Antes del auge de las finanzas descentralizadas (DeFi), pedir préstamos era un proceso bastante tedioso.
Los prestatarios tenían que presentar numerosos documentos a los bancos que realizaban verificaciones de crédito, análisis de riesgo integral y otras formas de medidas para verificar que sus clientes tenían los antecedentes financieros necesarios para reembolsar el monto principal junto con los intereses.
Sin embargo, con el auge de las soluciones DeFi, que ofrecen alternativas abiertas, democráticas y sin permiso a los productos financieros tradicionales, los usuarios ahora pueden acceder a servicios de préstamos descentralizados. Como resultado, pueden tomar prestados fondos en sus tenencias de activos digitales al instante, así como sin ninguna verificación de crédito y sin la participación de intermediarios como bancos.
Al mismo tiempo, los usuarios pueden depositar monedas estables y otras criptomonedas en la plataforma, que se prestan a los prestatarios. A cambio, los prestamistas cobran intereses después de sus monedas, lo que les permite generar ingresos pasivos mucho más altos que los que suelen ofrecer los bancos. Además, como sus fondos se mantienen en contratos inteligentes, los servicios de préstamos DeFi operan sin custodia que elimina los riesgos de contraparte.
Además, los préstamos respaldados por criptomonedas en un protocolo de buena reputación generalmente se consideran una actividad de bajo riesgo, ya que todos los préstamos en la plataforma tienen una garantía excesiva (por ejemplo, los prestatarios solo pueden pedir prestado un máximo de $ 60 sobre $ 100 en garantía), por lo que están protegidos contra usuarios que no pagan, incumplimientos y volatilidad de las criptomonedas.
Por estas razones, muchos proyectos de préstamos DeFi (como Compound Finance y Aave) han despegado en el espacio criptográfico. Sin embargo, si bien brindan un valor excelente a los usuarios, la mayoría de estas soluciones se ejecutan sobre Ethereum, que es infame por sus altas tarifas de gas.
Como resultado, las cadenas de bloques de contratos inteligentes alternativos recientemente han ganado algo de tracción, atrayendo a usuarios con plataformas altamente escalables y tarifas bajas.
Uno de ellos es Binance Smart Chain (BSC). Y hoy, exploraremos el Protocolo de Venus, el principal protocolo de préstamos de criptomonedas dentro del ecosistema BSC que introdujo una funcionalidad adicional al permitir a los usuarios acuñar monedas estables sintéticas en su garantía de criptomonedas.
¿Qué es el Protocolo de Venus?
El Protocolo de Venus es un sistema de mercado monetario descentralizado sintético impulsado por monedas estables sobre Binance Smart Chain que ofrece soluciones de préstamos y préstamos respaldadas por criptografía a usuarios sin terceros, custodia de fondos o entidades centralizadas que ejercen un mayor control sobre el protocolo.
En pocas palabras, los prestatarios de Venus pueden obtener préstamos instantáneos en monedas estables después de sus tenencias de criptomonedas. Esto les permite acceder a capital adicional sin vender sus activos digitales que no son monedas estables. Por otro lado, los prestamistas pueden depositar monedas estables (junto con algunas otras criptomonedas) en la plataforma para lograr un ingreso pasivo.
Según los desarrolladores del proyecto, Venus es una bifurcación de los protocolos de mercado monetario basados en Ethereum MakerDAO y Compound Finance.
Además de combinar los beneficios de los dos protocolos anteriores, lo que hace que Venus sea único es cómo implementa sus propias monedas estables sintéticas: criptomonedas que mantienen un valor estable a largo plazo sin tener reservas reales de los activos a los que están vinculados (por ejemplo, a través de algoritmos, incentivos del ecosistema o el uso de otras formas de garantía) – en el ecosistema.
Como resultado, además de acceder a capital adicional en monedas estables tradicionales como USDC y USDT, los prestatarios de Venus también pueden usar su garantía criptográfica para acuñar una moneda estable sintética nativa como VAI que presenta una vinculación de valor 1: 1 al USD sin los costos (llamado tasa de estabilidad) asociados con plataformas de la competencia.
Además, como Venus se ejecuta sobre BSC, aprovecha la excelente escalabilidad de la cadena de bloques para ofrecer servicios de préstamos DeFi a los usuarios con tarifas de gas bajas.
Lanzado en septiembre de 2020, Venus se lanzó como el proyecto del emisor de tarjetas de crédito criptográfico Swipe, propiedad de Binance. Posteriormente, el proyecto descentralizó su gobernanza entregando el control del protocolo a la comunidad.
A partir del 26 de julio, Venus se ha convertido no solo en la principal plataforma de préstamos de criptomonedas en BSC, sino también en el segundo protocolo DeFi más grande en el ecosistema Binance Smart Chain, con un TVL de $ 1,83 mil millones (valor total bloqueado).
¿Cómo funciona el Protocolo de Venus?
Ahora que conoce los conceptos básicos sobre Venus, exploremos los componentes más importantes del protocolo para comprender cómo funciona.
Monedas estables sintéticas
Una de las características más esenciales de Venus son las monedas estables sintéticas que permiten a los usuarios de la plataforma acuñar tokens vinculados al USD después de depositar la garantía.
Según el proyecto, la acuñación de monedas estables en Venus se realiza de forma totalmente descentralizada. Esto contrasta con la forma en que se crean activos envueltos como WBTC para lograr la interoperabilidad entre cadenas o la emisión de monedas estables centralizadas como Tether (USDT).
Si bien los dos últimos procesos incluyen entidades centralizadas, el emisor de monedas (Tether) para USDT y los custodios de WBTC, la acuñación de la moneda estable sintética vinculada al USD VAI se realiza sin terceros.
En cambio, el protocolo de Venus utiliza contratos inteligentes programados para generar VAI de los vTokens bloqueados de los usuarios. Los vTokens representan las diversas criptomonedas suministradas a la plataforma según el estándar BEP-20 de BSC.
Básicamente, esto significa que en lugar de acuñar monedas estables de la garantía que ha depositado, utiliza las monedas que representan su garantía para crear VAI en Venus. Si bien esto puede parecer complejo al principio, permite a los usuarios acuñar VAI con una relación préstamo-valor (LTV) del 50% (por ejemplo, pueden pedir prestado hasta $ 50 VAI con una garantía de $ 100) y generar rendimientos después de las monedas que tienen depositado al mismo tiempo.
Además, un aspecto interesante de VAI es que carece de las tarifas de estabilidad de protocolos como Maker que los usuarios que acuñan DAI tienen que pagar como intereses. Actualmente, los minters VAI en Venus ni siquiera están sujetos a tasas de interés, solo una tarifa de menta del 0.01% cobrada por el protocolo después de crear las monedas estables sintéticas.
Sin embargo, si bien la acuñación de VAI en Venus ofrece claramente muchos beneficios a los usuarios, también tiene una desventaja.
Dado que VAI es una moneda estable sintética, carece de las reservas del mundo real como USDT o USDC. Por esa razón y debido al hecho de que el protocolo carece de las sofisticadas medidas de, por ejemplo, Terra o Maker para asegurar la estabilidad de precios, VAI no pudo mantener su paridad con el USD desde su lanzamiento (actualmente se cotiza a $ 0.877 ).
Además de eso, VAI está sujeto a una mayor volatilidad que las monedas estables “estándar”, con su valor moviéndose entre $ 0,87 y $ 0,942 en los últimos 30 días. Si bien los movimientos de precios de la moneda son menos intensos que las criptomonedas que no son monedas estables, pueden afectar negativamente a las mineras, ya que pueden conducir a liquidaciones en algunos casos.
Como nota al margen, el protocolo de Venus tiene como objetivo mantener la vinculación de VAI con el USD mediante la creación de un cambio en la oferta y la demanda a través de un mecanismo llamado Módulo de ajuste de precios. Básicamente, esto implica acuñar más VAI (si el precio del token es más alto que el USD) u ofrecer incentivos para que los usuarios compren o acuñen VAI (para aumentar la demanda en caso de que la paridad caiga por debajo del precio del USD).
Préstamos, préstamos y participación
Dado que Venus es un protocolo DeFi centrado en préstamos respaldados por criptografía, es importante analizar cómo funcionan los préstamos y los préstamos en la plataforma.
Para los préstamos, el proceso es como en el siguiente ejemplo:
- El usuario deposita 100 DAI en un contrato inteligente en Venus
- El protocolo mueve las monedas del usuario a un grupo y las presta a los prestatarios.
- Al mismo tiempo, el protocolo emite vTokens (vDAI) que representan los 100 DAI proporcionados por el usuario.
- Calculando con un APY del 10%, el usuario canjea su vDAI (que el protocolo quema automáticamente) y recupera 110 DAI
- En el caso de los fondos prestados, el prestatario deposita una garantía en la plataforma, que utiliza para obtener un préstamo en monedas estables en Venus.
Según el proyecto, el LTV para cada moneda varía del 40% al 75% según las reglas de gobernanza. Una vez que el usuario pide prestados fondos, su garantía debe mantener el LTV máximo para evitar la liquidación. Si no logra eso, el protocolo liquidará la totalidad o una parte de su garantía junto con una multa para proteger al prestamista.
A diferencia de la acuñación de VAI, los prestatarios tienen que pagar un APY (por ejemplo, 5%) después de sus fondos prestados, y las tasas de interés reales están determinadas por la oferta y la demanda en el mercado.
Curiosamente, dado que Venus fue fundada inicialmente por Swipe, los prestatarios también pueden utilizar los productos de tarjetas con respaldo criptográfico de la empresa para gastar los fondos que tomaron prestados.
También es importante mencionar el servicio Vault de Venus, donde los usuarios pueden apostar VAI para generar ingresos pasivos en sus monedas estables sintéticas. Mientras que los stakers tienen que bloquear VAI, el protocolo distribuye recompensas en el token XVS nativo.
Gobernancia
Como se mencionó anteriormente, como muchos otros proyectos DeFi, Venus comenzó con un modelo de gobernanza bastante centralizado, en el que el equipo de desarrollo central era responsable de administrar el protocolo.
Sin embargo, más tarde, el proyecto descentralizó su proceso de gobernanza al permitir que la comunidad y los poseedores de tokens decidieran sobre los cambios, actualizaciones y otros asuntos importantes relacionados con el futuro de Venus.
Para lograr lo anterior, Venus implementó un modelo de lanzamiento justo, en el que distribuyó XVS a los miembros de la comunidad sin asignar ningún token al equipo del proyecto.
Como parte del proceso de gobernanza descentralizado en cadena, los titulares de XVS pueden aprovechar sus tokens para proponer y votar sobre los asuntos relacionados con Venus, tales como:
- Integrando nuevas criptomonedas
- Establecer tasas de interés fijas para monedas estables sintéticas
- Ajuste de las tasas de interés variables para empréstitos y préstamos
- Decidir sobre nuevas funciones, actualizaciones y ajustes
¿Qué es XVS y en qué se diferencia de VAI?
Como se mencionó anteriormente, Venus presenta dos criptomonedas nativas: VAI y XVS. La principal diferencia entre los dos es que VAI es una moneda estable sintética vinculada al USD, mientras que la otra es un token (no estable) que se utiliza principalmente para la gobernanza.
Además de la gobernanza, las principales funcionalidades de VAI incluyen:
- Distribuir recompensas a prestatarios y prestamistas, así como a aquellos que acuñan y apuestan VAI
- Impulsar las recompensas de préstamos mediante el uso de XVS
- Distribución de subvenciones del ecosistema Binance Smart Chain
- Además de asignar el 20% del suministro total a Binance Launchpool para la agricultura y el 1% para subvenciones al ecosistema, el 79% restante del suministro de XVS se distribuye como recompensa a los mineros de liquidez durante un período de casi cuatro años (desde septiembre de 2020 hasta mayo de 2024). ).
Basado en el estándar BEP-20, XVS presenta un suministro máximo de 30 millones de monedas, con casi 10,5 millones de XVS circulando actualmente en el mercado.
Ahora, veamos qué ha sucedido con el precio de la criptomoneda desde enero.
Si bien XVS comenzó 2021 a $ 3.51, su valor aumentó a $ 136.32 el 18 de mayo durante el mercado alcista de criptografía. Después de la caída del mercado, el token experimentó una corrección importante.
Pero, incluso después de eso, se cotiza a $ 24,17 el 26 de julio, lo que representa un ROI de casi el 590% hasta la fecha (YTD).
Venus: potenciando los préstamos DeFi con monedas estables sintéticas
En el espacio DeFi, muchos protocolos dentro de la misma categoría cuentan con funcionalidades similares. Sin embargo, pequeños ajustes, cambios y algunas características adicionales pueden generar un valor significativo para los usuarios en numerosos casos.
Y este es exactamente el caso de Venus.
Al combinar los beneficios de Compound y Maker, así como aprovechar las monedas estables sintéticas y la alta escalabilidad de BSC, Venus ofrece una forma conveniente para que los usuarios generen ingresos pasivos, pidan préstamos o acuñen VAI sin tarifas de estabilidad.
Si bien VAI tiene algunos inconvenientes en términos de estabilidad de precios, se espera que el proyecto los solucione en un futuro cercano mediante la implementación de varios procesos a través de la gobernanza comunitaria.
