Uno de los muchos campos de la economía que está listo para ser interrumpido por la cadena de bloques es el campo de las finanzas. Prácticamente todas las partes de la industria financiera en las que operan las empresas financieras tradicionales están amenazadas por la cadena de bloques. En los últimos meses, la capitalización del mercado espacial de DeFi ha aumentado drásticamente, y esta tendencia continuará en los próximos años.
¿Qué es DeFi?
En primer lugar, ¿qué es DeFi? DeFi significa finanzas descentralizadas y se refiere al ecosistema de aplicaciones financieras construido en blockchain. Esto puede ser cualquier cosa, desde intercambios descentralizados hasta préstamos descentralizados.
Proyectos como Kyber Network (KNC) y 0x (ZRX) permiten un intercambio de tokens descentralizado y sin confianza. Kyber “es un protocolo de liquidez en cadena que agrega liquidez de una amplia gama de reservas, lo que impulsa el intercambio de tokens instantáneo y seguro en cualquier aplicación descentralizada”. Luego, su protocolo puede integrarse en otras aplicaciones, como sitios web o billeteras de criptomonedas.
Algunos ejemplos de billeteras y sitios web populares impulsados por Kyber incluyen Kyber Swap, MEW (MyEtherWallet), imToken, Easwap y la billetera DigiFox lanzada por Nicholas Merten de DataDash. Durante el mercado alcista anterior, KNC alcanzó una capitalización de mercado de más de US $ 700 millones y luego cayó a menos de US $ 20 millones durante el mercado bajista, pero en el último mes casi triplicó su capitalización de mercado a más de US $ 300 millones.
Otro gran proyecto que permite el intercambio de tokens descentralizado y sin confianza es 0x (ZRX). En el mercado alcista anterior, la capitalización de mercado de ZRX superó los mil millones de dólares. Luego se redujo a menos de US $ 100 millones varias veces, pero con el mercado de DeFi calentándose ahora, la capitalización de mercado ha aumentado a más de US $ 250 millones.
Intercambios descentralizados
Estos intercambios descentralizados (DEX) ofrecen una forma más segura de realizar transacciones que a través de un intercambio descentralizado estándar como Binance o Bittrex, ya que no tienen billeteras activas que puedan ser pirateadas. Nadie, aparte del propietario de estos tokens, puede hacer nada con esos tokens (como realizar una estafa de salida como hemos visto que ocurre en algunos intercambios centralizados). Sin embargo, en esta etapa, los intercambios descentralizados generalmente no ofrecen el alto nivel de UX que ofrecen los intercambios centralizados, pero esto está cambiando rápidamente.
Sin querer perderse esta tendencia y al darse cuenta de que el modelo centralizado de intercambios pronto podría seguir el camino del dodo, Binance lanzó su propio intercambio descentralizado en 2019, impulsado por su token BNB nativo.
Préstamos descentralizados
Otra área interesante de DeFi es la de los préstamos descentralizados. En el mundo tradicional de las finanzas, una persona deposita dinero en un banco y luego presta dinero a otras personas. El banco obtiene ganancias pagando al depositante mucho menos de lo que le cobra al prestatario. No solo eso, sino que en la mayoría de los países del mundo existe un sistema llamado banca de reserva fraccionaria.
¿Qué es la banca de reserva fraccionaria? En pocas palabras, por cada dólar que se deposita en un banco, ese banco puede imprimir más dólares de la nada y luego prestar el dólar que se depositó con ellos para invertir tanto como los dólares que imprimieron de la nada ( Los recientes cambios legislativos en los EE. UU. permiten a los bancos estadounidenses invertir también este dinero en activos de alto riesgo).
Este sistema de banca de reserva fraccionaria ha provocado graves problemas de estabilidad en el pasado, como el “rescate” que se produjo en Chipre en 2013, donde los depositantes bancarios perdieron hasta el 10% de sus ahorros para rescatar a los bancos. Casi todos los países occidentales tienen actualmente leyes de “rescate” que se activarán cuando los bancos de su país sean insolventes.
Dado que los bancos prestan mucho más dinero del que se deposita en ellos, es más probable que se declaren insolventes que si solo pudieran prestar lo que se les depositó. El FMI ha estado presionando para que todos los países creen leyes que hagan posible el “rescate”. Australia aprobó recientemente leyes de “rescate” sin casi ninguna atención de los medios, excepto por algunos comentaristas financieros independientes.
Hay varias formas de préstamos DeFi, desde versiones centralizadas hasta versiones totalmente descentralizadas. Estas formas de préstamos DeFi permiten a las personas o empresas depositar y pedir prestados numerosos tipos de criptomonedas, como Bitcoin, Ethereum y stablecoins.
Préstamos DeFi frente a préstamos tradicionales
La diferencia entre lo que pagan los prestatarios y lo que reciben los prestamistas es mucho menor que lo que toman las compañías financieras tradicionales, y la capacidad de ganar intereses sobre su criptomoneda hace que esta sea una propuesta atractiva. Con la mayoría de los bancos en el mundo occidental pagando a los ahorristas por debajo del 1% de interés y en algunos países cobrando a los ahorradores por depositar dinero en el banco (como en Alemania), la perspectiva de ganar hasta el 10% y, a veces, más del 10% es muy atractiva. Los mercados monetarios descentralizados también son un campo muy interesante que se está abriendo.
Un ejemplo de un prestamista DeFi centralizado es Celsius (CEL). Le permiten “ganar intereses sobre su cripto y pedir prestado instantáneamente” y no tienen tarifas. Puede ganar intereses que se pagan en monedas estables o criptomonedas con tasas de interés según lo que desee que paguen sus intereses. Tienen US $ 8.2 mil millones en originación de préstamos, US $ 705 millones en activos y más de 124,000 billeteras activas.
Existen numerosas versiones descentralizadas de préstamos como Aave (LEND), que “es un protocolo de código abierto y sin custodia que permite la creación de mercados monetarios. Los usuarios pueden ganar intereses sobre los depósitos y tomar prestados activos ”. El año pasado, Aave se redujo a una capitalización de mercado de menos de 4 millones de dólares, pero en el momento de redactar este informe es ahora de 190 millones de dólares. Luego están las soluciones de préstamos descentralizados como Maker (MKR) que le permiten tomar prestado contra el valor de su criptomoneda al bloquear su garantía de criptomoneda en un contrato inteligente que luego le permite acuñar DAI (una moneda estable).
El índice FTX DeFi
Reconociendo el potencial y la popularidad del espacio DeFi, el intercambio FTX ha creado un índice DEFI. Este índice comprende KNC, LEND, MKR, KAVA, ZRX, LRC, REN, REP, BNT, SNX y COMP. Tienen futuros y tokens para negociar en este índice. Los tokens son DEFIBULL / USD, DEFIBULL / USDT, DEFIBEAR / USD, DEFIBEAR / USDT, DEFIHALF / USD y DEFIHALF / USDT.
Para darle una idea de lo caliente que está DeFi en este momento, el token COMP recientemente lanzado, en el momento de escribir este artículo, se encuentra actualmente en el puesto 28 en CoinMarketCap con una capitalización de mercado de US $ 460 millones. Compuesto es un protocolo basado en Ethereum que permite a las personas tomar prestadas criptomonedas sin depender de terceros. Compuesto no ha seguido el camino tradicional para distribuir su token COMP.
Desde mediados de junio, han estado distribuyendo el token COMP con la mitad de los tokens destinados a los prestatarios y la otra mitad a los prestamistas. Esto continuará por cuatro años, y al final de este tiempo, habrán distribuido 4.229.949 COMP, que es el 42,3% de la oferta total de COMP.
Esta idea de distribuir tokens a los usuarios que brindan liquidez al mercado de ese proyecto parece estar ganando popularidad con varios otros proyectos que deciden seguir este mismo camino.
El token COMP logró cotizar en dos de los intercambios más grandes, Binance y Coinbase, en un período muy corto. También ya está integrado con algunos actores institucionales de renombre como BitGo, Fireblocks y Coinbase Custody.
Ethereum DeFi
Algo importante a señalar es que la gran mayoría del espacio DeFi se está desarrollando en el ecosistema Ethereum. De los proyectos mencionados anteriormente, Kyber (KNC), Aave (LEND), Compuesto (COMP) Celsius (CEL) y 0x (ZRX) son tokens ERC20, lo que significa que son parte del ecosistema Ethereum.
Dado que la mayor parte del espacio de DeFi se está desarrollando en Ethereum, sería seguro asumir que con el tiempo, a medida que DeFi se haga cada vez más grande, se espera que la capitalización de mercado de Ethereum también aumente significativamente. La capitalización de mercado de Ethereum superó los 120 mil millones de dólares en el mercado alcista anterior y actualmente es de 25 mil millones de dólares. DeFi es solo uno de los muchos segmentos del mercado en los que Ethereum tiene una ventaja significativa sobre sus competidores.
Ethereum 2.0 DeFi
Sin embargo, hay que decir que el dominio de Ethereum en el espacio DeFi está lejos de estar garantizado, ya que, por el momento, no sería posible escalar el espacio DeFi a miles de millones de usuarios debido a las tarifas de transacción en Ethereum.
Ethereum 2.0 deberá implementarse con éxito para que esto suceda, y hay muchos objetivos en la hoja de ruta que deben lograrse. Existe la posibilidad de que las soluciones de escalado fuera de la cadena para Ethereum ayuden a permitir que el espacio DeFi se escale, y hay numerosos proyectos que intentan hacerlo, como la Red OMG (OMG) y la Red Raiden (RDN).
A medida que el espacio DeFi evoluciona rápidamente y ofrece a los consumidores opciones cada vez mayores, y con las condiciones económicas ahora y en el futuro previsible que hacen de DeFi una alternativa atractiva a las finanzas tradicionales, puede estar seguro de que el espacio DeFi tiene mucho más que crecer.
Estamos en las etapas iniciales del boom de DeFi. En los próximos años, parece probable que DeFi continúe quitando participación de mercado a las compañías financieras tradicionales para aquellos inversionistas lo suficientemente afortunados de haber elegido los proyectos exitosos de DeFi para invertir, podría haber rendimientos deslumbrantes. La plataforma educativa de blockchain, Ivan on Tech Academy, ofrece dos cursos exitosos de DeFi, un curso para principiantes de DeFi y un curso avanzado de DeFi.
