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martes, mayo 17, 2022

¿Qué es una recompra?

Una recompra, también conocida como recompra de acciones, es cuando una empresa compra sus propias acciones en circulación para reducir la cantidad de acciones disponibles en el mercado abierto. Las empresas recompran acciones por una serie de razones, como para aumentar el valor de las acciones restantes disponibles reduciendo la oferta o para evitar que otros accionistas tomen una participación de control.

CONSEJOS CLAVE

  • Una recompra es cuando una corporación compra sus propias acciones en el mercado de valores.
  • Una recompra reduce el número de acciones en circulación, lo que infla las ganancias (positivas) por acción y, a menudo, el valor de las acciones.
  • Una recompra de acciones puede demostrar a los inversores que la empresa tiene suficiente efectivo reservado para emergencias y una baja probabilidad de problemas económicos.

Comprensión de las recompras

Una recompra permite a las empresas invertir en sí mismas. La reducción del número de acciones en circulación en el mercado aumenta la proporción de acciones propiedad de los inversores. Una empresa puede sentir que sus acciones están infravaloradas y realizar una recompra para ofrecer a los inversores una rentabilidad. Y debido a que la compañía es optimista en sus operaciones actuales, una recompra también aumenta la proporción de ganancias que se asigna a una acción. Esto aumentará el precio de las acciones si se mantiene la misma relación precio-ganancias (P / E).

La recompra de acciones reduce el número de acciones existentes, haciendo que cada una valga un mayor porcentaje de la corporación. Por lo tanto, las ganancias por acción (EPS) de las acciones aumentan mientras que la relación precio-ganancias (P / E) disminuye o aumenta el precio de las acciones. Una recompra de acciones demuestra a los inversores que la empresa tiene suficiente efectivo reservado para emergencias y una baja probabilidad de problemas económicos.

Otra razón para una recompra es por motivos de compensación. Las empresas suelen premiar a sus empleados y a la dirección con recompensas y opciones sobre acciones. Para ofrecer recompensas y opciones, las empresas recompran acciones y se las emiten a los empleados y la dirección. Esto ayuda a evitar la dilución de los accionistas existentes.

Importante: Debido a que las recompras de acciones se llevan a cabo utilizando las ganancias retenidas de una empresa, el efecto económico neto para los inversores sería el mismo que si esas ganancias retenidas se pagaran como dividendos para los accionistas.

Cómo las empresas realizan una recompra

Las recompras se realizan de dos formas:

  • A los accionistas se les puede presentar una oferta pública de adquisición, en la que tienen la opción de presentar u ofertar la totalidad o una parte de sus acciones dentro de un plazo determinado con una prima sobre el precio de mercado actual. Esta prima compensa a los inversores por ofertar sus acciones en lugar de retenerlas.
  • Las empresas recompran acciones en el mercado abierto durante un período prolongado de tiempo e incluso pueden tener un programa de recompra de acciones descrito que compra acciones en ciertos momentos o en intervalos regulares.
  • Una empresa puede financiar su recompra asumiendo deuda, con efectivo disponible o con el flujo de efectivo de sus operaciones.

Una recompra de acciones ampliada es un aumento en el plan de recompra de acciones existente de una empresa. Una recompra de acciones ampliada acelera el plan de recompra de acciones de una empresa y conduce a una contracción más rápida de su flotación de acciones. El impacto en el mercado de una recompra de acciones ampliada depende de su magnitud. Es probable que una recompra grande y ampliada provoque una subida del precio de las acciones.

El índice de recompra considera los dólares de recompra gastados durante el año pasado, divididos por su capitalización de mercado al comienzo del período de recompra. El índice de recompra permite comparar el impacto potencial de las recompras en diferentes empresas. También es un buen indicador de la capacidad de una empresa para devolver valor a sus accionistas, ya que las empresas que realizan recompras periódicas históricamente han superado al mercado en general.

Ejemplo de recompra

El precio de las acciones de una empresa ha tenido un rendimiento inferior al de las acciones de su competidor a pesar de que ha tenido un año sólido desde el punto de vista financiero. Para recompensar a los inversores y proporcionarles una rentabilidad, la empresa anuncia un programa de recompra de acciones para recomprar el 10% de sus acciones en circulación al precio actual de mercado.

La compañía tenía $ 1 millón en ganancias y 1 millón de acciones en circulación antes de la recompra, lo que equivale a ganancias por acción (EPS) de $ 1. Negociando a un precio de acción de $ 20 por acción, su relación P / E es 20. Si todo lo demás permanece igual, se recomprarían 100.000 acciones y el nuevo EPS sería de $ 1,11, o $ 1 millón en ganancias repartidas en 900.000 acciones. Para mantener la misma relación P / U de 20, las acciones tendrían que cotizar un 11% a 22,22 dólares.

$ 1 billón

Las recompras en 2018 entre todas las empresas estadounidenses superaron esta cantidad por primera vez en la historia. Solo Apple, Inc. autorizó $ 100 mil millones en recompras durante 2018.

Críticas a las recompras

Una recompra de acciones puede dar a los inversores la impresión de que la corporación no tiene otras oportunidades rentables de crecimiento, lo cual es un problema para los inversores en crecimiento que buscan aumentos en los ingresos y las ganancias. Una corporación no está obligada a recomprar acciones debido a cambios en el mercado o la economía.

La recompra de acciones pone a una empresa en una situación precaria si la economía sufre una recesión o la corporación enfrenta problemas financieros que no puede cubrir. Otros alegan que, en ocasiones, las recompras se utilizan para inflar artificialmente el precio de las acciones en el mercado, lo que también puede generar mayores bonificaciones a los ejecutivos.

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