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Friday, May 14, 2021

Explicación de los ETF de Bitcoin

Parece inevitable que dos de las áreas más calientes del mundo de las inversiones se encuentren tarde o temprano. Para los entusiastas e inversores de las criptomonedas que buscan capitalizar la creciente popularidad de los fondos cotizados en bolsa (ETF), la posibilidad de un ETF que rastree bitcoin es la mejor oportunidad para este tipo de conexión. Sin embargo, ha habido dolores y problemas crecientes al intentar lanzar los primeros ETF de bitcoin. La razón es que bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado, permanece en gran parte sin regular. Además, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) duda en permitir que un ETF centrado en el mercado de criptomonedas nuevo y en gran parte no probado se abra camino al público.

CONSEJOS CLAVE

  • Un ETF de bitcoin imita el precio de la moneda digital, lo que permite a los inversores comprar en el ETF sin comerciar con bitcoin.
  • Invertir en un ETF de bitcoin elimina cualquier problema de procedimientos complejos de almacenamiento y seguridad requeridos para los inversores en criptomonedas.
  • La Comisión de Bolsa y Valores no ha aprobado ningún ETF de moneda digital.

¿Cómo funciona un ETF de Bitcoin?

Antes de analizar los posibles beneficios y riesgos de un ETF de bitcoin, retrocedamos un paso y repasemos qué es un ETF de bitcoin y cómo funciona. Un ETF es un vehículo de inversión que rastrea el desempeño de un activo o grupo de activos en particular. Los ETF permiten a los inversores diversificar sus inversiones sin poseer los activos ellos mismos. Para las personas que buscan enfocarse solo en ganancias y pérdidas, los ETF brindan una alternativa más simple a la compra y venta de activos individuales. Y debido a que muchos ETF tradicionales apuntan a canastas más grandes de nombres con algo en común, un enfoque en la sustentabilidad, por ejemplo, o acciones que representan la industria de los videojuegos y negocios relacionados, permiten a los inversionistas diversificar fácilmente sus participaciones.

Un ETF de bitcoin es uno que imita el precio de la moneda digital más popular del mundo. Esto permite a los inversores comprar en el ETF sin pasar por el complicado proceso de operar con bitcoins. Además, debido a que los titulares del ETF no invertirán directamente en bitcoin en sí, no tendrán que preocuparse por los complejos procedimientos de almacenamiento y seguridad que requieren los inversores en criptomonedas.

¿Por qué no invertir simplemente en Bitcoin?

Si un ETF de bitcoin simplemente refleja el precio de la criptomoneda en sí, ¿por qué molestarse con el intermediario? ¿Por qué no invertir directamente en bitcoins? Hay varias razones para esto. Primero, como se indicó anteriormente, los inversores no tienen que preocuparse por los procedimientos de seguridad asociados con la tenencia de bitcoins y otras criptomonedas. Además, no es necesario lidiar con los intercambios de criptomonedas en el proceso; los inversores pueden simplemente comprar y vender el ETF a través de intercambios y mercados tradicionales.

Hay otro beneficio crucial al enfocarse en un ETF de bitcoin en lugar de en el propio bitcoin. Debido a que el ETF es un vehículo de inversión, los inversores podrían vender acciones en corto del ETF si creen que el precio de bitcoin bajará en el futuro. Esto no es algo que se pueda hacer en el mercado de criptomonedas tradicional.

Importante: puede vender acciones ETF de bitcoin en corto si cree que el precio del activo subyacente bajará, una ventaja que no encontrará invirtiendo en bitcoin.

Sin embargo, quizás lo más importante es que los ETF se entienden mucho mejor en el mundo de las inversiones que las criptomonedas, incluso cuando las monedas y tokens digitales se vuelven cada vez más populares. Un inversor que busque involucrarse en la moneda digital podría concentrarse en negociar un vehículo que ya comprende en lugar de tener que aprender los entresijos de algo aparentemente complicado.

El camino hacia la aprobación de ETF de Bitcoin

Las empresas que buscan lanzar ETF de bitcoin se han encontrado con problemas con las agencias reguladoras. Cameron y Tyler Winklevoss, famosos por su participación en Facebook (FB) y, más recientemente, por su intercambio de moneda digital Gemini, tuvieron su petición para lanzar un ETF de bitcoin llamado Winklevoss Bitcoin Trust rechazada por la SEC en 2017. La razón porque la negación fue que bitcoin se comercializa en intercambios en gran parte no regulados, dejándolo susceptible al fraude y la manipulación.1 Los hermanos Winklevoss no renunciaron a sus esfuerzos. El 19 de junio de 2018, la Oficina de Patentes y Marcas de EE. UU. Les otorgó una patente para una empresa llamada Winklevoss IP LLP para productos negociados en bolsa.

Los Winklevosses no son los únicos entusiastas de las criptomonedas que buscan ser los primeros en lanzar con éxito un ETF de bitcoin. Cboe Global Markets (CBOE), el intercambio responsable de generar futuros de bitcoin, esperaba que la SEC también permitiera los ETF relacionados con la moneda digital.3 Cboe también adquirió Bats Global Markets, el intercambio en el que se habría ofrecido el ETF de Winklevoss. .

VanEck y SolidX, una empresa de tecnología financiera con proyectos relacionados con bitcoin, anunciaron planes a principios de 2018 para el ETF de VanEck SolidX Bitcoin Trust. Este ETF se dirigiría a inversores institucionales, según ETF Trends, ya que se abriría con un precio de acción de 200.000 dólares. XBTC está diseñado para rastrear un índice relacionado con un grupo de mesas de operaciones de bitcoin.5 La idea es que, al extender un poco el enfoque del ETF, XBTC puede aliviar las preocupaciones de la SEC sobre los fondos que están vinculados al bitcoin mismo. . El CEO de VanEck, Jan van Eck, explicó a CoinDesk que él “cree [s] que, colectivamente, construiremos algo que puede ser mejor que otras construcciones que actualmente se abren paso a través del proceso regulatorio. Se diseñará un ETF de bitcoin respaldado físicamente correctamente construido para proporcionar la exposición al precio de bitcoin y un componente de seguro ayudará a proteger a los accionistas contra los riesgos operativos de obtener y mantener bitcoins “.

La línea de fondo

Aunque la SEC hasta ahora no ha aprobado ningún ETF de moneda digital, los inversores siguen siendo ampliamente optimistas. Una fuente de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas explicó que la posibilidad de que se apruebe un ETF de bitcoin en 2018 era del “90% en este momento”. La razón del cambio puede tener algo que ver con el hecho de que “los mercados de criptomonedas se han moderado y los reguladores han observado la falta de drama en torno a los futuros de bitcoins en varios intercambios globales”.

La SEC también abrió las aplicaciones de ETF de bitcoin a los comentarios públicos, y la gran mayoría de los comentaristas expresaron su aprobación para el nuevo producto.7 Si se lanzan los primeros ETF de bitcoin, es probable que vean un éxito temprano, ya que ambas criptomonedas participan entusiastas e inversores tradicionales. A su vez, el aumento de los ETF de bitcoin también podría ayudar a impulsar las ganancias en bitcoin y, debido a que muchas otras monedas digitales están estrechamente vinculadas al rendimiento de bitcoin, las ganancias en el mercado de las criptomonedas.

En última instancia, una fuente de la SEC explicó: “Los residentes de EE. UU. Están enviando dinero a todo tipo de lugares exóticos para invertir en instrumentos [de criptomonedas] no regulados con un recurso absolutamente nulo por perder cada centavo que han puesto en riesgo … la regulación comenzará a fallar. resolver esos problemas y mantener los activos del cliente ‘en tierra’ “.

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