El ciclo de mercado típico de bitcoin es de alrededor de 4 años, y comúnmente se entiende que gira en torno a eventos de reducción a la mitad preprogramados. La lógica sigue la antigua regla de que una reducción en la oferta y un aumento en la demanda ejercen una presión al alza sobre el precio de bitcoin. El efecto del ciclo de marketing viral que sigue ha puesto a Bitcoin en un camino hacia un crecimiento exponencial tanto en términos de precio como de usuarios, o más bien de propietarios.
Satoshi escribió sobre esto en el documento técnico original diciendo: a medida que aumenta el número de usuarios, aumenta el valor por moneda. Tiene el potencial de un circuito de retroalimentación positiva; a medida que aumentan los usuarios, el valor aumenta, lo que podría atraer a más usuarios para aprovechar el valor en aumento “. Probablemente haya notado esto cada vez que BTC da otro gran salto y la gente de todas partes comienza a preguntarse si deberían comprar bitcoins o si es demasiado tarde.
Si bien Bitcoin ha pasado por intensos ciclos alcistas antes en 2011, 2014 y 2017, el Director de Desarrollo Comercial de Kraken, Dan Held, cree que el repunte actual puede ser el comienzo de lo que él llama el Súper Ciclo. Esta vez, bitcoin está configurado para alcanzar alturas estratosféricas mucho más allá de lo que hayamos visto antes.
¿Qué hace que este ciclo sea diferente?
Bitcoin ha pasado por ciclos de crecimiento significativos antes, y también por largos inviernos, pero desde una perspectiva macro, podemos ver que el activo ha operado en gran medida en el contexto de una larga corrida alcista en los mercados tradicionales. Es cierto que BTC cayó en medio de la crisis financiera mundial, pero los mercados financieros en general han estado en una carrera alcista desde 2009 hasta 2020 cuando llegó COVID.
Todos los mercados del mundo se hundieron cuando COVID pasó de brote a pandemia global. Las acciones se hundieron, las materias primas se vaporizaron, el oro se derritió e incluso el bitcoin comprimido alcanzó mínimos que no se veían en mucho tiempo. Con el mundo en llamas, fue la primera prueba real para bitcoin. ¿Fallaría la visión de Satoshi y llegaría a $ 0, o daría un paso adelante y aprovecharía el momento?
Ahora sabemos que Bitcoin hizo exactamente para lo que fue creado: proporcionó una reserva de valor en un mundo en el que no se puede confiar en su gobierno o banco, y las políticas monetarias tiran el valor de la moneda fiduciaria por el desagüe. A medida que los gobiernos de todo el mundo imprimieron niveles récord de impresión de dinero, bitcoin recuperó su valor rápidamente solo para alcanzar nuevos máximos a un ritmo implacable con un crecimiento de más del 1250% en los últimos 12 meses.
La GFC de 2008 hizo que algunas personas se dieran cuenta de la necesidad de un activo como bitcoin, y COVID enfocó el valor de bitcoin en todo el mundo.
Nuevos compradores, nuevos tops
Antes, bitcoin tenía varias narrativas diferentes que tenían como objetivo definir su utilidad de la manera más estrecha posible, desde micropagos hasta una moneda global y ser el nuevo oro. Hoy, la narrativa se ha asentado un poco en que Bitcoin es el oro de la próxima generación, que sirve como cobertura contra la inflación y preserva la riqueza como un activo no correlacionado (algo) con los mercados financieros globales. El crecimiento mensual de dos dígitos ciertamente ayuda a establecer la narrativa.
Eso ha traído oleadas de nuevos comerciantes minoristas de BTC, pero lo que es más importante, una larga lista de instituciones financieras y grandes corporaciones globales. Algunos nombres que han reconocido a BTC como el nuevo oro, lo han puesto a disposición de los clientes o han comprado monedas ellos mismos incluyen JP Morgan, Fidelity, Citibank, Blackrock, Ark Investment, PayPal, Square, MicroStrategy, Tesla, MassMutual, Paul Tudor Jones. , Bill Miller y muchos más.
En un estricto contrato de denunciar a bitcoin como una farsa que no hará nada más que implosionar, JP Morgan ahora dice que “bitcoin tiene una ventaja considerable, ya que compite mejor con el oro como moneda alternativa con el potencial de aumentar 10 veces desde los niveles actuales”.
El dinero institucional a menudo se cita como el principal impulsor del intenso repunte que hemos visto durante el último año. Siempre que vemos correcciones, parece haber fuertes niveles de apoyo que simplemente no se balancean, lavando las manos más débiles. Esa dinámica solo hará que más y más personas se interesen en bitcoin a medida que se debilita el miedo a reducirse a $ 0 y se fortalece la creencia en el crecimiento exponencial.
¿Qué pasará cuando la propiedad de bitcoins aumente 100 veces? Pasaríamos la marca de los 100K y alcanzaríamos el reino de los millones. A partir de hoy, llegar a 100K es solo un rápido 2x después de todo, y bitcoin se ha duplicado con bastante frecuencia.
Pero, por supuesto, no todo el mundo cree en el superciclo y de hecho ha señalado la tasa de duplicación actual de bitcoin como motivo de preocupación.
Nuevas tapas, nuevos peligros
Según el análisis histórico, la cantidad de tiempo que tarda el bitcoin en duplicar su precio podría ser una indicación de un colapso en proceso. Más específicamente, con la aceleración de la tasa de duplicación actual, algunos analistas cuestionan si el mercado se está acercando a una sobreextensión severa.
En 2013, la tasa de duplicación de BTC se redujo a solo 4 días dentro de una semana del pico de la temporada alcista. En el mercado alcista de 2017, el tiempo de duplicación más rápido fue de 12 días, solo una semana antes del máximo histórico de 3 años. En el ciclo de mercado actual, el tiempo de duplicación más rápido es de 22 días (el 7 de enero con BTC duplicando de $ 21K a $ 42K), que es similar al período medio del mercado alcista de 2017 cuando bitcoin se duplicó en 26 días.
Esto generalmente significa que hay más espacio para crecer, pero con eso también viene la perspectiva de un colapso real.
El analista Mark Helfman ha llegado a la misma conclusión al analizar diferentes conjuntos de datos. Basado en datos y patrones de la totalidad de la historia de bitcoin, dice que ahora estamos viendo las mismas cosas que siempre hemos visto a medida que bitcoin se acerca a un pico de ciclo de mercado o una caída muy significativa. Los veteranos de HODL, los criptoveteranos y las ballenas están enviando sus bitcoins a un ritmo acelerado. Los mineros están vendiendo a un ritmo elevado. Las ondas HODL muestran bitcoins moviéndose de manos fuertes a recién llegados. En otras palabras, parece que los mayores creyentes en bitcoins están renunciando a sus bitcoins.
No hay forma de decir cuál es la razón con absoluta certeza, pero es muy probable que vean venir la Gran Corrección (tal vez una profecía autocumplida) y se estén posicionando para hacerse con bitcoins mucho más baratos después de que el colapso se queme a través del nuevo documento. manos.
Lo mismo podría decirse de las instituciones que supuestamente se están sumergiendo de cabeza en bitcoin. Sí, hemos visto algunos anuncios sobre instituciones que realmente compran bitcoins y eso ha llevado a saltos de precios, pero aún no ha alcanzado los niveles que esperaría de Big Money entrando en acción. Ellos también podrían estar esperando para obtener bitcoins con descuento.
A largo plazo, esto sería solo una interrupción hasta que alcancemos nuevas alturas vertiginosas nuevamente. El invierno criptográfico fue ciertamente incómodo, pero la primavera ha llegado, y este verano es principalmente solo una larga ola de calor.
Los verdaderos Bitcoiners saben que si vuelve el invierno, también lo hará la primera floración la temporada siguiente.
