Osmosis es una cadena creada con el Cosmos SDK que admite el intercambio y la agrupación de cualquier activo Cosmos SDK habilitado para IBC.
Contexto
El protocolo de comunicación entre cadenas de bloques (IBC) se ha puesto en marcha recientemente, lo que provocará cambios positivos en las aplicaciones de Cosmos.
IBC permite que las dapps de cosmos se transfieran tokens y datos entre sí, lo que significa que las cadenas de bloques con diferentes aplicaciones y conjuntos de validadores son interoperables, esencialmente capaces de comunicarse entre sí.
Esto amplía enormemente las posibilidades de las aplicaciones blockchain a través de:
- Integración con sistemas existentes,
- Iniciar transacciones en otras redes
- Realización de transacciones con otras cadenas
- Transacción entre implementaciones en la misma cadena mediante la integración de aplicacionesFacilitar el cambio de una plataforma subyacente por otra
- La interoperabilidad de blockchain es clave para la adopción y acumula valor para el ecosistema, y es beneficioso para el ecosistema ver cómo estas iniciativas aumentan día a día.
Exploremos Osmosis DEX, un intercambio de AMM creado con el SDK de Cosmos también.
Visión general
El Osmosis DEX está construido sobre la cadena de Osmosis (una cadena construida con el Cosmos SDK). Admite el intercambio y la agrupación de cualquier activo de Cosmos SDK habilitado para IBC. Osmosis se marca a sí mismo como un laboratorio AMM, que ofrece una alta personalización para sus piscinas AMM.
Oportunidad
Desde su lanzamiento en la red principal en junio de 2021, la cadena Osmosis ha incorporado IBC (Inter-blockchain Communication). Esto convierte a Osmosis en el primer AMM DEX habilitado para IBC que se implementa en el ecosistema Cosmos. Osmosis DEX permite intercambios de cualquier activo habilitado para IBC, así como la agrupación de cualquier par de dichos activos, lo que permite a los proveedores de liquidez ganar comisiones de negociación y recompensas de LP.
En el momento de escribir este artículo, Gravity DEX (el DEX que está construyendo el equipo de Cosmos en la cadena nativa $ ATOM) todavía está en testnet. Esto significa que actualmente, la cadena de ósmosis es la única cadena que permite el intercambio y la agrupación de activos basados en Cosmos SDK. Potencialmente, esto le da a Osmosis la ventaja de ser el primero en moverse.
A diferencia de otros DEX de AMM como Uniswap o Sushiswap, Osmosis ofrece una personalización profunda para sus grupos de liquidez. Nada sobre la estructura subyacente de los AMM en ósmosis está codificado de forma rígida. Esto significa que las tarifas de intercambio, las ponderaciones del grupo, los algoritmos de curvas y el cálculo TWAP son totalmente personalizables para cada grupo. Los creadores de grupos tienen la libertad de ingresar expresiones matemáticas novedosas y experimentar con nuevos métodos AMM.
Esta personalización única separa a Osmosis de otros intercambios de AMM.
La mayor libertad otorgada a los creadores de grupos, así como su ventaja de ser el primero en moverse dentro del ecosistema Cosmos, podrían multiplicar el poder de permanencia y el crecimiento a largo plazo de Osmosis DEX y su token $ OSMO.
Para las cadenas de bloques de prueba de trabajo como Bitcoin y Ethereum que no cumplen con los requisitos de IBC, ya se están construyendo puentes hacia Cosmos Hub. Con el puente de gravedad, ahora es posible el flujo libre de tokens ERC20 entre Ethereum (y otras cadenas habilitadas para EVM) al Cosmos Hub. Esto permite que las DeFi dApps escalen y amplíen el alcance de ATOM mucho más allá del Cosmos. El Puente también permitirá que los tokens IBC de Cosmos se envíen a Ethereum. Esto podría tener enormes implicaciones para el crecimiento de DeFi, un sector floreciente con más de $ 62 mil millones de valor bloqueado en sus múltiples protocolos predominantemente basados en Ethereum.
Análisis de la competencia
Tendencia macro
Con el lanzamiento de Stargate e IBC, la gran visión del proyecto Cosmos finalmente se está haciendo realidad: un ecosistema completamente interoperable de cadenas basadas en Cosmos SDK. Actualmente hay más de $ 75 mil millones en activos asegurados en el ecosistema Cosmos. Algunas de las cadenas más grandes y populares se crean utilizando Cosmos SDK. Estos incluyen Binance Smart Chain, OKExChain, Terra, Crypto.com Chain, THORchain y, por supuesto, nuestra propia Switcheo Tradehub Chain.
Una vez que la interoperabilidad entre todas estas cadenas sea completamente funcional, las posibilidades son realmente infinitas, y Osmosis está en una buena posición para facilitar esta interoperabilidad. Como el primer DEX en hacer uso de IBC, Osmosis es actualmente el único lugar donde los usuarios de Cosmos pueden realizar intercambios sin permiso entre sus activos de Cosmos y obtener recompensas de alta liquidez por agrupar esos activos.
Tokenomics
El suministro total de $ OSMO es de mil millones, comenzando con un suministro inicial de 100 millones. La mitad del suministro inicial se destinó a los poseedores de $ ATOM que cumplían con ciertos requisitos, y la otra mitad se destinó a la reserva estratégica. Se lanzarán nuevos tokens siguiendo un cronograma de “sed” (la emisión de tokens se reducirá en ⅓ cada año), y se lanzarán 300 millones de tokens en el primer año. El próximo calendario permitirá a OSMO alcanzar un suministro total asintomático de mil millones.
Los tokens recién lanzados se distribuirán a una combinación de recompensas de participación, incentivos de minería de liquidez, otorgamiento de derechos de desarrollador y grupo comunitario de acuerdo con la siguiente distribución:
- Recompensas de apuesta: 25%
- Derechos de los desarrolladores: 25%
- Incentivos a la minería de liquidez: 45%
- Piscina comunitaria: 5%
La tasa de inflación inicial es muy alta. Los inversores deben tener cuidado con este hecho. La alta tasa de inflación se está utilizando para incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez y ganar recompensas de minería de liquidez, así como para hodl y apostar sus tokens OSMO para ganar recompensas de participación.
Las recompensas de alta liquidez están destinadas a atraer un gran número de usuarios a la plataforma Osmosis. Actualmente, los usuarios pueden ganar ~ 250% APR del grupo ATOM / OSMO, ~ 312% APR del grupo CRO / OSMO, o ~ 93% APR del grupo ATOM / CRO (para LPers que no desean mantener una gran exposición a OSMO). Los usuarios pueden ganar recompensas igualmente altas por combinar otros tokens Cosmos como IRIS, ION, XPRT, REGEN y AKT.
Si la alta tasa de emisiones de tokens logra atraer grandes cantidades de usuarios y liquidez a la plataforma Osmosis, podría convertirse rápidamente en la opción DEX para el ecosistema Cosmos. Dado que el token OSMO es el token de gobernanza para DEX y para la cadena de ósmosis, esto podría generar una mayor demanda.
Producto
El Osmosis DEX está completamente en funcionamiento, con ~ 14 tokens que se intercambian y agrupan activamente. Los grupos de liquidez incentivados cuentan con altas recompensas entre el 93% y el 398% APR.
En el momento de redactar este artículo, el volumen de 24 horas del Osmosis DEX asciende a más de $ 800k, y su valor total bloqueado (TVL) supera los $ 97 millones. Suponiendo que la demanda de DeFi siga siendo fuerte y que los usuarios de DeFi vean el ecosistema Cosmos como un lugar rentable para obtener altos rendimientos, podríamos ver grandes cantidades de liquidez y capital fluyendo hacia el Osmosis DEX en un futuro cercano.
Algo análogo a cómo Pancakeswap se convirtió rápidamente en el DEX más grande de Binance Smart Chain, Osmosis podría tomar el trono como el DEX líder en el ecosistema Cosmos.
A continuación, la integración de las monedas estables en el sistema de ósmosis. Stablecoins ofrece lo mejor de ambos mundos: un activo estable dentro del espacio criptográfico con una velocidad transaccional ventajosa. Vienen otras cadenas que tienen monedas estables, pero primero deben implementar la actualización IBC. Hacer USDT y todos los demás establos de Ethereum disponibles en Osmosis sería un gran problema para Osmosis, ya que muchos otros en el ecosistema de Cosmos querrían DeFi con establos.
Riesgos
El token OSMO se encuentra actualmente en un período de alta inflación. Durante el próximo año, 300 millones de tokens adicionales ingresarán al mercado, lo que se suma al total actual de 100 millones. A esto le seguirán 200 millones que ingresan al mercado el año siguiente y ~ 133 millones el año siguiente. Si la demanda no puede mantenerse al día con esta oferta que se infla rápidamente, el precio del token OSMO será reprimido.
También existe el riesgo de que la cadena de ósmosis sea completamente eclipsada por la cadena principal de Cosmos y el Gravity DEX que se está construyendo allí. Aunque el equipo de Osmosis está haciendo esfuerzos para marcarse a sí mismo como complementario a la cadena principal de Cosmos, siempre existe el riesgo de que los usuarios elijan unilateralmente usar la cadena principal de Cosmos para cualquier intercambio e intercambio de tokens, sobre la cadena de Osmosis.
Equipo
El proyecto Osmosis fue fundado por Sunny Agarwal, un destacado investigador y desarrollador de Tendermint / Cosmos. Chainapsis, el equipo detrás de Osmosis, es el mismo que construyó Keplr Wallet. Chainapsis es un destacado centro de desarrollo de Cosmos SDK, y su éxito con la billetera Keplr es un testimonio de sus capacidades.
Márketing
El proyecto Osmosis aún se encuentra en sus primeras etapas, ya que se lanzó en junio de 2021. Actualmente, su cuenta de Twitter @osmosiszone tiene 13.7k seguidores. Sin embargo, el equipo tiene estrechos vínculos con el resto del ecosistema de Cosmos, y el proyecto ha sido presentado ampliamente por el destacado influyente de Cosmos @catdotfish.
Mapa vial
El equipo de Osmosis se está construyendo rápido. Su código es de código abierto y se puede ver aquí: https://github.com/osmosis-labs/osmosis
Después de integrar los activos nativos de Cosmos, Osmosis tiene planes de integrarse con cadenas no habilitadas para IBC, incluido Ethereum (a través del puente de gravedad Althea), así como otras cadenas similares a Bitcoin. Si tiene éxito, esto podría transformar a Osmosis en una ventanilla única para intercambiar y agrupar todos los activos de todas las cadenas.
Conclusión
Al permitir una alta personalización de sus fondos de liquidez, el Osmosis DEX ofrece una solución única para el modelo estándar de AMM. Esto, combinado con el hecho de que el mercado DEX dentro del ecosistema Cosmos permanece en gran parte sin explotar, podría conducir a un crecimiento acelerado de la plataforma Osmosis. Sin embargo, los inversores deben ser muy conscientes de los riesgos asociados con la alta tasa de inflación del token $ OSMO.
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