Aquellos que estén atentos al espacio de las criptomonedas probablemente estarán familiarizados con el término “modelo de stock a flujo”. Sin embargo, ¿qué es exactamente este modelo de stock a flujo y por qué es importante para la industria de las criptomonedas en su conjunto? Este artículo desglosa las implicaciones de Bitcoin para el flujo de acciones y por qué los comerciantes están tan entusiasmados con el flujo de acciones en el futuro.
Stock-to-Flow (S2F)
En primer lugar, debemos analizar qué es realmente el modelo de flujo de acciones de Bitcoin. Un modelo de stock a flujo, o modelo S2F, es una herramienta técnica que los comerciantes utilizan tradicionalmente. Como tal, los casos de uso de Bitcoin de stock to flow son, de hecho, relativamente nuevos. Otros activos escasos, como el oro, utilizan habitualmente un modelo de st
ock a flujo para calcular los cambios de precio.
A principios de este año, los modelos de Bitcoin de stock to flow se hicieron populares, debido al evento de reducción a la mitad de Bitcoin de 2020 que se acercaba en ese momento. Sin embargo, comprender el modelo de stock a flujo es esencial incluso cuando no se acerca un evento de reducción a la mitad de Bitcoin. ¡Veamos qué es y cómo afecta a Bitcoin!
¿Por qué es importante la escasez para Bitcoin?
El objetivo de utilizar una acción para hacer fluir el modelo de Bitcoin es valorar Bitcoin utilizando la escasez de las criptomonedas. Después de todo, la escasez es una parte central de la mayoría de las criptomonedas. En cuanto a Bitcoin, la principal criptomoneda tiene un suministro finito de Bitcoin.
De hecho, solo se extraerán 21 millones de Bitcoin, y algunos de estos, sin duda, desaparecerán a medida que se pierdan las billeteras. O, para ser más específicos, no se pierden realmente las carteras; sin embargo, pueden quedar bloqueadas permanentemente si el propietario pierde la llave.
En consecuencia, no existe un banco central que pueda “imprimir más Bitcoin” como lo harían con las monedas fiduciarias. Aproximadamente el 87,9% de los 21 millones de Bitcoin que veremos ya se han emitido, lo que significa que solo quedan un poco más de 2,5 millones de Bitcoin por extraer. Una vez que se haya agotado el suministro total de Bitcoin, “eso es todo”: nunca habrá más Bitcoins nuevos.
Como tal, los partidarios de Bitcoin argumentan que esto le da a Bitcoin un “valor intrínseco”. La historia nos enseña que la escasez es un motor poderoso a la hora de determinar qué activos se vuelven valiosos y cuáles no. Sin embargo, muchos inversores actuales no parecen darse cuenta de la importancia de la escasez de Bitcoin por completo.
El modelo de Bitcoin de stock a flujo busca aproximarse al valor de Bitcoin utilizando la escasez fundamental del activo como elemento central. Dado que Bitcoin es un activo escaso, a diferencia de las monedas fiduciarias tradicionales, esta es una idea intuitiva. Como tal, ¿cómo funciona realmente el modelo de Bitcoin de stock a flujo?
Modelos tradicionales de stock a flujo
Como dijimos anteriormente, el modelo de stock a flujo no es nada nuevo. Bitcoin a veces se conoce como una mercancía de “almacenamiento de valor”, debido a que puede retener su valor durante períodos de tiempo significativos. Sin embargo, hay muchos ejemplos de este tipo de productos.
Como era de esperar, el ejemplo más conocido de una mercancía de reserva de valor es el oro. Ya hay paralelos que se pueden hacer allí, ya que Bitcoin a menudo se conoce como oro digital. Sin embargo, el oro no es el único ejemplo de un activo tradicional que utiliza un modelo de flujo de acciones para predecir el valor del activo en relación con su escasez.
Otros ejemplos incluyen otros metales preciosos como plata, cobre, platino o incluso aceite. Todos estos tienen una característica central: su oferta accesible es finita. Dicho esto, sin embargo, algunos dirían que Bitcoin es incluso más escaso que estos activos. Específicamente, el oro, la plata u otros metales preciosos están ampliamente disponibles, por ejemplo, en asteroides y otros cuerpos celestes.
Bitcoin, por otro lado, tiene una limitación matemática y funcional a 21 millones. Cuando se utiliza el modelo de existencias a flujo, la gente suele recurrir a la denominada “proporción de existencias a flujo”. Esta relación de sonidos puede parecer más compleja de lo que realmente es. De hecho, todo lo que hace es medir el stock total de un determinado activo, o bien, contra el “flujo” de ese activo, es decir, la producción en curso.
Como tal, la disminución de la producción de oro, o la minería, significaría que el modelo de stock a flujo aumenta y sugiere un precio más alto a medida que el activo se vuelve más escaso. En pocas palabras, cuanto mayor es la proporción, más valioso se vuelve el activo como activo de reserva de valor.
Stock para hacer fluir Bitcoin
Ahora que hemos analizado cómo funciona el modelo tradicional de flujo de acciones, nos estamos preparando para aplicarlo a Bitcoin. A diferencia de otros activos, el flujo de acciones de Bitcoin no es más o menos estático. En cambio, esto fluctúa significativamente, y no solo a través de aumentos y disminuciones en la minería.
Más bien, el “flujo” disponible de Bitcoin cambia drásticamente a través de eventos conocidos como reducciones a la mitad de Bitcoin. Como su nombre indica, estos eventos ven el flujo disponible de Bitcoin, o la recompensa minera de Bitcoin, efectivamente reducido a la mitad.
Este concepto relativamente simple ayuda a promover la adopción temprana de Bitcoin y la minería de Bitcoin. Además, garantiza que el suministro continuo de Bitcoin siga disminuyendo, lo que significa que no es posible inundar el mercado con nuevos Bitcoins a medida que más personas comienzan a minar.
En cambio, la aplicación de Bitcoin de flujo de acciones significa que los Bitcoins se convierten en activos que se aprecian, siempre que el activo mantenga un interés constante. Ya ha habido varios eventos de reducción a la mitad de Bitcoin, y tienen lugar aproximadamente cada cuatro años. Como tal, el próximo evento de reducción a la mitad de Bitcoin se llevará a cabo en 2024.
Piense en el “stock” de un activo como la “reserva” existente del mismo, y en el flujo como la producción continua. Esto significa que la relación de tock a flujo de Bitcoin seguirá aumentando a medida que el flujo disminuya, a través de medidas como los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin. Muchos analistas están de acuerdo en que reducir el “flujo” de Bitcoin de esta manera conducirá a una apreciación de los Bitcoins existentes.
El gráfico rudimentario de Bitcoin anterior muestra el modelo de Bitcoin de flujo de acciones, en negro, y el precio de Bitcoin en dólares estadounidenses. Uno puede ver claramente que, aunque la relación entre los dos no es perfecta, el precio de Bitcoin ciertamente sigue la relación stock / flujo.
¿Los gráficos de Bitcoin y los gráficos de Bitcoin dicen la verdad?
Aquellos que sigan los gráficos normales de Bitcoin y los gráficos de Bitcoin sobre el precio de la principal criptomoneda verán un aumento explosivo durante los últimos años. Específicamente, el aumento atmosférico de la clase de activos durante finales de 2017 es especialmente notable. Sin embargo, estos gráficos de Bitcoin y gráficos de Bitcoin no dicen toda la verdad.
En cambio, aquellos que buscan comprender realmente la naturaleza del precio de Bitcoin deben asegurarse de estudiar las acciones para que fluyan los gráficos del modelo de Bitcoin. Estos ponen la creciente escasez de la clase de activos en relación con el precio de Bitcoin. Ver la relación clara entre los dos puede ayudar a los posibles inversores a ingresar a Bitcoin y comprender mejor los mecanismos comerciales que impulsan su precio.
Como tal, la respuesta a la pregunta común “¿los gráficos de Bitcoin y los gráficos de Bitcoin dicen la verdad?” Es “sí, con el contexto adecuado”. Dicho esto, sin embargo, hay muchos aspectos diferentes de Bitcoin y el mundo de las criptomonedas que debe asegurarse de explorar. Esto puede parecer abrumador para alguien con poca o ninguna experiencia en Bitcoin o criptografía, pero la solución es simple.
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