Comprensión de la prima en productos en escala de grises como GBTC, ETHE, ETCG, LTCN, BCHG, etc.
Es posible que escuche que GBTC u otro producto en escala de grises tiene una “prima”. Esta es una referencia a la diferencia entre el valor de las participaciones del fideicomiso frente al precio de mercado de las participaciones.
El valor actual de las tenencias, que es el valor subyacente, también se denomina Valor Activo Nativo (NAV).
El precio de mercado actual de las participaciones es lo que cuesta el fideicomiso en el mercado de valores.
Cuando el precio de mercado es más alto que el NAV, la diferencia se denomina “prima”. Por tanto, NAV + prima = precio de mercado.
Nadie dicta esta prima. ¡La oferta y la demanda en el mercado de valores crean la prima! En otras palabras, los comerciantes crean esta prima como resultado de la negociación (no existe una entidad o fórmula que genere la prima).
Puede consultar una instantánea de la prima a partir del último día de negociación en cualquier momento en Grayscale.co. Esto puede darle una buena idea de cuál es la prima actual.
Como regla general, si no comprende la prima, no debería comprar acciones de GBTC u otro fideicomiso. Esto es especialmente cierto con los nuevos fideicomisos, ya que pueden tender a negociar con una prima muy alta cuando se lanzan y, a veces, incluso más en algún momento posterior (consulte LTCN como ejemplo). Pueden pasar meses o años después de que se lance un fideicomiso antes de que alcancen una prima razonable, por lo que realmente querrá estar atento a esto.
Dicho esto, si comprende la prima y los mercados de cifrado, puede encontrar que estos fideicomisos no solo son útiles y potencialmente rentables para comerciar. De hecho, ¡incluso puede descubrir que puede aprovechar la prima!
¡Con eso cubierto, en 2021 algunos productos en escala de grises comenzaron a cotizar con descuento! Eso significa que están operando bajo su NAV. Esto también es algo a tener en cuenta al comercializar estos productos.
Aquí hay dos reglas a considerar teniendo en cuenta lo anterior:
- La prima hace que GBTC u otro fideicomiso comprado con una prima alta sea una apuesta arriesgada (incluso más arriesgada que BTC o las otras criptomonedas). Esto se debe a que si las criptomonedas caen con fuerza, lo que suele suceder, ¡la prima puede reducir y magnificar sus pérdidas!
- La prima hace que GBTC u otro fideicomiso comprado con una prima baja sea una apuesta potencialmente rentable (incluso mejor que BTC o la otra moneda). Esto se debe a que si las criptomonedas aumentan mucho, lo que a veces sucede, ¡la prima puede expandirse y magnificar sus ganancias!
Además, uno puede pensar en las primas como indicadores del sentimiento criptográfico e incluso la dirección del mercado, donde la regla básica es esta:
- El valor del activo nativo (NAV) a la divergencia de la prima (la prima está aumentando) = alcista / sobrecompra. Si sabe qué es RSI, puede pensar que esto es similar a RSI. Un RSI alto es un signo de optimismo, pero también un indicio de que se avecina una corrección a la baja.
- Navegar a la convergencia premium (la prima está disminuyendo) = bajista / sobreventa. Una vez más, al igual que el RSI, un RSI bajo es un signo de tendencia bajista, pero también un indicio de que se avecina una corrección al alza.
Por último, debido a que las primas son impredecibles, tenga en cuenta que los pequeños movimientos en el activo subyacente pueden causar grandes movimientos en el fideicomiso, y los grandes movimientos en el activo pueden llevar a casi ningún movimiento en el fideicomiso si la prima es alta (o incluso puede conducir al movimiento opuesto). ¡Aquí hay una capa de imprevisibilidad!
Vea las imágenes a continuación para tener una mejor idea de lo que quiero decir con lo anterior.
