El monto principal nocional, en un swap de tasa de interés, son los montos predeterminados en dólares, o principal, en los que se basan los pagos de intereses intercambiados. El principal nocional nunca cambia de manos en la transacción, por lo que se considera nocional o teórico. Ninguna de las partes paga ni recibe el monto principal nocional en ningún momento; sólo los pagos de tipos de interés cambian de manos.

Comprensión del monto principal nocional

Según las Regulaciones del Tesoro, un monto de capital nocional es “un instrumento financiero que prevé el pago de montos de una parte a otra a intervalos específicos calculados por referencia a un índice específico sobre un monto de principal nocional a cambio de una contraprestación específica o una promesa pagar cantidades similares “.

El capital nocional se refiere al monto asumido de capital involucrado en una transacción financiera, aunque esté funcionalmente separado de la transacción. Esto puede incluir el principal subyacente en un título de deuda en permutas de tasas de interés, ya que las tasas son componentes reales de la transacción, pero el principal es funcionalmente ficticio. Un monto de capital nocional no tiene por qué ser necesariamente un monto en efectivo. También puede ser igual a las participaciones en acciones o al valor de una canasta de acciones.

CONSEJOS CLAVE

• Los importes de principal nocionales se utilizan en los swaps de tipos de interés.
• Son el valor teórico de que cada parte paga intereses a la otra en intervalos específicos.
• En los bonos, el monto principal nocional es igual al valor nominal de un bono.

Swaps de tipos de interés

Un swap de tasa de interés involucra a dos organizaciones que se prestan fondos entre sí, pero con términos diferentes. El cronograma de reembolso puede tener diferentes duraciones o diferentes tasas de interés. En los casos en que las transacciones involucran la misma cantidad de principal (la cantidad que cada parte presta y recibe), el principal es de naturaleza teórica y en realidad no cambia de manos, o puede que ni siquiera exista funcionalmente.

A menudo, los swaps de tasas de interés se utilizan para ayudar a cambiar el riesgo o el rendimiento de inversiones particulares hacia arriba o hacia abajo, donde una organización tendrá un activo con una tasa variable mientras que la otra tendrá un activo con una tasa fija. Aceptado como un acuerdo de suma cero, una de las partes puede beneficiarse del acuerdo mientras que la otra experimenta una pérdida.

Importe de capital nocional y emisiones de bonos

Al calcular los pagos de los bonos, se considera que el valor nominal del bono es nocional con respecto a la determinación de los intereses adeudados. Los pagos son un porcentaje del valor nominal, incluso si el valor nominal no está disponible en un sentido real. El valor nominal no se puede retirar y es posible que ni siquiera exista en un sentido tradicional hasta que el bono se acerque al vencimiento, pero tiene un valor entendido que se requiere para realizar los cálculos relevantes.

Ejemplo de monto principal nocional

Dos empresas pueden celebrar un contrato de intercambio de tipos de interés de la siguiente manera: durante tres años, la empresa A paga a la empresa B un interés del 5 por ciento anual sobre un monto de capital nocional de $ 10 millones. Durante los mismos tres años, la Compañía B paga a la Compañía A la tasa LIBOR a un año sobre el mismo monto de capital nocional de $ 10 millones.

Esto se consideraría un swap de tasa de interés simple porque una parte paga intereses a una tasa fija sobre el monto principal nocional y la otra parte paga intereses a una tasa variable sobre el mismo monto principal nocional.