Los fundamentos incluyen la información básica cualitativa y cuantitativa que contribuye al bienestar financiero o económico de una empresa, valor o moneda, y su posterior valoración financiera. Cuando la información cualitativa incluye elementos que no se pueden medir directamente, como la experiencia de gestión, el análisis cuantitativo (QA) utiliza matemáticas y estadísticas para comprender el activo y predecir sus movimientos.

CONSEJOS CLAVE

• Los fundamentos proporcionan un método para establecer el valor financiero de una empresa, valor o moneda.
• En el análisis fundamental se incluye información cualitativa y cuantitativa básica que contribuye al bienestar financiero o económico del activo.
• Los fundamentos macroeconómicos incluyen temas que afectan a una economía en general.
• Los fundamentos microeconómicos se centran en las actividades dentro de segmentos más pequeños de la economía.
• Para las empresas, la información como la rentabilidad, los ingresos, los activos, los pasivos y el potencial de crecimiento se consideran fundamentales.

Comprensión de los fundamentos

En negocios y economía, los fundamentos representan las características principales y los datos financieros necesarios para determinar la estabilidad y salud de un activo. Estos datos pueden incluir factores macroeconómicos o de gran escala, y factores microeconómicos o de pequeña escala para establecer un valor en valores o negocios.

Los analistas e inversores examinan estos fundamentos para desarrollar una estimación de si el activo subyacente se considera una inversión que vale la pena y si existe una valoración justa en el mercado. Para las empresas, la información como la rentabilidad, los ingresos, los activos, los pasivos y el potencial de crecimiento se consideran fundamentales. Mediante el uso del análisis fundamental, puede calcular los ratios financieros de una empresa para determinar la viabilidad de la inversión.

Si bien los fundamentos se consideran con mayor frecuencia factores que se relacionan con negocios o valores particulares, las economías nacionales y sus monedas también tienen un conjunto de fundamentos que se pueden analizar. Por ejemplo, las tasas de interés, el crecimiento del producto interno bruto (PIB), el superávit / déficit de la balanza comercial y los niveles de inflación son algunos factores que se consideran fundamentales del valor de una nación.

Fundamentos macroeconómicos y microeconómicos

Los fundamentos macroeconómicos son temas que afectan a una economía en general, incluidas las estadísticas sobre desempleo, oferta y demanda, crecimiento e inflación, así como consideraciones de política monetaria o fiscal y comercio internacional. Estas categorías se pueden aplicar al análisis de una economía a gran escala en su conjunto o se pueden relacionar con la actividad empresarial individual para realizar cambios basados ​​en influencias macroeconómicas. Los fundamentos macroeconómicos a gran escala también forman parte del análisis de arriba hacia abajo de las empresas individuales.

Los fundamentos microeconómicos se centran en las actividades dentro de segmentos más pequeños de la economía, como un mercado o sector en particular. Este enfoque a pequeña escala puede incluir cuestiones de oferta y demanda dentro del segmento específico, mano de obra y teorías tanto del consumidor como de la empresa. La teoría del consumidor investiga cómo gastan las personas dentro de sus restricciones presupuestarias particulares. La teoría de la empresa establece que existe una empresa y toma decisiones para obtener ganancias.

Fundamentos en los negocios

Al observar la economía de una empresa, incluida la gestión general y los estados financieros, los inversores están analizando los fundamentos de una empresa. Estos puntos de datos no solo muestran la salud del negocio, sino que también indican la probabilidad de un mayor crecimiento. Se considera que una empresa con poca deuda y suficiente efectivo tiene fundamentos sólidos.

Los fundamentos sólidos sugieren que una empresa tiene un marco o estructura financiera viable. Por el contrario, aquellos con fundamentos débiles pueden tener problemas en las áreas de administración de obligaciones de deuda, control de costos o administración organizacional general. Una empresa con fundamentos sólidos puede tener más probabilidades de sobrevivir a eventos adversos, como recesiones o depresiones económicas, que una con fundamentos más débiles. Además, la fortaleza puede indicar un menor riesgo si un inversionista considera comprar valores asociados con los negocios mencionados.

Análisis fundamental

Los inversores y analistas financieros están interesados ​​en evaluar los fundamentos de una empresa para comparar su posición económica en relación con sus pares de la industria, con el mercado en general o consigo misma a lo largo del tiempo. El análisis fundamental implica profundizar en los estados financieros de una empresa para extraer su potencial de ganancias y crecimiento, su riesgo relativo y, en última instancia, decidir si sus acciones están por encima, por debajo o por valor razonable en el mercado.

A menudo, el análisis fundamental implica calcular y analizar proporciones para hacer comparaciones de manzanas con manzanas. Algunas proporciones de análisis fundamentales comunes se enumeran a continuación.

• La relación deuda-capital (DE) mide cómo una empresa financia sus operaciones.
• La razón rápida mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
• El grado de apalancamiento financiero (DFL) mide la estabilidad o volatilidad de las ganancias por acción (EPS).
• La relación precio-ganancias (P / E) compara la inversión con las ganancias en dólares.
• El análisis de DuPont analiza el rendimiento sobre el capital (ROE) al observar la eficiencia en el uso de activos, la eficiencia operativa y el apalancamiento financiero.

El análisis fundamental debe realizarse con un enfoque holístico, utilizando varias proporciones e incluyendo un análisis ascendente y descendente para llegar a conclusiones y acciones específicas.

Ejemplo del mundo real

En el cuarto trimestre de 2018, según MarketWatch, las empresas de tecnología de gran capitalización Microsoft y Apple tenían capitalizaciones de mercado similares por primera vez desde 2010. Aunque las dos empresas tenían capitalizaciones de mercado similares de alrededor de $ 850 mil millones, tenían fundamentos muy diferentes. Por ejemplo, Microsoft cotizaba a 45 veces las ganancias mientras que Apple cotizaba a 15 veces las ganancias.

Además, mientras que las ganancias de Microsoft se basaban en el software como servicio (SaaS) y las ventas de software, las de Apple seguían dependiendo principalmente de las ventas de hardware. La base de ingresos de Apple es aproximadamente 2½ veces la de Microsoft; el mercado global de sus dispositivos está mucho más saturado que el mercado global de software de Microsoft

Aunque ambas empresas tenían una capitalización de mercado similar, tenían fundamentos muy diferentes, que deberían tenerse en cuenta al elegirlas como inversiones potenciales, particularmente para determinar las perspectivas de crecimiento futuro.