El descubrimiento de precios es el proceso general, ya sea explícito o inferido, de establecer el precio al contado o el precio adecuado de un activo, valor, producto básico o moneda. El proceso de descubrimiento de precios analiza una serie de factores tangibles e intangibles, incluida la oferta y la demanda, las actitudes de riesgo de los inversores y el entorno económico y geopolítico general. En pocas palabras, es donde un comprador y un vendedor acuerdan un precio y se produce una transacción.

Comprensión del descubrimiento de precios

En esencia, el descubrimiento de precios implica encontrar dónde se encuentran la oferta y la demanda. En economía, la curva de oferta y la curva de demanda se cruzan a un precio único, lo que permite que se produzca una transacción. La forma de esas curvas está sujeta a muchos factores, desde el tamaño de la transacción hasta las condiciones de fondo de escasez o abundancia previa o futura. La ubicación, el almacenamiento, los costos de transacción y la psicología del comprador / vendedor también influyen. No existe una fórmula específica que utilice todos estos factores como variables. De hecho, la fórmula es un proceso dinámico que puede cambiar con frecuencia, si no de un comercio a otro.

Si bien el término en sí es relativamente nuevo, el descubrimiento de precios ha existido durante milenios como un proceso. Los antiguos zocos de Oriente Medio y los mercados de Europa, el subcontinente indio y China reunieron a grandes grupos de comerciantes y compradores para determinar los precios de los productos. En los tiempos modernos, los operadores de derivados en los boxes de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) usaban señales con las manos y señales verbales para determinar los precios de un producto determinado. El comercio electrónico ha reemplazado la mayoría de los procesos manuales con resultados mixtos. Si bien ha aumentado significativamente los volúmenes de negociación y la liquidez, la negociación electrónica también ha resultado en más volatilidad y menos transparencia con respecto a las grandes posiciones.

Descubrimiento de precios como proceso

En lugar de considerar el descubrimiento de precios como un proceso específico, debe considerarse la función central en cualquier mercado, ya sea un intercambio financiero o el mercado de agricultores local. El mercado mismo reúne a compradores y vendedores potenciales, y los miembros de cada lado tienen razones muy diferentes para comerciar y estilos muy diferentes para hacerlo. Al permitir que todos los compradores y vendedores se reúnan, estos mercados permiten que todas las partes interactúen y, al hacerlo, se establece un precio de consenso. Sin saberlo, todos los jugadores lo vuelven a hacer para fijar el siguiente precio, y así sucesivamente.

El descubrimiento de precios está influenciado por una amplia variedad de factores. Entre estos factores se encuentran la etapa de desarrollo del mercado, su estructura, tipo de seguridad e información disponible en el mercado. Aquellas partes con la información más reciente o de mayor calidad pueden tener una ventaja, ya que pueden actuar antes de que otros obtengan esa información. Cuando llega nueva información, cambia la condición actual y futura del mercado y, por lo tanto, puede cambiar el precio al que ambas partes están dispuestas a negociar. Sin embargo, demasiada transparencia en la información puede ser perjudicial para un mercado porque aumenta los riesgos para los operadores que mueven posiciones grandes o significativas.

CONSEJOS CLAVE

• El descubrimiento de precios es la función central de un mercado y es el proceso de averiguar el precio de un activo o producto determinado.
• Depende de una variedad de factores, desde la estructura del mercado hasta la liquidez y el flujo de información.

Descubrimiento de precios frente a valoración

El descubrimiento de precios no es lo mismo que la valoración. Cuando el descubrimiento de precios es un mecanismo impulsado por el mercado, la valoración es un mecanismo impulsado por el modelo. La valoración es el valor presente de los supuestos flujos de efectivo, las tasas de interés, el análisis competitivo, los cambios tecnológicos existentes y previstos y muchos otros factores.

Otros nombres para la valoración de un activo son valor razonable y valor intrínseco. Al comparar el valor de mercado con la valoración, algunos analistas pueden determinar si un activo está sobrevalorado o infravalorado por el mercado. Por supuesto, el precio de mercado es el precio correcto real, pero cualquier diferencia puede brindar oportunidades comerciales si el precio de mercado se ajusta para incluir cualquier información en los modelos de valoración que no se haya considerado previamente.