Cada dos semanas, IntoTheBlock le ofrece un análisis en cadena de las principales noticias en el espacio criptográfico. Aprovechando la naturaleza pública de blockchain, los algoritmos de aprendizaje automático de IntoTheBlock extraen datos clave que brindan una inmersión más profunda en los principales desarrollos de la industria.
La incertidumbre macro reduce las criptomonedas
Una palabra ha sido el principal punto de discusión durante las últimas dos semanas, ya sea en las finanzas tradicionales o en los mercados de criptomonedas: Evergrande. El mayor promotor inmobiliario de China está al borde de la quiebra.
Esta noticia ha influido en la perspectiva macro de muchos inversores de todo el mundo, que temen que su colapso pueda tener un efecto dominó sobre la economía china y acabar afectando a los mercados de todo el mundo (sobre todo en el mercado estadounidense, que es el mayor comercio de China). pareja).
El posicionamiento de los inversores comenzó a ser bajista a medida que más y más noticias sobre la situación comenzaban a llegar a los medios. Una venta masiva moderada comenzó ya en el fin de semana, en parte influenciada por la acción del precio débil de la última semana en la mayoría de los mercados.
El lunes por la mañana, los mercados abrieron en rojo y la venta masiva aumentó, con los mercados de criptomonedas siguiéndolos y cayendo considerablemente. Bitcoin cayó de la marca de precio de $ 47,000 que se mantuvo durante el fin de semana a $ 42,300 al comienzo del día. La presión de venta aumentó tan pronto como sonó la campana en el mercado estadounidense abierto, arrastrando a Bitcoin a un mínimo de $ 40,000 en los mercados al contado a lo largo del día, lo que representa una corrección total del -15% desde el comienzo de esta semana.
Desde entonces, el mercado se ha recuperado a los $ 43,000, donde está rondando ahora:
Ethereum reaccionó de manera similar a Bitcoin, pasando de la marca de precio de $ 3,500 del fin de semana a un mínimo de $ 2,800, lo que resumiría como una corrección de un -16% desde el comienzo de esta semana. El precio se ha recuperado también a la resistencia psicológica de $ 3.000:
Como es bien sabido entre los inversores en criptografía, tanto la acción del precio de Bitcoin como la de Ethereum tienen una alta correlación entre sí. Esto significa que los precios de estos dos activos varían de manera similar tanto en los movimientos al alza como en los movimientos a la baja. Se puede observar en el siguiente gráfico cómo su tendencia de correlación se acerca mucho más a 1 que a 0:
Los inversores experimentados siempre tratan de minimizar la correlación entre los activos de su cartera. Esta es una práctica que mejora la diversificación, ya que los movimientos negativos del mercado no afectarán tanto a toda la cartera y las liquidaciones del mercado se mitigarán un poco más.
Las criptomonedas no solo tienen una alta correlación entre ellas, sino que también muestran una alta correlación con ciertos activos tradicionales del mercado. La reciente acción del precio del mercado de cifrado ha sido liderada por la actividad de los mercados tradicionales, por lo que es útil estar al tanto de las correlaciones que históricamente han tenido los mercados de cifrado con los mercados tradicionales.
El siguiente gráfico muestra la correlación de BTC y ETH con los principales índices occidentales:
Como puede observarse, la correlación oscila entre valores de -1 a 1. Un coeficiente de correlación cercano a 1 implica una fuerte correlación, por lo que una relación de movimiento de precios positiva entre los dos precios. Una correlación cercana a 0 sugiere que no hay correlación y una correlación cercana a -1 puntos indica una fuerte correlación negativa (lo que significa que el precio de Bitcoin y el activo en cuestión tienden a moverse en direcciones opuestas).
Ambos gráficos muestran cómo la correlación con Ethereum y Bitcoin es alta con el índice principal de EE. UU. (S&P 500, Dow Jones o Russell 2000), u otro índice importante como el índice DAX alemán, para el caso de Bitcoin. Sobre el papel, esto significa que los movimientos de precios en estos índices tienen una alta probabilidad de afectar a Bitcoin y Ethereum de manera similar.
Esta correlación con las finanzas de los mercados tradicionales ha aumentado a medida que más instituciones optan por invertir en criptomonedas. Cuando el mercado experimenta una liquidación, la cartera de estas instituciones necesita ser reequilibrada (a menudo realizada automáticamente por algoritmos), con el objetivo de mantener un porcentaje constante de cada activo en relación con toda su cartera. Además, hay otra razón que empeora la situación: las criptomonedas se consideran en las finanzas como un vehículo de inversión más riesgoso que otros productos financieros tradicionales debido a su alta volatilidad:
Este es un factor a considerar en medio de una fuerte liquidación del mercado, ya que los inversores están más dispuestos a reducir la exposición a activos más riesgosos que a activos que se comportan de manera relativamente estable. Este comportamiento actúa como un bucle de retroalimentación, y las criptomonedas terminan generalmente sufriendo mayores descuentos que otros productos menos volátiles.
La lección aprendida esta vez es que vale la pena estar atento al ecosistema criptográfico y estar al tanto de los eventos globales que sacuden los mercados financieros tradicionales como el reciente de Evergrande. Estos también tienen un efecto considerable en todos los mercados de cifrado, y esta vez el evento no fue liderado por noticias repentinas sino por una serie de eventos que se han estado desarrollando durante semanas. Las técnicas de gestión de riesgos pueden tenerse en cuenta antes de un evento similar, esperando que tenga una alta probabilidad de afectar los mercados financieros tradicionales.
A pesar de la incertidumbre que aún persiste en los mercados globales, la visión macro de las criptomonedas sigue siendo positiva. La inflación sigue siendo relativamente alta y las criptomonedas son cada vez más un elemento básico en la cartera de inversores e instituciones por igual.
Los rendimientos de tres meses tanto de Bitcoin como de Ethereum muestran 26% y 42% respectivamente. Estas correcciones podrían presentar una oportunidad de compra interesante para los inversores que todavía estaban esperando una corrección de mercado más profunda, considerando que los precios de la mayoría de las principales criptomonedas tienen un descuento del 30% de sus precios más altos de todos los tiempos.
