Los valores poco negociados son aquellos que no se pueden vender o intercambiar fácilmente por efectivo sin un cambio significativo en el precio. Los valores poco negociados se intercambian en volúmenes bajos y, a menudo, tienen un número limitado de compradores y vendedores interesados, lo que puede provocar cambios volátiles en el precio cuando se produce una transacción. Estos valores también se conocen como ilíquidos.

CONSEJOS CLAVE

• Los valores poco negociados se refieren a valores que se negocian con un volumen bajo y que presentan una mayor volatilidad.
• Muchas empresas públicas que cotizan poco en bolsa cotizan en intercambios extrabursátiles.
• La negociación fina puede determinarse por un volumen bajo o por márgenes de oferta y demanda amplios.
• Estos plantean un mayor nivel de riesgo en comparación con las inversiones líquidas.

Explicación del poco negociado

La mayoría de los valores negociados débilmente existen fuera de las bolsas de valores nacionales. Por ejemplo, muchas empresas públicas que cotizan en bolsas de valores extrabursátiles cotizan escasamente, ya que cada día se negocian volúmenes relativamente bajos en dólares. La falta de compradores y vendedores preparados generalmente conduce a grandes disparidades entre el precio de venta y el precio de oferta.

Cuando un vendedor vende a una oferta baja o un comprador compra a una oferta alta, el precio del valor puede experimentar un cambio significativo. Los valores poco negociados suelen ser más riesgosos que los activos líquidos porque una pequeña cantidad de participantes del mercado puede afectar el precio, lo que se conoce como riesgo de liquidez.

Hay dos formas de determinar si un valor se negocia poco:

• Volumen en dólares: esta métrica les dice a los inversores cuántos dólares estadounidenses se negocian en un día determinado. Los valores con un volumen de dólares bajo pueden considerarse poco negociados en comparación con aquellos con volúmenes de dólares más altos.
• Diferencial de oferta y demanda: la diferencia entre el precio de oferta y demanda suele ser indicativa de la liquidez de un mercado. Los valores poco negociados tienen un margen de compra-venta más amplio que los valores líquidos.

Riesgos de inversiones poco negociadas

Las acciones poco negociadas no son inherentemente malas inversiones, pero implican un mayor nivel de riesgo que las inversiones líquidas. Por ejemplo, muchos inversores de valor que buscan oportunidades deprimidas pueden encontrarse con acciones poco negociadas con descuento, pero vender una posición que no funciona puede ser un gran desafío a un buen precio.

Los inversores que posean valores con escasa cotización pueden verse obligados a asumir pérdidas si necesitan vender rápidamente. Es decir, es posible que no obtengan el mejor precio considerando que no hay un suministro constante de compradores. En algunos casos, puede que no sea posible vender el valor en absoluto. En general, el precio de las acciones con escasa cotización tiende a ser más volátil.

Además, muchos comerciantes e inversores institucionales evitan las acciones con escasa negociación, ya que es difícil comprar o vender acciones sin alertar a otros participantes del mercado de que algo está sucediendo. En cuanto a la regulación, muchas instituciones no pueden invertir en acciones con escasa cotización porque su actividad de compra movería materialmente el precio de las acciones.

La principal excepción son los certificados de depósito estadounidenses (ADR) poco negociados que pueden ser utilizados por comerciantes institucionales con fines de arbitraje.

Ejemplo del mundo real de transacciones ligeras

El siguiente gráfico muestra un ejemplo de una acción poco negociada:

El volumen en el gráfico aparece como las barras que se superponen al precio. Como puede ver, las acciones se negocian sin receta y experimentan movimientos de precios dramáticos a lo largo del tiempo.

Si bien hay cientos de millones de acciones que se negocian en algunos días, es importante tener en cuenta que las acciones se cotizan a poco más de un centavo, lo que significa que el valor en dólares de estas operaciones es relativamente pequeño en comparación con las empresas de primera línea más grandes que negocian millones de acciones. cada día. En el caso de una acción con escasa cotización, el precio se puede manipular fácilmente, lo que puede poner en riesgo a los inversores.