Hegic es una plataforma de negociación de opciones descentralizada en Ethereum. Con Hegic, puede comprar o vender opciones de compra y venta para ETH y WBTC. Las opciones en finanzas descentralizadas (DeFi) funcionan mejor para aquellos que buscan especular, cubrir sus posiciones o proporcionar liquidez. Hegic Protocol es un protocolo de negociación en cadena que funciona con fondos de liquidez y contratos de cobertura.
Si usted es un operador de opciones del mundo tradicional de las finanzas, notará algunas diferencias cuando opere con opciones en DeFi. Estas son algunas de las características del comercio de opciones en cadena con Hegic:
- No se requiere registro de KYC o correo electrónico
- Negociación sin custodia y resistente a la censura
- Liquidación en cadena verificada para contratos de opciones
- Elija su precio de ejercicio y ejercítelo en cualquier momento durante el período del contrato
- Obtenga rendimiento como proveedor de liquidez
Para intercambiar opciones en Hegic, solo necesita conectarse con una billetera Ethereum como MetaMask y estará listo. Exploraremos el resto de estas características más adelante, pero primero, veamos el comercio de opciones tradicionales para que pueda ver cómo se relaciona con DeFi. (Si es un operador experimentado, puede omitir esta parte). Si necesita más información básica relacionada con las finanzas descentralizadas, Ivan on Tech Academy es su fuente de referencia. Ivan on Tech Academy es una de las principales plataformas educativas de blockchain y ofrece docenas de cursos detallados de blockchain.
Conceptos básicos de las opciones
Una opción otorga a su tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) el activo subyacente a un precio específico en una fecha determinada o antes. Por lo tanto, un comerciante podría comprar una acción directamente o, en su lugar, podría comprar un contrato de opciones sobre la acción subyacente por mucho menos dinero.
¿Qué es un precio de ejercicio?
Este es el precio fijo al que puede comprar o vender una opción. Para las opciones de compra, el precio de ejercicio es el precio de compra y para las opciones de venta, el precio de ejercicio es el precio de venta.
Puts y Calls
Entonces, una opción es un contrato entre dos partes. Con una opción de compra, el comprador apuesta a que el precio del activo subyacente subirá más que el precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento de la opción. Si la apuesta es correcta, el comprador de la opción de compra puede ejercer el derecho a comprar ese activo subyacente al vendedor de la opción al precio de ejercicio y revenderlo para obtener una ganancia.
Por ejemplo, digamos que la acción X se cotiza a 200 dólares la acción, pero cree que el precio subirá a 250 dólares el mes próximo. Podría desembolsar $ 200 por 1 acción de X, o podría comprar una opción de compra por alrededor de $ 10 con un precio de ejercicio de $ 200.
Ahora, tiene la opción de comprar 1 acción de X por $ 200 en los próximos 30 días. Si la acción sube a $ 250 dentro de ese período, puede ejercer su opción de compra para comprar la acción por su precio de ejercicio de $ 200 y revenderla a la tasa de mercado de $ 250. Entonces, $ 250 – $ 200 le dan una ganancia bruta de $ 50. Tenga en cuenta que no tuvo que aportar $ 200 para comprar la acción directamente.
Sin embargo, para comprar una opción de compra, debe pagar una prima de opción. En el caso anterior, el vendedor apuesta a que el precio de las acciones no subirá en los próximos 30 días. Si el vendedor tiene razón, puede quedarse con su prima de $ 10 como ganancia.
El poder de las opciones
Las opciones son poderosas porque ofrecen apalancamiento. Arriesgar $ 10 para ganar $ 50 es más rentable que atar $ 200 para obtener la misma ganancia. Por tanto, las opciones pueden proporcionar beneficios, protección de cobertura y apalancamiento.
Las opciones se denominan derivados porque derivan su valor de un activo subyacente. Entonces, con un contrato de opciones, puede comprar o vender ese activo subyacente a un precio específico en una fecha determinada. (Si desea obtener una comprensión más profunda de las derivadas, consulte nuestro artículo sobre ¿Qué es Synthetix?).
Básicamente, hay 4 formas de intercambiar opciones:
- Comprar llamadas
- Vender llamadas
- Compra put
- Vender put
Compra de put y call
La forma más sencilla de negociar opciones es comprar una opción de compra o venta. Puede beneficiarse de la opción call si sube el precio del activo subyacente. Y puede beneficiarse de la opción de venta si cae el precio del activo subyacente. El único riesgo en el que incurre un comprador es el precio de la prima de la opción.
Por lo tanto, puede ir en largo con una acción comprando una opción. O puede vender una acción en corto comprando una opción de venta. En la otra cara de esa moneda, podría vender una opción de venta que le dé una posición larga en la acción subyacente o vender una opción de compra que le dé una posición corta.
Puede parecer un poco confuso al principio, pero esas son las cuatro formas básicas de intercambiar opciones de compra y venta. Además, los usuarios que compran opciones se denominan titulares y los que venden opciones se denominan escritores. Aquí está la diferencia entre titulares de opciones y suscriptores:
Los titulares de call y put no están obligados a hacer nada. Tienen la opción de ejercer su derecho a comprar o vender el activo subyacente o no. Por lo tanto, su riesgo se limita al precio pagado por la prima de la opción.
Sin embargo, los escritores de llamadas y de puestos tienen la obligación de comprar o vender si su opción vence “in-the-money”. Por lo tanto, los redactores de opciones tienen una mayor exposición al riesgo. Potencialmente, pueden perder mucho más que la prima de opción pagada. Es por eso que, aunque pueda parecer que comprar una opción de venta y vender una opción de compra es esencialmente lo mismo, tienen diferentes escenarios de riesgo / recompensa.
Ejemplos de Puts y Calls
Para poner esto en perspectiva, así es como se podrían desarrollar los cuatro escenarios en la fecha de vencimiento:
- Precio de ejercicio: $ 200
- Precio de acciones: $ 250
- Prima $ 10
Titular de la llamada
Obtiene $ 40 porque ha comprado el derecho a comprar una acción a $ 200. Vende por $ 50 de ganancia bruta menos la prima de $ 10.
Escritor de llamadas
Pierde $ 50 si el titular de la llamada ejerce su derecho de compra. Esto se debe a que el emisor de la llamada estará obligado a vender 1 acción al precio de ejercicio de 200 dólares, aunque el precio de mercado sea ahora de 250 dólares.
Poner titular
Pierde porque compró el derecho a vender las acciones a 200 dólares. Sin embargo, no está obligado a vender, de lo contrario perdería 50 dólares. Afortunadamente, el comprador de la opción put puede cerrar el contrato y solo tiene que pagar la prima de $ 10.
Poner escritor
Obtiene la prima de $ 10 del titular de la opción put que compró el derecho a vender a $ 200 pero no ejerció ese derecho.
Aunque los escritores se arriesgan a perder más, la buena noticia es que solo alrededor del 10% de los compradores ejercen alguna vez sus opciones. La mayoría cierra sus posiciones o deja que sus opciones expiren.
Cómo valorar las opciones
Cuando se trata de valorar los contratos de opciones, todo se reduce a predecir los movimientos futuros de los precios. Además, está el factor tiempo. Cuanto menos tiempo haya hasta que expire un contrato de opción, menor será el valor de la opción. Eso se debe a que la probabilidad de que el precio de la acción dé un gran paso disminuye a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Por lo tanto, una opción es un “activo desperdiciado”.
La volatilidad es otro componente que puede incrementar el precio de una opción. Esto se debe a que es más probable que un activo volátil haga un movimiento de precio mayor. Entonces, cuanto mayor sea la volatilidad de un activo subyacente, mayor será el precio de su contrato de opciones.
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Opciones de negociación en cadena con Hegic
Por lo tanto, existen numerosas estrategias de opciones que se pueden emplear para la especulación o la cobertura, pero en DeFi también puede ganar dinero siendo un proveedor de liquidez. Como se mencionó, puede intercambiar opciones con dos activos en Hegic, WBTC y ETH.
¿Qué es una opción de compra ETH en Hegic?
Una opción de compra de Hegic ETH es un contrato en cadena que le da al comprador el derecho de intercambiar DAI por ETH al precio de ejercicio. Los compradores de opciones de compra de ETH pueden elegir la cantidad, el período y el precio de ejercicio del contrato de opciones. El precio de ejercicio es el precio al que los titulares pueden cambiar su DAI por ETH.
Ejemplo de opción de compra de ETH:
Precio de ETH: $ 450
Precio de ejercicio: $ 500 (fuera del dinero)
Prima $ 10
Precio de ejercicio: $ 420 (en el dinero)
Prima: $ 35
Periodo: 4 semanas
Observe que la opción “dentro del dinero” tiene una prima más alta que la opción “fuera del dinero”. Esto se debe a que la probabilidad de que el precio actual se mantenga por encima de 420 dólares es más probable que de que suba por encima de 500 dólares.
Beneficio máximo:
Esto puede ser tan alto como que el precio de ETH suba por encima del precio de ejercicio en cuatro semanas.
Pérdida máxima:
Si el precio de ETH se mantiene por debajo del precio de ejercicio, lo máximo que podría perder el comerciante sería la prima pagada por la opción de compra.
Con Hegic, las primas y las tarifas de liquidación se calculan en función del monto, el período y el precio de ejercicio del contrato de opción de compra de ETH. Los compradores de llamadas deberán pagar la prima y la tarifa de liquidación en ETH con su billetera MetaMask.
¿Cómo ejercer una opción de compra ETH?
Los compradores pueden ejercer la opción de compra ETH siempre que el contrato de opción no haya expirado. Para ejercer la opción, el comprador de la llamada desbloquea su ETH en el contrato enviando la cantidad prescrita de DAI.
El ejercicio está 100% garantizado porque el tamaño del contrato en ETH está bloqueado en un contrato por el período de tenencia. Además, Hegic no ofrece liquidaciones automáticas al vencimiento, por lo que los compradores siempre deberán ejercer las opciones de compra de ETH por sí mismos. Además, los compradores pueden ejercer las opciones de compra de ETH en cualquier momento durante el período por el que han pagado.
Rango de tiempo de los contratos de opciones de compra de ETH:
- 1 día (24 horas)
- 1 semana (7 días)
- 2 semanas
- 3 semanas
- 4 semanas
Opciones de venta de Hegic ETH
La versión de Hegic de una opción de venta es un contrato en cadena que le da al comprador el derecho de intercambiar su ETH por DAI a un precio específico antes de la fecha de vencimiento. Al igual que los otros contratos de opciones de Hegic, un comprador de opción de venta de ETH selecciona la cantidad, el período y el precio de ejercicio.
Ejemplo de opción de venta de ETH:
- Precio de ejercicio: $ 500
- Costo de vencimiento: $ 450
- Beneficio bruto: $ 50.
- Costo de la prima: $ 10
- Beneficio neto: $ 40
El tenedor de la opción put podría ejercer este contrato de opción antes de la fecha de vencimiento y canjear 500 DAI por 1 ETH. Entonces, si el precio de ETH hubiera caído a $ 450, la ganancia calculada sería de $ 40. Sin embargo, digamos que el precio de vencimiento de ETH fue de $ 550. En ese caso, el comprador de venta quedaría fuera del costo de la prima de $ 10.
A continuación, se muestran algunos ejemplos de precios para los contratos de opciones de venta de ETH:
- 1 día: 1,9%
- 7 días: 4,9%
- 14 días: 6,9%
- 21 días: 8.5%
- 28 días: 9,8%
Entonces, si el titular de la opción put compró un contrato por 7 días, su prima habría sido de $ 500 (precio de ejercicio) x 4.9% (prima de 7 días) = $ 25.50
Cómo ejercer una opción de venta en Hegic
Para ejercer, un titular debe enviar ETH al contrato para recibir el DAI bloqueado. Entonces, si un tenedor compra una opción de venta por 1 ETH con un precio de ejercicio de $ 500, entonces $ 500 en DAI se bloqueará en el contrato para este tenedor. No hay liquidaciones automáticas al vencimiento, por lo que los usuarios deben tener cuidado de ejercitar sus opciones ETH antes del vencimiento en Hegic.
Vender llamadas de ETH y poner en Hegic
Las primas de las opciones son las tarifas que pagan los compradores para mantener las opciones de compra o venta. Estas primas son los ingresos que reciben los emisores de opciones y se distribuyen entre todos los proveedores de liquidez en función de su participación en el grupo.
Escritores de opciones de compra
Los redactores de llamadas proporcionan ETH al grupo de liquidez de Hegic y comienzan a ganar un rendimiento porcentual anual (APY) estimado del 29% sobre su dinero. El ETH proporcionado se utilizará para vender opciones de compra.
Después de proporcionar ETH, un proveedor de liquidez recibe tokens writeETH. Estos son tokens ERC-20 que se pueden convertir nuevamente a ETH siempre que un proveedor de liquidez quiera abandonar el grupo.
Escritores de opciones de venta
Los escritores de put proporcionan DAI al grupo de liquidez de Hegic y comienzan a ganar un APY estimado del 29%. Los tokens DAI de los proveedores de liquidez se utilizan para vender opciones de venta. Básicamente, funciona igual que con los escritores de llamadas. Después de convertirse en un proveedor de liquidez, el escritor put recibe tokens writeDAI. Estos se pueden convertir de nuevo a DAI cuando el proveedor de liquidez decida abandonar el grupo.
Hegic es un protocolo DeFi, por lo que los fondos de liquidez no son de custodia. Eso significa que ningún otro usuario se hará cargo de sus fondos.
Conclusión Hegic
Antes de ingresar a cualquier operación de opciones en DeFi, asegúrese de conocer los riesgos. Los protocolos DeFi pueden ser pirateados, por lo que nunca querrá arriesgar más de lo que puede permitirse perder.
Además, como vendedor de opciones, el valor de sus tokens writeDAI o writeETH puede aumentar cada vez que un nuevo comprador paga una prima. Sin embargo, su valor disminuye cuando un comprador ejerce un contrato. Solo sepa que puede perder hasta el 100% de sus fondos como vendedor, así que ejerza la tolerancia al riesgo adecuada.
Sin embargo, después de haber hecho la tarea necesaria, si está interesado en el comercio de opciones DeFi, visite el sitio web de Hegic.
Y si está listo para convertirse en un mejor comerciante o aprender sobre el desarrollo de blockchain, asegúrese de visitar Ivan en Tech Academy hoy mismo.
Autor: MindFrac
