Los inversores individuales ahora tienen un acceso sin precedentes a la información y los mercados de inversión. Las estadísticas de seguridad detalladas y las noticias en tiempo real son fáciles de obtener en línea, lo que ha nivelado el campo de juego informativo entre Wall Street y Main Street. Pero a pesar de que se anima constantemente a los inversores individuales a “hacerlo ellos mismos”, ¿pueden gestionar sus inversiones tan bien como los profesionales y sin la ayuda de asesores remunerados? Más importante aún, ¿deberían los inversores individuales hacerlo solos? Estas son preguntas desafiantes que requieren una autoevaluación honesta para responder. Echemos un vistazo a cómo usted, como inversor, puede abordar este tema y formar una opinión al respecto.

Rendimiento del inversor individual

Los estudios han demostrado que el historial de inversores individuales no es alentador. DALBAR, una firma líder en investigación de mercados de servicios financieros, publicó un estudio que mostró de 1990 a 2010, el índice S&P 500 no administrado ganó un promedio de 7.81% anual. Durante ese mismo período, el inversor de acciones promedio ganó un mísero 3,49% anual.

CONSEJOS CLAVE

• Las estadísticas de seguridad detalladas y las noticias en tiempo real son fáciles de obtener en línea, lo que ha nivelado el campo de juego informativo entre Wall Street y Main Street.
• Si determina que tiene una predisposición esencialmente racional, puede controlar en gran medida los vestigios emocionales restantes apoyándose en un proceso.
• No es necesario ser analista financiero, pero sí debe sentirse cómodo con los números.

La diferencia en la acumulación de riqueza entre estos dos números es asombrosa. Durante 20 años, una inversión de $ 100,000 aumentaría a casi $ 450,000 si se capitalizara al 7.81%, mientras que una inversión de $ 100,000 aumentaría a solo $ 198.600 si se capitalizara al 3.49%. Sin embargo, es importante señalar que el diferencial de rendimiento tuvo poco que ver con los rendimientos del fondo mutuo de acciones promedio, que tuvo un desempeño apenas por debajo del índice en sí, pero se vio más afectado por el hecho de que los inversionistas no pudieron manejar sus propias emociones y se movió hacia fondos cerca de los topes del mercado mientras se recuperaba en los mínimos del mercado.

Spock contra el Capitán Kirk

Uno de los temas constantes de la serie de televisión original de la década de 1960 “Star Trek” trataba sobre las fortalezas y debilidades relativas de la emoción frente a la razón. El capitán Kirk, el capitán de la nave espacial Enterprise, a menudo tomaba decisiones basadas en sus instintos humanos, que su primer oficial vulcano puramente lógico, Spock, a veces encontraba irracionales. Sin embargo, estas decisiones “basadas en el instinto” produjeron resultados positivos que parecían improbables según un análisis razonado. A veces, la emoción y el instinto tuvieron éxito, incluso frente a la razón. Desafortunadamente, mientras que el instinto prevaleció en el espacio exterior, cuando se trata de invertir, Spock vencería al Capitán Kirk a largo plazo. Hay casos en los que seguir una corazonada resulta rentable, pero no muy a menudo. A largo plazo, la razón, la lógica y la disciplina vencerán a la emoción en todo momento.

Nuestro problema es que, como el Capitán Kirk, somos humanos. Divorciarse de las emociones va en contra de nuestra naturaleza. Aún así, en la medida en que podamos, eso es lo que debemos hacer. El miedo lo llevará a vender justo cuando la caída del precio de una inversión esté cerca de su mínimo. El exceso de optimismo hará que compre justo cuando el precio esté en su punto máximo. Disciplinar su lado emocional no es tarea fácil, incluso para un profesional capacitado y experimentado. Antes de intentar hacerlo usted mismo, debe hacer una evaluación honesta de su estructura emocional. ¡No tienes que ser Spock, pero tampoco puedes ser Chicken Little!

Si determina que tiene una predisposición esencialmente racional, puede controlar en gran medida los vestigios emocionales restantes apoyándose en un proceso. Debe desarrollar algún proceso lógico y racional para mantener la disciplina frente a la emoción. Sin este proceso, está destinado a tener un rendimiento inferior. Este proceso debe ser de naturaleza cuantitativa y un enfoque firme.

Atributos básicos de un inversor exitoso

Suponiendo que posea la constitución emocional adecuada, ¿qué otras habilidades y recursos básicos se requieren para tomar sus propias decisiones de inversión con éxito? Es esencial cierta competencia en matemáticas. No es necesario ser analista financiero, pero sí debe sentirse cómodo con los números. Las palabras en un informe anual o un prospecto pueden pintar una imagen engañosamente positiva, pero las cifras son más difíciles de manipular. También necesita poder ejecutar cálculos de valor presente y / o valor futuro. Esto le resultará fácil de lograr con cualquier calculadora financiera.

También necesita una forma de realizar un seguimiento preciso y fiable del rendimiento real de su cartera de inversiones general. Los inversores suelen sufrir de memoria selectiva. Las selecciones acertadas se recuerdan con claridad, mientras que las opciones fallidas se olvidan convenientemente. El autoengaño no es un aliado. Debe poder evaluar honestamente cómo sus esfuerzos de hágalo usted mismo se comparan con los de los profesionales. Afortunadamente, las casas de bolsa están haciendo que el seguimiento confiable del desempeño de la cartera sea más accesible para el inversionista individual.

Sin embargo, en el análisis final, sus requisitos se basarán en la parte del proceso que decida hacer usted mismo. Esta no tiene por qué ser una decisión de todo o nada. Puede que le resulte prudente subcontratar algunas partes del proceso a otras.

Conozca sus limitaciones

Debe hacer una evaluación honesta de sus limitaciones para tener éxito en el comercio. Comience con un área en la que tenga un alto nivel de confianza y deje que otros hagan el resto. Puede estar seguro de que puede actuar como su asesor, pero necesita utilizar administradores de dinero profesionales para fondos mutuos o administradores de dinero privados para sus activos de inversión. Puede estar seguro de que puede estructurar y administrar una cartera diversificada de acciones individuales, pero no está seguro de poder hacer lo mismo con los bonos, que pueden ser significativamente más complicados. Aquí nuevamente, puede hacer sus selecciones de acciones pero usar gerentes externos para manejar sus inversiones de renta fija. A medida que pase el tiempo y aumenten sus habilidades, estará en condiciones de recuperar algunas o todas sus áreas subcontratadas internamente.

Ganar el juego del perdedor

Winning the Loser’s Game (2002) de Charles D. Ellis surgió de un artículo que escribió en 1975. Fue el artículo que John Bogle citó como una de las principales influencias en su decisión de crear fondos mutuos indexados cuando fundó Vanguard Group. En estos artículos, Ellis afirma que la mayoría de los administradores de dinero profesionales no logran superar al mercado porque son el mercado de manera consistente. Independientemente de la clase de activos, los profesionales de la inversión altamente capacitados, altamente capacitados e inteligentes dominan el panorama del mercado. Pensar que siempre se puede hacer un mejor trabajo que esta fusión de la confianza del cerebro raya en la obsesión.

Lo que puede hacer, sin embargo, es competir con estos profesionales utilizando su sabiduría colectiva. Por ejemplo, hace varias décadas, cuando McDonald’s era la principal cadena de hamburguesas y Burger King era la número dos, un estudio de marketing reveló que Burger King había desarrollado una forma muy rentable de decidir dónde ubicar nuevos restaurantes. Si bien McDonald’s gastaría millones de dólares determinando cuidadosamente los lugares ideales para construir, una vez que se tomara esa decisión y comenzara la construcción, Burger King construiría un nuevo restaurante al otro lado de la calle. Al aprovechar inteligentemente la investigación de McDonald’s, Burger King logró un resultado de ubicación virtualmente idéntico a una fracción del costo.

En Wall Street se invierte una gran cantidad de tiempo, energía, capacidad intelectual y recursos para generar volúmenes de información y datos. Con Internet, la mayoría de los componentes críticos de esta investigación son fácilmente accesibles de forma gratuita. ¡Usalos, usalos a ellos!

Puedes hacerlo

Los profesionales luchan todos los días para competir de manera efectiva. Entonces, ¿por qué debería ser fácil para ti? Tus emociones intentarán sabotear tu esfuerzo, y el esfuerzo requerirá tiempo y dedicación. Es posible que no necesite renunciar a su trabajo diario, pero la inversión puede convertirse en su pasatiempo principal. A pesar de estos desafíos, tiene algunas ventajas.

Tu fortaleza más significativa es que nadie te conoce mejor que tú mismo. Esto lo coloca en una posición única para adaptar su estrategia de inversión con mayor precisión. Tampoco enfrenta muchas de las presiones a corto plazo que enfrentan los profesionales. A pesar de su supuesto enfoque a largo plazo, se los juzga principalmente por su desempeño reciente, y el hecho de no desempeñarse bien a corto plazo puede llevar a la pérdida del empleo. Está en condiciones de adoptar una perspectiva a más largo plazo. También hay una mentalidad de manada en Wall Street. Ir en contra de la estampida prevaleciente es muy difícil, incluso cuando esa estampida va en la dirección equivocada, como ocurrió con la burbuja tecnológica a fines de la década de 1990 o con el colapso de las hipotecas de alto riesgo de 2007. No eres miembro del rebaño, en una mejor posición para ir contra la corriente.

La línea de fondo

Convertirse en su asesor de inversiones y administrador de dinero no es fácil, pero se puede lograr, y si realmente disfruta invertir, puede ser gratificante.

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