Ilíquido se refiere al estado de una acción, bono u otros activos que no pueden venderse o intercambiarse por dinero en efectivo fácil y rápidamente sin una pérdida sustancial de valor. Los activos ilíquidos pueden ser difíciles de vender rápidamente porque hay poca actividad comercial o interés en la emisión, lo que se indica por la falta de inversores o especuladores dispuestos a comprar o vender el activo. Como resultado, los activos ilíquidos tienden a tener un volumen de negociación más bajo, diferenciales entre compra y venta más amplios y una mayor volatilidad de precios.

La iliquidez es lo opuesto a la liquidez.

• La falta de liquidez ocurre cuando un valor u otro activo que no se puede vender o intercambiar fácil y rápidamente por efectivo sin una pérdida sustancial de valor.
• Los activos ilíquidos pueden ser difíciles de vender rápidamente debido a la falta de inversores o especuladores dispuestos a comprarlos, mientras que los valores negociados activamente tenderán a ser más líquidos.
• Los activos ilíquidos tienden a tener márgenes entre compra y venta más amplios, mayor volatilidad y, como resultado, un mayor riesgo para los inversores.

Explicación de la iliquidez

Con respecto a los activos ilíquidos, la falta de compradores listos también conduce a mayores discrepancias entre el precio de venta, establecido por el vendedor, y el precio de oferta, presentado por el comprador. Esta diferencia conduce a diferenciales de oferta y demanda mucho más grandes que los que se encontrarían en un mercado ordenado con actividad comercial diaria. La falta de profundidad del mercado (DOM), o compradores listos, puede hacer que los tenedores de activos ilíquidos experimenten pérdidas, especialmente cuando el inversor busca vender rápidamente.

La iliquidez en el contexto de un negocio se refiere a una empresa que no tiene los flujos de efectivo necesarios para realizar los pagos de deuda requeridos, aunque no significa que la empresa no tenga activos. Los activos de capital, incluidos los bienes raíces y el equipo de producción, a menudo tienen valor, pero no se venden fácilmente cuando se requiere efectivo. La venta de activos ilíquidos no es el negocio principal de una empresa. Por lo general, incluyen cualquier propiedad de la empresa que esté fuera de los productos producidos para la venta. En tiempos de crisis, es posible que una empresa deba liquidar estos activos para evitar la quiebra y, si esto sucede rápidamente, puede disponer de los activos a precios muy por debajo de un precio de mercado justo ordenado, lo que a veces se conoce como venta de liquidación.

Además, una empresa puede perder liquidez si no puede obtener el efectivo necesario para cumplir con las obligaciones de la deuda.

Ejemplos de activos líquidos y no líquidos

Algunos ejemplos de activos inherentemente ilíquidos incluyen casas y otros bienes inmuebles, automóviles, antigüedades, intereses de empresas privadas y algunos tipos de instrumentos de deuda. Ciertos objetos de colección y obras de arte también suelen ser activos ilíquidos.

Las acciones que cotizan en mercados extrabursátiles (OTC) también suelen ser menos líquidas que las que cotizan en bolsas sólidas. Aunque estos activos pueden tener un valor inherente, el mercado en el que se venden a menudo tiene pocos compradores en comparación con los interesados ​​en la compra de activos más líquidos.

En el otro extremo del espectro, la mayoría de los valores cotizados que se negocian en las principales bolsas, como acciones, ETF, fondos mutuos, bonos y materias primas cotizadas, son muy líquidos y se pueden vender casi instantáneamente durante el horario normal del mercado a un precio justo de mercado. Además, los metales preciosos, como el oro y la plata, suelen ser bastante líquidos. Negociar después del horario comercial normal también puede resultar en falta de liquidez porque muchos participantes del mercado no están activos en el mercado en esos momentos.

La liquidez de un activo puede cambiar con el tiempo, dependiendo de las influencias externas del mercado. Este cambio en el precio es especialmente cierto para los artículos de colección, ya que la popularidad de un artículo en el mercado de consumo puede fluctuar drásticamente, lo que genera precios muy volátiles.

Iliquidez y mayor riesgo

Los valores ilíquidos conllevan riesgos más altos que los líquidos, conocido como riesgo de liquidez, que se vuelve especialmente cierto durante tiempos de turbulencia del mercado cuando la relación de compradores a vendedores se desequilibra. Durante estos tiempos, los tenedores de valores ilíquidos pueden verse incapaces de descargarlos en absoluto, o no pueden hacerlo sin perder dinero.

Los valores ilíquidos también pueden exigir una prima de liquidez añadida a su precio para compensar el hecho de que puede ser difícil deshacerse de ellos más adelante. En tiempos de pánico financiero, los mercados y las facilidades crediticias pueden paralizarse, provocando una crisis de liquidez, cuando a los vendedores de valores negociables les resulta difícil encontrar compradores ansiosos a precios justos.

Ejemplo del mundo real

La falta de liquidez puede dejar tanto a las empresas como a las personas incapaces de generar suficiente efectivo para pagar sus deudas. Por ejemplo, The Economic Times informó que Jet Airways había retrasado el pago de la deuda extranjera por cuarta vez “en los últimos meses” debido a una crisis de iliquidez corporativa que dejó a la empresa con dificultades para acceder a fondos líquidos. Como resultado, Jet Airways no solo tuvo que dejar en tierra más de 80 aviones, sino que también elaboró ​​un plan de resolución que pedía la renuncia de su presidente, Naresh Goyal, y la votación de la junta para permitir que los prestamistas tomaran el control de la aerolínea.