Los intermediarios son personas o empresas que compran y venden valores por su propia cuenta, ya sea a través de un intermediario o de otro modo. Un comerciante actúa como principal en el comercio por su propia cuenta, a diferencia de un corredor que actúa como un agente que ejecuta órdenes en nombre de sus clientes.

Los distribuidores son figuras importantes en el mercado. Realizan mercados de valores, suscriben valores y brindan servicios de inversión a los inversores. Eso significa que los distribuidores son los creadores de mercado que ofrecen las cotizaciones de oferta y solicitud que ve cuando busca el precio de un valor en el mercado extrabursátil. También ayudan a crear liquidez en los mercados y a impulsar el crecimiento a largo plazo.

Entender a los distribuidores

Un comerciante en el mercado de valores es una persona o empresa que está lista y dispuesta a comprar un valor por su propia cuenta (a su precio de oferta) o vender desde su propia cuenta (a su precio de oferta). Un distribuidor busca beneficiarse del diferencial entre los precios de oferta y demanda, al mismo tiempo que agrega liquidez al mercado. No realiza negocios en nombre de un cliente ni facilita las transacciones entre las partes.

Un comerciante es diferente a un comerciante. Mientras que un comerciante compra y vende valores como parte de su negocio habitual, un comerciante compra y vende valores por su propia cuenta, no sobre una base comercial.

En los últimos años, la rentabilidad de los distribuidores se ha visto desafiada por una serie de factores, incluido el aumento de los requisitos de tecnología para mantenerse al día con los mercados que cambian rápidamente, la consolidación de la industria y el entorno regulatorio intensificado, que ha aumentado los costos de cumplimiento.

Distribuidores reguladores

Los distribuidores están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Como parte de la regulación, todos los distribuidores y corredores deben registrarse en la SEC y deben ser miembros de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).

Cualquiera que participe en las siguientes actividades generalmente debe registrarse como distribuidor:

• Alguien que se muestra dispuesto a comprar y vender un valor específico de forma continua (es decir, está haciendo un mercado en ese valor).
• Una persona que tiene un libro de acuerdos de recompra equivalente.
• Un individuo que emite u origina valores que él o ella también compra y vende.

Según las pautas de la SEC, los distribuidores deben realizar ciertas tareas cuando tratan con clientes. Estos deberes incluyen la ejecución rápida de órdenes, la divulgación de información material y los conflictos de intereses a los inversores y el cobro de precios razonables en el mercado predominante.

Los distribuidores no pueden comenzar a realizar negocios hasta que la SEC haya otorgado el registro. También deben unirse a una organización autorreguladora (SRO), convertirse en miembro de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) y cumplir con todos los requisitos estatales.

Si bien los concesionarios se encuentran en una categoría de registro separada en los EE. UU., El término se usa en Canadá como la versión abreviada de “intermediario de inversiones”, el equivalente de un corredor de bolsa en los EE. UU.

CONSEJOS CLAVE

• Los comerciantes compran y venden valores por cuenta propia.
• Los distribuidores son figuras importantes en el mercado, ya que son creadores de mercado, crean liquidez y ayudan a promover el crecimiento a largo plazo en el mercado.
• Los comerciantes deben estar registrados en la Comisión de Bolsa y Valores y deben cumplir con todos los requisitos estatales antes de que puedan comenzar a trabajar.
• Los comerciantes son diferentes de los comerciantes y corredores: el primero compra y vende por su propia cuenta, mientras que el segundo no negocia por su cartera.

Distribuidores versus corredores

Estos son dos términos que generalmente se asocian con valores. Aunque pueden funcionar en una capacidad similar, tienen distinciones entre ellos.

A diferencia de un distribuidor, un corredor no negocia por su cartera, sino que facilita las transacciones al reunir a compradores y vendedores. En la práctica, la mayoría de los intermediarios también actúan como intermediarios y se les conoce como intermediarios. Los agentes de bolsa varían en tamaño, desde pequeñas casas independientes hasta subsidiarias de algunos de los bancos más grandes. Las empresas que operan como corredores de bolsa realizan ambos servicios según las condiciones del mercado y el tamaño, tipo y seguridad involucrados en una transacción en particular.

Otra diferencia clave entre los dos es cómo cobran por sus servicios. Un comerciante cobrará un margen cuando venda de su propio inventario porque el comerciante es el principal de la cuenta, mientras que un corredor cobra a los clientes una comisión por ejecutar operaciones en su nombre.

Importante: Los distribuidores también son diferentes de los asesores de inversiones, a quienes se les exige que antepongan los intereses de sus clientes a los propios.

Special Considerations

Dealer Markets

The environment in which multiple dealers come together to buy and sell securities for their own accounts is called a dealer market. In this market, dealers can deal with each other and use their own funds to close the transaction—as opposed to a broker’s market, wherein they work as agents of buyers and sellers. Brokers are not permitted to trade in a dealer market. Dealers provide all the terms of the transaction including price.

Other Dealers in the Market

While the term dealer is used predominantly in the securities market, there are others who use this distinction. Dealers can also refer to a business or person who trades in or executes the purchase or sale of a specific product or service. For example, someone who sells automobiles is called a car dealer, while a person who deals in the sale of antiquities is called an antique dealer.