Las criptomonedas se han vuelto cada vez más comunes en los últimos años. Desde la espectacular subida de precios de Bitcoin a finales de 2017, la noción de criptografía y moneda digital se ha generalizado en todo el mundo. Sin embargo, el sector de las criptomonedas no es el único ejemplo de moneda digital. Los bancos centrales se están dando cuenta de algunas de las ventajas que ofrece la criptomoneda y, en cambio, están investigando el campo de la moneda digital del banco central (CBDC). Hasta ahora, los bancos centrales tradicionales han impreso monedas fiduciarias físicas y los bancos han brindado servicios financieros a los consumidores.
Sin embargo, el advenimiento de las criptomonedas amenaza con cambiar esta noción tradicional tanto de monedas como de servicios financieros. Por un lado, las criptomonedas como Bitcoin permiten transferencias internacionales de fondos prácticamente inmediatas, que son mucho más rápidas que las transacciones financieras tradicionales y están disponibles a una fracción del costo. Además, el campo de las finanzas descentralizadas (DeFi), que se cita con frecuencia, está lleno de innovaciones, proporcionando una plétora de servicios financieros sin intermediarios que algún día podrían incluso estar bancarizados a los no bancarizados con finanzas descentralizadas. En extensión, una combinación de criptomoneda, DeFi y tecnología blockchain podría incluso hacer que los bancos sean redundantes.
Como tal, algunos bancos centrales están explorando la premisa de la moneda digital del banco central (CBDC) para seguir siendo relevantes. Así que, sin más preámbulos, vayamos a la madriguera de la CBDC y obtengamos una respuesta a la pregunta “¿qué es la CBDC?”. Sin embargo, en primer lugar, debe asegurarse de consultar los cursos de blockchain disponibles en Ivan en Tech Academy para obtener algunos antecedentes. ¡El espacio blockchain está más caliente que nunca, y puedes unirte a más de 20,000 estudiantes en Ivan on Tech Academy para potenciar tu educación blockchain!
¿Qué es CBDC?
Entonces, ¿qué es CBDC? Como sugiere el nombre, una CBDC, o moneda digital del banco central, es una moneda digital que se origina en un banco central. Dicho de la manera más simple posible, un CBDC es una representación digital o una forma de moneda fiduciaria. En consecuencia, una CBDC podría entenderse como “la criptomoneda de un banco central”, aunque eso es una simplificación radical.
La idea de una moneda digital del banco central, o CBDC, no es nada nuevo. De hecho, los bancos centrales de todo el mundo han estado explorando la posibilidad de introducir equivalentes digitales a las monedas fiduciarias tradicionales durante años. Sin embargo, este proceso, en muchos casos, ha sido terriblemente lento. Los bancos centrales se han mostrado reacios a evitar la moneda fiduciaria en papel, que es tangible, y los esfuerzos globales de CBDC han sido posteriormente tibios.
Sin embargo, las CBDC tienen algunas ventajas genuinas, razón por la cual los bancos centrales ahora las están investigando. Anteriormente hemos analizado cómo las finanzas descentralizadas podrían potencialmente “depositar en bancos a los no bancarizados”, y lo mismo ocurre, en gran medida, con las CBDC. Además, una mayor adopción de CBDC también podría hacer que las transacciones globales sean más rápidas y resistentes, al igual que las criptomonedas ya lo han hecho. Es probable que una CBDC también enfrente una regulación mucho más fácil que las criptomonedas, ya que puede verse como una representación “oficial” de una moneda fiduciaria.
Algunos países, como China, ya están haciendo pruebas con un CBDC, con una versión digital del renminbi, un “e-RMB”. En consecuencia, cada vez está más claro que los bancos centrales de todo el mundo, junto con los gobiernos, se están dando cuenta de las ventajas potenciales de la moneda digital. Sin embargo, antes de explorar la premisa de la moneda digital emitida por los bancos centrales, consideremos primero el dinero y qué dinero, o moneda, es realmente.
Definición monetaria
Para comprender completamente el atractivo de una CBDC, primero veamos la definición monetaria. ¿Qué es una moneda, o dinero, realmente? A menudo se dice que la definición monetaria, o la definición de dinero, es una unidad económica de valor, que funciona como un medio de intercambio ampliamente reconocido. Como tal, no hay requisitos especiales sobre cómo debe tomar su forma el dinero; solo debe ser un medio de intercambio reconocido que la gente crea que tiene valor. Esta definición monetaria a menudo coincide con la noción de escasez para convencer a la gente de que un activo en particular tiene valor. En consecuencia, hemos visto una amplia variedad de diferentes monedas y medios de cambio a lo largo de la historia.
Incluso hoy en día, las diferentes monedas fiduciarias varían enormemente en formas y tamaños. El único denominador común para que un activo actúe de manera eficiente como moneda funcional y mantenga valor es que las personas deben confiar en que conserva su valor, es decir, las personas deben tener la creencia compartida de que una moneda es, de hecho, valiosa. Esta es la economía de mercado básica y también se relaciona con la noción de escasez. Históricamente, las personas han utilizado metales preciosos, gemas e incluso conchas marinas como diferentes tipos de medios de cambio, o dinero de facto, lo que significa que las monedas pueden tomar casi cualquier forma. Sin embargo, eliminar la escasez de la ecuación a menudo socava la confianza en un activo.
Los ejemplos de la vida real de esto se pueden observar fácilmente a lo largo de la historia. Los casos de impresión excesiva de billetes de papel por parte de los bancos centrales a menudo conducen a la inflación o incluso a la hiperinflación, donde el valor de una determinada moneda cae o se desploma. La disminución de la escasez tiene un efecto psicológico que reduce la confianza de la gente en la moneda, lo que posteriormente hace subir los precios a medida que aumenta el riesgo de poseer la moneda. Esta definición monetaria se vuelve importante al explorar las CBDC.
Características de la moneda
Además de la amplia definición monetaria discutida anteriormente, también hay algunas características básicas de lo que constituyen las monedas. Aunque estos se superponen en parte con la definición monetaria antes mencionada, no obstante, pueden ayudar a discutir la premisa de la moneda digital del banco central (CBDC). Entonces, algunas de las características clave de la moneda son las siguientes:
- Fungible
- Reconocible
- Flexible
- Durable
- Estable
Fungible
La noción de fungibilidad es importante cuando se trata de moneda. Específicamente, las diferentes unidades del medio de intercambio deben ser relativamente uniformes. Esto es importante para que el valor de los activos se mantenga relativamente constante en el tiempo y para que los usuarios midan rápidamente el valor del medio de intercambio. Si, en cambio, la moneda estuviera compuesta por bienes no fungibles, sería necesario evaluar cada unidad de moneda para decidir el verdadero “valor” de la moneda.
Sin embargo, el medio de las unidades de cambio de la moneda no necesita ser perfectamente único, al igual que los billetes de papel a menudo tienen un número de serie único para identificar los billetes. Sin embargo, deben ser lo suficientemente parecidos para que los usuarios puedan confiar en ellos e identificarlos. Esto nos lleva a la siguiente característica de la moneda:
Reconocible
Una moneda debe ser reconocible para los usuarios, para que las partes puedan liquidar y acordar fácilmente los términos y el valor de una transacción. Además, el reconocimiento de una moneda también está relacionado con el examen de la autenticidad de una moneda. Si la moneda o el activo utilizado no es reconocible, los costos de transacción aumentarán debido a la incertidumbre de la moneda y al riesgo percibido. El hecho de que el dólar estadounidense haya sido aclamado durante mucho tiempo como una “moneda de reserva global” se debe principalmente al hecho de que todos los países reconocen al dólar estadounidense como un medio de cambio valioso.
Flexible
Además, una moneda debe ser flexible tanto en el aspecto de ser divisible, como también altamente móvil. De hecho, toda la transición de una economía de trueque al advenimiento de las monedas estuvo motivada principalmente por la necesidad de medios de cambio más flexibles. Una vaca, por ejemplo, es indivisible, por lo que el trueque de una vaca por un pollo presenta problemas reales y costos de transacción sustanciales. La moneda, por otro lado, se puede dividir más fácilmente, utilizando monedas y billetes de papel.
Además, una economía de trueque también implicaría la transferencia física de estos activos. Sin duda, transferir monedas y billetes con moneda es más fácil que transferir físicamente una vaca, pero esto también tiene sus limitaciones. Incluso las transferencias bancarias en línea tradicionales luchan con tiempos de procesamiento prolongados y pasos engorrosos para transferir a través de fronteras nacionales. Es por eso que muchas instituciones ya están buscando alternativas digitales, a saber, la criptomoneda, para transferencias de fondos rápidas y de bajo costo.
Durable
La durabilidad es otro aspecto clave de una moneda exitosa. Específicamente, una moneda tiene que ser duradera para retener su valor percibido, pero también lo suficientemente duradera para ser reutilizada.
Las monedas físicas tradicionales, como los billetes de papel y las monedas, deben ser físicamente duraderas, ya que deben resistir la edad del tiempo e intercambiar manos muchas veces sin perder su forma física. Si una moneda no es duradera, se reflejará en un valor decreciente a medida que las unidades monetarias envejezcan. Esto nos lleva al punto final, la estabilidad.
Estable
Una moneda también debe ser razonablemente estable. Aunque prácticamente todas las monedas fluctúan algo, el valor del tiempo de una moneda debe ser lo suficientemente estable para atraer usuarios e inversores potenciales. Por ejemplo, una moneda que es decididamente no duradera y cuyo valor disminuye de manera notable y constante en comparación con otras alternativas probablemente no atraerá a nuevos usuarios. Aquellos que critican las criptomonedas a menudo señalan la volatilidad relativa en, por ejemplo, el precio de Bitcoin. Sin embargo, no se dan cuenta de que la tendencia a largo plazo del precio de Bitcoin es decididamente positiva, superando ampliamente a las monedas y activos tradicionales. Es por eso que el mercado de las criptomonedas sigue atrayendo nuevos usuarios.
Como tal, estas características se trasladarán, hasta cierto punto, a cualquier CBDC. Muchos de ellos son fáciles de lograr en un entorno digital. Por ejemplo, la flexibilidad y la fungibilidad se pueden mejorar en los productos digitales, como en un CBDC. Además, la durabilidad también se vuelve más fácil con la moneda digital, ya que no hay desgaste físico en la moneda. Más bien, la moneda digital solo consta de líneas de código y, por lo tanto, se puede intercambiar una y otra vez.
En consecuencia, las monedas digitales solo deben tener éxito para ser reconocidas, algo que Bitcoin ya ha demostrado que es posible, y mantenerse lo suficientemente estables como para atraer a los usuarios. Por supuesto, es probable que las monedas digitales no sean percibidas como superiores a las monedas tradicionales por todas las personas debido a su intangibilidad. El hecho de que la moneda digital sea solo virtual o digital y carece de una forma física es una de las principales fuentes de precaución para los bancos centrales. Por ejemplo, una tormenta geomagnética catastrófica podría potencialmente hacer que tales sistemas sean inaccesibles e inoperables. Sin embargo, al mismo tiempo, la misma crítica es igualmente cierta para cualquier servicio digital y posiblemente no debería permitirse que obstaculice el ritmo de la innovación.
Ventajas y desventajas de CBDC
Una moneda digital del banco central, o CBDC, podría ofrecer muchas ventajas sobre la moneda fiduciaria tradicional. Esta es la razón por la que los bancos centrales de todo el mundo están explorando activamente las CBDC. Por ejemplo, una CBDC podría reducir drásticamente el costo de administrar el efectivo. Además, podría impulsar la inclusión financiera, de manera similar a lo que ya están haciendo DeFi y las criptomonedas. Una CBDC también podría acelerar aún más la adopción de la tecnología blockchain y dar validez al sector de la moneda digital y las criptomonedas.
Sin embargo, también es necesario considerar los posibles inconvenientes de una CBDC. En primer lugar, es probable que una CBDC otorgue más poder a los bancos existentes. Además, algunas partes de la comunidad criptográfica sospechan algo de las introducciones de CBDC debido al hecho de que los bancos centrales están detrás de ellas. En consecuencia, las CBDC generalmente no comparten el objetivo general de las criptomonedas como Bitcoin para eliminar al intermediario, p. bancos. En cambio, los bancos centrales son la fuerza impulsora detrás de la revolución CBDC. Esto presenta un evidente choque de ideologías entre la criptomoneda y la CBDC.
Sin embargo, las monedas digitales, ya sea en forma de criptomoneda o CBDC, son interesantes porque utilizan tecnología de contabilidad distribuida (DLT), lo que lleva el poder de la cadena de bloques a los sistemas financieros. Aunque algunos probablemente argumentarán que las CBDC no van lo suficientemente lejos, en el sentido de que no van tan lejos como las criptomonedas al evitar el sector financiero tradicional, otros dirían que son una mejora importante con respecto a la moneda fiduciaria física.
Al final del día, solo el tiempo dirá si las CBDC realmente se convertirán en algo común. Sin embargo, puede comenzar a aprender más sobre la tecnología criptográfica y blockchain en este momento, inscribiéndose en Ivan en Tech Academy. ¡Únase a la academia de blockchain de referencia hoy mismo y obtenga un 20% de descuento utilizando nuestro código de promoción exclusivo BLOG20!
