La compensación es el procedimiento mediante el cual se liquidan las transacciones financieras, es decir, la transferencia correcta y oportuna de fondos al vendedor y valores al comprador. A menudo, con la compensación, una organización especializada actúa como intermediario y asume el papel de comprador y vendedor tácito en una transacción, para conciliar los pedidos entre las partes que realizan la transacción. La compensación es necesaria para la conciliación de todas las órdenes de compra y venta en el mercado. Proporciona mercados más fluidos y eficientes, ya que las partes pueden realizar transferencias a la empresa de compensación en lugar de a cada parte individual con la que realizan transacciones.

Los fundamentos de la compensación

La compensación es el proceso de conciliar compras y ventas de varias opciones, futuros o valores, así como la transferencia directa de fondos de una institución financiera a otra. El proceso valida la disponibilidad de los fondos apropiados, registra la transferencia y, en el caso de valores, asegura la entrega del valor al comprador. Las operaciones no compensadas pueden generar un riesgo de liquidación y, si las operaciones no se compensan, surgirán errores contables en los que se puede perder dinero real. Un intercambio externo es un intercambio que no se puede realizar porque fue recibido por un intercambio con información contradictoria. La cámara de compensación asociada no puede liquidar la operación porque los datos presentados por las partes en ambos lados de la transacción son inconsistentes o contradictorios.

Las bolsas de valores, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y el NASDAQ, tienen empresas de compensación. Aseguran que los comerciantes de acciones tengan suficiente dinero en su cuenta, ya sea utilizando efectivo o un margen proporcionado por el corredor, para financiar las operaciones que están realizando. La división de compensación de estos intercambios actúa como intermediario, lo que ayuda a facilitar la transferencia de fondos sin problemas. Cuando un inversor vende una acción de su propiedad, quiere saber que se le entregará el dinero. Las empresas de compensación se aseguran de que esto suceda. De manera similar, cuando alguien compra una acción, debe poder pagarla. La empresa de compensación se asegura de que se reserve la cantidad adecuada de fondos para la liquidación de operaciones cuando alguien compra acciones.

La compensación puede tener una variedad de significados según el instrumento con el que esté asociado. En el caso de la compensación de cheques, es el proceso involucrado en la transferencia de los fondos prometidos en el cheque a la cuenta del destinatario. Algunos bancos retienen los fondos depositados mediante cheque, ya que la transferencia no es instantánea y puede requerir tiempo para procesarse.

CONSEJOS CLAVE

• La compensación es el procedimiento mediante el cual se liquidan las transacciones financieras, es decir, la transferencia correcta y oportuna de fondos al vendedor y valores al comprador.
• A menudo, con la compensación, una organización especializada actúa como un intermediario conocido como cámara de compensación y asume el papel de comprador y vendedor tácito en una transacción para conciliar las órdenes entre las partes que realizan la transacción.
• La compensación es necesaria para igualar todas las órdenes de compra y venta en el mercado, proporcionando mercados más fluidos y eficientes, ya que las partes pueden realizar transferencias a la corporación de compensación en lugar de a cada parte individual con la que realizan transacciones.
• Cuando las operaciones no se compensan, las operaciones resultantes pueden causar pérdidas monetarias reales.

Casas de compensación

En cuanto a futuros y opciones, una cámara de compensación funciona como intermediaria de la transacción, actuando como contraparte implícita tanto para el comprador como para el vendedor del futuro u opción. Esto se extiende al mercado de valores, donde la bolsa de valores valida la negociación de los valores hasta la liquidación.

Las cámaras de compensación cobran una tarifa por sus servicios, conocida como tarifa de compensación. Cuando un inversor paga una comisión al corredor, esta tarifa de compensación a menudo ya está incluida en el monto de esa comisión. Esta tarifa apoya la centralización y conciliación de transacciones y facilita la entrega adecuada de las inversiones adquiridas.

Cuando una cámara de compensación encuentra una operación externa, les da a las contrapartes la oportunidad de reconciliar la discrepancia por su cuenta. Si las partes pueden resolver el asunto, entonces vuelven a enviar la operación a la cámara de compensación para una liquidación adecuada. Pero, si no pueden ponerse de acuerdo sobre los términos del intercambio, entonces el asunto se envía al comité de intercambio apropiado para su arbitraje.

Cámara de compensación automatizada

Una cámara de compensación automatizada (ACH) es un sistema electrónico que se utiliza para la transferencia de fondos entre entidades, a menudo denominado transferencia electrónica de fondos (EFT). La ACH desempeña el papel de intermediario, procesando el envío / recepción de fondos validados entre instituciones.

A menudo se utiliza para el depósito directo de los salarios de los empleados y se puede utilizar para transferir fondos entre un individuo y una empresa a cambio de bienes y servicios. Tradicionalmente, la información de la cuenta bancaria de envío y recepción debe proporcionarse, incluidos los números de cuenta y de ruta, para facilitar la transacción. Este proceso también puede verse como un cheque electrónico, ya que proporciona la misma información que un cheque escrito.

Ejemplo de compensación

Como ejemplo hipotético, suponga que un operador compra un contrato de futuros sobre índices. El margen inicial requerido para mantener esta operación durante la noche es de $ 6,160. Esta cantidad se mantiene como una garantía de “buena fe” de que el comerciante puede pagar la operación. Este dinero está en manos de la empresa de compensación, dentro de la cuenta del operador, y no se puede utilizar para otras operaciones. Esto ayuda a compensar las pérdidas que el comerciante pueda experimentar durante una operación.

Este proceso ayuda a reducir el riesgo para los comerciantes individuales. Por ejemplo, si dos personas están de acuerdo en negociar y no hay nadie más para verificar y respaldar la transacción, es posible que una de las partes pueda retirarse del acuerdo o tener problemas financieros al no poder producir los fondos para mantener en su parte del trato. La empresa de compensación elimina este riesgo del operador individual, ya que cada operador sabe que la empresa de compensación recaudará fondos suficientes de todas las partes comerciales para que no tengan que preocuparse por el crédito o el riesgo de incumplimiento de la persona al otro lado de la transacción.