Cuando me desperté esta mañana, recibí muchos mensajes de mis amigos, que me dijeron: “Las acciones se han disparado. ¿Podemos vender bitcoins (BTC)?” Luego abrí mi Bloomberg y vi el siguiente gráfico. El índice CSI 300 de Shanghai Shenzhen ha alcanzado su nivel más alto en casi un año. Y la recuperación económica en China continental ha impulsado la subida de las acciones de Hong Kong, con el índice Hang Seng de Hong Kong alcanzando un nuevo máximo desde abril. Incluso Nasdaq ha alcanzado un récord. Esto es realmente una locura, ¿verdad?
Entonces, volviendo a nuestra pregunta, ¿deberíamos vender bitcoin ahora? Creo que podemos encontrar respuestas a partir de los datos. Primero, veamos el volumen de operaciones en los intercambios. Los datos de Cryptocompare muestran que el volumen de operaciones al contado ha alcanzado un nuevo mínimo durante medio año. Especialmente desde principios de mayo, se puede ver claramente que el volumen de operaciones ha seguido disminuyendo.
Volumen total de intercambio al contado
Este no es solo el caso cuando se trata del volumen de operaciones al contado. El examen de los datos de Skew muestra que el volumen de negociación de futuros de BTC también continúa disminuyendo, esta disminución también comenzó en mayo.
Futuros BTC – Volúmenes diarios agregados
El valor de los derivados de bitcoin se refleja principalmente en la cobertura de riesgos de mercado. Ya se trate de futuros de bitcoins o de opciones de bitcoins, existe una fuerte demanda comercial durante los períodos de alta volatilidad. La disminución en el volumen de negociación de futuros de BTC se debe principalmente a la disminución continua de la volatilidad de BTC. Los datos de Coin Metrics muestran que la volatilidad de 30 días de bitcoin alcanzó su nivel más bajo en un año.
Volatilidad de Bitcoin 30D frente al precio de Bitcoin
La caída en los volúmenes de comercio al contado y de futuros de BTC parece sugerir que podríamos vender bitcoins en corto. Pero no tan rápido. Sigamos mirando más datos.
Además del volumen de operaciones en los intercambios, las operaciones extrabursátiles (OTC) también son un indicador muy importante en el mercado de las criptomonedas. Esto se debe a que el volumen de operaciones en los intercambios puede ser fraudulento, lo que hace que el volumen de operaciones OTC sea más confiable. Los datos de Coin.dance muestran que el volumen en las dos principales plataformas de negociación OTC, Paxful y Localbitcoins, no ha disminuido significativamente. Incluso en Paxful, debido al impacto de la epidemia y la fluctuación de la moneda fiduciaria Exrates, el volumen de operaciones OTC ha aumentado significativamente.
Volumen semanal de LocalBitcoins (global)
Volumen semanal de pasajeros (global)
Después de hablar sobre intercambios y datos comerciales OTC, echemos un vistazo a los datos comerciales en cadena. A diferencia de los dos anteriores, los datos en cadena a menudo representan las necesidades de grupos más racionales. Hasta cierto punto, los datos en cadena representan el soporte subyacente de los precios de bitcoin. Los datos de Glassnode muestran claramente que la cantidad de transacciones en cadena de bitcoin se ha mantenido en un nivel promedio durante casi un año.
Bitcoin: recuento de transacciones
Esto sugeriría que el status quo de bitcoin no es tan malo como crees. También hay un indicador más que puede darle más confianza, y ese es el índice de suministro de Stablecoin (SSR). La relación de suministro de Stablecoin (SSR) es la relación entre el suministro de bitcoins y el suministro de monedas estables, o: Bitcoin Marketcap / Stablecoin Marketcap. Cuando el SSR es bajo, el suministro actual de monedas estables tiene más “poder adquisitivo” para comprar BTC. Los datos de Glassnode muestran que el indicador SSR ha actualizado su mínimo desde el año pasado.
Bitcoin: Proporción de suministro de monedas estables (SSR)
En general, el aumento en los mercados de valores puede conducir a la pérdida de fondos en el mercado de cifrado y estar detrás de la disminución de la actividad comercial. Sin embargo, desde la perspectiva del comercio OTC y en cadena, la popularidad de bitcoin no ha disminuido. Y desde el SSR, BTC incluso tiene su impulso alcista más fuerte en un año. El cambio de atención causado por el aumento de otros productos de inversión es solo temporal y, como inversor individual, todavía soy muy optimista sobre el retorno de bitcoin como una inversión saludable.
