Hoy en día, más o menos todo es digital, y eso incluye incluso campos convencionalmente analógicos, como las finanzas. Hace unas décadas, el campo de las finanzas tradicionales se parecía más o menos a lo que siempre había sido. Sin embargo, las innovaciones en tecnología, procesadores de pago y aplicaciones ahora han hecho posible que las soluciones de finanzas centralizadas (CeFi) y descentralizadas (DeFi) ofrezcan los mismos servicios que históricamente se ofrecen dentro de las finanzas tradicionales. A veces puede ser difícil entender las diferencias entre CeFi y DeFi, y en qué se diferencian de las finanzas tradicionales (a veces conocidas como TradFi). Sin embargo, no temas: ¡estamos aquí para ayudarte a explicar las finanzas tradicionales y CeFi vs DeFi!

En este artículo, desglosamos estas tres formas comunes de infraestructura financiera. Además, discutimos los pros y los contras de cada uno mientras observamos los muchos cruces que ocurren entre ellos. Exploramos cómo las aplicaciones CeFi vs DeFi pueden no estar compitiendo, sino que se complementan entre sí dentro del espacio.

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¿Qué son las finanzas tradicionales (TradFi)?

El término “TradFi” es la abreviatura de finanzas tradicionales y, esencialmente, se refiere a los bancos convencionales. Todo comenzó en 1694 cuando se fundó el Banco de Inglaterra para cuidar el oro de los empresarios que viajaban al país. Llevar oro era inconveniente y exponía a las personas a la vulnerabilidad de ser atacadas o asaltadas. Para los empresarios tenía mucho sentido poder almacenar su riqueza en una bóveda segura mientras realizaban sus negocios. A los empresarios se les entregaba un recibo por su oro, lo que les permitía canjear sus metales preciosos al salir del país.

Además, el banco se dio cuenta de que podían beneficiarse de la cantidad de oro que pasaba por sus bóvedas. Si los empresarios no regresaran para reclamar su oro durante algún tiempo, el banco prestaría su oro a cambio de una tasa de interés sobre su depósito. Como se trataba de una forma de ingresos pasivos para los empresarios, tenía mucho sentido para ellos estar de acuerdo con que el banco lo hiciera.

Con el tiempo, a los empresarios les resultó más fácil realizar intercambios con los recibos de su oro que con el oro en sí. El papel distribuido por el banco permitió al destinatario reclamar la cantidad de oro indicada en el recibo. Este fue el comienzo del papel moneda respaldado en oro, distribuido en correlación con la cantidad de oro que tiene un gobierno. Sin embargo, la historia ha demostrado repetidamente que esta infraestructura financiera ha llevado a la codicia y al engaño, al degradar el valor de la moneda de una nación. Esto sucede cuando la cantidad de papel impreso representa más que la cantidad de oro almacenado.

Por qué el dinero cambió para siempre en 1971

Cuando muchos países se dieron cuenta de que este era el caso del dólar estadounidense, comenzaron a exigir que se les devolviera el oro. Incapaz de cumplir con las solicitudes de estas demandas, en 1971 el presidente Nixon desvinculó el respaldo del dólar estadounidense al oro.

Se eliminó el techo de la deuda y el gobierno pudo imprimir tanto dinero como quisiera. Cada vez, devaluando la moneda. La deuda, por supuesto, debe reembolsarse, lo que solo se puede hacer mediante medidas inflacionarias y fiscales. Por lo tanto, la persona promedio paga más por sus bienes, y el papel moneda sigue valiendo menos cada día. Si desea leer más sobre cómo puede hacer que su “dinero” llegue más lejos, ¡guarde nuestro artículo Bitcoin vs acciones vs oro para más adelante!

Pros y contras de las finanzas tradicionales (TradFi)

Pros:

• La mayoría de la gente usa las finanzas tradicionales (TradFi), ya que actualmente es la infraestructura financiera más grande y familiar.
• TradFi ha evolucionado lentamente a lo largo de las décadas y tiene una historia documentada.

Contras:

• Los fondos de su cuenta se prestan, su saldo bancario es esencialmente un pagaré del banco.
• Transacciones innecesariamente caras.
• Tiempos de transacción lentos.
• Monedas inflacionarias.
• Los bancos son libres de implementar tasas de interés negativas, lo que significa que los clientes comienzan a pagarle al banco para que retenga sus fondos.
• Requiere documentación consistente de Conozca a su cliente (KYC) para enviar transacciones grandes.

¿Qué es CeFi?

Las finanzas centralizadas (CeFi) generalmente se refieren a aplicaciones financieras que cierran la brecha entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las aplicaciones financieras modernas. Además, las finanzas centralizadas tienden a tener un órgano de gobierno centralizado que controla los fondos. CeFi es un término general que se aplica a los custodios y los intercambios de cifrado centralizados, aunque se podría argumentar que otros proveedores de pagos y aplicaciones FinTech también entran en esta categoría.

A menudo, las aplicaciones CeFi ofrecen la custodia de fondos en una aplicación familiar y fácil de usar. Existe un gran intercambio entre las innovaciones recientes en las tecnologías de pago. Por ejemplo, tanto PayPal como Coinbase podrían constituirse como CeFi, ya que ambos ofrecen pasarelas fiduciarias a los servicios de pagos junto con los servicios de custodia criptográfica.

Fundamentalmente, cuando se trata de intercambios y servicios de cifrado centralizados como Coinbase o Binance, los usuarios no tienen que cuidar sus propias frases iniciales y claves privadas. Esto elimina algunos de los riesgos inherentes a la auto-custodia en cripto y DeFi.

Por lo general, cuando una persona ingresa al espacio criptográfico por primera vez, tiende a hacerlo a través de un intercambio centralizado (CEX). Los CEX brindan rampas de acceso fiduciarias que facilitan la compra, el comercio y la criptografía.

Las aplicaciones CeFi generalmente requieren que los usuarios completen los procesos de conocimiento de su cliente (KYC) y contra el lavado de dinero (AML). Esto significa proporcionar información personal que vincule una cuenta directamente a un usuario específico.

Los intercambios de cifrado centralizados (CEX) son propiedad de una empresa o empresa. Pronto podemos esperar una oferta pública inicial (OPI) de Coinbase, ya que el CEX más popular del mundo se cotizará en el mercado de valores. Esto permitirá a los inversores obtener una exposición indirecta a las criptomonedas a través de una cuenta de corretaje regular.

Además, CeFi intenta cerrar la brecha entre las finanzas descentralizadas (DeFi) y las finanzas tradicionales (TradFi). Como tal, la mayoría de los CEX cuentan con altos niveles de regulación.

Pros y contras de CeFi

Pros:

• Pasarela Fiat.
• Fácil de usar.
• Sin riesgo de perder claves privadas.
• Altamente regulado.
• Excelente para incorporar nuevos usuarios.
• Tratado y probado.
• Exposición a una amplia gama de criptoactivos.
• Tarifas de negociación más bajas para transacciones más pequeñas.
• Los CEX de buena reputación suelen llevar a cabo una exhaustiva diligencia debida antes de cotizar una moneda, lo que tranquiliza a los inversores.
• Aceptación de la comunidad financiera en general.

Contras:

• Punto único de fallo. Si un director ejecutivo o un llavero desaparece, los fondos se pueden bloquear y los retiros se suspenden sin previo aviso.
• Los usuarios no poseen físicamente sus activos criptográficos (¡ni sus claves, ni sus monedas!).
• Las empresas tienen inversores a los que alegrar.
• Algunos CEX hacen un margen de beneficio en las operaciones, lo que significa que paga un poco más que el precio de mercado.
• Muchos CEX están siendo objeto de un escrutinio regulatorio cada vez mayor.

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¿Qué es DeFi?

DeFi, abreviatura de finanzas descentralizadas, es el último paso en la revolución tecnológica financiera. DeFi funciona con tecnología blockchain y esencialmente se ejecuta en una red global de nodos. Estos nodos pueden verificar matemáticamente las transacciones y registrarlas en la cadena de bloques.

Desde 2015, con la introducción de Ethereum, los desarrolladores han podido crear aplicaciones descentralizadas utilizando contratos inteligentes sobre blockchains. En 2020, vimos una cantidad de crecimiento sin precedentes en el valor total bloqueado en DeFi. De alrededor de $ 690 millones en enero a $ 16 mil millones al final del año. Esto fue acelerado por la pandemia y la gente reconoció la necesidad de tener el control total de su propia riqueza.

Como las aplicaciones descentralizadas (dApps) se construyen sobre blockchains, no existe un punto único de falla ni control por parte de un tercero o intermediario. Además, significa que los usuarios de plataformas descentralizadas deberán tener la custodia y acceso a sus fondos. Dicho esto, muchas aplicaciones DeFi ahora tienen su propia billetera construida dentro de una aplicación descentralizada (dApp). A menudo, tener el token nativo de una plataforma dentro de la billetera dApp da derecho a los usuarios a recompensas o ventajas adicionales.

DeFi se refiere a todos los aspectos descentralizados de las finanzas. Desde los propios tokens DeFi hasta los préstamos y préstamos, pasando por las apuestas, los préstamos flash y las monedas estables. Incluso en el mundo moderno de hoy, aproximadamente 1 de cada 3 personas no tiene acceso a servicios bancarios. Además, alrededor de dos tercios de este grupo tienen acceso a un teléfono inteligente e Internet. Esto significa que millones y millones de personas, por primera vez, tendrán acceso a herramientas e instrumentos financieros, todo desde sus dispositivos portátiles. DeFi puede ayudar a las economías en dificultades y proteger a las personas de sus monedas inflacionarias locales.

DeFi ha recorrido un largo camino en muy poco tiempo. A lo largo de 2020, vimos la aparición de nuevas aplicaciones DeFi, agricultura de rendimiento, monedas estables, intercambios descentralizados (DEX) y mercados.

Pros y contras de DeFi

Pros:

• Promoción de la inclusión financiera resistente a la censura y sin permiso.
• Operaciones más rápidas y sin fronteras 24 horas al día, 7 días a la semana, 365 días al año.
• Transacciones más baratas que TradFi.
• Las monedas estables actúan como cobertura contra la degradación de la moneda local.
• Altos rendimientos.
• Industria joven: muchas oportunidades.
• Menos escrutinio regulatorio que CeFi o las finanzas tradicionales (TradFi).

Contras:

• Puede ser complicado.
• Responsabilidad de claves privadas propias.
• Riesgo mayor.
• Sin servicio de atención al cliente.
• La falta de regulación puede ser un impedimento y obstaculizar la adopción.
• Tarifas de gas Ethereum relativamente altas.

CeFi vs DeFi y TradFi

El mundo de las finanzas, el dinero y las divisas ha pasado por muchas épocas e iteraciones. De manera similar, los métodos de intercambio de las personas han cambiado de comerciar conchas, arroz y pieles de animales a metales preciosos. Avance rápido unos cientos de años, y nos hemos movido a los recibos de oro y la banca de reserva fraccionaria. Poco después, la moneda fiduciaria tiene prioridad cuando el dólar pierde su respaldo de oro. Luego, llega Internet.

Internet ha cambiado muchas cosas, desde cómo interactuamos entre nosotros hasta cómo aprendemos y cómo nos desarrollamos. La industria financiera no es una excepción. Internet revolucionó las finanzas y, lo que es más importante, permitió que existiera la criptografía.

Algunos se refieren a las criptomonedas como “Internet del dinero”. DeFi y otras plataformas inteligentes basadas en contratos han permitido dinero programable resistente a la censura y libre de controles gubernamentales. A pesar de la comodidad y la familiaridad que ofrece el sistema financiero heredado, no hay duda de que las plataformas de cifrado están comenzando a captar los corazones de los inversores expertos en tecnología de todos los ámbitos de la vida. Parece que TradFi ya no ofrece ninguna razón convincente para participar.

En última instancia, al desglosar sus opciones entre aplicaciones CeFi y DeFi, todo depende del individuo. Desde una perspectiva, se puede considerar que las aplicaciones CeFi vs DeFi compiten. Sin embargo, ha quedado claro que existen beneficios, inconvenientes y la necesidad de plataformas y aplicaciones CeFi y DeFi dentro del espacio.

Resumen de CeFi vs DeFi y TradFi

En resumen, al comparar CeFi con Defi, es posible que observe muchos paralelismos. Por ejemplo, Coinbase tiene inversores que quieren ver retornos, al igual que el intercambio “descentralizado” Uniswap. Puede obtener rendimiento de las aplicaciones CeFi que funcionan de manera muy similar a las aplicaciones DeFi.

Para muchos, la descentralización es una ideología. Bitcoin saltó a la fama en parte porque proporcionó una alternativa al sistema financiero tradicional. Sin embargo, las finanzas descentralizadas no están completamente descentralizadas. Quizás, un término más apropiado sería “finanzas abiertas”. Wrapped Bitcoin (WBTC) es el servicio de envoltura más popular para Bitcoin en DeFi. Pero, después de todo, WBTC, por ejemplo, es un intermediario en sí mismo.

Las otras distinciones principales a hacer son la custodia de activos y el anonimato. Por ejemplo, en algunas jurisdicciones, Coinbase pasará sus datos personales al recaudador de impuestos si realiza depósitos por encima de cierto umbral. El peligro de que CeFi se entrelaza demasiado con las finanzas tradicionales es que un aumento en la presión regulatoria amenaza la filosofía subyacente de las criptomonedas.

Sin embargo, muchos creen que esta es una parte esencial de la adopción masiva de criptomonedas a largo plazo. Además, a medida que las instituciones financieras tradicionales utilizan cada vez más blockchain, es probable que estas líneas sigan difuminando.

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