TL;DR – RESUMEN
Curve Finance es un exchange descentralizado (DEX) que opera en Ethereum. Ha sido específicamente diseñado para realizar intercambios (swaps) de stablecoins. Todo lo que necesitas es un monedero de Ethereum, algunos fondos, y ya podrás intercambiar distintas stablecoins con bajas comisiones y poco slippage (deslizamiento o diferencial).
Puedes imaginarte Curve como un “Uniswap para stablecoins”. Gracias a su fórmula especial de fijación de precios, es también genial para realizar intercambios entre distintas versiones tokenizadas de una moneda.
Introducción
Los “automated market makers” (AMM) han tenido un enorme impacto en la escena de las cripto. Protocolos de liquidez como Uniswap, Balancer y PancakeSwap permiten a cualquiera convertirse en un “market maker” y ganar comisiones en muchos pares de mercado distintos.
¿Pueden estos AMMs competir de manera significativa con los exchanges centralizados? Quizás. Aunque ya hay un segmento en el que está mostrando un gran potencial –el del trading de stablecoins. Curve Finance se halla a la vanguardia en dicho ámbito.
¿Qué es Curve Finance?
Curve Finance (https://curve.fi) es un protocolo de tipo “automatic market maker” diseñado para el intercambio de monedas estables con bajas comisiones y poco deslizamiento (deslizamiento o diferencial). Es un agregador de liquidez descentralizado, en el que cualquiera puede aportar sus activos a distintas reservas de liquidez y ganar comisiones.
Si has leído nuestro artículo sobre AMMs, sabrás que los AMMs funcionan un algoritmo de fijación de precios, en lugar de un libro de órdenes. Debido a la manera en que funciona su fórmula de fijación de precios, Curve también puede ser extremadamente útil para intercambios de tokens que se mantiene en un rango de precios relativamente similar.
Esto significa que no sólo es genial para realizar intercambios de stablecoins, sino también distintas versiones tokenizadas de una moneda. Así, Curve es una de las mejores vías para intercambiar distintas versiones tokenizadas de Bitcoin, como por ejemplo WBTC, renBTC y sBTC.
En el momento de escribir este artículo, hay disponibles 17 reservas (pools) en Curve, para intercambiar muchas monedas estables y activos distintos. Por supuesto, varía constantemente en base a la demanda del mercado y al entorno siempre cambiante del DeFi. Entre las monedas estables disponibles más populares figuran USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD, sUSD y otras.
No hay información oficial sobre el equipo de Curve, pero la mayor parte de las contribuciones en GitHub fueron realizadas por Michael Egorov, el CTO de una compañía de seguridad de redes e informática llamada NuCypher.
¿Cómo funciona Curve Finance?
Como ya hemos mencionado, el precio de los activos se fija en base a una fórmula en lugar de un libro de órdenes. La fórmula utilizada por Curve ha sido específicamente diseñada para facilitar los intercambios (swaps) que se producen en un rango bastante similar.
Por ejemplo, sabemos que 1 USDT debería ser igual a 1 USDC, que debería ser aproximadamente equivalente a 1 BUSD, y así sucesivamente. Sin embargo, si deseas convertir 100 millones de dólares de USDT en USDC, y a continuación convertirlo en BUSD, se producirá cierto nivel de “slippage” (deslizamiento o diferencial). La fórmula de Curve ha sido diseñada para minimizar dicho “slippage” lo máximo posible.
Algo a destacar es que si los activos no se encontraran en el mismo rango de precios, la fórmula de Curve dejaría de funcionar de manera eficiente. Sin embargo, el sistema no debe dar cuenta de eso. Después de todo, si USDT valiera 0,7$, significaría que alguna cosa fuera de Curve estaría funcionando terriblemente mal. El sistema no puede arreglar cosas que están fuera de su control, por lo que mientras los tokens mantengan su anclaje, la fórmula hará muy bien su trabajo.Esto conduce a un deslizamiento extremadamente bajo incluso para tamaños grandes. De hecho, el spread (diferencial) en Curve puede competir significativamente con algunos de los intercambios centralizados y oficinas OTC con la mejor liquidez.
Existen diferentes supuestos sobre la confianza y el riesgo, por lo que la liquidez y la ejecución no cuentan para el panorama completo. Pero ciertamente es emocionante ver la competencia entre el mundo centralizado y el descentralizado de esta manera.
¿Qué es el token CRV?
CRV es el token de gobernanza de CurveDAO, una organización autónoma descentralizada (DAO) que ejecuta el protocolo. CRV se distribuye continuamente a los proveedores de liquidez del protocolo, y la tasa disminuye anualmente.
A partir de noviembre de 2020, cada operación en la plataforma incurre en una tarifa de trading del 0.04% que va directamente a los proveedores de liquidez.
Los riesgos de Curve Finance
Curve ha sido auditada por Trail of Bits. Bien, entonces el proyecto ha sido auditado, lo que significa que es completamente seguro de usar, ¿verdad? ¡Absolutamente no! Los riesgos siempre están involucrados al usar cualquier contrato inteligente, sin importar cuántas auditorías tenga. Deposita solo lo que estés dispuesto a perder.Al igual que con cualquier otro protocolo AMM, también debes tener en cuenta la pérdida transitoria. Si no sabes qué es eso, lee nuestro artículo al respecto antes de agregar liquidez a Curve. En resumen, la pérdida transitoria es una pérdida en el valor en dólares que los proveedores de liquidez pueden sufrir al proporcionar liquidez a un AMM.Detrás de escena, la reserva de liquidez también se puede suministrar a Compound o yearn.finance para generar más ingresos para los proveedores de liquidez. Además, gracias a la magia de la componibilidad, los usuarios no solo pueden comerciar en Curve, sino también en otros contratos inteligentes. Esto introduce riesgos adicionales, ya que muchos de estos protocolos DeFi se vuelven dependientes entre sí. Si uno de ellos se rompe, es posible que veamos un efecto de reacción en cadena dañino en todo el ecosistema DeFi.
Finanzas de Swerve
De manera similar a SushiSwap y Uniswap, Curve Finance también tiene un hard fork de alto perfil: Swerve Finance.
Swerve se promociona a sí mismo como un “lanzamiento justo”, lo que significa que no hubo una asignación de equipo o fundador de su token de gobernanza (SWRV). Los tokens SWRV se distribuyeron en un evento de minería de liquidez, donde todos tuvieron la misma oportunidad de cultivar. Como tal, Swerve afirma ser una bifurcación de Curve 100% propiedad y gobernada por la comunidad.
Conclusión
Curve es uno de los AMM más populares que se ejecutan en Ethereum. Facilita operaciones de monedas estables de alto volumen con un deslizamiento bajo y diferenciales ajustados sin custodia.
Otra cosa que coloca a Curve Finance en el centro del espacio DeFi es cómo otros protocolos de blockchain dependen en gran medida de él. La capacidad de composición entre diferentes aplicaciones descentralizadas tiene sus riesgos, pero también es una de las ventajas más importantes de DeFi.
¿Todavía tiene preguntas sobre Curve y las finanzas descentralizadas? Consulta nuestra plataforma de preguntas y respuestas, Ask Academy, donde la comunidad de Binance responde tus preguntas.
