En general, los inversores buscan empresas con un multiplicador de capital bajo porque esto indica que la empresa está utilizando más capital y menos deuda para financiar la compra de activos. Las empresas que tienen una alta carga de deuda podrían ser financieramente riesgosas. Esto es particularmente cierto si la compañía comienza a experimentar dificultades para generar el flujo de efectivo de las actividades operativas (CFO) necesario para pagar la deuda y los costos de servicio asociados, como intereses y tarifas.

Sin embargo, esta generalización no es válida para todas las empresas. Puede haber ocasiones en las que un multiplicador de capital alto refleja la estrategia de una empresa que la hace más rentable y le permite comprar activos a un costo menor.

CONSEJOS CLAVE

• Un multiplicador de capital es una relación financiera que mide la cantidad de activos de una empresa que se financian a través del capital contable.
• Un multiplicador de capital bajo indica que una empresa está utilizando más capital y menos deuda para financiar la compra de activos.
• Las empresas con un multiplicador de capital bajo generalmente se consideran inversiones menos riesgosas porque tienen una carga de deuda menor.
• En algunos casos, sin embargo, un multiplicador de capital alto refleja la estrategia comercial efectiva de una empresa que le permite comprar activos a un costo menor.

Calcular el multiplicador de capital de una empresa

El multiplicador de capital es una relación que mide el apalancamiento financiero de una empresa, que es la cantidad de dinero que la empresa ha pedido prestada para financiar la compra de activos. Esta es la fórmula para calcular el multiplicador de capital de una empresa:

Multiplicador de capital = Activos totales / Capital contable total

El multiplicador de capital se calcula dividiendo los activos totales de la empresa por su capital contable total (también conocido como capital contable).

Un multiplicador de capital más bajo indica que una empresa tiene un apalancamiento financiero más bajo. En general, es mejor tener un multiplicador de capital bajo porque eso significa que una empresa no está incurriendo en una deuda excesiva para financiar sus activos. En cambio, la empresa emite acciones para financiar la compra de activos que necesita para operar su negocio y mejorar sus flujos de efectivo.

Al evaluar varias empresas como inversiones potenciales, los inversores pueden utilizar el multiplicador de acciones para comparar empresas del mismo sector o para comparar una empresa específica con el estándar de la industria.

Ejemplo de un multiplicador de acciones

Suponga que la empresa ABC tiene activos totales de $ 10 millones y capital contable de $ 2 millones. Su multiplicador de capital es 5 ($ 10 millones ÷ $ 2 millones). Esto significa que la empresa ABC utiliza capital para financiar el 20% de sus activos y el 80% restante se financia con deuda.

Por otro lado, la empresa DEF, que pertenece al mismo sector que la empresa ABC, tiene activos totales de $ 20 millones y un capital contable de $ 10 millones. Su multiplicador de capital es 2 ($ 20 millones ÷ $ 10 millones). Esto significa que la empresa DEF utiliza capital para financiar el 50% de sus activos y la mitad restante se financia con deuda.

La empresa ABC tiene un multiplicador de capital más alto que la empresa DEF, lo que indica que ABC está utilizando más deuda para financiar sus compras de activos. Se prefiere un multiplicador de capital más bajo porque indica que la empresa está asumiendo menos deuda para comprar activos. En este caso, se prefiere la empresa DEF a la empresa ABC porque no debe tanto dinero y, por lo tanto, conlleva menos riesgo.

Consideraciones Especiales

Para algunas empresas, un multiplicador de capital alto no siempre equivale a un mayor riesgo de inversión. Un alto uso de la deuda puede ser parte de una estrategia comercial efectiva que le permita a la empresa comprar activos a un costo menor. Este es el caso si la empresa considera que es más barato incurrir en deuda como método de financiación en comparación con la emisión de acciones.

Si la empresa ha utilizado eficazmente sus activos y está mostrando un beneficio lo suficientemente alto como para pagar su deuda, incurrir en deuda puede ser una estrategia positiva. Sin embargo, esta estrategia expone a la empresa al riesgo de una caída inesperada de los beneficios, lo que podría dificultar que la empresa reembolse su deuda.

Además, un multiplicador de capital bajo no siempre es un indicador positivo para una empresa. En algunos casos, podría significar que la empresa no puede encontrar prestamistas dispuestos a prestarle dinero. Un multiplicador de capital bajo también podría indicar que las perspectivas de crecimiento de una empresa son bajas porque su apalancamiento financiero es bajo.

Diferencias entre biotecnología y productos farmacéuticos

Hay más de una pequeña zona gris entre lo que es biotecnología y lo que es farmacéutico. No obstante, los inversores deben tener en cuenta algunos puntos generales.

Estrictamente desde el punto de vista de un inversor, la biotecnología es una empresa que asume riesgos, mientras que la industria farmacéutica se trata de gestionar y diversificar el riesgo. Una compañía farmacéutica tiene medicamentos exitosos en el mercado, nuevos medicamentos en diversas etapas de desarrollo y un brazo de investigación que trabaja en proyectos a largo plazo.

Una empresa de biotecnología es un esfuerzo impulsado por la investigación científica que tiene como objetivo desarrollar una aplicación útil basada en un descubrimiento revolucionario. La biofarma, el desarrollo de fármacos producidos a partir de organismos vivos, es solo un aspecto de la industria de la biotecnología.

Como la mayoría de las empresas biotecnológicas tienen ingresos o ingresos insignificantes, los dividendos son excepcionalmente raros en la biotecnología. Por el contrario, los dividendos pueden constituir una parte importante del rendimiento esperado de una acción farmacéutica.