Los activos subyacentes son los activos financieros en los que se basa el precio de un derivado. Las opciones son un ejemplo de derivada. Un derivado es un instrumento financiero cuyo precio se basa en un activo diferente.

Los fundamentos del activo subyacente

Los activos subyacentes dan valor a los derivados. Por ejemplo, una opción sobre la acción XYZ le da al tenedor el derecho a comprar o vender XYZ al precio de ejercicio hasta el vencimiento. El activo subyacente de la opción es la acción de XYZ.

Se puede utilizar un activo subyacente para identificar el elemento dentro del acuerdo que proporciona valor al contrato. El activo subyacente respalda la seguridad involucrada en el acuerdo, que las partes involucradas acuerdan intercambiar como parte del contrato de derivados.

Comprensión de los contratos de derivados

El precio de una opción o un contrato de futuros se deriva del precio de un activo subyacente. En un contrato de opción, el suscriptor debe comprar o vender el activo subyacente al comprador en la fecha especificada al precio acordado. El comprador no está obligado a comprar el activo subyacente, pero puede ejercer su derecho si así lo desea. Si la opción está a punto de vencer, y el activo subyacente no se ha movido lo suficientemente favorablemente como para que valga la pena ejercer la opción, el comprador puede dejar que venza y perderá el monto que pagó por la opción.

Los futuros son una obligación para el comprador y el vendedor. El vendedor del futuro acepta proporcionar el activo subyacente al vencimiento, y el comprador del contrato acepta comprar el subyacente al vencimiento. El precio que reciben y pagan, respectivamente, es el precio al que entraron en el contrato de futuros. La mayoría de los operadores de futuros cierran sus posiciones antes del vencimiento, ya que los operadores minoristas y los fondos de cobertura tienen poca necesidad de tomar posesión física de barriles de petróleo, por ejemplo. Pero pueden comprar o vender el contrato a un precio y, si se mueve favorablemente, pueden salir del comercio y obtener ganancias de esa manera. Los futuros son un derivado porque el precio de un contrato de futuros de petróleo se basa en el movimiento del precio del petróleo, por ejemplo.

CONSEJOS CLAVE

• Los activos subyacentes representan los activos de los que los derivados obtienen su valor.
• Conocer el valor de un activo subyacente ayuda a los operadores a determinar la acción adecuada (comprar, vender o mantener) con su derivado.

Ejemplo de un activo subyacente

En los casos de opciones sobre acciones, el activo subyacente es la propia acción. Por ejemplo, con una opción de compra de acciones para comprar 100 acciones de la Compañía X a un precio de $ 100, el activo subyacente es la acción de la Compañía X. El activo subyacente se usa para determinar el valor de la opción hasta el vencimiento. El valor del activo subyacente puede cambiar antes del vencimiento del contrato, afectando el valor de la opción. El valor del activo subyacente en un momento dado permite a los operadores saber si vale la pena ejercer la opción o no.

El activo subyacente también podría ser una moneda o un índice de mercado, como el S&P 500. En el caso de los índices bursátiles, el activo subyacente se compone de las acciones ordinarias dentro del índice bursátil.