TL;DR – RESUMEN
Una IEO normalmente se lleva a cabo cuando un nuevo proyecto de cripto desea lanzar su criptomoneda o producto blockchain, y requiere de un capital de inversión significativo para hacerlo.
Una IEO se diferencia de una Initial Coin Offering (ICO) en el hecho que es facilitada por un exchange de criptomonedas como Binance. Los proyectos pueden recaudar fondos gracias a la base de clientes del exchange, y poner en marcha el trading de su token poco después.
Introducción
Existen o están en desarrollo miles de proyectos de criptomonedas y blockchain. La mayoría de proyectos requieren algún tipo de incentivo financiero para mantener la implicación de desarrolladores y colaboradores. Y no todos ellos pueden contar con donaciones o contribuciones de generosos “holders” de activos. Por ello, a menudo, tarde o temprano se requiere financiación externa.
Los desarrolladores cuentan con distintas vías para levantar capital. Tratar de recaudar fondos de inversores de capital riesgo (VCs) puede requerir mucho tiempo, y dar poco o ningún resultado. Emitir monedas de un proyecto antes de su lanzamiento –algo que se conoce como “preminado”– y guardarlas en tesorería, también es posible, pero a menudo suscita críticas entre la comunidad.
Optar por una IEO puede ser, generalmente, una opción interesante -siempre y cuando el desarrollador tenga un plan de acción y esté comprometido a cumplir con la visión del proyecto.
¿Qué es una IEO?
Como el nombre indica, una Initial Exchange Offering (IEO) conlleva el uso de un exchange de criptomonedas para recaudar fondos para un nuevo proyecto. Es muy común tradear activos en dichas plataformas, pero eso normalmente sólo ocurre después de que los desarrolladores hayan recaudado dinero para poner en marcha sus proyectos.
En una IEO, inversores potenciales pueden comprar los citados activos antes de que estén disponibles en el mercado. Con la ayuda del exchange que facilita la oferta d venta, usuarios registrados que hayan proporcionado su información de KYC podrán adquirir los tokens antes de que empiecen a tradearse en el mercado libre.
Dado que las IEOs son facilitadas por exchanges, las startups que optan por esta vía deben ser muy serias respecto a su plan de acción. En la mayoría de casos, la propuesta de IEO es revisada de manera rigurosa por el exchange implicado. En cierta manera, los exchanges arriesgan su reputación con cada IEO que deciden ofrecer.
¿Cómo se organiza una IEO?
A pesar de que la tecnología blockchain es relativamente nueva, existen miles de startups y compañías de cripto. Muchas de ellas compiten por captar potenciales inversores a través de ICOs e IEOs.
Cuando los desarrolladores del proyecto de una criptomoneda deciden que quieren organizar una IEO, deben seguir un complejo proceso antes de poder recaudar el primer dólar.
El equipo del proyecto debe satisfacer varios requisitos. Tener un modelo de negocio robusto, miembros experimentados, un caso de uso viable para la tecnología, y aportar un whitepaper, resulta absolutamente crucial. Organizar una IEO es equivalente a declarar que están comprometidos con el éxito a largo plazo del proyecto.
Por otra parte, deberán determinar si su Initial Exchange Offering tendrá una “hard cap” (tope rígido) o “soft cap” (tope laxo). Una “hard cap” garantiza que no se podrá invertir más de cierta cantidad de dinero. Una “soft cap” establece un objetivo inicial a alcanzar, pero admite la incorporación de más participaciones posteriormente.
Una vez se toman dichas decisiones, es hora de escoger una plataforma de intercambios para la IEO. Binance Launchpad ha ayudado a docenas de proyectos a alcanzar sus necesidades de capital de inversión. Como ejemplos destacan BitTorrent (BTT), Band Protocol (BAND), Axie Infinity (AXS), Alpha Finance Lab (ALPHA) y WazirX (WRX). Otros exchanges también han puesto en marcha sus plataformas para IEOs, cada una con sus ventajas, requisitos y potenciales inconvenientes.
Por qué hacen IEOs los proyectos de blockchain
Recaudar fondos para un nuevo proyecto cripto o de blockchain puede ser bastante difícil. Igual que en cualquier otra industria, la atracción de inversores genera mucha competencia. No todo el mundo puede atraer con éxito capital de inversión a través de medios convencionales.
Una IEO puede resultar útil porque se dirige a “holders” actuales de criptomonedas. Teniendo en cuenta que el exchange aporta credibilidad al proyecto que recauda fondos, existe cierto grado de confianza. Después de todo, el exchange está jugándose su reputación al facilitar la IEO. Aún así, todo el mundo debería realizar su propia investigación exhaustiva antes de cualquier compromiso financiero.
Para aquellos proyectos que buscan recaudar dinero con la ayuda de un exchange, una IEO es una opción fiable. La mayoría de Initial Exchange Offerings se venden muy rápido -siempre en función de la visión y casos de uso del proyecto. El token del proyecto será incluido en el exchange después de que la oferta de venta concluya.
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IEO vs. ICO
Sobre el papel, el concepto de IEO puede parecer similar a una ICO. Durante la burbuja ICO 2017-2018 en Ethereum, las ICO se organizaron a diario. Muchos proyectos recaudaron millones de dólares con éxito, aunque también hubo una gran cantidad de ofertas engañosas, así como estafas directas. Sin nadie que “examinara” abiertamente las ICO, el concepto eventualmente evolucionó hasta convertirse en la IEO, que muchos consideran más creíble. Se ha descubierto que muchas ICO violan las leyes de valores de los EE. UU., Lo que resulta en varias demandas y el reembolso de los inversores.
Participar en una ICO conllevaba muchos más riesgos. Los inversores tenían que enviar bitcoin o ether a un contrato inteligente o un sitio web y esperar recibir tokens. Cualquiera con algunos conocimientos básicos de contratos inteligentes y habilidades de desarrollo web podría crear un sitio web brillante con una hoja de ruta de aspecto prometedor y comenzar a recaudar dinero. Estaba muy lejos de ser ideal y conllevaba un tremendo riesgo para cualquiera que invirtiera en ICOs.
Las IEO mitigan en gran medida estos riesgos. Los inversores envían dinero a través de billeteras de exchange, en lugar de enviarlo directamente al proyecto. Los proyectos deshonestos o los equipos con poco sentido comercial tampoco podrán realizar una IEO exitosa debido a los requisitos muy estrictos.
Además, una IEO tiene menos riesgos y más flexibilidad en comparación con las ICO. Se garantiza que los tokens se incluirán en el exchange que organiza la venta. Para los inversores, esto facilita la salida de su posición, en caso de que sientan la necesidad de hacerlo.
Los riesgos y oportunidades de una IEO
A pesar de que cada IEO es examinada por el exchange participante, ninguna inversión está libre de riesgos. Es posible que el proyecto que recauda fondos no pueda hacer realidad su visión. Esto puede afectar y a menudo afectará el precio del token, independientemente de su valor durante la IEO.
Dicho esto, las IEO también pueden presentar posibilidades de inversión favorables. Ser capaz de comprar los próximos tokens con anticipación sabiendo que se cotizarán en mercados con buena liquidez puede crear algunas oportunidades. Sin embargo, no todos los tokens de IEO aumentarán de valor una vez que se comiencen a comerciar.
Conclusión
La menor frecuencia de IEO ha ayudado a eliminar algunos de los proyectos menos sabrosos en el espacio de las criptomonedas y blockchain. Sin embargo, ningún método es infalible, pero parece que las IEO están al menos en el camino correcto.
El hecho de que la IEO exista no significa que todo el mundo deba invertir en estas ofertas. Se aconseja hacer su propia diligencia debida en todo momento, independientemente de cómo las empresas y los proyectos pretendan recaudar fondos. Contribuir con fondos a una IEO conlleva beneficios, pero tampoco se pueden pasar por alto los riesgos.
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