Opiniones sobre el uso de las primas criptográficas como indicadores del sentimiento criptográfico
En algunos mercados, la gente pagará una prima por los productos de Bitcoin cuando a las criptomonedas les va bien. Específicamente, esto se puede ver en los mercados de Corea del Sur y en GBTC. Sin embargo, hay otros ejemplos, como países donde la moneda nacional está experimentando inflación. Esto hace que estas primas sean indicadores útiles de la dirección y el sentimiento de los precios en algunos aspectos (al menos en mi opinión personal).
Explico los dos importantes para mí, el Kimchi y especialmente las primas GBTC, aquí.
En resumen, esa página dice:
- El valor del activo nativo (NAV) a la divergencia de la prima (la prima está aumentando) = alcista / sobrecompra
- Navegación a convergencia premium (la prima está disminuyendo) = bajista / sobreventa
Con lo anterior, todo lo que quiero hacer en esta página es señalar que estas primas funcionan bien como un indicador del sentimiento criptográfico y, hasta cierto punto, la dirección del precio.
Cuando las primas son bajas, el sentimiento criptográfico es generalmente pobre. El sentimiento criptográfico es generalmente pobre porque los precios están bajando. Cuando las primas son altas, el sentimiento criptográfico es generalmente muy favorable. El sentimiento es generalmente favorable debido a la creencia de que “vamos a la luna”.
CONSEJO: ¡La prima ETCG (Ethereum Classic Trust) y la prima ETHE (Ethereum Trust) también son buenos indicadores! Estos salieron después de que escribí este artículo, pero la lógica es la misma. Además, las acciones asociadas con las criptomonedas (como las acciones de blockchain, las acciones de chips, etc.) también pueden funcionar como indicadores. Si hay una prima alta, es probable que la confianza sea alcista … pero podría decirse que la confianza se está volviendo “sobrecomprada”.
SUGERENCIA: Si acaba de salir un nuevo fideicomiso, puede comenzar su vida comercial pública con una prima muy alta. Este no es un indicador de sentimiento, es solo un tipo de descubrimiento de precios del que la persona promedio probablemente no quiere participar. Consulte la tabla ETHE a continuación para tener una idea de lo que quiero decir. ETHE comienza con una prima alta en 2019 en el momento del lanzamiento que no es un indicador de sentimiento, simplemente está sobrevalorado para encontrar un precio justo de acuerdo con el mercado. Sin embargo, la acción del precio finalmente se resuelve en una prima que es un indicador del sentimiento en 2020.
El ETHE Premium. Al igual que la prima de GBTC, la prima de ETHE puede verse como un indicador del sentimiento criptográfico.
CONSEJO: Vea la prima actual de GBTC aquí: la prima histórica de GBTC en Greyscale.co (se podría decir con respecto a esto, “si las líneas púrpura y azul divergen, es alcista para Bitcoin, si convergen es bajista … pero al igual que RSI, demasiado movimiento en una dirección puede indicar que Bitcoin está sobrecomprado o sobrevendido ”). Consulte el cuadro a continuación para ver esto de nuevo.
GBTC Premium explicado. Esto es lo que es la prima y cómo usarla como indicador.
Cuando el sentimiento es pobre, las criptomonedas tienden a ser una mejor compra, cuando el sentimiento es favorable, históricamente ha sido un buen momento para obtener ganancias. La lógica aquí es que las criptomonedas son volátiles y, aunque hacemos viajes a la luna, históricamente regresamos a la tierra para cargar combustible con bastante rapidez.
Eso puede parecer al revés, comprar cuando el sentimiento es pobre y vender cuando todos son optimistas. Por otra parte, puede parecer extraño pagar un 50% más por un Bitcoin que el valor de mercado. El mundo de las criptomonedas está lleno de rarezas … pero también está lleno de patrones. ¡Aquí esto menos sobre emitir juicios y más sobre el reconocimiento de patrones!
La realidad es que, en el apogeo de la manía de Bitcoin, se podría pagar más del 100% de prima por las acciones de Bitcoin Investment Trust (históricamente este ha sido el caso). Mientras tanto, en un punto bajo, podemos ver que las primas se reducen a tan solo un 30% o menos.
Veo este indicador como una combinación de RSI y MACD, cuando la prima tiene una tendencia al alza, generalmente encontramos que los precios de las criptomonedas tienen una tendencia al alza. Cuando tiene una tendencia a la baja, generalmente encontramos que los precios de las criptomonedas tienen una tendencia a la baja. Básicamente, la prima nunca llega a cero, por lo que cuanto más se acerca, más probable es que las criptomonedas se sobrevendan … cuanto más se acerque al 100%, más probable es que las criptomonedas estén sobrecompradas.
Uno pensaría que esto funcionaría solo para Bitcoin, y ese es el caso. Sin embargo, dado que Bitcoin y las criptomonedas están tan estrechamente relacionadas, y dado que tenemos otras primas como la prima de Kimchi para mirar (que aparece en la mayoría, si no en todas, las criptomonedas), realmente podemos usar este truco para tener una idea del sentimiento y para en cierta medida la dirección del precio del mercado en su conjunto.
En términos simples, cuando aquellos con acceso reducido a las criptomonedas están dispuestos a pagar más que su valor de mercado actual cuando las criptomonedas están subiendo, porque creen que subirá más, y eso nos dice que esto, a su vez, probablemente hará que los precios suban aún más. A corto plazo.
Mientras tanto, históricamente la criptografía nunca sigue subiendo, el aumento de los precios y las primas solo continúa durante un tiempo antes de que ocurra la corrección inevitable y los indicadores se inviertan (nuevamente, muy parecido al RSI).
Con todo eso cubierto, no confunda esto con una razón para evitar los intercambios de Corea del Sur (si esa es una opción) o GBTC (si esa es una opción).
En un buen día, los inversores surcoreanos y de GBTC en realidad ven mayores ganancias que el resto de nosotros. No solo su activo se está inflando como el nuestro (“nuestro” si no está en este grupo), ¡sino que la prima de su activo también se está inflando!
Por supuesto, estos inversores también deben tener cuidado en las correcciones, ya que cuando va en sentido contrario, tienen más margen para perder dinero por la misma razón esencial (pierden tanto el valor subyacente como la prima).
Esta es una situación extraña, pero este patrón ha sido muy constante a lo largo del tiempo. Es probable que no cambie hasta que Corea del Sur vea más oferta negociable (la mayor parte de la oferta está en manos de grandes inversores) o hasta que haya más opciones criptográficas disponibles para el intercambio en el mercado de valores público (lo que significaría más oferta y probablemente menos de un prima en GBTC).
Hasta que algo cambie fundamentalmente, tenemos algunos indicadores bastante útiles y los inversores específicos tienen algunas oportunidades únicas.
NOTA: Una gran conclusión aquí es que la demanda de criptomonedas puede ser mayor de lo que vemos en los intercambios. Los intercambios tienen grandes barreras de entrada. Podemos ver en GBTC que existe una gran demanda de personas que desean acceder a las criptomonedas a través de medios tradicionales, como a través de sus 401k e IRA.
SUGERENCIA: A veces, GBTC tiende específicamente a detenerse cuando Bitcoin sube o baja. Uno puede pensar en esto como el precio y la prima que se ponen al día. Esto a veces puede hacer que GBTC sea una inversión mediocre. En momentos en que se estanca, es probable que signifique que el sentimiento no está completamente en una dirección u otra. Considere, los precios pueden moverse en el mercado de cifrado debido a factores distintos al sentimiento (por ejemplo, un gran jugador como un fondo de cobertura podría estar comprando o vendiendo monedas).
SUGERENCIA: Un indicador es una sola herramienta en un cinturón de herramientas. Todas las herramientas en el cinturón de herramientas de un analista hablan de probabilidades, no de certezas. Además, esta tendencia es algo que noté como investigador que escribe sobre criptografía, no como analista. Haga su propia investigación y tome sus propias decisiones de inversión.
