Matthew Shillito, profesor de derecho de la Universidad de Liverpool.
Los principales bancos de cifrado como BlockFi y Nexo están atrayendo mucha atención. Los clientes pueden ganar un APY (rendimiento porcentual anual) de hasta el 12%, empequeñeciendo las cuentas de ahorros comerciales, cuyas tasas de interés son inferiores al 1%. Pero antes de que se apresure a transferir los ahorros que tanto le costó ganar, hay algunas cosas importantes que debe tener en cuenta.
En primer lugar, debe darse cuenta de sobre qué están ofreciendo intereses estos bancos. Aparte de Nexo, que paga hasta un 12% de interés en libras, dólares estadounidenses y euros, la mayoría de los bancos de criptomonedas solo permiten a los clientes ahorrar en criptomonedas como bitcoin y ethereum, o monedas estables como Tether o USDC que se intercambian uno por uno con el dólar estadounidense. .
Sus tasas más altas se pagan en monedas estables: por ejemplo, Nexo paga hasta un 12% en USDC y Tether, pero un 8% en bitcoin, mientras que BlockFi paga un 8,6% en USDC, un 9,3% en Tether y un 5% en bitcoin. En otras palabras, podría cambiar USD 1,000 a USDC 1,000, dejarlo en una cuenta BlockFi durante un año y luego, teóricamente, retirar USD 1,086.
Debido a que la mayoría de los bancos de criptomonedas solo operan con criptomonedas o monedas estables, primero debe transferir su dinero a este formulario. Esto se puede hacer a través de un intercambio de criptomonedas como Coinbase o Binance, o de una manera más limitada a través de un banco de criptomonedas: por ejemplo, puede transferir dólares estadounidenses a BlockFi y ellos los convierten automáticamente en otra moneda estable llamada Gemini USD (también pagando 8.6 % ABR).
La mayoría de los bancos de cifrado ofrecen la oportunidad de intercambiar su dinero dentro de su plataforma, por ejemplo, desde Gemini USD a bitcoin. Pero a pesar de presumir de tarifas cero para esta instalación, las tarifas no son necesariamente las mejores. BlockFi señala que su costo de compra de criptomonedas puede ser un 1% más alto que el precio de mercado.
Si ahorra en criptomonedas, las tasas de interés también caen significativamente cuanto más tiene. En BlockFi, por ejemplo, la tasa de bitcoin del 5% es solo para depósitos de hasta 0.5 bitcoin. Para cantidades más altas, cae al 2% y, en última instancia, al 0,5%.
Algunos bancos de criptomonedas también ofrecen sus mejores tasas para el pago de intereses en su propia criptomoneda. Por ejemplo, el APR del 12% para Tether y USDC de Nexo es solo para aquellos a quienes se les paga en tokens Nexo. Los tokens Nexo no son monedas estables y su valor sube y baja. Para pagos de intereses en Tether o USDC, la tasa es del 10%.
Finalmente, no se garantizan tasas de interés de criptobancos por ningún período de tiempo. Entonces, al cotizar una tasa anual, puede fluctuar de un día a otro.
El modelo de negocio
No obstante, las tasas son muy elevadas. Entonces, ¿cómo lo hacen estos bancos?
El modelo básico de un criptobanco es pedir prestado capital a la tasa de interés que paga a los depositantes y luego prestarlo a una tasa más alta. Los criptobancos buscan salvaguardar su posición de dos formas clave. Primero, prestando menos de lo que tienen en depósitos. En segundo lugar, hacen que los prestatarios ofrezcan garantías para su préstamo. Esto implica un cálculo de préstamo a valor (LTV) para calcular la cantidad de garantía que se requiere para garantizar un préstamo. Por ejemplo, BlockFi se reserva el derecho de liquidar la garantía tan pronto como alcance el 80% de LTV.
Para pedir prestado USD 5,000 de BlockFi, actualmente debe depositar BTC 0.25, que actualmente está valorado en USD 9,448. Si ese valor de bitcoin cayera a USD 6.250, el banco vendería parte de su garantía para devolver el LTV a un nivel saludable.
En los buenos tiempos, este es un modelo de negocio que puede generar ingresos importantes. Sin duda, los bancos comerciales también podrían ofrecer tasas de ahorro más altas, pero utilizan parte de ese ahorro para ser más competitivos en sus tasas de préstamos.
Pero en lo que respecta a los criptobancos, no está claro qué sucedería si se produjera una caída repentina y prolongada en el mercado de criptomonedas de manera que los depósitos de estos bancos valieran significativamente menos de lo que habían prestado, o si el préstamo se agotara. hasta.
Si se cumpliera uno de los escenarios anteriores, a diferencia de lo que ocurre con su cuenta de ahorros en un banco de la calle principal, sus ahorros criptográficos no están asegurados. BlockFi, por ejemplo, tiene su sede en los EE. UU. Y no está asegurado por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ni la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), lo que significa que recuperar fondos es mucho más difícil si el banco se declara insolvente.
BlockFi también señala en sus términos de servicio que cuando él o socios externos experimentan ataques cibernéticos, condiciones extremas del mercado u otras dificultades operativas o técnicas, pueden detener de inmediato las transferencias o retiros de criptomonedas, ya sea de forma temporal o permanente.
Tampoco serán responsables de ninguna pérdida o daño incurrido como resultado. Esto es particularmente problemático, ya que le da una amplia discreción a un banco de criptografía para no devolver sus fondos a pedido, reteniéndolos donde las condiciones del mercado lo dicten (debe decirse que los fondos de los depositantes de BlockFi se mantienen en almacenamiento en frío por el intercambio principal Gemini y deberían en al menos estar relativamente a salvo de los piratas informáticos). Otros operadores como Celsius y Nexo no tienen tales términos, pero esto simplemente deja poco clara su postura sobre tales posiciones.
También ha habido cierta controversia en torno a algunas monedas estables. Por ejemplo, ha habido dudas sobre hasta qué punto los operadores de Tether tienen reservas en dólares estadounidenses para garantizar que se mantenga la tasa de uno por uno. Esto hace que sea preocupante que los clientes estén siendo inducidos a tener tales monedas para acceder a las tasas de interés más altas. Aparte de los escenarios apocalípticos, también existen límites en torno a los retiros en términos de volumen y regularidad, con tarifas pagadas por realizar transacciones más allá de estos límites.
Al igual que con el mercado criptográfico más amplio, parece que la voluntad de participar en esta área depende del apetito por el riesgo de un individuo. Si está dispuesto a entregar sus criptomonedas a un banco para obtener ganancias, entonces se abre a perderlas para siempre. Si está preparado para aceptar ese riesgo, y está dispuesto a retener sus fondos y no tratar esto como una cuenta corriente, entonces una cuenta de ahorros en un banco criptográfico podría ser para usted.
