos del día porque tenían un valor intrínseco y podían reducirse y acuñarse para caber en bolsillos o sacos de yute. Y este dinero no tenía confianza. Es decir, no era necesario contratar a un abogado para hacer cumplir un contrato o una promesa de entregar bienes y servicios. No había ningún componente de confianza involucrado porque el oro era oro, y cuando te pagaban, te pagaban. Alles geht gut.
En última instancia, el oro (y hasta cierto punto la plata) se convirtió en el medio seguro de intercambio y depósito de valor de esa época. Posteriormente, surgieron las notas de papel y, junto con ellas, el “sistema vinculado”. Estos pagarés, aunque no son dinero real, eran “derechos sobre dinero”. Y las masas comenzaron a confiar en las instituciones detrás de estos reclamos sobre el efectivo hasta el punto que los billetes de papel comenzaron a verse como dinero real. Por lo tanto, el valor de los billetes de papel se vinculó con el valor del dinero duro.
Entran los Banksters
Dalio no menciona las teorías de la conspiración que rodean el período de la historia que marcaría el comienzo de las poderosas familias bancarias. Aún así, la mayoría de nosotros en el espacio criptográfico hemos estado al tanto de varias historias sobre cómo manipularon reinos, financiaron ambos lados de las guerras para sacar provecho de su miseria, formaron sociedades secretas y, según algunos relatos, incluso entronizaron al mismo Satanás. Dejaré que su imaginación decida cuáles de estos cuentos son verdaderos, pero basta con decir que el dinero ahora podría ser aprovechado y manipulado por los pocos poderosos que controlaban la mayor parte del mismo.
Es importante tener en cuenta que cuando se inició este sistema vinculado por primera vez, había el mismo número de reclamaciones en papel sobre dinero en efectivo que dinero en efectivo almacenado para respaldar las reclamaciones. No fue hasta que un súper genio descubrió que las reclamaciones en papel podían prestarse y devolverse con intereses que las cosas comenzaron a cambiar y, con ello, fue una nueva era de lucrarse con el crédito y la deuda.
El ciclo del dinero y la deuda a largo plazo
Esencialmente, los titulares de los créditos en papel mencionados anteriormente podrían prestarlos a los bancos para el pago de intereses. Los banqueros podrían entonces prestar los billetes a otros por una tasa de interés aún más alta. Y a todos les gustó. ¡Chico, les gustó! A los bancos les gustaba sacar provecho de los intereses, a los prestatarios les gustaba aumentar su poder adquisitivo y a la sociedad le agradaba el aumento de los niveles de producción y los precios de los activos. Con todos tan felices, comenzaron muchos préstamos y préstamos.
Independientemente de lo felices que estuvieran todos en esta etapa inicial de este ciclo de la deuda, no hay utopías en este mundo, y cuando la deuda comenzó a consumir las ganancias y los activos, se sintió como si un invitado codicioso estuviera devorando la comida antes que nadie. ser atendido. No obstante, las cosas continuaron y los bancos centrales se unieron a los bancos privados y comenzaron a controlar la economía ajustando los costos y la disponibilidad de dinero y crédito.
Cuando la economía se calentó demasiado, los bancos centrales la desaceleraron haciendo que el dinero y el crédito fueran más caros y, por lo tanto, menos disponibles. Si la economía se estancaba, los bancos centrales podrían estimularla haciendo que el dinero fuera barato y abundante, alentando así a la gente a pedir prestado, invertir y gastar.
Sin embargo, los bancos centrales pueden perder su capacidad para estimular la economía cuando los niveles de deuda son demasiado altos, las tasas de interés no se pueden bajar más y la creación de dinero y crédito infla los precios de los activos financieros más de lo que aumenta la actividad económica real.
Dalio lo expresa de esta manera: “Piense en el banco central como si tuviera una botella de estimulante que pueden inyectar en la economía según sea necesario, con una cantidad limitada de estimulante en la botella”.
Analizando el ciclo de la deuda a largo plazo
Entonces, ¿cómo se desarrolla un ciclo de deuda a largo plazo? Duran entre 50 y 100 años y Dalio sostiene: “Comienzan cuando las deudas son bajas, por lo que los bancos centrales tienen mucho estimulante en la botella, y terminan cuando las deudas son altas y los bancos centrales no tienen mucho estimulante en la botella. . “
Otra forma de verlo es si nosotros, como individuos, perdemos nuestros ingresos y la deuda comienza a consumir todo nuestro capital, es posible que tengamos que vender nuestra casa u otros activos para pagar la deuda. O podríamos tener que buscar protección en un tribunal de quiebras. Tampoco es agradable, pero cuando los gobiernos no pueden pagar sus obligaciones de deuda, ocurre algo más complejo y de mayor alcance. Como dice Dalio, “sin excepción, imprimen dinero y compran deudas”.
El Sr. Dalio profundiza en las complejidades de cómo los bancos centrales hacen esto y le animo a leer sus artículos para obtener más información. Por ahora, es suficiente parafrasearlo diciendo que al imprimir dinero y comprar deuda, los bancos “suben los precios de los activos financieros (lo que también amplía la brecha de riqueza). Y al comprar activos financieros (principalmente bonos) mantienen bajas las tasas de interés , que estimula el endeudamiento y la compra y alienta a quienes poseen estos bonos a venderlos y alienta el endeudamiento de dinero a tasas de interés bajas para invertirlo en activos de mayor rendimiento, lo que lleva a los bancos centrales a imprimir más dinero y comprar más bonos. lo que sucedió en 2008 y ha sucedido la mayor parte del tiempo desde hasta hace poco. Este enfoque de imprimir dinero para comprar deuda (llamado monetización de la deuda) es mucho más aceptable políticamente como una forma de obtener dinero y transferir riqueza que imponer impuestos, lo que lleva gravaba a la gente para que se enojara “.
La situación monetaria actual
Echemos otro vistazo a las fases del ciclo de deuda a largo plazo de una nación con los tres tipos de sistemas monetarios que se han empleado durante los últimos 1000 años:
1) Dinero duro (monedas de metal).
2) Papel moneda (reclamaciones sobre dinero fuerte) y
3) Dinero fiduciario (el dólar actual).
Fase 1: Deuda baja o nula y dinero fuerte
Como hemos visto, esta fase comienza con dinero fuerte y niveles de deuda bajos o nulos, lo que brinda a los bancos muchas oportunidades para generar deuda.
Fase 2: Reclamaciones sobre dinero fuerte
Esta fase inicia el sistema vinculado en el que los billetes (papel moneda) están respaldados por dinero en efectivo.
Fase 3: aumento de la deuda.
Durante este período, los prestamistas comienzan a intercambiar notas en papel por intereses. Aquellos que poseen los activos de la deuda reciben el pago a tiempo y con intereses.
Fase 4: Deuda alta
Esta fase pasa a una alta carga de deuda con poca capacidad para crear poder adquisitivo y menores posibilidades de que los prestamistas obtengan buenos rendimientos.
Fase 5: Moneda fiduciaria
Cuando los reclamos sobre dinero duro se vuelven demasiado restrictivos, los bancos centrales suelen cambiar a un sistema fiduciario. En tales sistemas no hay dinero de por medio. Los bancos centrales simplemente imprimen papel moneda a voluntad. Así es como evitan el incumplimiento o la liquidación de su dinero.
Como se mencionó, la última vez que esto sucedió fue en 1971 cuando el presidente Nixon, perseguido por el gasto excesivo del programa social “Gran Sociedad” de su predecesor, junto con el gasto de la guerra de Vietnam, soltó el dólar de sus cadenas de oro.
¿Reestructuración inevitable de la deuda?
Entonces, en esta fase, los bancos centrales que trabajan mano a mano con los bancos comerciales crean más dinero y activos y pasivos de deuda en relación con la cantidad de bienes y servicios producidos. Eso les da algo de tiempo para extender el ciclo de la deuda hasta que quienes tienen la deuda intenten entregarlos por bienes y servicios. La siguiente fase inevitable es …
Fase 6: Reestructuración de la deuda, incumplimientos y devaluaciones
Cuando haya más papel moneda y deuda que dinero en efectivo para respaldarlos, llegará el día del ajuste de cuentas en el que las demandas de ese dinero en efectivo serán mayores de lo que el banco puede proporcionar. En estos escenarios, los bancos privados deben incumplir (cuando los depositantes pierden sus activos duros) u obtener un rescate del gobierno. Los banqueros centrales, por otro lado, pueden devaluar sus reclamaciones y devolver una cantidad menor de lo acordado originalmente. El único recurso en este punto es realizar una reestructuración de la deuda o una devaluación porque al final de un ciclo de deuda a largo plazo no quedan más estímulos que inyectar para extender el ciclo de la deuda.
Y como dice Dalio: “Cuando estas reestructuraciones de deuda y devaluaciones monetarias son grandes, conducen a quiebras y posibles destrucciones del sistema monetario”.
Fase 7: Destrucción / Reconstrucción y el vuelo de regreso al dinero duro
Las historias de quienes han vivido estos períodos de colapso financiero dan miedo. Afortunadamente, estos períodos de destrucción son relativamente cortos, pero aún así, sabemos que nadie, sin importar cuán inteligente sea su economía, pasa por estos períodos volátiles completamente ileso.
¿Podría colapsar el dólar estadounidense?
El autor James Rickards ha postulado que un escenario probable de un dólar colapsando se desarrollaría con unas pocas semanas de disturbios por alimentos y un caos absoluto hasta que el FMI termine de emitir tarjetas de débito utilizando los DEG como moneda internacional. No todo el mundo está de acuerdo en que el FMI impondrá la nueva moneda, pero si / cuando esto suceda, cualquier dinero que tuviera en su cuenta bancaria antes no tendrá el mismo poder adquisitivo que la nueva moneda que se emite.
En los días de antaño, cuando un nuevo rey llegó al poder, acuñó nuevas monedas. Ahora bien, esto no solo se hizo con el propósito narcisista de poner su hermoso rostro o insignia favorita en las monedas, porque cuando la población entregaba sus monedas viejas, se daban cuenta de que las nuevas siempre eran un poco más ligeras. Eso es porque las partes se habían reducido como un impuesto oculto. Entonces, tenga la seguridad de que si el dólar se hunde en la destrucción, la moneda de reemplazo que reciba a cambio será, digamos, un poco más liviana.
Por lo tanto, cuando la sobreimpresión y venta de activos de deuda (bonos) llega al punto en que la gente tira de los bancos y huye tanto de la moneda como de los activos de deuda, los gobiernos, por necesidad, se verán obligados a volver a alguna forma de moneda fuerte. En el pasado, esto ha sido oro, ciertas acciones de primera clase o diferentes monedas extranjeras.
Nuevamente, si bien la fase de reestructuración puede terminar rápidamente, puede tener consecuencias negativas duraderas, una de ellas es la pérdida de la condición de moneda de reserva.
Reservas de divisas y el auge y la caída de los imperios
Mantener la posición privilegiada de ser la moneda de reserva mundial es enorme. Aunque Dalio comenta sobre la China anterior al siglo XIX, se centra principalmente en los últimos tres imperios que ocuparon ese codiciado lugar.
El imperio holandés y el florín holandés cobraron prominencia en el siglo XVII. El Imperio Británico y la libra esterlina fueron sus sucesores en el siglo XIX, y Estados Unidos ascendió al estatus de superpotencia junto con el dólar estadounidense convirtiéndose en la moneda de reserva mundial durante y después de la Segunda Guerra Mundial.
Actualmente vemos a China como el próximo posible ascendente al trono.
Dalio ve el ascenso y la decadencia de los imperios en tres fases: la fase de ascenso, la fase superior y la fase de decadencia. Y mide la riqueza y el poder de un país en función de los siguientes factores: educación, competitividad, tecnología, rendimiento económico, participación del comercio mundial, fuerza militar, fuerza del centro financiero y estado de la moneda de reserva.
Ahora bien, existen numerosas ventajas en ser la moneda de reserva del mundo, pero para nuestros propósitos aquí, lo que debemos recordar es que otorga al país un poder adquisitivo y de endeudamiento fenomenal. Pero debido a esto, también le brinda al imperio la oportunidad de sembrar las semillas de su propia destrucción porque puede pedir prestado mucho más de lo que podría si no fuera la moneda de reserva del mundo.
Como ya hemos visto, demasiada deuda que no se puede pagar empuja al banco central a imprimir más dinero, lo que degrada aún más la moneda y, en última instancia, lleva al país por el camino condenado por el que su moneda ya no se ve como una buena moneda. lugar para almacenar riqueza.
El auge del populismo
Aún así, el endeudamiento excesivo puede continuar durante bastante tiempo, pero cuando los países más ricos se endeudan pidiendo prestado a los más pobres, es una señal de alerta temprana de que se está produciendo un cambio de riqueza. Los británicos pidieron prestado un montón de dinero a sus colonias más pobres durante la Segunda Guerra Mundial y los holandeses hicieron lo mismo siglos antes. En la actualidad, vemos que los Estados Unidos tienen un comportamiento similar.
Dalio compara los períodos de 1929-32 y 2008-09 como tiempos de graves deudas y crisis económicas en las que las brechas de riqueza y valores llevaron a conflictos sociales y políticos.
En cada período, las tasas de interés alcanzaron el 0%, neutralizando el poder del banco central para utilizar recortes de tasas de interés para estimular la economía.
Y en ambos casos los bancos centrales reaccionaron de la misma manera imprimiendo dinero. Este dinero se utilizó para comprar activos financieros, lo que provocó un aumento de los precios de los activos financieros y una ampliación de la brecha de riqueza. Y en ambas ocasiones, vimos aumentos en la polarización política y el populismo.
Esto se debe a que cuando se sobredimensionan las brechas de riqueza y valores, se genera estrés económico y aumenta la probabilidad de mayores conflictos entre ricos y pobres, como dice Dalio, “al principio de forma gradual y luego cada vez más intensa”.
Esa combinación puede conducir al extremismo político: el populismo tanto de la izquierda (socialistas y comunistas) como de los fascistas de la derecha. La izquierda política en la década de 1930, entonces como ahora, pedía una mayor redistribución de la riqueza, mientras que los fascistas, que eran defensores del capitalismo estatal, estaban en contra de tales esquemas de redistribución.
Brechas de riqueza y división social
Cualquiera que sea el veneno que elija, el aumento de las brechas de riqueza conduce inevitablemente a impuestos más altos y a una división generalizada entre ricos y pobres. Los ricos no se hicieron ricos siendo estúpidos con su dinero, así que tan pronto como vean que sus activos están a punto de ser saqueados o que segmentos de la sociedad se vuelven peligrosamente en su contra, intentarán trasladarse a sí mismos y a sus activos duros a otros países de forma segura. paraísos.
Esto, por supuesto, conduce a lo que Dalio llama “un proceso clásico de vaciado que se refuerza a sí mismo en los lugares por donde se va el dinero”. Las personas menos ricas alrededor para imponer impuestos dejan la base impositiva aún más diluida, lo que conduce a más impuestos, más tensiones e incluso más personas ricas tomando el próximo tren fuera de la ciudad. Tales fuerzas disruptivas socavan aún más la productividad y provocan más conflictos y hostilidad a medida que el pastel económico cada vez más reducido continúa disminuyendo.
Los gobiernos querrán detener esta fuga de capital y activos duros, por supuesto, y en el pasado se sabía que el estado prohibía la propiedad de oro o las transacciones en moneda extranjera.
Avance hasta el momento presente con el presidente Trump como el obvio populista de la derecha con Bernie Sanders (antes de abandonar la carrera) siendo el populista que intenta destronarlo de la izquierda. Y aunque los liberales han optado por ir con un demócrata tradicional en Joe Biden esta vez, lo bien que le vaya en las elecciones podría indicar un cambio más radical hacia un nuevo candidato populista en la próxima ronda.
El fin de la hegemonía estadounidense y Bitcoin
Aunque en los EE. UU. Hemos visto escaramuzas entre grupos como Proud Boys a la derecha frente a Antifa a la izquierda, aún no hemos visto una escalada a niveles como la Alemania prenazi, donde las facciones de izquierda y derecha se enfrentaron de las calles. Pero si las condiciones económicas empeoran y los rivales populistas se vuelven cada vez más hostiles y autocráticos en su impulso por el poder, podríamos ver un empeoramiento de las tensiones.
Entonces, probablemente estés pensando, “este es un estudio interesante, pero ¿qué tiene que ver todo esto con Bitcoin?”
Me alegro mucho de que lo hayas preguntado. Si Dalio tiene razón (como creo que lo está) y siempre que haya hecho un trabajo decente encapsulando sus teorías sin tergiversaciones, entonces yo (junto con muchos otros) creo que estamos preparados para una gran transferencia de riqueza de dinero fiduciario a Bitcoin. . Algunos de ustedes se dieron cuenta de esto hace mucho tiempo y tal predicción no es tan controvertida o profunda para ustedes, aunque para los inversionistas tradicionales ciertamente lo es.
El dólar estadounidense ha sido la moneda de reserva mundial desde la década de 1940, unos 80 años. Hemos estado en la etapa de moneda fiduciaria desde 1971, que es de 49 años. Los choques de mercado resultantes ya han comenzado a ocurrir con una intensidad cada vez mayor, como presagios de cosas peores por venir. La crisis de 2008, con su gloriosa matanza de impagos y esquemas de reestructuración de la deuda, dejó los nervios de punta y la confianza sacudida. Ahora, con esta pandemia de Covid-19, la Fed está imprimiendo dinero de manera aún más rabiosa y Estados Unidos parece estar acercándose cada vez más al final de su ciclo de deuda a largo plazo.
Creciente inestabilidad monetaria
Todo lo que se necesitaría es otro choque de mercado como el de las naciones productoras de petróleo para alejarse del petrodólar o un brote de una pandemia peor que el Covid-19 y Estados Unidos podría verse empujado a las etapas finales de destrucción de la moneda. Y si las cosas fueran demasiado lejos, ¿podría el dólar estadounidense sobrevivir como moneda de reserva mundial?
China está llamando a la puerta y, a pesar de los problemas estructurales de su economía, están preparados para convertirse en una potencia competitiva para Estados Unidos, como señala Dalio: “Si las tendencias continúan, China será más fuerte que Estados Unidos en la mayoría de los aspectos importantes. que un imperio se vuelve dominante. El conflicto está aumentando rápidamente “, y” aquellos que tienen más éxito suelen tener sus formas de tener más éxito copiadas por competidores emergentes, lo que también contribuye a que la potencia líder se vuelva menos competitiva “. ¿En serio? ¿Se está copiando la tecnología y la innovación de Estados Unidos? Cuéntale a Noé sobre el diluvio.
Y dado que Dalio considera la educación como una de las medidas importantes para que un país conserve su condición de moneda de reserva, vale la pena señalar que los duros críticos del sistema de educación pública estadounidense lamentan la forma en que sus hijos son adoctrinados con dosis inmerecidas de autoestima y trofeos de participación, mientras que los niños chinos se esfuerzan por dominar las matemáticas y las ciencias.
Por supuesto, EE. UU. Tiene su parte de estudiantes excepcionales, pero los chinos suelen sorprender en masa a los niños de Amarican cuando se trata de los puntajes de las pruebas en matemáticas y ciencias. Están aprendiendo habilidades que los impulsarán al éxito en el mundo tecnológico moderno. Lamentablemente, no se puede decir lo mismo de la masa de niños de escuelas públicas en Estados Unidos.
El aumento del desempleo pinta un panorama nefasto
¿Y qué pasa con el factor de productividad que menciona Dalio? Las reacciones gubernamentales a la pandemia de Covid-19 han tenido algunas consecuencias no intencionales (aunque algunos dirían intencionales). Ahora que los estados finalmente se están abriendo, muchas empresas no pueden recuperar a sus empleados. Dado que los cheques de desempleo pagan más de lo que muchos empleados solían ganar mientras trabajaban, de hecho se les incentiva a quedarse en casa. Todo es diversión y juegos ahora, pero ¿qué sucede cuando se agota el fondo de desempleo y no quedan trabajos a los que regresar? Se están imprimiendo billones de dólares para subsidiar esencialmente la improductividad a gran escala.
Entonces, si Covid-19 fue liberado a propósito por el gobierno chino para sofocar los disturbios en Hong Kong al poner en cuarentena a los disidentes, o si se manifestó como resultado de alguna investigación de vacunación que salió mal, o si fue el resultado de alguna investigación moderna. neandertal comiéndose un murciélago rabioso, o si se transmitió a los humanos a través de un huésped intermediario, el hecho de que una pandemia pueda poner de rodillas a las economías más fuertes del mundo significa que probablemente volverá a suceder. Especialmente cuando los que están en el poder pueden hacer daño económico ingenuamente con buenas intenciones o intencionadamente con malas intenciones.
¿Y qué sucede si Covid-19 muta en algo mucho peor o aparece una nueva cepa? Algo más letal como la gripe española de 1918 que dejó 50 millones de cadáveres a su paso. Quizás un Estados Unidos anterior y económicamente más fuerte podría haber resistido tan terribles choques del mercado, pero hoy en día no es tan seguro. Incluso con la expansión económica anterior al Covid que siguió a las elecciones de Trump, los estadounidenses parecían estar cenando en el cadáver hinchado de una era pasada de logros pasados sostenida artificialmente por dinero fácil y crédito.
Aquellos que se vuelven más ricos tienden a trabajar menos duro
Y como dice Dalio con respecto a los imperios de divisas de reserva en su etapa de descenso, “los que se enriquecen naturalmente tienden a trabajar menos duro, se involucran en actividades más pausadas y menos productivas y, en el extremo, se vuelven decadentes e improductivos. Eso es especialmente cierto como generaciones. cambie de aquellos que tenían que ser fuertes y trabajar duro para lograr el éxito a aquellos que heredaron riqueza; estas generaciones más jóvenes tienden a ser menos fuertes / endurecidas por la batalla, lo que las hace más vulnerables a los desafíos “.
Todos los indicadores están ahí de que EE. UU. Se encuentra en las etapas finales del ciclo del dinero y la deuda a largo plazo. Parece solo una cuestión de tiempo antes de que los inversores institucionales e individuales comiencen a emprender el vuelo hacia los activos de dinero fuerte. El dólar estadounidense solía ser visto como un refugio seguro en tiempos de problemas económicos. Pero, ¿qué sucede cuando la gente finalmente pierde su fe en el fiat? ¿Qué sucede cuando el gobierno y sus compañeros de cama en el banco central finalmente derrumban el dólar estadounidense? ¿A dónde huirá la gente entonces?
En cierto modo, el dólar estadounidense merece colapsar. Uno de los padres fundadores, Thomas Jefferson, hizo sonar las campanas de alarma hace mucho tiempo, pero la gente no quiso escuchar.
“Si el pueblo estadounidense alguna vez permite que los bancos privados controlen la emisión de su moneda, primero mediante la inflación, luego mediante la deflación, los bancos y corporaciones que crecerán a su alrededor privarán a la gente de toda propiedad hasta que sus hijos se despierten sin hogar en el continente conquistado por sus Padres … Creo que las instituciones bancarias son más peligrosas para nuestras libertades que los ejércitos permanentes … El poder de emisión debe ser quitado de los bancos y devuelto al pueblo, a quien pertenece propiamente “.
¿Qué sucede si el dólar estadounidense se desploma?
Históricamente, cuando la gente pierde la fe en su moneda, se cambia a los metales preciosos, algunas acciones de primera u otras monedas. Pero cuando el dólar estadounidense se derrumbe, ¿qué otra moneda valdrá la pena poseer? Parece obvio que el refugio elegido será entre los metales preciosos y Bitcoin. Una vez más, nada profundo allí. Pero dado que las propiedades inmobiliarias pueden ser gravadas con impuestos, estos dos parecen ser los posibles candidatos. El problema con la plata y el oro, sin embargo, es que pueden ser confiscados por el estado en caso de que ocurra tal colapso.
Entonces, ¿qué pasa con Bitcoin? Ha sido difamado por la corriente principal durante años y las personas que lo descartan como un esquema Ponzi o dinero falso todavía están maullando las mismas palabras de moda que han escuchado decir a otros sin profundizar en ellas. Pero cuando las masas finalmente salgan de su zona de confort con fiat, aquellos con cerebro llegarán a apreciar las majestuosas cualidades de las matemáticas y el protocolo y un mundo donde se incentiva la honestidad.
Mientras el viejo sistema bancario patea y tose en su agonía final, parece que la nueva era de las criptomonedas espera pacientemente entre bastidores susurrando las últimas palabras de Neo en The Matrix: “Voy a mostrarles un mundo sin ti. . “
