La capitulación es cuando los inversores renuncian a cualquier ganancia previa en cualquier valor o mercado vendiendo sus posiciones durante períodos de baja. La capitulación puede ocurrir en cualquier momento, pero generalmente ocurre durante operaciones de alto volumen y caídas prolongadas de valores. Una corrección del mercado o un mercado bajista a menudo lleva a los inversores a capitular o vender en pánico. El término se deriva de un término militar que se refiere a la rendición.

Después de la venta de capitulación, muchos comerciantes piensan que hay oportunidades de compra de gangas. La creencia es que todo el que quiera vender una acción por cualquier motivo, incluida la venta forzada debido a llamadas de margen, ya ha vendido. El precio debería entonces, teóricamente, revertirse o rebotar en los mínimos. En otras palabras, algunos inversores creen que la capitulación es el signo de un fondo.

Si bien los operadores a menudo intentan anticipar la compra o venta de capitulaciones, la realidad es que las capitulaciones son resultados posteriores a los hechos que resultan del máximo dolor psicológico y financiero que pueden soportar los inversores antes de liquidar sus posiciones.

Importante: los inversores solo pueden identificar capitulaciones después de que hayan ocurrido

Entendiendo la capitulación

Por definición, capitulación significa rendirse o darse por vencido. En los círculos financieros, este término se utiliza para indicar el momento en el que los inversores han decidido dejar de intentar recuperar las ganancias perdidas como resultado de la caída de los precios de las acciones. Suponga que una acción que posee se ha reducido en un 10%. Hay dos opciones que se pueden tomar: puede esperar y esperar que las acciones comiencen a apreciarse, o puede darse cuenta de la pérdida vendiendo las acciones. Si la mayoría de los inversores decide esperar, es probable que el precio de las acciones se mantenga relativamente estable. Sin embargo, si la mayoría de los inversores decide capitular y renunciar a las acciones, habrá una fuerte caída en su precio. Cuando esta ocurrencia es significativa en todo el mercado, se conoce como capitulación del mercado.

La importancia de la capitulación radica en sus implicaciones. Muchos profesionales del mercado lo consideran una señal de fondo en los precios y, en consecuencia, un buen momento para comprar acciones. Esto se debe a que los factores económicos básicos dictan que los grandes volúmenes de venta harán bajar los precios, mientras que los grandes volúmenes de compra harán subir los precios. Dado que casi todos los que querían (o se sintieron obligados) a vender acciones ya lo hicieron, solo quedan compradores, y se espera que aumenten los precios. (Para obtener más información, consulte: Cómo beneficiarse de las ventas de pánico).

El problema de la capitulación es que es muy difícil de predecir e identificar. No existe un precio mágico al que se produzca la capitulación. A menudo, los inversores solo estarán de acuerdo en retrospectiva sobre cuándo el mercado realmente capituló.

CONSEJOS CLAVE

• La capitulación es cuando los inversores renuncian a cualquier ganancia previa en cualquier valor o mercado vendiendo sus posiciones durante períodos de baja.
• Muchos profesionales del mercado lo consideran una señal de fondo en los precios y, en consecuencia, un buen momento para comprar acciones.
• Sin embargo, el alcance de una capitulación solo puede entenderse a posteriori.

Uso del análisis técnico para identificar capitulaciones

Las capitulaciones a menudo señalan puntos de inflexión importantes en la acción del precio de los valores e instrumentos financieros subyacentes. Los analistas técnicos pueden identificar visualmente la capitulación utilizando gráficos de velas. Las velas de martillo a menudo se forman al final de un frenesí de ventas cuando se alcanza el precio más bajo, ya que la capitulación se establece y señala un precio mínimo seguido de un rebote inverso en un volumen pesado. Los traders que querían vender sus posiciones lo hicieron cuando el pánico alcanzó su punto culminante. A medida que el miedo comienza a disminuir, la codicia puede aparecer y revertir los precios.

Por el contrario, una vela de estrella fugaz a menudo se forma al final de un frenesí de compras, cuando los precios alcanzan su máximo, lo que indica que hay un techo en su lugar. Los traders que querían comprar una posición lo han hecho y el miedo a perderse ha llegado a un extremo. La codicia de conseguir una posición a cualquier precio comienza a remitir cuando los precios caen rápidamente. Cuando el último grupo de compradores ve que sus posiciones disminuyen, el miedo comienza a infiltrarse en el mercado. A medida que los precios continúan cayendo, los compradores que compraron antes comienzan a vender sus posiciones para recuperar las ganancias restantes o limitar las pérdidas.

El alcance de la capitulación se puede medir en diferentes marcos de tiempo de gráficos tan pequeños como un gráfico de un minuto o tan grandes como un gráfico mensual. Los períodos de tiempo más amplios suelen producir señales de capitulación más fiables, ya que permiten a los participantes participar y determinar el resultado de la acción del precio.