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lunes, septiembre 20, 2021

Mercados monetarios descentralizados y MakerDAO

Las finanzas descentralizadas (DeFi) tienen que ver con la creación de un ecosistema financiero transparente, de código abierto y sin permisos disponible para cualquier persona con una conexión a Internet.

DeFi ofrece un conjunto de productos y servicios similar al del mundo financiero convencional, excepto que están construidos en una cadena de bloques, en particular Ethereum (ETH). Y uno de los sectores de DeFi más populares y de más rápido crecimiento son los mercados monetarios.

¿Qué son los mercados monetarios descentralizados?

Los mercados monetarios tradicionales existen para el préstamo y el préstamo de activos, y también para los mercados monetarios descentralizados. Sin embargo, los activos involucrados pueden ser criptomonedas y son los contratos inteligentes (no los banqueros intermediarios) los que dispensan los pagos de intereses y hacen cumplir los términos del préstamo. Ningún intermediario significa mayores retornos para los prestamistas.

Otra gran diferencia es que cuando participa en DeFi puede ganar dinero con los pagos de intereses, a diferencia del sistema financiero actual que ha estado operando con tasas de interés cero o incluso negativas durante bastante tiempo.

Pero aquí está el truco: ¡no es necesario que llene una gran cantidad de papeleo y solicitudes! No necesita un puntaje de crédito, una lista de referencias, un historial laboral estable o incluso una personalidad ganadora. Todo lo que necesita hacer es descargar una billetera criptográfica de Internet. Al igual que cuando bebe café negro y no hay leche o azúcar involucrados, cuando quiere pedir prestado en la cadena de bloques, no hay puntaje de crédito involucrado.

Posiciones de deuda garantizadas

¡Blasfemia! ¿Cómo puede ser esto? ¿Cómo puede una persona obtener un préstamo sin un historial crediticio? La respuesta de blockchain a este dilema son las posiciones de deuda garantizadas (CDP).

Para jugar el juego del mercado monetario en la cadena de bloques, todo lo que tiene que hacer es poner su cripto como garantía para pedir prestado más cripto. Es un sistema de pago por juego de contratos inteligentes que utiliza garantías (principalmente ETH) para crear monedas estables.

En realidad, debe sobregarantizar su posición y tener esa garantía encerrada en el protocolo DeFi antes de poder pedir prestado. Y también hay una proporción de garantía involucrada, por lo que si el precio de los tanques ETH y su proporción cae por debajo de cierto punto, no estará garantizado. Si eso sucede, serás el blanco de estos pequeños bots desagradables que constantemente husmean como calamares en “The Matrix”. Su trabajo es liquidar su puesto y acumular su garantía … bueno, con suerte, no toda su garantía, pero nos estamos adelantando.

Por ahora, solo comprenda que con DeFi, una persona promedio puede acceder a las mismas herramientas financieras que antes solo se ofrecían a través de los bancos. Pueden tomar prestados o prestar sus criptoactivos y ganar intereses sobre lo que de otro modo sería un activo inactivo. Los mercados monetarios descentralizados son simplemente una alternativa a las formas tradicionales en que el sistema bancario ha realizado préstamos y préstamos durante siglos.

Veamos el protocolo MakerDAO para ver cómo funciona todo esto.

MakerDAO

Probablemente haya oído hablar de MakerDAO, si no, basta con decir que es la primera aplicación DeFi (dApp) en recibir una adopción significativa y se ha convertido en una de las dApps más grandes de la cadena de bloques Ethereum.

Como se mencionó anteriormente, MakerDAO opera en el espacio del mercado monetario descentralizado abriendo la puerta a cualquier persona interesada en prestar y pedir prestado fondos. En términos simples, MakerDAO bloquea ETH y crea la moneda estable Dai que está vinculada al dólar estadounidense. Los usuarios pueden entonces prestar, pedir prestado o guardar Dai.

Para profundizar en los elementos que componen el Protocolo Maker, veremos la moneda estable Dai, Maker Vaults y algunos actores clave: Oracles, Keepers y MKR Holders.

Dai Stablecoin

Las criptomonedas y la volatilidad van de la mano, y si ha estado en este espacio durante algún tiempo, entonces lo estará esperando. Pero cuando se trata de ofrecer una garantía, no se puede utilizar una criptomoneda volátil que esté “tan loca como una liebre de marzo”. La estabilidad es el papel de Dai en el ecosistema Maker.

Dai lleva el nombre del mismo carácter chino y significa “prestar o proporcionar capital para un préstamo”. Es una criptomoneda estable, imparcial y descentralizada que está vinculada al dólar estadounidense. “Fijación blanda” significa que puede no permanecer exactamente igual, pero siempre se mantiene cerca del valor de un dólar. Como paridad flotante, puede flotar a $ 1.05 y luego retroceder a 98 centavos, pero se mantiene cerca.

La liquidez constante lo mantiene flotando, pero Dai mantiene su vinculación suave a través de la oferta y la demanda, la creación y quema de nuevos tokens para ser exactos. Dai lo crean los usuarios que lo depositan en Maker Vaults y Dai se quema cuando los usuarios reembolsan su saldo de Dai.

Considerándolo todo, Dai puede servir como lo siguiente: Un depósito de valor; un medio de intercambio; una unidad de cuenta; un estándar de pago diferido; una reserva de valor estable (incluso cuando los mercados son volátiles). Puede utilizarse como medio de intercambio con fines transaccionales; como unidad de cuenta y para liquidar deudas dentro del Protocolo Maker, o como cualquier otra criptomoneda para comprar bienes y servicios.

Originalmente, Dai se basaba en una sola garantía: Ethereum. Pero con la introducción de Multi-Colateral Dai (MCD), cualquier activo basado en Ethereum que haya sido aprobado por los titulares de MKR puede utilizarse como garantía. Dai ahora se refiere a MCD y SAI se usa para referirse a Dai de garantía única.

Anteriormente hablamos sobre la sobregarantía y esto también se aplica al Protocolo Maker. El valor de la garantía debe ser superior al valor de la deuda, por lo que cada Dai en circulación debe estar respaldado por un exceso de garantía.

Para que un usuario genere su moneda estable Dai, debe abrir un contrato inteligente conocido como CDP y hacer una copia de seguridad de su Dai creado con una garantía ETH del 150% (los porcentajes pueden variar según el tipo de garantía). Esta relación de garantía a Dai se conoce como relación de garantía. Por lo tanto, Dai solo se puede crear cuando los usuarios bloquean la garantía.

Entonces, piense en el CDP como el contrato inteligente que hace posibles los préstamos Dai. Luego, piense doblemente en realizar un ejercicio de cambio de marca y reemplace mentalmente el término “CDP” por “Maker Vault” y estará listo para comenzar.

Estos son los pasos:

  • Pida prestado Dai mediante el bloqueo de activos criptográficos como garantía.
  • Su garantía se mantiene segura en un Maker Vault.
  • Pague Dai más una tarifa de estabilidad para recuperar su garantía.

¿Qué son Maker Vaults?

Un componente central del Protocolo Maker es Maker Vault. Por ahora, puede pensar en estas Bóvedas como CDP, pero existen diferencias si desea explorar por qué Maker prefiere el término “Bóveda”. La comunidad Maker lo describe de esta manera: “Maker Vault en MCD es donde un usuario deposita garantías y genera Dai”.

Por lo tanto, Dai se crea y se mantiene estable a través de los activos colaterales que se depositan en Maker Vaults. Siempre que los titulares de MKR acepten un activo colateral, se puede aprovechar para crear Dai. Las bóvedas no son de custodia, lo que significa que el usuario mantiene el control sobre su garantía depositada y puede interactuar con ellos directamente para generar libremente o recuperar Dai como lo desee.

Entonces, un usuario crea una bóveda y la garantiza con los fondos aprobados que se utilizarán para generar Dai. Una vez que se ha financiado adecuadamente, una bóveda se considera garantizada. Cuando llega el momento de retirar la garantía, se debe devolver Dai y se debe pagar una tarifa de estabilidad y la bóveda permanecerá vacía hasta que se realice el siguiente depósito.

Además, se creará una bóveda separada cada vez que se deposite una garantía. No es como si hubiera un gran fondo para sobornos por usuario. Algunos usuarios comandarán múltiples bóvedas con diferentes tipos de garantías en su interior.

Bóvedas de creadores

Para garantizar que toda la deuda pendiente en el Protocolo Maker tenga suficiente garantía para cubrirla, se liquidan las Bóvedas Maker que se consideran demasiado “de alto riesgo”. ¿Recuerda la historia de los “calamares” husmeando? Bueno, la determinación de liquidar la toma una clase de actores clave llamados Oráculos y Guardianes, que tienen la tarea de estar atentos a las Bóvedas que se han vuelto inseguras y, cuando se descubren, las liquidan.

Recuerde, el índice de liquidación de ETH es del 150%. Y el precio de liquidación es el precio más bajo que puede alcanzar el ETH antes de que la Bóveda se vuelva vulnerable. Entonces, digamos que desea generar 1 Dai. Tendrá que financiar su bóveda con al menos $ 1.50 por valor de ETH para que se considere garantizado. Supongamos que logra eso, pero luego el precio de ETH cae al precio de liquidación de $ 1,49. Un Guardián que ejecute un bot se verá obligado a liquidar su Bóveda.

Liquidación de bóvedas de creadores arriesgados

¿Qué sucede cuando liquidan tu bóveda? Bueno, los pasos son como una venta de cierre del negocio.

  • Un Oracle detecta una bóveda insegura (con poca garantía).
  • Un Guardián desencadena la liquidación.
  • Una parte de la garantía se subasta para pagar la deuda pendiente junto con una multa.
  • Dai se quema para disminuir el suministro.
  • El propietario de la bóveda liquidada recibe cualquier garantía restante.

Hay diferentes tipos de bóvedas, cada una con sus proporciones de liquidación variables, determinadas por los votantes de MKR. Por supuesto, estos se basan en la cantidad de riesgo asociado con el tipo de activo colateral.

La mejor manera de evitar el escenario anterior y liquidar su bóveda es tener una amplia garantía a mano y evitar que se extienda demasiado en apuestas arriesgadas. Supervise su bóveda con regularidad e incluso configure alertas sobre movimientos de precios. En el ejemplo anterior, en lugar de reducirlo cerca del precio de liquidación de $ 1.50, ¿por qué no depositar $ 3 en ETH como garantía contra su $ 1 en Dai? Ahora, si el precio de ETH cae, tiene un margen de maniobra en caso de que necesite agregar o salir de su posición.

Actores externos clave

Ya hemos mencionado algunos de sus roles, pero el Protocolo Maker utiliza grupos de actores externos como Oracles, Keepers y MKR Voters para mantener el ecosistema.

Oráculos

Price Oracles recibe permisos especiales de los votantes de MKR para mantener el precio fijo de la moneda estable Dai. Utilizan datos de Feeds independientes en tiempo real (elegidos por los votantes de MKR) para mantenerse al tanto de los precios de mercado de los activos colaterales que se almacenan en Maker Vaults. Por lo tanto, saben cuándo desencadenar liquidaciones o cuánto Dai puede generar cada bóveda. Cada Oracle coincide con un único activo garantizado y su precio.

Los Oráculos de Emergencia también son elegidos por los votantes de MKR para defenderse de los ataques. Pueden congelar Oráculos individuales si se vuelven deshonestos e intentan retirar activos maliciosamente, o pueden desencadenar un cierre de emergencia si es necesario.

Guardianes

Si los Guardianes encuentran un error con los Oráculos, pueden solucionarlo. Son actores independientes (generalmente bots automatizados) y cualquiera que desee desempeñar este papel puede crear su software Keeper. Los custodios ayudan a proporcionar liquidez, pueden desencadenar liquidaciones y la mayoría de sus funciones pueden ejecutarse sin permiso en la red.

Gobernanza descentralizada

El Protocolo Maker es administrado por una comunidad global de individuos que poseen MKR, el token de gobernanza. Cualquiera puede enviar propuestas para votar, pero solo los titulares de MKR pueden votar sobre cambios al protocolo, tales como:

  • Agregar un nuevo tipo de activo colateral
  • Agregar nuevos parámetros de riesgo a los tipos de activos colaterales: el límite máximo de la deuda, la tarifa de estabilidad, el índice de liquidación y la penalización por liquidación
  • Cambio de la tasa de ahorro de Dai
  • Elección de fuentes de Oracle
  • Apagados de emergencia
  • Actualizaciones del sistema

Un token MKR bloqueado permite un voto.

Los titulares de MKR también son responsables de la mitigación de riesgos para cosas como un evento de cisne negro que puede incluir un ataque a la garantía de respaldo, una caída masiva del precio de la garantía de respaldo, un ataque de Oracle y / o una propuesta de gobernanza maliciosa.

Si ser parte de la gobernanza de MakerDAO te parece atractivo, puedes ver sus llamadas abiertas de gobernanza en YouTube o apostar tus tokens MKR y empezar a votar tú mismo.

Para revisar el sistema MakerDAO:

  • Los desarrolladores mantienen el protocolo
  • Las bóvedas se utilizan para depositar garantías y generar Dai
  • Los usuarios guardan o intercambian Dai
  • Los oráculos determinan el precio fijo de Dai
  • Los guardianes desencadenan la liquidación de bóvedas
  • Los titulares de MKR proporcionan gobernanza

El futuro del protocolo Maker

Maker Whitepaper compila una lista no exhaustiva de los mercados actuales e inmediatos para la moneda estable Dai que puede revisar en detalle. Se enumeran el capital de trabajo, la cobertura y el apalancamiento garantizado; recibos de comerciantes, transacciones transfronterizas y remesas; organizaciones benéficas y ONG; mercados de juegos y predicción.

Si desea obtener más información sobre MakerDAO o incluso aprender a desarrollar una dApp además del protocolo MakerDAO, asegúrese de visitar el curso DeFi 101 en Ivan on Tech Academy, ¡la plataforma educativa de blockchain de referencia!

Autor: MindFrac

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