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domingo, octubre 17, 2021

Monedas digitales del banco central: un mapa del mundo

Se habla de las monedas digitales de los bancos centrales en todo el mundo: CMC desglosa exactamente lo que cada país está haciendo (¡o no haciendo!) Con sus CBDC.

Tabla de contenido

  • Bahamas‍
  • Brasil
  • Canadá
  • Porcelana
  • Ecuador
  • Eurozona‍
  • Francia
  • Hong Kong
  • Japón
  • Corea del Sur
  • Federación Rusa
  • Singapur
  • Sudáfrica
  • Suecia
  • Tailandia‍
  • Ucrania
  • Reino Unido
  • Estados Unidos
  • Uruguay

A diferencia de las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin, una moneda digital del banco central (CBDC) es emitida por un banco central, cuyo estado como moneda de curso legal se establece a través de regulaciones o leyes gubernamentales.

Un estudio del Banco de Pagos Internacionales (BPI) en enero de 2020 reveló que el 80% de los bancos centrales de todo el mundo participan en investigaciones relacionadas con CBDC.

Bahamas‍

Las Bahamas emitieron su “Sand Dollar” en octubre de 2020

El Banco Central de las Bahamas comenzó el lanzamiento nacional gradual de su versión digital del dólar de las Bahamas, el dólar de arena, el 20 de octubre de 2020.

Se espera que la moneda sea la primera CBDC minorista del mundo. Marca la culminación de años de trabajo a través de la Iniciativa de Modernización de los Sistemas de Pago del país, que comenzó a principios de la década de 2000.

La primera fase del lanzamiento de Sand Dollar se centrará en la “ preparación inmediata ” en el sector privado, lo que implica el lanzamiento de tres niveles de cuentas Sand Dollar autorizadas, cada una sujeta a diferentes niveles de debida diligencia de Conozca a su cliente (KYC).

Esto significa que los bahameños pueden abrir:

  • Carteras personales de “bajo valor”, que tienen límites de transacción bajos y están sujetas a un cumplimiento de KYC más flexible;
  • cuentas personales regulares que cumplen con las obligaciones de KYC en línea con la debida diligencia bancaria tradicional;
  • empresas o cuentas individuales de alto valor neto, sujetas a controles KYC más rigurosos, que ofrecen límites más altos para transacciones y tenencias.

El enfoque del banco central en las partes interesadas privadas se extenderá hasta el segundo trimestre de 2021.

Una fase paralela, centrada en la integración del dólar de arena en los servicios y servicios públicos del gobierno, se intensificará durante el primer y segundo trimestre de 2021.

El banco central ha aclarado que el dólar de arena, a diferencia del efectivo, no será anónimo y estará vinculado a un régimen regulatorio contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo (ALD / CFT).

Sin embargo, ha asegurado a los bahameños que la infraestructura de la moneda “incorpora una atención estricta a la confidencialidad y la protección de datos. Cada billetera proporciona un conjunto único de cifrado de datos para garantizar la privacidad y la confidencialidad “.

El gobernador del Banco Central, John Rolle, ha dicho inequívocamente a los periodistas que con el dólar de arena:

“Estamos ante una representación digital de nuestra moneda. No es una moneda diferente; es la misma moneda. Según la ley, nunca será diferente. No puede diferir en valor de ninguna manera u otra, por lo que los dólares de arena nunca pueden tener un precio diferente al de los dólares de las Bahamas “.

Otra preocupación clave para las Bahamas es garantizar la funcionalidad sin conexión del Sand Dollar. El jefe de banca del banco central ha dicho recientemente que este aspecto es “crítico” y una “estrategia clave” para la próxima CBDC, citando los cortes de la red eléctrica y de telefonía celular durante el huracán Dorian.

Si bien su lanzamiento inicial se utilizará en pagos nacionales, el Banco Central de las Bahamas aparentemente está trabajando en una solución que hará que el dólar de arena sea interoperable con otras monedas mundiales.

Brasil

El sistema financiero de Brasil estará listo para CBDC en 2022

El Banco Central de Brasil estableció un grupo intergubernamental dedicado para evaluar el impacto, los beneficios y los riesgos de una futura CBDC en agosto de 2020. A partir de septiembre de 2020, se esperaba que el grupo estuviera listo para presentar sus hallazgos en un plazo de 6 a 12 meses.

En septiembre de 2020, el presidente del banco central, Roberto Campos Neto, dijo que Brasil ya había modernizado su sistema financiero de tal manera que allanó el camino para una CBDC para 2022:

“Para tener una moneda digital, se necesita un sistema de pago instantáneo que sea eficiente e interoperable; un sistema abierto, donde se puede crear competencia; y una moneda que tiene credibilidad, es convertible e internacional. Después de eso, creo que tienes todos los ingredientes para tener una moneda digital. Creemos que [en Brasil] tendremos esto en 2022 “.

En particular, el Esquema Brasileño de Pago Instantáneo (PIX), que se lanzó condicionalmente en el momento de redactar este artículo con planes de lanzarlo por completo a fines de noviembre de 2020, admite transacciones de igual a igual y de empresa a empresa en 10 segundos o menos. , por teléfono móvil, banca por Internet y cajeros automáticos selectos.

En una redacción que se asemeja mucho al gobernador del banco central de las Bahamas, John Rolle, Campos Neto ha resumido que una CBDC se basa en la confianza nacional, a diferencia de Bitcoin, y por lo tanto, “solo una nueva forma de representación de la moneda ya emitida por la autoridad monetaria nacional”.

Canadá

Canadá tiene un “plan de contingencia” de la CBDC en marcha

El Banco de Canadá (BoC) es uno de los siete principales bancos centrales internacionales que colaboran con el Banco de Pagos Internacionales (BIS) en la preparación de un informe que establece los requisitos para una futura CBDC.

El banco central de Canadá ha dejado en claro que se está tomando en serio la perspectiva de la CBDC: en febrero de 2020, el BoC dijo que consideraría lanzar una CBDC si ciertos escenarios se materializan o parece probable que se materialicen.

Los dos escenarios principales que anticipa son:

  • una caída vertiginosa del uso de billetes de banco, hasta el punto de que se vuelven inviables para las transacciones cotidianas;
  • el lanzamiento de una moneda digital emitida por el sector privado, que competiría con el dólar canadiense como dinero (método de pago, depósito de valor y unidad de cuenta).

El BoC ahora tiene un importante plan de contingencia en marcha, que garantizará que el banco esté listo, tanto en términos de política como operativamente, para lanzar un CBDC con relativa rapidez si es necesario.

En junio de 2020 se publicó una lista de trabajos para un gerente de proyecto de CBDC, en busca de alguien para tomar el mando de un sistema piloto de CBDC en el BoC por un período de tres años.

La lista no ofreció información sobre qué tecnologías podrían respaldar una futura CBDC en Canadá, aunque el esquema del proyecto se centró en los parámetros clave a considerar: equilibrar la privacidad del usuario con el cumplimiento, la conveniencia similar al efectivo y una amplia accesibilidad.

Antes de su plan de contingencia CBDC, Canadá inició una iniciativa de investigación ambiciosa y colaborativa llamada Proyecto Jasper en 2017. Se ha centrado en la cooperación público-privada en experimentos con tecnologías de contabilidad distribuida (DLT), particularmente en el campo de los pagos al por mayor: por ejemplo, compensación y liquidación de pagos interbancarios de alto valor.

Los socios del Banco de Canadá en las diferentes fases de Jasper han incluido R3, Payments Canada, Accenture, la Autoridad Monetaria de Singapur, JP Morgan y el Banco de Inglaterra.

Porcelana

La CBDC de China ya se está probando en las principales ciudades.

Se espera que China se convierta en la primera economía mundial importante en lanzar una CBDC, habiendo dedicado cinco años a su investigación y desarrollo de sistemas. Formalmente denominada DCEP, o yuan digital, la moneda ya se ha probado en las principales ciudades y regiones económicas clave.

A principios de octubre, la ciudad de Shenzhen envió por vía aérea 10 millones de yuanes (1,47 millones de dólares) en yuanes digitales, en 50.000 “paquetes rojos” de regalo tradicionales (pero en este caso, digitales), cada uno con 200 yuanes (30 dólares) en DCEP.

La moneda digital lanzada desde el aire, accesible a través de una aplicación oficial de Renminbi Digital, podría gastarse en tiendas designadas durante un período de una semana. No era transferible a otros ciudadanos ni a cuentas bancarias regulares.

Puede leer un artículo detallado sobre la historia del DCEP, los conocimientos actuales y el futuro probable aquí.

Ecuador

Ecuador ya ha emitido –y retirado– una CBDC

Ecuador emitió el primer dinero electrónico de un banco central del mundo y anunció sus planes de emitir dinero electrónico (DE) ya en 2014.

La moneda se volvió utilizable en febrero de 2015. Los consumidores mantenían los saldos de las cuentas en el balance del Banco Central de Ecuador y realizaban transacciones con DE utilizando una aplicación móvil. Sin embargo, después de menos de tres años, se cerró el sistema de moneda electrónica. Se informó a los titulares de cuentas que tenían hasta finales de marzo de 2018 para retirar sus fondos.

Habiendo emergido en un contexto de hiperinflación (1999) y la subsecuente dolarización de la economía nacional, el gobierno intentó calmar los temores de que DE fuera un trampolín hacia la desdolarización. Por lo tanto, hizo que el sistema fuera voluntario, en lugar de obligatorio, en 2014.

El número real de cuentas abiertas en 2015 terminó siendo menos de 5,000; En enero de 2016 se estimó que el uso de la DE correspondía a menos del 0,003% de los pasivos monetarios del sistema financiero ecuatoriano.

Aunque originalmente tenía la intención de beneficiar a la población no bancarizada y no bancarizada del país, la principal falta de popularidad del sistema resultó ser su talón de Aquiles.

Dado que el gobierno ecuatoriano había incumplido con los bonos soberanos denominados en dólares en 2008, algunos argumentaron que los ciudadanos percibían que los dólares depositados en el banco central eran menos seguros que los de los bancos comerciales privados.

En medio de una aparente desconfianza en DE y la persistente preferencia de los ciudadanos por el dólar estadounidense, el uso del sistema alcanzó un máximo de solo $ 11,3 millones en saldos de cuentas, con un valor total negociado durante todo el ciclo de vida del sistema de solo $ 65 millones.

Eurozona‍

La zona euro ve a las CBDC como una cuestión de “autonomía estratégica”

Europa ha acelerado el ritmo de su investigación de CBDC durante la pandemia de coronavirus, con la publicación de un informe importante y completo en octubre de 2020 que describe los escenarios y los posibles requisitos para un euro digital futuro.

El Banco Central Europeo ha dejado claro que tomará una decisión sobre si lanzar o no un proyecto de euro digital hacia mediados de 2021.

En su llamado al público en general para recibir comentarios sobre su informe de octubre, el BCE propuso que la emisión de CBDC podría amortiguar el impacto de eventos extremos, como pandemias o desastres naturales, que podrían detener los servicios de pagos tradicionales.

Más allá de la preparación para desastres, el BCE ha planteado el euro digital como una cuestión de “autonomía estratégica” para la zona euro, en un momento en el que la evolución de los medios de pago digitales de proveedores extranjeros podría “socavar la estabilidad financiera y la soberanía monetaria en la zona euro”. “

Europa, de hecho, adoptó una línea dura contra el proyecto Libra propuesto por Facebook, advirtiendo que ninguna moneda estable global podría operar en la Unión Europea (UE) sin una resolución de los riesgos legales, regulatorios y de supervisión involucrados.

La hostilidad hacia las ambiciones de criptomonedas de Facebook se superpone con las ambiciones del bloque de restaurar la “ soberanía tecnológica ” que se percibe que se ha perdido para los gigantes tecnológicos globales en los últimos años, y el pionero de la UE en leyes de protección de datos más estrictas para proteger a los ciudadanos en la era digital.

El informe del BCE cubre los modelos híbridos, intermedios e intermedios de un euro digital. La primera categoría, que no requeriría un banco central o intermediario para procesar cada transacción, ofrecería mejores disposiciones para la privacidad de los datos, según el BCE, mientras que una versión intermedia ofrece más potencial de integración con los servicios existentes.

Las áreas clave a considerar planteadas en el informe sopesan la privacidad y las características similares al efectivo frente a la necesidad de cumplimiento contra el lavado de dinero, también enmarcado como un equilibrio entre los derechos individuales y el interés público; la creación de sistemas de respaldo para hacer que el euro digital sea resistente en medio de “eventos extremos” y el uso potencial del euro digital en el extranjero.

Los ejecutivos de los bancos centrales europeos han dejado en claro que es poco probable que adopten la tecnología blockchain como infraestructura para la moneda, señalando que el BCE o los bancos centrales europeos servirían como la parte central confiable para un futuro sistema de euro digital.

La única mención explícita de las tecnologías de contabilidad distribuida fuera del ámbito de los criptoactivos (que el BCE evoca para ilustrar su diferencia esencial con las CBDC) en el informe del BCE es una nota a pie de página en referencia a varias arquitecturas de privacidad que podrían implementarse para escenarios seleccionados.

Las regulaciones existentes en Europa no permiten el anonimato de los pagos electrónicos, a diferencia del efectivo, y se esperaría que cualquier euro digital futuro cumpla con este principio.

Francia

Francia advierte que Europa tiene solo 1-2 años para decidirse por una CBDC

Un actor clave en la zona euro, los banqueros centrales y los ministros de Francia han ofrecido algunas pistas sobre los posibles enfoques futuros de un euro digital.

En septiembre de 2020, el gobernador de Banque de France, François Villeroy de Galhau, pronunció un discurso en el que dijo que las recientes evoluciones en los pagos presentan un gran desafío a la complementariedad tradicional del dinero del banco central y del banco comercial como activos de liquidación en el ecosistema financiero.

Villeroy de Galhau brindó un útil esbozo de cómo se ha desarrollado esto en los últimos años, señalando:

  • La digitalización de la economía minorista, con el surgimiento de nuevas y convenientes soluciones de pago digital. La posterior disminución del efectivo plantea el problema de una disminución del dinero del banco central en circulación con el público.
  • La excesiva dependencia del ecosistema europeo tanto de los sistemas de tarjetas internacionales como de las grandes tecnologías, lo que reduce el control del bloque sobre su toma de decisiones técnicas y comerciales y las regulaciones de datos.

Haciéndose eco de otros gobernadores de la eurozona, Villeroy de Galhau también ha caracterizado la perspectiva de las monedas estables del sector privado y las infraestructuras financieras privadas como una amenaza potencial para la soberanía financiera de las naciones.

Para resolver esto, la Banque de France ha trazado un “cuadrado estratégico” para la respuesta de la zona euro a las revoluciones en el dinero convencional:

Reducir las fricciones existentes en las deficiencias de los pagos transfronterizos;
Asumir los proyectos globales de BigTech en finanzas, es decir, monedas estables;
Consolidación de la iniciativa europea de pagos;
Emitiendo potencialmente un euro-CBDC.

Europa tiene “uno o dos años”, a partir de septiembre de 2020, para decidir sobre una CBDC, en opinión de Francia.

Como parte de su contribución a las investigaciones del Eurosistema sobre CBDC, el Banco de Francia emitió una convocatoria abierta a principios de este año a los actores del sector privado sobre el uso de CBDC para liquidaciones interbancarias, en particular, la compensación y liquidación de activos financieros tokenizados.

Hong Kong

Hong Kong está estudiando los beneficios transfronterizos de una CBDC blockchain

La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) nombró recientemente a la empresa de blockchain ConsenSys para desarrollar tecnología para su estudio en curso sobre el uso de la moneda digital del banco central (CBDC) para pagos transfronterizos.

Desde mayo de 2019, HKMA y el Banco de Tailandia (BoT) han estado trabajando en un proyecto conjunto que combina sus respectivas iniciativas de investigación CBDC en un estudio centrado en los flujos transfronterizos.

Apodado Proyecto Inthanon-LionRock, ConsenSys ha firmado en la fase dos de su implementación, junto con PwC y Forms HK. Se espera que utilice sus productos Ethereum de pila completa para probar varias soluciones para las infraestructuras CBDC experimentales de ambos bancos centrales y la red bancaria correspondiente que están tratando de establecer utilizando DLT y CBDC.

Inthanon-LionRock había concluido su tercera fase en diciembre de 2019 con la creación de un prototipo de CBDC funcional que utilizaba tecnología de contabilidad distribuida (DLT). El sistema estableció un corredor transfronterizo baht tailandés-dólar de Hong Kong y utilizó contratos inteligentes para transferencias de fondos transfronterizas en tiempo real.

En estas primeras fases del proyecto, los bancos centrales de Hong Kong y Tailandia analizaron y desplegaron DLT, específicamente la red Corda de R3, para múltiples aspectos del corredor CBDC transfronterizo. Esto abarcó la conversión de tokens, la transferencia de fondos interbancarios en tiempo real, la ejecución de divisas, la gestión de liquidez y el cumplimiento normativo.

Diez bancos participaron en fases anteriores, incluidos HSBC y Standard Chartered, y la HKMA cree que su trabajo de desarrollo en el proyecto hasta ahora proporcionará “buenas referencias a la comunidad de banca central sobre el uso de la moneda digital del banco central”.

Japón

Japón dice que una CBDC puede proteger su “soberanía monetaria”

El Banco de Japón ha revelado recientemente que planea comenzar a experimentar con diseños para un yen digital dentro del año fiscal actual (hasta marzo de 2021).

Si bien el banco ha sido relativamente cauteloso en este frente, los ministros japoneses han advertido que el país no puede permitirse que los actores del sector privado tomen la iniciativa con sus propias monedas digitales. El jefe del consejo de asuntos financieros del Partido Liberal Democrático, Kozo Yamamto, ha dicho:

“Si surge algo demasiado conveniente del sector privado, la gente podría comenzar a dudar de si necesitan el yen como unidad monetaria. Debemos evitar que esto suceda. Se trata fundamentalmente de proteger la soberanía monetaria de Japón “.

Además de las discusiones sobre la competencia público-privada y la soberanía monetaria, las conversaciones sobre el yen digital también han provocado una reconsideración de los mandatos del Banco de Japón. Es posible que sea necesario revisarlos para incluir la emisión de CBDC, así como agregar metas de inflación y pleno empleo, tomando el precedente establecido por la Reserva Federal de los Estados Unidos.

Curiosamente, los hogares japoneses están comenzando a alejarse del efectivo, aunque la tendencia sigue siendo lenta en relación con otras naciones.

Corea del Sur

Corea está en la fase 3 de su piloto blockchain CBDC

El Banco de Corea planea comenzar a probar la distribución de la moneda digital de su banco central en 2021.

BoK lanzó un programa piloto de CBDC de 22 meses en abril de 2020 que se extenderá hasta diciembre de 2021. Habiendo completado las fases 1 y 2, que involucraron desarrollo tecnológico y análisis operativos, la fase 3 implicará que el BoK supervise la distribución y circulación de la moneda digital. .

En particular, BoK está utilizando la tecnología blockchain para realizar un seguimiento de las transacciones de CBDC para su sistema de prueba.

El banco central ha subrayado que el largo programa sigue siendo un piloto y no significa necesariamente que Corea verá un despliegue real de CBDC en el futuro.

BoK ha enviado señales mixtas sobre la moneda digital del banco central en el pasado, habiendo disuelto un equipo de investigación de moneda digital dedicado en enero de 2019.Sin embargo, el banco central convocó a un equipo legal en junio de 2020 para trabajar durante 12 meses (hasta mayo de 2021) en la aclaración legal. áreas que se refieren a la emisión de una moneda digital por parte del BoK.

Federación Rusa

Vladimir Putin ha expresado interés en una CBDC desde 2017

El Banco de Rusia publicó un documento de consulta pública sobre el desarrollo de un rublo digital en octubre de 2020, lo que confirma un interés de larga data en las CBDC que se atribuyó al presidente del país, en el otoño de 2017.

La creación de un rublo digital requeriría la creación de una infraestructura de pago adicional, en opinión del banco central, pero los beneficios incluyen una mayor eficiencia, simplicidad y seguridad para los pagos. El Banco de Rusia también cree que una moneda digital nacional “limitaría el riesgo de reasignación de fondos a monedas digitales extranjeras, contribuyendo a la estabilidad macroeconómica y financiera”.

A nivel nacional, el banco central cree que un solo rublo digital emitido por el banco central reduciría la dependencia de los ciudadanos de varios proveedores de servicios de pago, promoviendo aún más la estabilidad y mejorando la inclusión financiera en regiones remotas y escasamente pobladas.

Un posible rublo digital no reemplazaría al efectivo y sería una representación digital de la moneda fiduciaria nacional, garantizada por el estado y el Banco de Rusia. El último informe del banco destaca que los ciudadanos pueden beneficiarse de los monederos electrónicos y las aplicaciones móviles y que los pagos serían compatibles tanto en línea como fuera de línea.

Su uso se extendería a ciudadanos, participantes del mercado financiero y entidades gubernamentales y, como moneda de curso legal, funcionaría como depósito de valor, unidad de cuenta reconocida y medio de intercambio.

A octubre de 2020, al menos cinco bancos rusos – el Promsvyazbank respaldado por el estado, el Banco de Crédito de Moscú, el banco comercial Zenit, el banco hipotecario Dom.RF y el Banco Comercial Nacional Ruso de Crimea – han expresado interés en participar en futuros proyectos no públicos pruebas del rublo digital.

Los informes más recientes alegan que se espera que los primeros pilotos del rublo digital se lancen en 2021, una vez que se haya adoptado la ley rusa “Sobre activos financieros digitales” el 1 de enero.

El Banco de Rusia aparentemente está considerando usar el rublo digital para distribuir salarios y beneficios, y también espera que los comerciantes tengan que reconfigurar sus terminales de pago antes del lanzamiento de CBDC.

Singapur

Singapur tiene un proyecto CBDC blockchain de varios años en marcha

La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha llevado a cabo una iniciativa de investigación pionera, plurianual y de varias fases sobre tecnología blockchain y CBDC llamada Proyecto Ubin.

A partir de finales de 2016, MAS ha incorporado una variedad de socios privados del mundo bancario, el espacio blockchain y la industria tecnológica en general para las cinco fases del proyecto hasta la fecha.

Los bancos participantes incluyen Bank of America Merrill Lynch, Citi, Credit Suisse, HSBC, J.P. Morgan, Mitsubishi UFJ Financial Group, Standard Chartered y otros.

A de Phase 2, R3, IBM, Consensys y Microsoft han ofrecido soporte para trabajar con sus plataformas DLT: Corda, Hyperledger Fabric, Quorum y Azure.

La Fase 1 de Ubin se centró en una prueba de concepto para realizar pagos interbancarios con DLT y concluyó en marzo de 2017. La Fase 2 se tituló “Re-imaginando RTGS” (liquidación bruta en tiempo real), concluyendo en noviembre de 2017.

Para la Fase 3, MAS se asoció con Singapore Exchange (SGX) para desarrollar capacidades de Entrega versus Pago (DvP) para la liquidación de activos tokenizados, utilizando contratos inteligentes, en diferentes plataformas blockchain. Concluyó en noviembre de 2018.

Para la Fase 4, MAS, el Banco de Canadá y el Banco de Inglaterra evaluaron modelos alternativos que podrían mejorar los pagos y liquidaciones transfronterizas.

La colaboración llevó a MAS y al BoC a vincular sus redes de pago nacionales experimentales, Ubin y Jaspar. También resultó en una prueba exitosa de pagos transfronterizos y entre monedas utilizando CBDC en mayo de 2019.

Como parte de la Fase 5, MAS, JP Morgan y Temasek completaron un prototipo de red de pagos multimoneda fiduciaria basada en blockchain. Cubrió casos de uso como liquidación de entrega versus pago (DvP), canales de pagos transfronterizos, liquidación de valores denominados en moneda extranjera y financiamiento comercial.

Un portavoz de MAS ha aclarado la interacción entre las CBDC y las monedas digitales de los bancos comerciales dentro de la Fase 5, diciendo a los periodistas que:

“El proyecto proporciona interfaces de conectividad para la emisión de monedas digitales en la red, por parte de diferentes socios que podrían ser tanto bancos centrales como bancos comerciales.

Cuando el emisor es un banco comercial, la moneda digital correspondiente sería el dinero de un banco comercial, y esto es similar a la compensación de moneda extranjera en el extranjero “.

Sudáfrica

El banco central de Sudáfrica está buscando socios para la experimentación práctica con una CBDC

‍En la primavera de 2019, el Banco de Reserva de Sudáfrica (SARB) publicó una licitación en busca de proveedores de soluciones para unirse a un proyecto de viabilidad para una moneda digital del banco central.

La SARB ha estado realizando investigaciones sobre CBDC, o moneda de curso legal electrónica, desde finales de 2016. Hasta ahora, esta investigación ha profundizado en los diversos modelos de monedas digitales públicas y privadas existentes, así como las posibles implicaciones de la creación de una moneda nacional, general moneda digital de propósito que sería emitida y respaldada por SARB.

Al publicar la licitación, los representantes de la SARB dijeron a los periodistas que:

“La siguiente fase será la experimentación práctica de modelos de diseño potenciales en un entorno de laboratorio de innovación (arenero) al considerar las tecnologías emergentes disponibles, así como los aspectos de seguridad y gestión de riesgos”.

Se espera que los resultados de esta experimentación, junto con las fases anteriores de CBDC de SARB y una investigación más amplia de moneda digital, sirvan como base para la posición del banco central sobre la emisión de CBDC en el país.

Desde que se reunió con posibles proveedores de licitaciones para discutir el proyecto en la primavera de 2019, SARB no ha publicado actualizaciones oficiales extensas sobre desarrollos más recientes.

En agosto de este año, los reporteros citaron a SARB diciendo que ““ continúa el trabajo para evaluar las diferentes presentaciones en el proceso de RFP [solicitud de propuesta] para considerar posibles pruebas de concepto para una licitación legal electrónica (ELT) ”.

Paralelamente a experimentar con CBDC de propósito general, es decir, orientados al comercio minorista, SARB ha estado colaborando con ConsenSys desde 2018 en un proyecto llamado Khokha. Junto con siete bancos comerciales, SARB, ConsenSys y Adhard han estado trabajando en pruebas de concepto que utilizan Quorum, una implementación de nivel empresarial de la cadena de bloques Ethereum (ETH), para sistemas de pagos internos.

Khokha fue nombrada la mejor iniciativa de contabilidad distribuida en los FinTech RegTech Global Awards de 2018, otorgados por la publicación Central Banking. El premio reconoció que la red se había escalado con éxito, administrando todo el volumen diario de transacciones que generalmente pasan por los sistemas de compensación y liquidación interbancarios en solo dos horas.

Cuando el emisor es un banco central, la moneda digital correspondiente en la red sería lo que comúnmente llamamos moneda digital del banco central (CBDC).

El premio también elogió que las transacciones se liquidaron, a través de una red de nodos distribuidos geográficamente, con total privacidad transaccional y firmeza de liquidación. Las transacciones individuales tomaron solo dos segundos y SARB mantuvo una supervisión regulatoria completa sobre la red en todo momento.

En el frente técnico, ConsenSys ha aclarado que la prueba de concepto utilizada para Khokha se construyó sobre una red blockchain autorizada, el mecanismo de consenso de tolerancia a fallas bizantinas de Estambul, los compromisos de Pedersen y las pruebas de rango.

Suecia

Suecia ya está probando su CBDC, la e-krona

Suecia inició una prueba piloto de un año de una CBDC, conocida como e-krona, en febrero de 2020. Si se emitiera, le daría al público en general “acceso a un complemento digital de efectivo”, en palabras del banco central del país. Sveriges Riksbank.

El proyecto piloto se está ejecutando junto con Accenture y está destinado a simular un entorno de prueba, con el fin de comprender mejor cómo un público en general podría utilizar una e-krona. La moneda piloto se basa en la tecnología de contabilidad distribuida (DLT), específicamente R3 Corda.

“Actualmente no hay una decisión sobre la emisión de una e-krona, cómo se podría diseñar una e-krona o qué tecnología se podría usar”, enfatizó la declaración de Riksbank para el piloto.

La red piloto que se utiliza para e-krona está autorizada, lo que significa que es privada y solo pueden acceder los participantes aprobados por Riksbank. La arquitectura del sistema se ha destilado en cinco componentes:

Red y gobernanza de E-krona, controlada por Sveriges Riksbank;

  • Nodos participantes, sus bases de datos y contratos y flujos de e-krona. Estos contratos (estructurados como aplicaciones distribuidas por Corda) hacen cumplir el marco regulatorio del banco central a través de reglas técnicas y legales;
  • Una capa de integración (interfaces de programación de aplicaciones o API) para interactuar con sistemas existentes como RIX y sistemas bancarios centrales;
  • Múltiples formas de billeteras digitales (aplicaciones móviles inteligentes, wearables, tarjetas, terminales);
  • Versiones simuladas de sistemas bancarios y RIX (el sistema central de pagos y liquidación del Riksbank).

Un importante informe publicado por el Riksbank en junio de 2020 describió cuatro posibles modelos de diseño de e-krona o CBDC, y colocó el piloto en curso en el Riksbank en la categoría de “una e-krona descentralizada con intermediarios”.

Junto con la fuerte caída en la circulación de efectivo en Suecia, el gobernador del Riksbank, Stefan Ingves, ha señalado la presentación del proyecto Libra de Facebook como un “evento catalizador increíblemente importante” para la investigación y el desarrollo de CBDC en todo el mundo.

Tailandia‍

Tailandia está expandiendo con cautela su CBDC de prueba al mercado minorista

En junio de 2020, el Banco de Tailandia anunció planes para desarrollar un prototipo de un sistema de pago para empresas que utilizan la moneda digital del banco central, ingresando a la Fase 3 de su Proyecto Inthanon de múltiples fases.

El proyecto Inthanon, en marcha desde agosto de 2018, ha implicado colaboraciones entre el banco central y ocho importantes instituciones financieras, así como los socios tecnológicos R3 y Wipro (Fase 2). Los socios han estudiado y desarrollado una prueba de concepto para transferencias de fondos mayoristas nacionales utilizando una CBDC mayorista.

Los objetivos declarados de BoT han sido aprender más sobre las tecnologías de contabilidad distribuida y probar una versión tokenizada de la moneda fiduciaria tailandesa, el baht, como parte de un sistema descentralizado de liquidación bruta en tiempo real (RTGS), así como para los mecanismos de ahorro de liquidez (LSM). ).

Además, la Fase 2 investigó el uso de un baht tokenizado para la negociación de bonos interbancarios y repos interbancarios (préstamos interbancarios garantizados a corto plazo). El BoT también ha evaluado el proyecto desde la perspectiva del cumplimiento normativo y la conciliación de datos para la transferencia de fondos de terceros.

En enero de 2020, el BoT anunció la creación de un prototipo de transferencia transfronteriza desarrollado conjuntamente con la Autoridad Monetaria de Hong Kong.

Su próximo paso involucrará a BoT, HKMA y sus instituciones financieras asociadas, con un enfoque en las CBDC para otros casos de uso en transferencias transfronterizas.

Para la fase 4, el BoT planea expandir el baht digital al mercado minorista, aunque los ejecutivos han advertido que “esta fase requerirá un estudio cuidadoso de los pros y los contras”.

El BoT teme que una CBDC minorista pueda transformar fundamentalmente el papel actual de las instituciones financieras y potencialmente alterar el mercado financiero general y la estabilidad financiera.

En general, el banco central cree que un baht digital reducirá los costos operativos de las transacciones financieras, pero sigue siendo cauteloso con los riesgos de estabilidad, así como con la amenaza potencial de las monedas digitales del sector privado como Libra de Facebook.

Ucrania

Ucrania cree que una CBDC puede ayudar a abordar su economía sumergida

El Banco Nacional de Ucrania publicó un informe en febrero de 2020 que describe el alcance y los resultados de su proyecto piloto para un CBDC, llamado e-hryvnia.

Yakov Smolii, gobernador del Banco Nacional de Ucrania, escribió ese mismo mes que “en 2020, la existencia de la moneda digital está fuera de toda duda. CBDC es un hecho de la vida. La única pregunta que queda es quién lo hará y cuándo “.

NBU ha estado investigando un CBDC durante cuatro años. Curiosamente, el proyecto piloto de e-hryvnia involucró billeteras electrónicas completamente anónimas, aunque el banco central señaló que podría desarrollarse en el futuro de acuerdo con los requisitos de Conozca a su cliente (KYC).

El banco central probó un ecosistema centralizado para la e-hryvnia, que involucraba dos niveles y una capa de intermediarios.

El nivel 1 consistió en el NBU, como emisor de la CBDC, propietario de la plataforma tecnológica y un libro de contabilidad general en e-hryvnia. Se designaron intermediarios (bancos y agentes) para brindar servicios a personas y comerciantes a través de billeteras electrónicas. El nivel 2 consistía en personas y comerciantes que realizaban transacciones en un amplio ecosistema.

NBU esbozó un ecosistema descentralizado de e-hryvnia, pero no lo probó. En este sistema, el banco central sigue siendo propietario de la plataforma tecnológica y un libro de contabilidad general en e-hryvnia. Sin embargo, los bancos, los operadores móviles, los agentes y las instituciones financieras no bancarias tienen la tarea de emitir CBDC, así como la prestación de servicios a personas y comerciantes.

DLT, señaló el banco central, no es necesario para un modelo de e-hryvnia centralizado, ya que sus principales ventajas son la ausencia de un único centro de confianza y la capacidad de auditar transacciones por una pluralidad de partes distribuidas.

Durante su prueba piloto, el banco central reveló que no había llegado a un acuerdo sobre un modelo comercial con los participantes del mercado de pagos, debido a diferencias sobre un modelo de tarifa / tarifa apropiado. Por lo tanto, el piloto se completó con un modelo de comisión cero por el momento.

Una desventaja significativa para Ucrania, señaló el informe de la NBU, sigue siendo la falta de una infraestructura de pago modernizada que respalde la circulación eficiente de una futura e-hryvnia.

Uno de los beneficios clave de una CBDC, en opinión del banco central, es que presenta una oportunidad para reducir la cantidad de efectivo en circulación y, por lo tanto, abordar mejor la economía sumergida del país.

El gobernador Smolii ha dicho que el BNU volverá a la e-hryvnia “cuando estemos convencidos de que no solo es tecnológicamente factible, sino también de que no interferirá con la estabilidad financiera y de precios”.

Reino Unido

El Banco de Inglaterra cree que una CBDC tendría “enormes implicaciones”

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, confirmó, a partir de julio de 2020, que el banco central estaba analizando la cuestión de crear una CBDC, y afirmó que “en unos años, nos dirigiremos hacia algún tipo de moneda digital”.

Bailey ha subrayado que cree que la emisión de CBDC tendría “enormes implicaciones” para la naturaleza de los pagos y la sociedad. Igualmente admitió que el desarrollo de la moneda digital solo tendría prioridad para el Banco de Inglaterra una vez que la crisis del COVID-19 esté “detrás de nosotros”.

El Banco de Inglaterra es parte de un grupo de trabajo clave de varios bancos centrales mundiales (el Banco de Canadá, el Banco de Japón, el Banco Central Europeo, Sveriges Riksbank y el Banco Nacional Suizo, junto con el Banco de Pagos Internacionales) que se han asociado juntos para estudiar casos de uso, opciones de diseño económico y técnico y modelos de interoperabilidad transfronteriza para CBDC.

El predecesor de Bailey en el Banco de Inglaterra, Mark Carney, había propuesto en particular una revisión radical del sistema financiero global que giraría en torno a una nueva moneda digital global, dejando obsoleto el estado del dólar estadounidense como moneda de reserva global.

Carney argumentó que en lugar de que una moneda fiduciaria nacional ceda la hegemonía a otra, por ejemplo, el renminbi de China, la comunidad financiera global estaría mejor servida con la creación de una “moneda hegemónica sintética”, respaldada por una red de monedas digitales del banco central.

En medio de un trasfondo de guerras comerciales y posibles guerras de divisas, y mucho antes de la pandemia de Covid-19, Carney argumentó que es inevitable repensar el status quo:

“La combinación de una mayor incertidumbre en la política económica, un proteccionismo absoluto y la preocupación de que otros choques negativos no puedan compensarse adecuadamente debido al espacio limitado de las políticas está exacerbando el sesgo desinflacionario en la economía mundial. ¿Qué se debe hacer entonces?

En marzo de 2020, el Banco de Inglaterra publicó un documento de debate dedicado a las CBDC, que arroja una luz positiva sobre la compatibilidad de una CBDC potencial y los objetivos a largo plazo del banco central.

Estados Unidos

La Fed experimenta, pero no hace promesas, sobre un futuro dólar digital

Christopher Giancarlo, ex presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los Estados Unidos, dirige la Fundación Digital Dollar sin fines de lucro, que, junto con Accenture, ha publicado una propuesta ambiciosa como parte del Digital Dollar Project (DDP) para ejecutar hasta nueve proyectos piloto. Programas CBDC.

Como parte de su esquema para una serie de programas de “prueba de presión” para explorar los beneficios potenciales de una CBDC de EE. UU., La Fundación enumeró una serie de componentes centrales que considera deberían ser la línea de base para probar modelos de dólares digitales:

  1. Tokenizado, lo que lo convierte en un verdadero instrumento al portador;
  2. Emitido por la Reserva Federal;
  3. Distribuido a través del sistema bancario de dos niveles existente e intermediarios regulados;
  4. Equilibrado hacia los derechos de privacidad individual con las políticas regulatorias y de cumplimiento necesarias;
  5. Un objeto de transacción neutral en términos de política monetaria, similar al funcionamiento actual del dinero comercial en efectivo y en cuentas;
  6. Diseñado y construido para la flexibilidad futura e impulsado solo por requisitos funcionales que se basan en políticas y decisiones sociales;
  7. Capaz de realizar transacciones fuera de línea cuando ambas partes están muy próximas físicamente;
  8. Accesible para todas las personas en los Estados Unidos, independientemente de su ubicación, ingresos o
  9. clases protegidas por el gobierno federal;
  10. Apoya y complementa la innovación adicional del sector de pagos.

Como la mayoría de las otras investigaciones de CBDC, la propuesta enfrenta el derecho a la privacidad con la necesidad de protecciones regulatorias contra el lavado de dinero. El alcance potencial de la vigilancia gubernamental debe guiarse por la jurisprudencia establecida de la Cuarta Enmienda y las leyes de protección al consumidor, en opinión de la Fundación.

Las diversas partes interesadas y usuarios de un posible dólar digital se han diferenciado a través de líneas geográficas y funcionales, abarcando consumidores no bancarizados y no bancarizados, consumidores bancarizados, usuarios de empresas pequeñas, medianas y multinacionales y actores de la infraestructura del mercado financiero.

En una prueba piloto sugerida para los participantes del mercado financiero, la Fundación propuso que Depository Trust & Clearing Corporation probaría los procedimientos de liquidación atómica para efectivo tokenizado y valores tokenizados en el libro mayor.

Otro piloto propuesto preveía el uso de tokens digitales programables por parte de las agencias de asistencia del gobierno local y estatal para distribuir beneficios y programas de bienestar.

Si bien las propuestas piloto de la Digital Dollar Foundation son de largo alcance, ambiciosas y multifacéticas, no han sido iniciadas por la Reserva Federal; ninguno está operativo, a octubre de 2020.

En agosto de 2020, la Reserva Federal publicó una descripción general de múltiples experimentos internos en curso en el Board Technology Lab del banco central, también conocido como TechLab.

Estos incluyen la colaboración del Banco de la Reserva Federal de Boston con investigadores del Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT) para construir una hipotética moneda digital orientada al uso del banco central.

Sin embargo, los resultados de esta colaboración están destinados a dar como resultado una comprensión profunda de las tecnologías relevantes y las implicaciones de una CBDC para la política, en lugar de ofrecer un prototipo para una futura moneda digital emitida por la Fed.

Uruguay

Uruguay es un pionero en la investigación y los pilotos de CBDC

El Banco Central de Uruguay ha sido pionero en la investigación de CBDC, ya que realizó un piloto para un peso electrónico en noviembre de 2017, que el Fondo Monetario Internacional luego aclamó como un éxito.

En funcionamiento durante seis meses, el sistema orientado al consumidor se ejecutó a través de un sistema móvil sin necesidad de conexión a Internet y no utilizó tecnología de contabilidad distribuida.

Fue diseñado para transacciones en comerciantes afiliados y transferencias entre pares, con emisión de facturas limitada ($ 20 millones para 10000 usuarios móviles) y límites de retención por usuario ($ 30,000 por billetera de consumidor y $ 200,000 para negocios registrados).

Los bancos comerciales no participaron en el sistema piloto, lo que dificultó la medición del impacto de una CBDC en el sistema bancario. Sin embargo, el FMI consideró que el peso electrónico tenía el potencial de brindar información más sistemática y transparente sobre la demanda de dinero en tiempo real, lo que podría beneficiar la transmisión de la política monetaria. La transparencia también es un beneficio para combatir la evasión fiscal y el blanqueo de capitales.

El FMI ha señalado que si el peso electrónico conduce a una reducción de los depósitos bancarios, esto podría aumentar los costos de financiamiento de los bancos y un aumento en las tasas de interés de equilibrio, una preocupación que está muy extendida entre los analistas de CBDC minoristas.

Si bien fue un pionero en la investigación de CBDC, desde entonces el Banco Central de Uruguay ha estado relativamente tranquilo sobre las perspectivas futuras de la emisión de pesos electrónicos.

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