Los intercambios descentralizados son cada vez más comunes, pero ¿cómo se diferencian exactamente de los centralizados?
Tabla de contenido
- ¿Qué es un intercambio descentralizado (DEX)?
- ¿Cómo funciona un intercambio descentralizado?
- Libros de pedidos en cadena
- Libros de pedidos fuera de la cadena
- Creadores de mercado automatizados (AMM)
- Ventajas de los DEX
- Seguridad
- Intimidad
- Soberanía
- Desventajas de los DEX
- Velocidad de transacción
- Problemas de liquidez
- DEX: una conclusión
Gracias a los locos retornos de inversión en altcoins durante la carrera alcista de 2017 y el auge de DeFi en 2020, cada vez más usuarios se han sentido atraídos por el comercio de criptomonedas en los últimos años. Como resultado, hemos visto el desarrollo de plataformas de intercambio innovadoras que se comercializan como soluciones completas para las necesidades de comercio de cifrado de todos.
Sin embargo, los intercambios centralizados conllevan riesgos significativos para los inversores, con miles de millones de dólares en Bitcoin y Ethereum que se pierden cada año en sofisticados ataques y estafas, lo que también ha provocado la ira de los reguladores que ahora lo regulan cada vez más e impactan la privacidad del usuario en el proceso. Para abordar estos problemas, los intercambios descentralizados han ganado popularidad en los últimos años.
¿Qué es un intercambio descentralizado (DEX)?
Los intercambios descentralizados o DEX son aplicaciones descentralizadas autónomas (DApps) que permiten a los compradores o vendedores de criptomonedas comerciar sin tener que ceder el control de sus fondos a ningún intermediario o custodio.
Este tipo de infraestructura es completamente diferente de los intercambios centralizados donde los usuarios entregan sus criptoactivos al intercambio, que actúa como custodio y esencialmente emite pagarés para que los usuarios intercambien en la plataforma.
Los DEX se conceptualizaron inicialmente para eliminar la necesidad de que cualquier autoridad supervisara y aprobara las transacciones realizadas dentro de un intercambio en particular. Con la ayuda de contratos inteligentes, los DEX operan libros de pedidos automatizados (o creadores de mercado automatizados) y operaciones. Esto los convierte en “verdaderamente peer-to-peer”.
¿Cómo funciona un intercambio descentralizado?
Hay varios tipos de DEX, que se pueden dividir en estas categorías:
Libros de pedidos en cadena
En un DEX que utiliza libros de pedidos en cadena, hay nodos de red que se asignan para mantener el registro de todos los pedidos. También requiere la operación de mineros para confirmar cada transacción.
Algunas de las plataformas conocidas que utilizan libros de pedidos en cadena incluyen los intercambios Bitshares y StellarTerm.
Libros de pedidos fuera de la cadena
A diferencia de los libros de pedidos en cadena, los registros de transacciones en los libros de pedidos fuera de la cadena se alojan en una entidad centralizada. Utilizan “retransmisores” para ayudar a administrar estos libros de pedidos. A este respecto, los DEX de la cartera de pedidos fuera de la cadena solo están cuasi descentralizados, a diferencia de otros tipos de DEX.
Ejemplos de DEX que utilizan libros de pedidos fuera de la cadena son Binance DEX, 0x y EtherDelta.
Creadores de mercado automatizados (AMM)
Los creadores de mercado automatizados explotaron en popularidad en 2020, impulsando gran parte del auge de DeFi, y son utilizados por plataformas DEX populares como Uniswap, SushiSwap y Kyber Network. Los AMM no necesitan libros de pedidos. En cambio, utilizan contratos inteligentes para formar grupos de liquidez que ejecutan transacciones automáticamente en función de ciertos parámetros.
Ventajas de los DEX
Los DEX son elogiados por la privacidad mejorada, la seguridad más sólida y el mayor control del usuario que ofrecen a los propietarios de activos digitales.
seguridad
El mayor riesgo inherente a los intercambios centralizados es la piratería. Las violaciones de seguridad de intercambios como Coincheck, Mt. Gox y Bitfinex han devastado la industria de la criptografía y han erosionado gravemente la confianza del público. Solo el robo de Coincheck resultó en una pérdida de $ 530 millones en criptomonedas, rompiendo el récord anterior de Mt. Gox de $ 472 millones.
La naturaleza de custodia de los intercambios centralizados a menudo se señala como la razón principal por la que son objetivos habituales de piratas informáticos y ladrones. Mantienen su liquidez al mantener los fondos de sus usuarios en la plataforma, lo que los hace susceptibles a robos a gran escala. También les permite realizar una “estafa de salida”, en la que afirman que un evento les ha hecho perder el control de las claves privadas y los fondos conectados. El ejemplo más notable es QuadrigaCX.
Los DEX son menos susceptibles a este tipo de riesgo, ya que los usuarios pueden comerciar libremente en estas plataformas desde billeteras frías o calientes sin tener que usar sus claves privadas o semillas de recuperación. Básicamente, los usuarios son los encargados de mantener la seguridad de sus cuentas. Además, no sería lucrativo para los piratas informáticos robar fondos de usuarios individuales, ya que probablemente sería demasiado costoso y difícil, considerando que la recompensa por cifrado no será tan grande como las que se almacenan en las carteras de cambio.
Intimidad
Todos los intercambios centralizados requieren registros para cumplir con los requisitos de Conozca a su cliente (KYC). Esto obliga a los titulares de criptomonedas a ceder sus datos personales al operador de intercambio.
La mayoría de los DEX no implementan esto. Dado que no son mantenidos por ninguna autoridad central, en la actualidad no es necesario utilizar protocolos KYC. Esto ofrece a los usuarios privacidad cuando operan con DEX. Sin embargo, a fines de 2020 han circulado rumores de que los reguladores de EE. UU. Y el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) están buscando una forma de hacer cumplir KYC en carteras criptográficas en 2021.
soberanía
La soberanía, o el control sobre los fondos propios, se puede ejercer libremente en los DEX. Los usuarios tendrán la custodia total de sus fondos y podrán usarlos como les plazca. Las preocupaciones como los intercambios que congelan sus activos o el bloqueo de retiros rara vez ocurren en los DEX. Cabe señalar que no todos los intercambios descentralizados son iguales y, en la práctica, van desde cuasi descentralizados hasta completamente descentralizados.
Desventajas de los DEX
Tan revolucionarios como son, los intercambios descentralizados tienen su parte justa de inconvenientes. Es importante sopesar estos inconvenientes antes de tomar una decisión sobre qué intercambio usar.
Velocidad de transacción
El procesamiento de pedidos en DEX puede ser lento. Esto se debe a que las llamadas comerciales deben transmitirse primero a la red y ser confirmadas por los mineros antes de procesarlas. Esta es la razón por la que es más probable que las operaciones en DEX sufran un “deslizamiento de precios”, donde la transacción no se ejecuta debido a cambios en los valores de las criptomonedas que se intercambian.
La “delantera” también es una preocupación en los libros de pedidos públicos. En este escenario, los usuarios inician operaciones con tarifas de gas más altas para que se ejecuten antes que las que aún están pendientes.
Problemas de liquidez
La liquidez se logra mediante intercambios centralizados a través de un capital enorme. Los DEX a menudo tienen un problema en este sentido porque, a diferencia de los intercambios centralizados, su liquidez depende en gran medida de la cantidad de usuarios que operan activamente en la plataforma. Además, a menudo no tienen acceso a ningún fondo que puedan mover para facilitar las operaciones.
Afortunadamente, el espacio de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha encontrado una solución a esto a través de grupos de liquidez que los DEX pueden aprovechar.
DEX: una conclusión
Una de las consideraciones que ha llevado a la creación de DEX es idear una estrategia para maximizar los retornos de sus actividades comerciales mientras se mantiene la seguridad, la conveniencia y la privacidad.
Sin embargo, aún es importante comprender que los DEX no son la solución milagrosa que resolverá todos los problemas que enfrentan los intercambios centralizados. Los DEX tienen problemas propios que los operadores siempre deben tener en cuenta al planificar el futuro. Dicho esto, DeFi evoluciona constantemente, por lo que es posible que veamos que todas las desventajas actuales de los DEX se disipan con el tiempo.
